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2023-01-31
還在漲！多項(xiàng)利好政策推動(dòng)醫(yī)藥板塊個(gè)股頻頻漲停，專家：或延續(xù)至明年初
更新時(shí)間：2022-10-17 13:50:32作者：智慧百科
本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：王丹丹
還在漲！2022年10月17日，醫(yī)藥板塊延續(xù)了上周收盤時(shí)整體普漲態(tài)勢。
今日開盤，“眼茅”通策醫(yī)療（600763.SZ）、“藥茅”恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）、“器械茅”邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）均有不同幅度上漲。延續(xù)了兩個(gè)交易日的上漲，其背后是多重政策利好的推動(dòng)。
14日開始，醫(yī)藥板塊整體大漲，截至當(dāng)天收盤，醫(yī)藥生物板塊大漲7.13%，領(lǐng)漲申萬一級(jí)行業(yè)；醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)均漲超9%，在申萬二級(jí)行業(yè)中漲幅居前。個(gè)股也掀起漲停潮，通策醫(yī)療、恒瑞醫(yī)療、長春高新等紛紛漲停。
這是醫(yī)藥板塊近一年來首次普漲，因此引發(fā)了廣泛關(guān)注。
時(shí)代周報(bào)記者注意到，此次醫(yī)藥板塊整體大漲，或源于近期醫(yī)藥領(lǐng)域一系列的利好政策：首先，國家醫(yī)保局釋放了多項(xiàng)利好政策，醫(yī)藥行業(yè)信心回升。其次，集采降價(jià)幅度逐漸溫和，引導(dǎo)企業(yè)回歸良性競爭，利潤回歸合理區(qū)間；此外，近期貼息貸款政策的出臺(tái)，令一些醫(yī)院擁有了至少2000萬元的流動(dòng)資金用于更換設(shè)備，而這對(duì)相關(guān)廠商來說無疑是很好的入局機(jī)會(huì)。
以上這些因素疊加，極大的提振了醫(yī)藥行業(yè)從業(yè)者們的信心，也同步反應(yīng)在了資本市場。
IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“此番股價(jià)上漲意味著醫(yī)藥行業(yè)正在從此前的低迷狀態(tài)走出來，這會(huì)大大提升板塊與龍頭企業(yè)的關(guān)注度和影響力，引發(fā)社會(huì)資源向醫(yī)藥板塊聚集。預(yù)計(jì)上揚(yáng)態(tài)勢會(huì)持續(xù)到明年初?！?/p>
圖源：圖蟲創(chuàng)意
新推“簡易續(xù)約”提高效率
國家醫(yī)保局近期公布的一項(xiàng)利好政策，令多家創(chuàng)新藥公司股價(jià)大漲。
10月12日，國家醫(yī)保局公開發(fā)布了《國家醫(yī)保局對(duì)十三屆全國人大五次會(huì)議第1599號(hào)建議的答復(fù)》（下稱《答復(fù)》），明確了多適應(yīng)癥創(chuàng)新藥新增適應(yīng)癥進(jìn)醫(yī)保的規(guī)則。
國家醫(yī)保局在《答復(fù)》中指出，今年國家醫(yī)保目錄調(diào)整談判藥品續(xù)約過程中將新增適應(yīng)癥納入簡易續(xù)約考慮范圍，簡化流程、提高效率。
“簡易續(xù)約”規(guī)則是今年醫(yī)保價(jià)格談判推出的新規(guī)則，目的是為了簡化談判流程，提高效率。
國家醫(yī)保局在此前發(fā)布的《談判藥品續(xù)約規(guī)則》中稱，對(duì)于談判藥品（含續(xù)約藥品）協(xié)議到期后的處理，今年將有“納入常規(guī)目錄管理”“簡易續(xù)約”“重新談判”三種形式的處理方法。其中“簡易續(xù)約”規(guī)定是今年新增的一項(xiàng)，滿足相關(guān)要求的產(chǎn)品可以進(jìn)行申報(bào)。
而“簡易續(xù)約”的規(guī)則分為兩種——不調(diào)整支付范圍的產(chǎn)品，國家醫(yī)保局會(huì)根據(jù)產(chǎn)品之前的醫(yī)保實(shí)際支出和基金預(yù)算值計(jì)算出一個(gè)比值，以此為依據(jù)，調(diào)整藥品價(jià)格：如果實(shí)際醫(yī)保支出在預(yù)測值比值的110%以下，價(jià)格不調(diào)整；而比值在110%-200%之間的，支付標(biāo)準(zhǔn)則下調(diào)5-15%不等；調(diào)整支付范圍的產(chǎn)品，例如新增適應(yīng)癥的產(chǎn)品，規(guī)則與不調(diào)整產(chǎn)品一樣，只是比值范圍劃定更為復(fù)雜。
