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2023-01-31
中國稀土亮相，首日漲停！稀土價(jià)格止跌回升，行業(yè)集中度再提升，這個(gè)板塊成爆發(fā)點(diǎn)
更新時(shí)間：2022-10-14 08:21:52作者：智慧百科
10月13日，中國稀土正式亮相，并于13日上午漲停，帶動(dòng)稀土永磁板塊走強(qiáng)。
隨著五礦稀土正式更名為中國稀土，國內(nèi)稀土行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。而國內(nèi)稀土價(jià)格也從9月初的價(jià)格低點(diǎn)，止跌回升，至今漲幅達(dá)到15%。
這也是經(jīng)過半年多的價(jià)格持續(xù)下滑之后，稀土價(jià)格止跌回升。此前，在今年3月份工信部要求稀土行業(yè)保供穩(wěn)價(jià)之后，稀土價(jià)格指數(shù)從歷史高點(diǎn)持續(xù)回落至9月初低點(diǎn)，跌幅逾41%，幾近腰斬。而中證稀土指數(shù)，跌幅也達(dá)到23%。
即便如此，國內(nèi)稀土上市公司利潤(rùn)仍然在大幅增長(zhǎng)。10月10日，橫店東磁發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)稱，前三季度預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約11.87億元~12.37億元，同比增長(zhǎng)34.09%~39.73%。隨著需求旺季來臨，國內(nèi)稀土價(jià)格持續(xù)回升，稀土產(chǎn)業(yè)鏈的整體利潤(rùn)有望進(jìn)一步提高。而中下游稀土永磁需求的爆發(fā)有望成為稀土全產(chǎn)業(yè)投資的主要線索。
中國稀土整合力度加大，稀土永磁板塊集體走強(qiáng)
13日，五礦稀土正式更名為中國稀土（000831），當(dāng)日上午中國稀土漲停，并帶動(dòng)稀土永磁板塊走強(qiáng)，三祥新材、廣晟有色、北方稀土、盛和資源、立中集團(tuán)、金力永磁、英洛華等跟漲。
去年12月份，五礦稀土公告稱，經(jīng)國務(wù)院國資委研究并報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)，同意中國鋁業(yè)集團(tuán)有限公司、中國五礦、贛州市人民政府等進(jìn)行相關(guān)稀土資產(chǎn)的戰(zhàn)略性重組，新設(shè)由國務(wù)院國資委控股的新公司——中國稀土集團(tuán)有限公司。
上述重組完成后，目前，中國稀土集團(tuán)合計(jì)持有五礦稀土3.93億股股份(占公司總股本的40.08%)。公司實(shí)際控制人已由中國五礦集團(tuán)有限公司變更為中國稀土集團(tuán)，最終實(shí)際控制人仍為國務(wù)院國資委。9月20日，五礦稀土發(fā)布更名公告。10月13日，五礦稀土正式更名為中國稀土。
隨著五礦稀土正式更名為中國稀土，國內(nèi)稀土行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，兩強(qiáng)格局逐漸形成，而且稀土開采冶煉嚴(yán)格按照配額管控，供給有序且產(chǎn)量相對(duì)有限。8月17日，工信部、自然資源部下達(dá)2022年第二批稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)。至此，2022年前兩批合計(jì)稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)分別為21萬噸、20.2萬噸，同比增幅達(dá)到25%。
目前，中國是世界上最大的稀土開采國，同時(shí)也是世界上唯一能夠提供全部17種稀土元素的國家。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）發(fā)布的初步數(shù)據(jù)，2021年世界稀土礦開采量為28萬噸，中國稀土開采量為16.8萬噸，占比60%。
止跌回升，稀土價(jià)格指數(shù)一個(gè)多月漲幅逾15%
目前，稀土產(chǎn)品價(jià)格已呈止跌回升態(tài)勢(shì)。此前，今年3月份工信部約談了稀土行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)，要求保供穩(wěn)價(jià)。同時(shí)疊加，國內(nèi)稀土總量控制指標(biāo)較去年增加25%。隨后，稀土價(jià)格指數(shù)從歷史高點(diǎn)持續(xù)回落至9月初低點(diǎn)，跌幅逾41%，幾近腰斬。
