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2023-01-31
拆解復星系保險版圖：經(jīng)營承壓，人身險億元保費投訴量位居榜首
更新時間：2022-10-18 08:23:53作者：智慧百科
前期梳理發(fā)現(xiàn)，復星系短期面臨一定的償債壓力。
復星國際是復星集團的核心運營主體，旗下主要包括健康、快樂、富足、智造四大業(yè)務板塊。富足板塊包括保險、資管業(yè)務，構(gòu)成了公司負債的主要來源。
截至2022年上半年末，復星國際保險業(yè)務資產(chǎn)總額為2116.79億元，占總資產(chǎn)的比例為24.6%；保險業(yè)務負債總額約1941.36億元，資產(chǎn)負債率約91.71%。保險業(yè)務的發(fā)展好壞，很大程度上影響著復星系的整體財務、運營狀況。
2022年上半年，復星國際保險業(yè)務轉(zhuǎn)盈為虧。面對經(jīng)營壓力，公司持續(xù)瘦身，上半年出售包括AmeriTrust、永安財險、新華保險等在內(nèi)的多家保險公司股權(quán)。
復星保德信人壽、復星聯(lián)合健康是復星旗下兩家主要從事國內(nèi)業(yè)務的險企，今年上半年均面臨虧損。
根據(jù)銀保監(jiān)會消保局發(fā)布的《關(guān)于2022年第二季度保險消費投訴情況的通報》，復星聯(lián)合健康2022年二季度的億元保費投訴量位列人身保險公司第一名，消費者權(quán)益保護或亟待加強。
復星系保險版圖透視
多年以來，復星系持續(xù)布局保險業(yè)務，目前已涉足財險、壽險、健康險、再保險等多個領(lǐng)域，持有多家國內(nèi)外保險公司的股權(quán)。
根據(jù)復星國際2022年半年報，其富足板塊下的保險業(yè)務包括復星葡萄牙保險（葡萄牙）、鼎睿再保險、復星保德信人壽、AmeriTrust（美國）、永安財險，持股比例分別為84.9892%、86.51%、50%、100%、40.68%。
復星國際健康板塊下還有復星聯(lián)合健康保險，持股比例為20%。此外，復星系還參股了新華保險、泰康保險等公司。
復星國際過往披露的信息顯示，集團的富足板塊依托保險為主的金融基礎(chǔ)資產(chǎn)，在實現(xiàn)保險與產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)配置的協(xié)同基礎(chǔ)上，充分利用本集團的深度產(chǎn)業(yè)運營能力和全球投資能力，搭建全球資產(chǎn)管理生態(tài)體系，協(xié)助集團的健康、快樂、智造業(yè)務板塊實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)補強。
如果把復星系整體比喻為一輛高速行駛中的汽車，那么其保險業(yè)務可能就是其中的動力系統(tǒng)。
業(yè)績下滑、頻頻出售股權(quán)瘦身
不過，從近年來的業(yè)績表現(xiàn)來看，復星系保險業(yè)務的發(fā)展可能并不順利。
2019年上半年至2022年上半年，復星國際保險業(yè)務的收入徘徊在140億元至160億元之間。其中，2020年上半年保險業(yè)務的收入更是同比下降8.9%，主要由于復星葡萄牙保險業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整期間收入有所下降。
復星國際保險業(yè)務的利潤波動持續(xù)較大，2022年上半年歸母凈利潤約為-5.4億元，同比轉(zhuǎn)盈為虧，主要由于金融資產(chǎn)于報告期末的股價較2021年同期末下降導致。
復星國際2022年以來多次出售旗下保險公司股權(quán)。
2022年4月，復星國際公告將出售美國保險公司AmeriTrust的100%股權(quán)權(quán)益，價格為7.4億美元。
2022年9月，永安財險在保險業(yè)協(xié)會披露的信息顯示，復星系旗下多家子公司將轉(zhuǎn)讓其股權(quán)。轉(zhuǎn)讓完成后，復星系的持股比例將從40.68%下降至約14.6868%。
新華保險9月19日公告稱，復星國際通過大宗交易方式減持公司總股本的0.8386%。減持完成后，復星國際及其一致行動人持有新華保險已發(fā)行股份總數(shù)的比例下降至4.9999%。
此外，復星國際旗下的豫園股份8月23日公告擬轉(zhuǎn)讓泰康保險集團總股本的0.63658%，轉(zhuǎn)讓對價約為11.56億元。轉(zhuǎn)讓完成后，豫園股份將不再持有泰康保險集團股份。
不過，復星國際保險業(yè)務并非完全在收縮，尤其是海外業(yè)務。
據(jù)2022年中報顯示，2022年2月，復星葡萄牙保險收購了The Prosperity Company 70%的股份，該公司在歐洲開展業(yè)務，是一家數(shù)字化驅(qū)動、依托于養(yǎng)老金財富管理平臺的保險公司。2022年6月，復星葡萄牙保險達成協(xié)議擬收購秘魯?shù)谌蟊ｋU公司La Positiva公司余下最少40.5%的股份。
國內(nèi)業(yè)務屢陷虧損，復星聯(lián)合健康億元保費投訴量行業(yè)居首
復星系企業(yè)頻頻減持國內(nèi)保險公司股權(quán)或與后者經(jīng)營狀況相對不佳有關(guān)。
復星保德信人壽、復星聯(lián)合健康是復星旗下兩家主要從事國內(nèi)業(yè)務的險企。復星保德信人壽成立于2012年9月，2022年上半年保費收入為11.38億元，同比下降27.78%；凈虧損為1.14億元。
復星聯(lián)合健康成立于2017年1月。近年來，該公司的保費收入快速增長，由2019年18.1億元上升至2021年37.14億元。
不過，自成立以來至2020年，復星聯(lián)合健康持續(xù)虧損。直到2021年，該公司扭虧為盈，小幅盈利0.2億元。2022年上半年，復星聯(lián)合健康保險業(yè)務再次虧損約0.41億元。
銀保監(jiān)會近期披露的2022年第二季度保險消費投訴情況的通報顯示，復星聯(lián)合健康的億元保費投訴量位列人身保險公司第一。
2022年第二季度，人身保險公司億元保費投訴量中位數(shù)為1.78件/億元。復星聯(lián)合健康達到84.96件/億元，遠超中位數(shù)水平，也大幅領(lǐng)先第二名。
此外，復星聯(lián)合健康的萬張保單投訴量、萬人次投訴量也均位列人身保險公司第一名。復星聯(lián)合健康的消費者權(quán)益保護或亟待加強。
根據(jù)銀保監(jiān)會償二代監(jiān)管信息系統(tǒng)公布的風險綜合評級結(jié)果，復星聯(lián)合健康2021年四季度、2022年一季度均被評定為B類，評級相對較低。
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