海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“‘簡易續(xù)約’對(duì)企業(yè)來說是非常有利的，以往企業(yè)納入醫(yī)保的產(chǎn)品想要增加適應(yīng)癥需要重新走流程，但今年這些藥品可能不用談判，通過‘簡易續(xù)約’直接納入醫(yī)保。雖然也會(huì)經(jīng)歷降價(jià)談判，但相比重新談判其降價(jià)幅度要小的多。同時(shí)，藥品新增加了適應(yīng)癥，也擴(kuò)大了其醫(yī)保報(bào)銷范圍，市場更大了?！?/p>
安心醫(yī)藥會(huì)客廳主理人安心則對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“簡易續(xù)約的規(guī)定對(duì)企業(yè)來說更有利于制定藥物價(jià)格，通過簡易續(xù)約的規(guī)則、市場容量、市場競爭等情況，企業(yè)可以預(yù)測續(xù)約價(jià)格的變化，能更好的進(jìn)行產(chǎn)品管理。”
受“簡易續(xù)約”政策影響，以恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）為代表的創(chuàng)新藥板塊出現(xiàn)大幅上漲。
據(jù)悉，目前，恒瑞醫(yī)藥的卡麗珠單抗、榮昌生物（688331.SH）維迪西妥單抗在今年新增了適應(yīng)癥并通過了形式審查，此外百濟(jì)神州（688235.SH）的替雷利珠單抗、信達(dá)生物的信迪利單抗、君實(shí)生物（688180.SH）的特瑞普利單抗等均分別申報(bào)了1－2項(xiàng)適應(yīng)癥。
集采降價(jià)溫和致藥價(jià)更合理
除了上述醫(yī)保政策外，集采近期也釋放利好消息，體外診斷板塊、醫(yī)療器械板塊迎來上漲。
此前，一提到集采就意味著產(chǎn)品的大幅降價(jià)，企業(yè)會(huì)承受相應(yīng)的降價(jià)壓力，尤其是“萬物皆可集采”的趨勢，令醫(yī)藥市場上的企業(yè)們對(duì)行業(yè)預(yù)期不太樂觀，但近期集采的一些消息令市場信心開始回升。
近日，一則關(guān)于江西省牽頭的22省區(qū)肝功能生化試劑集采方案征求意見稿（下稱“征求意見稿”）在業(yè)內(nèi)流傳，該征求意見稿顯示，這次肝功能生化集采總體方案很溫和，按照相關(guān)規(guī)則，聯(lián)盟采購量前90%的企業(yè)進(jìn)入A組，其余進(jìn)入B組，而A組企業(yè)在最高有效申報(bào)價(jià)格的基礎(chǔ)上降價(jià)20%即可中選。而在此之前，關(guān)節(jié)集采、脊柱類集采的降幅則動(dòng)輒有80%-90%之高。
此外，中選規(guī)則也十分寬松，按照價(jià)格從低到高排序，中選比例為60%，如果不在前60%，那么企業(yè)只要在最高有效申報(bào)價(jià)上降價(jià)20%，也可以入圍。
受此消息影響，14日，體外診斷行業(yè)全線爆發(fā)，Wind體外診斷指數(shù)大漲超8%，安圖生物（603658.SH）、合富中國（603122.SH）、普門科技（688389.SH）等多股漲停。
另外，記者注意到，更早些時(shí)候，備受關(guān)注的種植牙集采中的醫(yī)療服務(wù)費(fèi)價(jià)格也出爐，降幅低于50%。
9月8日，國家醫(yī)保局發(fā)布《關(guān)于開展口腔種植醫(yī)療服務(wù)收費(fèi)和耗材價(jià)格專項(xiàng)治理的通知》，經(jīng)過調(diào)控，占種植牙整體費(fèi)用超過一半、均價(jià)超過6000元的醫(yī)療服務(wù)費(fèi)用被醫(yī)保局劃出目標(biāo)線——4500元，幅度低于50%，與此前的人工關(guān)節(jié)和冠脈支架集采時(shí)90%和80%的降幅相比，不可謂不溫和。
一直以來，人們對(duì)集采的降幅多少關(guān)注度更高，但國家醫(yī)保局一直都在強(qiáng)調(diào)，集采的目的是促使藥品價(jià)格達(dá)到合理回歸，并不是一味要求最低價(jià)，此前國家醫(yī)保局副局長陳金甫就曾明確表示：“堅(jiān)決反對(duì)跑步競價(jià)，這樣達(dá)不到多元?jiǎng)討B(tài)目標(biāo)平衡?！?/p>