在經(jīng)過半年多的價(jià)格持續(xù)下滑之后，稀土價(jià)格在下游需求帶動(dòng)下，止跌回升。根據(jù)中國稀土行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，10月12日，稀土平均價(jià)格指數(shù)為286.7點(diǎn)，比前一個(gè)階段低點(diǎn)9月6日249點(diǎn)，已經(jīng)上漲了37.7點(diǎn)，漲幅15.14%。
根據(jù)生意社統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月13日，稀土永磁材料需求旺盛，其中氧化鐠釹的成交價(jià)達(dá)68.5萬元/噸，鐠釹金屬成交價(jià)達(dá)到83.2萬元/噸；部分持貨商金屬釹報(bào)至94萬元/噸，氧化鏑報(bào)至301萬元/噸。
“隨著下游需求回暖，疊加供給端短期仍偏緊，我們認(rèn)為稀土行業(yè)有望否極泰來?！敝薪鸸痉治鰩熀温恼J(rèn)為，前期價(jià)格大幅下跌已將需求下滑和供應(yīng)釋放的預(yù)期體現(xiàn)殆盡，隨著磁材下游需求傳統(tǒng)旺季的到來，有望驅(qū)動(dòng)稀土價(jià)格持續(xù)回升。
隨著新能源汽車、工業(yè)電機(jī)、風(fēng)力發(fā)電、變頻空調(diào)等領(lǐng)域的持續(xù)拉動(dòng)，再加上“雙碳”政策支持，稀土永磁材料在中國稀土消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占比達(dá)到39.21%，未來的需求空間已經(jīng)完全打開。
稀土產(chǎn)業(yè)仍然高景氣，重點(diǎn)關(guān)注三類公司
隨著需求和價(jià)格的不斷推升下，國內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)鏈的整體利潤(rùn)有望進(jìn)一步提高。10月10日，橫店東磁發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)稱，前三季度預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約11.87億元~12.37億元，同比增長(zhǎng)34.09%~39.73%。
目前，主要跟蹤稀土市場(chǎng)的中證稀土指數(shù)，今年跌幅達(dá)23%。但是過往歷史表現(xiàn)優(yōu)異，該指數(shù)在2019年—2021年三年間累計(jì)大漲180%。區(qū)間收益率遠(yuǎn)超上證50和滬深300，獲得了23.78%的年化收益，同期上證50和滬深300僅有2.54%和5.79%。
“經(jīng)歷上半年疫情短期擾動(dòng)，以及A股整體表現(xiàn)不佳等原因，稀土產(chǎn)業(yè)的整體估值仍處于低位，稀土板塊整體的配置價(jià)值較高。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，行業(yè)整體TTM估值目前僅為29.31，處于歷史最低的10%分位?！?嘉實(shí)中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF基金經(jīng)理田光遠(yuǎn)表示。嘉實(shí)中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF（516150）成立于2021年3月，加上ETF聯(lián)接基金，總規(guī)模逾43億元，是資本市場(chǎng)上規(guī)模最大的稀土ETF基金。
田光遠(yuǎn)認(rèn)為，在供需緊張的背景下，稀土全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格震蕩上行，企業(yè)盈利增速顯著；且稀土產(chǎn)業(yè)整體估值處于低位，配置價(jià)值顯著。其中，中下游稀土永磁需求的爆發(fā)有望成為稀土全產(chǎn)業(yè)投資的主要線索。目前，聚焦稀土永磁相關(guān)的上市公司整體不多，行業(yè)格局還在發(fā)展中。
其中，可重點(diǎn)關(guān)注三類公司：一類是客戶所在產(chǎn)業(yè)較為多元，已覆蓋新能源車、風(fēng)電、工業(yè)機(jī)電等不同產(chǎn)業(yè)的公司；一類是客戶資源優(yōu)質(zhì)，與國內(nèi)外龍頭企業(yè)都有較穩(wěn)定合作基礎(chǔ)的公司；還有一類是具有稀土永磁相關(guān)生產(chǎn)能力的上游資源公司。
責(zé)編：楊喻程
校對(duì)：李凌鋒