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2023-01-31
字節(jié)營收破了4000億，但抖音遭到圍獵
更新時間：2022-10-13 13:17:25作者：智慧百科
鋒靂 王文華
據(jù)媒體報道，字節(jié)跳動近期對內(nèi)分享了一份公司財報。該財報顯示字節(jié)跳動2021年營收達到617億美元（約合4391.6億人民幣），相比2020年度增長了80%；運營虧損總額為71.5億美元，較2020年的21.4億美元增加了2.34倍。
財報背后，顯示了幾個層次的信息。
從體量上看，2021年度，京東營收9516億元；阿里營收為8364億元；騰訊營收5601億元。字節(jié)跳動的4391億元已經(jīng)成為國內(nèi)第四大互聯(lián)網(wǎng)公司，正在逼近騰訊。
從業(yè)務(wù)上看，字節(jié)跳動的運營虧損增幅2.34倍，遠高于營收增幅。其中銷售成本同比增長79%，達到274億美元。字節(jié)的銷售成本盡管絕對金額是個天文數(shù)字，但增速與營收增長趨于同步，始終未占到營收的50%。
另一方面，作為競爭對手的快手，在成功上市后，依然保持著以強勢的成本投入搶占市場，銷售成本始終保持在營收的50%以上。激烈的市場競爭，使得字節(jié)的銷售成本絕對數(shù)值始終維持在高位，蠶食了經(jīng)營利潤。
除了窮追不舍的快手，騰訊旗下的微信視頻號也異軍突起，2021年，視頻號日活超5億，已經(jīng)接近抖音的6億日活，在多個項目上與抖音短兵相接，搶占用戶們的短視頻時間。
“獨角獸”不“獨”了，估值神話就到了拐點。
字節(jié)估值縮水40%
2012年張一鳴辭職，創(chuàng)立字節(jié)跳動。30名員工組建的初始團隊，在一套四室兩衛(wèi)的公寓里開始了創(chuàng)業(yè)。經(jīng)過十年發(fā)展，2021年，字節(jié)跳動的總員工數(shù)突破了11萬人，與已經(jīng)成立23年的騰訊員工數(shù)基本持平。
2021年12月，胡潤《2021全球獨角獸榜》上，字節(jié)跳動成為全球最大獨角獸，估值達到2.3萬億元，螞蟻金服以1萬億元估值排在第二位，SpaceX估值6400億元排在第三。
但是，即便作為全球最大獨角獸，此時字節(jié)跳動的估值相比于2021年年中接近5000億美元（約3.2萬億元）的估值，已經(jīng)縮水了28%。
今年9月16日，字節(jié)跳動宣布，計劃使用不超過30億美元現(xiàn)金回購現(xiàn)有股東的部分股票，價格不低于177美元/股，對應(yīng)公司估值不超過3000億美元（約2.1萬億元）。
相比于去年巔峰期的5000億美元的估值，目前字節(jié)跳動的估值已經(jīng)縮水了40%。估值縮水的背后，既有宏觀政策的影響，或也與字節(jié)跳動的自身業(yè)績增速放緩有關(guān)。
營收上，2020年，字節(jié)跳動營收為2366億元，相當于每天入賬6.5億元，同比增長111%，是騰訊同期營收的一半，快手的4倍。
2021年，字節(jié)跳動全年營收4391.6億元，相當于每天入賬超過10億元，同比增長80%。增速同比有所放緩。
字節(jié)跳動的所有板塊中，抖音發(fā)展最為迅猛。對比之下，其他業(yè)務(wù)仍是負重前行。雙減教育政策落地將大力教育打入谷底，飛書至今未在釘釘和企業(yè)微信中殺出一條血路，云服務(wù)平臺火山引擎在BAT及快手、電信等云業(yè)務(wù)的激烈競爭中，行業(yè)地位尚未確立。
自研游戲業(yè)務(wù)朝夕光年拿得出手的作品寥寥，而海外版“抖音”TikTok目前遭遇美國政策的審查，前景仍存不確定性。
字節(jié)跳動的上市問題一直牽動外界神經(jīng)，一舉一動都備受關(guān)注。今年4月，字節(jié)跳動挖來了世達國際律師事務(wù)所高級合伙人高準擔任CFO。高準曾參與國內(nèi)多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭的IPO，包括美團、京東、拼多多等。
5月，字節(jié)跳動（香港）有限公司更名為抖音集團（香港）有限公司，同時，字節(jié)跳動旗下多個公司辦公地在北京的公司也更名為“抖音”。
一系列動作都被解讀為字節(jié)跳動正在為赴港上市做準備。8月31日，高準首次公開亮相即表明態(tài)度，字節(jié)跳動目前沒有具體的上市計劃，也沒有上市的時間表。
快手、微信視頻號崛起
在字節(jié)跳動的所有業(yè)務(wù)板塊中，抖音是其最亮眼的板塊。
2021年11月，字節(jié)跳動宣布組織架構(gòu)調(diào)整，成立六個板塊，其中，主力產(chǎn)品今日頭條、西瓜視頻、搜索、百科及國內(nèi)垂直服務(wù)業(yè)務(wù)并入抖音。
不過，據(jù)證券時報2021年11月的一篇報道指出，彼時，來自抖音的收入已經(jīng)停止增長，另一核心產(chǎn)品今日頭條甚至處于虧損邊緣。
