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2023-01-31
銀華基金：費率高、業(yè)績差？旗下純債基收費合理性存疑
更新時間：2022-10-10 07:48:58作者：智慧百科
編者按：
一批基金公司的純債產(chǎn)品收費高、業(yè)績差，合理性存疑。本篇主要研究銀華基金，未來將透視更多基金公司的純債產(chǎn)品。
根據(jù)2022年半年報，銀華基金旗下的純債基金——銀華信用精選18個月向投資者收取的管理費率達(dá)到0.8%，在同類固定費率制基金中位居最高一檔。但是，該產(chǎn)品給投資者的回報率在同類中墊底，成立以來年化回報率僅為1.12%。
無獨有偶，其旗下銀華信用精選15個月定開債上半年虧損幅度在全市場純債基金中居首，該基金成立之初管理費率同樣高達(dá)0.8%。
截至目前，銀華基金旗下共有18只純債基金（初始基金口徑，下同），平均管理費率約為0.35%，高于全市場純債基平均水平0.29%。
近期，國務(wù)院辦公廳發(fā)文鼓勵基金降低服務(wù)收費。銀華基金是否應(yīng)該對部分產(chǎn)品收費規(guī)則進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，避免損害投資者權(quán)益？
2只純債基管理費率達(dá)0.8% 顯著高于同行
中報數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前存續(xù)的1897只公募債基的管理費率檔位主要集中在0.15%、0.30%，僅20只固定費率制基金管理費率大于或等于0.7%。
其中，銀華信用精選18個月、銀華信用精選2年定開以0.8%的固定管理年費在純債型基金中并列第一。
作為純債型基金，收取0.8%的管理費的情形并不常見。數(shù)據(jù)顯示，公募純債基金費率平均值約0.29%、中位數(shù)為0.3%，銀華基金旗下這2只純債產(chǎn)品管理費率均達(dá)到同類平均值的2倍以上。
銀華信用精選18個月：長期業(yè)績墊底 管理費率居首
盡管收取行業(yè)第一梯隊的管理費，銀華信用精選18個月長期表現(xiàn)卻難以令人滿意。
截至2022年9月30日數(shù)據(jù)顯示，銀華信用精選18個月成立2年以來收益率不足3%，跑輸業(yè)績基準(zhǔn)超5個點，排名1309/1347。
其中，2021年該基金凈值回撤高達(dá)4.06%，在1718個同類基金中排名倒數(shù)第二。
該產(chǎn)品給投資者的長期回報率在同類中墊底，然而其0.8%的管理費率卻在同類固定費率制基金中排名第一。2021年，銀華信用精選18個月共收取管理費3341萬元，該產(chǎn)品年內(nèi)虧損金額達(dá)1.78億元。截至中報，該基金規(guī)模約為50億元。
銀華信用精選15個月定開債：上半年虧損居前 管理費曾高達(dá)0.8%
與之類似的還有銀華信用精選15個月定開債。數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年該基金凈值累計跌幅達(dá)1.01%，凈虧損1.47億元，虧損幅度在全市場純債基金中居首。
數(shù)據(jù)顯示，該基金成立發(fā)行于2020年11月，成立之初募集份額約為52億份，為當(dāng)時銀華基金旗下規(guī)模第二大的純債型基金。
2021年年報顯示，基金凈值下跌2.54%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)超6個點，全年錄得凈虧損1.33億元，排名1715/1718。截至9月30日數(shù)據(jù)，基金最新凈值仍在1元以下。
值得關(guān)注的是，該基金成立之初管理費率同樣高達(dá)0.8%。截至2022年中報，銀華信用精選15個月定開債共收取近5000萬元的管理費，而其累計虧損超2億元。
2022年2月，基金公告其管理費年費率由0.80%調(diào)低至0.30%。盡管如此，隨著基金凈值的下跌，銀華信用精選15個月定開債在迎來首次申贖開放期后仍引來投資者大規(guī)模的贖回。2022年一季報顯示，報告期間基金總贖回份額達(dá)到44.14億份，約占期初總份額的84.65%，而同期總申購份額不足1100份。截至中報，該基金規(guī)模僅為7.75億元。
2022年9月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化營商環(huán)境降低市場主體制度性交易成本的意見》提到，鼓勵證券、基金、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低服務(wù)收費，推動金融基礎(chǔ)設(shè)施合理降低交易、托管、登記、清算等費用。
2021年以來，包括銀華信用精選15個月定開債在內(nèi)，銀華基金雖已有三只純債基金調(diào)整費率，但是其旗下管理費平均水平仍高于業(yè)內(nèi)均值。銀華基金是否應(yīng)該對部分產(chǎn)品收費規(guī)則進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，避免損害投資者權(quán)益？
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