貼息貸款促醫(yī)療新基建
在14日醫(yī)藥股的漲停潮中，醫(yī)療設(shè)備企業(yè)邁瑞醫(yī)療、開立醫(yī)療（300633.SZ）、樂普醫(yī)療（300003.SZ）的大漲，除了受到上述醫(yī)保和集采釋放的政策影響外，還離不開國家政策對(duì)衛(wèi)健領(lǐng)域的支持。
近日，國家衛(wèi)健委發(fā)布了《開展財(cái)政貼息貸款更新改造醫(yī)療設(shè)備的通知》（下稱《貼息貸款通知》），該文件源于國家計(jì)劃對(duì)包括醫(yī)院在內(nèi)的幾大領(lǐng)域進(jìn)行設(shè)備購置和更新改造。
《貼息貸款通知》提出，對(duì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)設(shè)備購置和更新改造新增貸款實(shí)施階段性鼓勵(lì)政策，中央財(cái)政貼息2.5個(gè)百分點(diǎn)。
根據(jù)中國醫(yī)療器械行業(yè)協(xié)會(huì)披露，相關(guān)財(cái)政貼息貸款原則上對(duì)所有公立和非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)全面放開，每家醫(yī)院貸款金額不低于2000萬元，主要涉及縣醫(yī)院、縣級(jí)新冠肺炎定點(diǎn)醫(yī)院和后備定點(diǎn)醫(yī)院、基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)、國家醫(yī)學(xué)中心、國家區(qū)域醫(yī)療中心、婦幼保健機(jī)構(gòu)等，其中縣級(jí)醫(yī)院基數(shù)最大，超過1.6萬家。
北京一家主營醫(yī)療醫(yī)院信息化設(shè)備公司的中層管理者對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“這份文件出臺(tái)當(dāng)天，我們老板就在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)了，這項(xiàng)政策的出臺(tái)對(duì)我們公司來說是個(gè)非常好的機(jī)會(huì)。貼息貸款政策的補(bǔ)貼對(duì)象是縣級(jí)醫(yī)院這樣的區(qū)域醫(yī)療機(jī)構(gòu)。對(duì)于‘大三甲’來說，因?yàn)閷?duì)機(jī)器要求較高，多為進(jìn)口品牌，2000萬元用來更換和升級(jí)設(shè)備并不算多，但對(duì)于縣醫(yī)院，卻足以讓其設(shè)備進(jìn)行大范圍的更新?lián)Q代，對(duì)我們這樣的國產(chǎn)廠商來說是非常利好的?！?/p>
安信證券預(yù)計(jì)，財(cái)政貼息貸款更新改造醫(yī)療設(shè)備有望帶來3200億元增量市場，對(duì)呼吸機(jī)、多功能心電監(jiān)護(hù)儀、除顫儀、測序儀、CT、DR、彩超等醫(yī)療設(shè)備具有促進(jìn)作用。
開源證券研究指出，“十四五”期間，醫(yī)療新基建為醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系關(guān)注焦點(diǎn)，早在2021年7月，國家發(fā)改委、國家衛(wèi)健委等部委共同編制了《“十四五”優(yōu)質(zhì)高效醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)實(shí)施方案》強(qiáng)調(diào)，加快構(gòu)建強(qiáng)大的公共衛(wèi)生體系，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源擴(kuò)容和區(qū)域均衡布局，提高全方位全周期健康服務(wù)與保障能力。此次引入財(cái)政貼息貸款支持醫(yī)療設(shè)備更新改造將成為醫(yī)療新基建進(jìn)一步推進(jìn)的重要一環(huán)。
中銀證券認(rèn)為，醫(yī)療新基建帶來的行業(yè)景氣度將有望在醫(yī)療器械細(xì)分領(lǐng)域逐步滲透，基礎(chǔ)醫(yī)療設(shè)備、配套耗材、醫(yī)療信息化智能化、以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上游將有望逐步受益。