2015年，短視頻逐漸興起。此時，快手、秒拍、騰訊微視、小咖秀等已經(jīng)在市場上占有一席之地。2016年下半年，短視頻進入爆發(fā)期，這一年，字節(jié)跳動開始推出短視頻業(yè)務(wù)，并于2017年形成三個產(chǎn)品的短視頻矩陣，火山小視頻、西瓜視頻、抖音。
據(jù)悉，上述三款視頻最初的對標目標分別是YouTube、快手和Musical.ly。其中，抖音當初是管理團隊認為前景最不樂觀的一個。
2017年11月，字節(jié)跳動公開的數(shù)據(jù)顯示，西瓜視頻用戶數(shù)破億，單天播放量30億，日均使用時長70分鐘；抖音與火山小視頻單天播放量分別為10億和20億，第三方數(shù)據(jù)平臺顯示，短視頻APP排行榜單上，快手第一，西瓜視頻和火山小視頻分別位列二、三。
2017年10月，抖音的日活用戶從700萬增長至1400萬，年底達到了3000萬。此后，抖音日活用戶火箭式增長，2018年12月，日活人數(shù)突破2.5億，月活破5億，2020年初突破4億，2020年8月，突破6億。
目前尚未獲取抖音最新的日活數(shù)據(jù)，但據(jù)36氪此前報道，抖音計劃在2021年達成6.8億的日活用戶目標。很明顯，在人口紅利期過后，抖音的日活增長速度開始放緩。
增速放緩之外，抖音正面臨激烈的競爭，作為中國第一大社交平臺的微信，旗下視頻號正在奮起直追。
早在2013年，騰訊就通過微視僅僅短視頻市場。最初人氣很高，日活達到4500萬，但由于沒有明確發(fā)展方向，最終走向沒落，2015年，微視宣布停更。
微視指望不上，騰訊再次發(fā)力短視頻，2020年開始推出微信視頻號，上線6個月后，用戶就突破2億。
2022年二季度財報會上，騰訊表示將進一步對視頻號進行商業(yè)化，鑒于越來越多的廣告主轉(zhuǎn)向短視頻廣告，將借機增加廣告方面的收益。
有了微信的加持，視頻號發(fā)展迅猛。視燈研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年，視頻號日活超5億，已經(jīng)接近抖音的6億日活。視頻號將是抖音接下來的勁敵。
一位短視頻行業(yè)人士表示，“抖音的日活掉的很離譜，快被視頻號打炸了，比如用戶數(shù)量、消費市場”。
另一方面，2021年第四季度，另一大短視頻平臺快手的平均日活和月活用戶，分別達到3.233億和5.78億。
三強鼎立之下，抖音的用戶日活量正在走向天花板。
電商難解廣告之癢
有媒體數(shù)據(jù)稱，在中國的廣告收入方面，字節(jié)2021年已經(jīng)超過騰訊，達到2000億人民幣（280億美元），是騰訊的兩倍多，僅次于阿里巴巴的3164億元。
換一個角度說，字節(jié)跳動對廣告尤為依賴。隨著日活的見頂。以廣告為主的收入也逐漸失去增長的想象空間。
目前，直播電商成了視頻平臺探索的營收新增長點。抖音公布的數(shù)據(jù)稱，抖音電商2021年的GMV是同期的3.2倍，去年賣了超100億件商品，每月有900多萬場電商直播，但并未透露具體的數(shù)據(jù)。
這塊蛋糕被騰訊看在眼里，并將直播帶貨作為接下來的業(yè)務(wù)方向。今年618，騰訊開始打出了電商直播的旗號，吸引更多電商商家的入駐。盡管目前仍在前期探索發(fā)力階段，但不斷上升的日活，對增速放緩的抖音而言，也是一種巨大的威脅。
外部的威脅之外，另一個值得質(zhì)疑的問題是，直播電商是個好生意嗎？
短視頻行業(yè)人士認為，直播帶貨是個偽命題。首先，直播帶貨的成本很低，大致直播側(cè)的交易頻次和數(shù)量很高。這種邏輯類似于線下店鋪，如果某個地方比較空曠，突然擺了個地攤，價格還很便宜，消費者就會瘋搶，接著就會出現(xiàn)一群地攤，消費者逐漸審美疲勞之后，會回歸到某個主播那里。另外，直播本身誕生之初是為了讓用戶去消費自己的冗余時間，帶貨主播亂哄哄，學(xué)不到知識，也買不到真正的東西，直播電商本質(zhì)是在清庫存。
因此，直播電商的天花板很明顯，做不到淘寶的全品類，僅僅是一種銷售手段，也就無法走向一個成熟的工業(yè)體系。換言之，如果李佳琦沒有更低的售價，有多少人會買單？
“天天每場直播過億，哪來那么多過億，過億還不IPO？”，上述行業(yè)人士說。
目前，在字節(jié)跳動的官方否認下，短期內(nèi)抖音或不會登陸資本市場。但一個值得思考的問題是，直播電商的天花板如此低，抖音如何支撐未來？
抖音之后，字節(jié)跳動已經(jīng)沒有再推出第二個可與之相比肩的創(chuàng)新產(chǎn)品，目前來看，似乎顯得后勁不足。抖音高管曾表示，不希望將電商業(yè)務(wù)過度依附于抖音，而是以抖音APP為電商業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，向外進行新的探索。
不過這樣的探索并不成功，獨立電商APP抖音盒子近期被曝出停止運營，被字節(jié)跳動內(nèi)部定位S級的女裝獨立站Dmonstudio也于今年2月停止運營。2021年11月，獨立電商APP Fanno宣布上線，僅6個月后便宣布解散。
盡管字節(jié)跳動不斷將業(yè)務(wù)版圖伸向地產(chǎn)、醫(yī)療、搜索、游戲等領(lǐng)域，但截至目前，尚未有類似于抖音的新爆款出現(xiàn)。