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2023-01-31
《萬里歸途》票房破10億，華策卻大跌11%，“電視劇第一股”難靠電影翻身
更新時間：2022-10-11 14:56:32作者：智慧百科
本文來源：時代財經(jīng) 作者：張雪梅
圖源：圖蟲創(chuàng)意
這個國慶檔，電影《萬里歸途》狂攬超10億票房，華策影視節(jié)后開盤卻領(lǐng)跌影視股。
10月10日，A股迎來國慶假期后第一個交易日，多家影視公司股價下跌。延續(xù)節(jié)前最后一個交易日的下跌行情，創(chuàng)業(yè)板上市的華策影視（SZ300133）跌幅超11%，報收4.35元/股；博納影業(yè)（SZ001330）收盤價8.84元/股，跌幅近9%；萬達(dá)電影（SZ002739）、光線傳媒（SZ300251）、華誼兄弟（SZ300027）均有不同程度下跌，僅港股上市的阿里影業(yè)（HK01060）錄得4.41%的增幅。
拓普數(shù)據(jù)顯示，2022年國慶檔電影總票房為14.98億元，光線、華誼等巨頭缺席，博納、萬達(dá)等參投的《平凡英雄》《鋼鐵意志》檔期票房分別為1.18億元、0.44億元，雖然《萬里歸途》票房占大盤7成，但對華策影視的提振似乎有限。
票房大賣，股價卻連續(xù)下跌，或與華策影視收到警示函有關(guān)。9月29日，華策影視公告稱，收到中國證券監(jiān)督管理委員會浙江監(jiān)管局下達(dá)的行政監(jiān)管措施決定書。
警示函指出，由于前期會計差錯更正事項導(dǎo)致華策影視2021年一季報、2021年半年報和2021年三季報營業(yè)收入分別調(diào)減2.29億元、2.52億元和2.63億元。華策影視上述財務(wù)報告信息披露不準(zhǔn)確，違反了《上市公司信息披露管理辦法》（證監(jiān)會令第40號）第二條、第三條，以及《上市公司信息披露管理辦法》（證監(jiān)會令第182號）第三條、第四條的規(guī)定。華策影視董事長趙依芳、總經(jīng)理傅斌星、董事會秘書張思拓、財務(wù)總監(jiān)陳敬對上述違規(guī)行為承擔(dān)主要責(zé)任。
作為“電視劇第一股”，華策影視擁有《三生三世十里桃花》《楚喬傳》《以家人之名》《周生如故》等熱播劇集，但它在電影行業(yè)的資歷并不深。華策影視曾在年報中透露，公司自2015年進(jìn)軍電影細(xì)分領(lǐng)域以來，累計發(fā)行（含聯(lián)合發(fā)行）57部電影，發(fā)行（含聯(lián)合發(fā)行）影片累計票房約160億元，而2021年的《刺殺小說家》是其第一部票房超10億的主投主控影片。
近年來，華策影視的影視劇毛利下滑，增收能力減弱，《刺殺小說家》超10億的票房也給了它加碼電影市場的底氣。
影視劇營收占大頭，毛利率卻在下降
華策影視成立于2005年，創(chuàng)始人趙依芳曾在體制內(nèi)任職，憑借著敏銳的嗅覺，趙依芳下海創(chuàng)業(yè)。
2010年，華策影視在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，成為“電視劇第一股”。發(fā)展至今，華策影視陸續(xù)推出《微微一笑很傾城》《何以笙簫默》《孤芳不自賞》《長歌行》等熱播劇，在偶像劇市場占有一席之地。在歷年的熱播劇榜單中，華策影視始終榜上有名。2021年，其推出的《周生如故》豆瓣評分7.2，躋身愛奇藝年度熱度榜前十；今年年初，任嘉倫、迪麗熱巴主演的《與君初相識》《恰似故人歸》也掀起較高話題度。
2015和2016年是華策影視近年的高光時刻。2015年，華策影視共32部1352集全網(wǎng)劇取得發(fā)行許可證，新開機24部1013集全網(wǎng)劇，年產(chǎn)量、電視臺黃金檔播出數(shù)量、互聯(lián)網(wǎng)首播數(shù)量都繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第一。2015年內(nèi)，華策影視的股價也創(chuàng)歷史新高，一度逼近27元/股。
