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《華夏時(shí)報(bào)》制表

本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者耿倩 胡金華 上海報(bào)道

近期基金公司開(kāi)始瘋狂自購(gòu)模式。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月10日，市場(chǎng)上共有125家基金公司自購(gòu)790只基金產(chǎn)品，凈申購(gòu)金額達(dá)到62.63億元人民幣。

在這790只基金產(chǎn)品中，有三只基金產(chǎn)品申購(gòu)金額超過(guò)10億元人民幣。其中，景順長(zhǎng)城景豐B自購(gòu)金額最高，為25.14億元；嘉實(shí)快線A以21.01億元排名第二；華夏沃利B凈申購(gòu)金額為13.60億，位列第三。

“基金公司自購(gòu)是鼓勵(lì)性與投資性兼?zhèn)涞氖袌?chǎng)行為。一方面，基金公司購(gòu)買(mǎi)自家產(chǎn)品是自營(yíng)性的投資方式；另一方面，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下跌的時(shí)候，基金公司購(gòu)買(mǎi)自家產(chǎn)品體現(xiàn)了其對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期看好態(tài)度，在一定程度上也有助于穩(wěn)定投資者的情緒。一般來(lái)說(shuō)，基金公司自購(gòu)潮大多出現(xiàn)在市場(chǎng)下跌幅度比較大的時(shí)期?！?0月9日，星圖金融研究院研究員黃大智接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

基金公司花費(fèi)62億元購(gòu)買(mǎi)自家產(chǎn)品，是否意味著投資者跟風(fēng)抄底的機(jī)會(huì)來(lái)了？

125家基金公司真金白銀自購(gòu)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，今年以來(lái)共有125家基金公司展開(kāi)自購(gòu)，自購(gòu)基金數(shù)達(dá)790只，自購(gòu)總規(guī)模高達(dá)62.63億元人民幣。

從自購(gòu)規(guī)模來(lái)看，在125家基金公司中，共有17家公司自購(gòu)規(guī)模在1億元以上。其中，華寶基金自購(gòu)規(guī)模位居第一，年內(nèi)自購(gòu)金額達(dá)61.84億元；景順長(zhǎng)城排名第二，自購(gòu)規(guī)模為22.06億元；排名第三的是中銀基金，凈申購(gòu)金額為5.38億元。工銀瑞信基金、交銀施羅德基金以及平安基金年內(nèi)自購(gòu)規(guī)模均在3億元以上。除此之外，國(guó)泰基金、建信基金、華安基金、招商基金以及長(zhǎng)江資管這5家公司年內(nèi)自購(gòu)金額也超過(guò)了2億元。

在790只基金產(chǎn)品中，共有32只產(chǎn)品自購(gòu)規(guī)模超1億元，14只基金自購(gòu)金額超過(guò)2億元。其中，景順長(zhǎng)城景豐B自購(gòu)金額最高，為25.14億元；嘉實(shí)快線A以21.01億元排名第二；華夏沃利B凈申購(gòu)金額為13.60億，以上三只基金也是截至目前市場(chǎng)上申購(gòu)金額超過(guò)10億元的基金產(chǎn)品。

單季度來(lái)看，華寶現(xiàn)金添益A為第一季度凈申購(gòu)金額最大基金，其自購(gòu)規(guī)模為45.04億元；景順長(zhǎng)城景豐B為第二季度凈申購(gòu)金額最大基金；華泰紫金添鑫30天滾動(dòng)A為第二季度凈申購(gòu)金額最大基金，其7月份單月自購(gòu)規(guī)模為2億元。

從自購(gòu)頻率來(lái)看，今年以來(lái)，125家基金公司申購(gòu)自家基金累計(jì)達(dá)3718次。其中，自購(gòu)最頻繁的是華富基金，截止10月10日今年共申購(gòu)了478次。此外，景順長(zhǎng)城、中信保誠(chéng)、平安基金、中郵創(chuàng)業(yè)基金、嘉實(shí)基金、華寶基金、長(zhǎng)信基金等13家公司自購(gòu)次數(shù)均在100次以上。

《華夏時(shí)報(bào)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，從產(chǎn)品類型看，今年混合型基金備受基金公司自購(gòu)青睞。在62.63億元的基金自購(gòu)中，混合型基金以22.70億元的規(guī)模居第一位；排名第二的是貨幣市場(chǎng)型基金，其自購(gòu)規(guī)模為15.52億元；股票型基金排名第三，其自購(gòu)規(guī)模為12.20億元；FOF基金、債券型基金、QDII基金、REITs、另類投資基金自購(gòu)規(guī)模分別為8.48億元、2.82億元、9925.37萬(wàn)元、925萬(wàn)元、-1720.13萬(wàn)元。值得注意的是，混合型基金和貨幣市場(chǎng)型基金兩者合計(jì)38.21億元，占比達(dá)61.01%。

投資者不能盲目跟風(fēng)

