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9月29日上上周四，今年預(yù)判美股走勢最精準(zhǔn)的分析師、美國銀行首席策略師Michael Hartnett在報(bào)告中警告，美股將陷入“螺旋拋售”，在市場恐慌性拋售迫使美聯(lián)儲(chǔ)干預(yù)之前，保持戰(zhàn)術(shù)上的看跌觀點(diǎn)。當(dāng)時(shí)Hartnett重申了他那句經(jīng)典的評(píng)價(jià)：當(dāng)央行們開始恐慌，市場就不再恐慌。

最新消息顯示，Hartnett警告不到一周后，除了9月末剛剛宣布緊急干預(yù)國內(nèi)債市的英國央行，還有一家歐洲的央行“恐慌”了。

美國紐約聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)的央行流動(dòng)性互換操作紀(jì)錄顯示，10月5日上周三，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)瑞士央行和歐洲央行進(jìn)行了合計(jì)33.065億美元的美元流動(dòng)性互換操作。其中主要是為瑞士央行提供了31億美元的流動(dòng)性。

也就是說，雖然美聯(lián)儲(chǔ)沒有直接對(duì)外公告，但操作紀(jì)錄可見，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天為瑞士央行提供了大量的美元流動(dòng)性，彌補(bǔ)緊急的美元流動(dòng)性短缺。

據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)介紹，央行流動(dòng)性互換是指，美聯(lián)儲(chǔ)與某些海外央行進(jìn)行的臨時(shí)互惠貨幣安排，它旨在幫助向海外市場提供美元流動(dòng)性。

上周三的流動(dòng)性互換是美聯(lián)儲(chǔ)今年內(nèi)首次向瑞士央行提供美元流動(dòng)性，也是美聯(lián)儲(chǔ)首次對(duì)海外央行大規(guī)模動(dòng)用流動(dòng)性互換額度。

為什么瑞士央行突然需要這么多的資金？從最近頻頻被媒體“上頭條”的表現(xiàn)看，瑞士第二大銀行瑞信可能就是瑞士央行“大動(dòng)干戈”的原因。華爾街見聞此前提到，因?yàn)闉l臨破產(chǎn)的傳聞指向瑞信，上周瑞信的違約互換合約創(chuàng)歷史新高，投資者一再押注瑞信有極高的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，可能就是下一個(gè)雷曼兄弟。

強(qiáng)勢美元可能釀成一場大危機(jī)

以Michael Hartnett的觀點(diǎn)看，央行恐慌對(duì)市場來說是好消息。至于央行、尤其美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)因此轉(zhuǎn)向，可能還得看美元會(huì)引爆多大的危機(jī)。

摩根大通資產(chǎn)管理的首席投資官Bob Michele本周二警告，無情走強(qiáng)的美元可能會(huì)為下一次市場動(dòng)蕩開辟道路。媒體指出，Michele所持的現(xiàn)金已達(dá)到十年來最高水平，雖然美元引發(fā)市場危機(jī)不是他的基準(zhǔn)預(yù)測，但他在密切監(jiān)控相關(guān)的尾部風(fēng)險(xiǎn)。

上述危機(jī)可能這樣發(fā)生：為獲得比大多數(shù)美國以外市場更高的收益、更安全和更光明的盈利，海外投資者之前搶購美元資產(chǎn)，這些資產(chǎn)很大一部分通過衍生品合約對(duì)沖歐元和日元等當(dāng)?shù)刎泿?，涉及到做空美元，而?dāng)合約展期時(shí)，如果美元走高，投資者必須付出代價(jià)，他們可能不得不出售其他的資產(chǎn)來彌補(bǔ)損失。

Michele說，他“擔(dān)心美元大幅走強(qiáng)會(huì)造成很大壓力，尤其是在將美元資產(chǎn)對(duì)沖回當(dāng)?shù)刎泿欧矫?。?dāng)央行踩剎車時(shí)，有東西穿透擋風(fēng)玻璃。融資成本上升了，這將在系統(tǒng)中造成緊張?！?/p>

市場可能已經(jīng)發(fā)現(xiàn)一些相關(guān)的壓力。9月末，投資級(jí)信用債的利差飆升至接近20個(gè)基點(diǎn)。Michele指出，巧的是，三季度末正好有大批外匯對(duì)沖合約展期，“這可能只是冰山一角”。

媒體評(píng)價(jià)，全球央行致力于對(duì)抗高通脹，除非市場或者經(jīng)濟(jì)、或是兩者都出現(xiàn)了什么非常糟糕的情況，否則就要繼續(xù)加息，并且不會(huì)暫停行動(dòng)、不會(huì)逆轉(zhuǎn)行動(dòng)的方向。假如央行因?yàn)槭袌龉δ苁д{(diào)而暫停行動(dòng)，系統(tǒng)就將遭受巨大的沖擊，可能造成機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。美元升值可能就會(huì)做到這點(diǎn)。

金融博客Zerohedge評(píng)論稱，紐約聯(lián)儲(chǔ)的紀(jì)錄顯示，美聯(lián)儲(chǔ)已悄然向其他央行提供數(shù)十億美元，填補(bǔ)美元的隔夜融資漏洞。這個(gè)事實(shí)可能證明，強(qiáng)勢美元已經(jīng)做到了這點(diǎn)。