2016年，華策影視實現(xiàn)營業(yè)收入44.45億元，較此前一年增長67.27%。其中，僅《孤芳不自賞》《夏至未至》《射雕英雄傳》和《三生三世十里桃花》就分別實現(xiàn)4.39億元、3.73億元、3.40億元和3.01億元收入。
2018年起，華策影視業(yè)績呈現(xiàn)較大的起伏。數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年，華策影視分別實現(xiàn)營業(yè)收入57.97億元、26.31億元、37.32億元和38.07億元，歸母凈利潤分別為2.11億元、-1.47億元、3.99億元和4億元。
而作為電視劇第一股，影視劇的收入仍舊占據(jù)華策影視營業(yè)收入的主要部分。年報數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年，華策影視全網(wǎng)劇銷售業(yè)務(wù)的營收分別為44.98億元、19.81億元、34.19億元和31.71億元，占總營業(yè)收入的比例為77.6%、75.3%、91.6%和83.3%；同期，華策影視的電影銷售業(yè)務(wù)營收分別僅錄得3.96億元、1.45億元、0.67億元和3.03億元。
不過，相比電視劇行業(yè)逐漸下滑的毛利率，電影銷售在毛利表現(xiàn)上好于影視劇，或許也是華策選擇重點押注電影行業(yè)的因素之一。2021年年報數(shù)據(jù)顯示，華策在電視劇銷售業(yè)務(wù)上的毛利率僅為20.21%，同比下滑超過5%，而電影銷售的毛利率則高達(dá)35.03%。
面臨影視劇行業(yè)大盤遇冷以及公司影視劇收入下降的情況，華策影視也轉(zhuǎn)而加碼自身薄弱的電影市場。但作為電影行業(yè)的后來者，華策影視與巨頭仍有較大差距。
布局電影行業(yè)多年，僅兩部電影票房超10億
今年國慶檔領(lǐng)跑的《萬里歸途》是華策影視主投主控的又一部院線電影，但它的電影之路早在10年前就開始布局。
2013年，華策影視與郭敬明達(dá)成合作，擬以1.8億元收購郭敬明上海最世文化發(fā)展有限公司26%的股權(quán)，雙方公布了“華策最世五年電影計劃”：除《小時代3》、《小時代4》外，華策影視將在未來5年與最世文化合作5部電影。不過，這項收購案此后并未成行，合作電影也僅限于《小時代3》、《小時代4》。
2018年，華策主投主控影片《地球最后的夜晚》上映，該影片首日斬獲2.6億元票房，卻因文藝片固有的“曲高和寡”特征后繼乏力，上映第三天票房不足200萬元，最終票房不到3億元，不過這也是華策放出的加碼電影行業(yè)的信號彈。
隨后，華策影視參投院線電影《我和我的祖國》《金剛川》。2020年，華策參投的超10部網(wǎng)絡(luò)電影上線愛優(yōu)騰平臺。2021年，華策影視主控影片《刺殺小說家》上映，票房逾10億元，成為其第一部超過10億元的主投主控電影。
《刺殺小說家》上映后，華策影視舉辦了一場片單發(fā)布會，展示自己的電影藍(lán)圖，華策影業(yè)董事長傅斌星表示，未來3年將投資、制作、發(fā)行30部+電影，實現(xiàn)100億+票房，并曝光其中十余部，包括路陽的《刺殺小說家》小說家宇宙，饒曉志導(dǎo)演、郭帆監(jiān)制的《翻譯官》等。
不過，目前來看，華策影視劇收入占總收入比重過高仍然使得公司僅靠單翼驅(qū)動。其2022年半年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.97億元，同比下滑39.50%，其中電視劇業(yè)務(wù)為10.15億元（占比高達(dá)84.80%），同比下滑33.69%。東興證券研究員石偉晶指出，疫情對公司影視項目制作進(jìn)度的影響、影視行業(yè)加強監(jiān)管以及長視頻平臺減少內(nèi)容采購預(yù)算都會給華策的影視劇業(yè)務(wù)帶來風(fēng)險。
值得一提的是，3年之期已經(jīng)度過1/3，盡管《萬里歸途》票房突破10億元，參投影片《反貪風(fēng)暴5》票房突破6億元，但離華策影視的百億票房目標(biāo)仍有較大差距。
目前來看，僅靠單部電影出圈，似乎很難扭轉(zhuǎn)投資者對華策影視固有的電視劇公司印象。