“一般來(lái)說(shuō)，基金公司自購(gòu)潮大多出現(xiàn)在市場(chǎng)下跌幅度比較大的時(shí)期。”黃大智對(duì)記者表示。

《華夏時(shí)報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，今年第一季度基金自購(gòu)金額最多，而這也是市場(chǎng)跌幅最大的時(shí)段。Wind數(shù)據(jù)顯示，前三個(gè)月基金公司凈申購(gòu)金額為108.01億元，而第二季度基金自購(gòu)規(guī)模為-58.13億元。

黃大智進(jìn)一步分析，基金公司購(gòu)買(mǎi)自家產(chǎn)品可以看作是基金公司自營(yíng)性的投資行為，同時(shí)基金自購(gòu)也有助于穩(wěn)定投資者的情緒。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下跌的時(shí)候，基金公司購(gòu)買(mǎi)自家產(chǎn)品體現(xiàn)了其對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期看好態(tài)度，因此在一定程度上也能鼓勵(lì)和穩(wěn)定投資者的投資行為。

另一方面，基金公司積極自購(gòu)或許也跟最新薪酬管理制度有關(guān)。6月10日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《基金管理公司績(jī)效考核與薪酬管理指引》，其中明確，高級(jí)管理人員、主要業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人應(yīng)將不少于當(dāng)年績(jī)效薪酬的20%購(gòu)買(mǎi)本公司管理的公募基金，其中購(gòu)買(mǎi)權(quán)益類基金不得低于50%；基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)將不少于當(dāng)年績(jī)效薪酬的30%購(gòu)買(mǎi)本公司管理的公募基金，并應(yīng)優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)本人管理的公募基金。

事實(shí)上，新發(fā)產(chǎn)品是一些基金公司自購(gòu)時(shí)的首選。以自購(gòu)額2億元的長(zhǎng)江證券（上海）資產(chǎn)管理有限公司為例，其申購(gòu)金額最大的產(chǎn)品——長(zhǎng)江新興產(chǎn)業(yè)A成立于2022年4月22日，為今年的新發(fā)產(chǎn)品。國(guó)泰君安資管申購(gòu)金額最大的產(chǎn)品——國(guó)泰君安君添利A成立于2022年6月17日，同樣為今年新發(fā)基金。

在黃大智看來(lái)，基金公司首選新基進(jìn)行自購(gòu)有以下一些原因。從資本市場(chǎng)的總體表現(xiàn)來(lái)看，今年市場(chǎng)是波動(dòng)下跌的熊市，而基金公司自購(gòu)又是鼓勵(lì)性與投資性兼?zhèn)涞囊环N市場(chǎng)行為。對(duì)于新發(fā)基金來(lái)說(shuō)，在市場(chǎng)下跌時(shí)，發(fā)行失敗的情況非常多。有些新基會(huì)因?yàn)槟技痤~不足，導(dǎo)致發(fā)行失敗。這時(shí)，基金公司自購(gòu)新發(fā)基金，是確保新基成功發(fā)行的一種手段。同時(shí)，該行為也能表達(dá)出對(duì)該產(chǎn)品未來(lái)長(zhǎng)期的看好態(tài)度，對(duì)投資者起到帶頭表率作用。

“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講，基金公司購(gòu)買(mǎi)自家產(chǎn)品代表了其對(duì)基金產(chǎn)品未來(lái)成長(zhǎng)性長(zhǎng)期趨勢(shì)的看好。但對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)該以謹(jǐn)慎客觀的態(tài)度看待基金公司的自購(gòu)行為?！秉S大智分析，基金公司在自購(gòu)時(shí)，都會(huì)及時(shí)發(fā)布相關(guān)公告，但在贖回或賣(mài)出時(shí)，往往并不會(huì)進(jìn)行公示。以上信息對(duì)于投資而言并不透明，因此投資者不能看到基金公司一發(fā)布大額自購(gòu)公告，就盲目地買(mǎi)入。

哪怕基金公司自購(gòu)產(chǎn)品的收益很高，投資者也不能僅憑這一指標(biāo)就著手投資。黃大智建議，投資者要綜合自身對(duì)產(chǎn)品流動(dòng)性的偏好、投資金額大小、資產(chǎn)配置觀念、對(duì)收益率的要求和風(fēng)險(xiǎn)偏好等特點(diǎn)，來(lái)匹配相關(guān)類型的產(chǎn)品。選定類型后，再考察這類基金基金經(jīng)理的投研經(jīng)歷、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)、投資觀念等指標(biāo)，進(jìn)行綜合研判。但是總的來(lái)說(shuō)，投資者要先從自身需求出發(fā)，來(lái)匹配合適類型的基金，然后再根據(jù)基金產(chǎn)品的重要指標(biāo)及績(jī)效評(píng)價(jià)體系等，精確到某一類和某一支基金產(chǎn)品進(jìn)行投資。

責(zé)任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