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10月20日，半導(dǎo)體板塊掀漲停潮。

截至當(dāng)日收盤，半導(dǎo)體板塊漲4.37%，領(lǐng)漲申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)。概念板塊方面，半導(dǎo)體相關(guān)指數(shù)齊走高。Wind數(shù)據(jù)顯示，半導(dǎo)體設(shè)備指數(shù)（8841321）大漲7.42%，先進(jìn)封裝指數(shù)（8841297）、國(guó)家大基金指數(shù)（8841281）漲超5%，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)（884878）、半導(dǎo)體精選指數(shù)（8841349）漲超4%。

對(duì)于周四半導(dǎo)體板塊的走強(qiáng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為受多重利好驅(qū)動(dòng)：一是受巨頭業(yè)績(jī)提振；二是半導(dǎo)體此前股價(jià)跌幅較大，出現(xiàn)反彈；三是半導(dǎo)體需求有望增加。

“消息面”和“業(yè)績(jī)面”雙重驅(qū)動(dòng)

個(gè)股方面，截至10月20日收盤，清溢光電（688138）、晶華微（688130）、天德鈺（688252）20cm漲停，芯源微（688037）、中微公司（688012）等個(gè)股漲超10%。

國(guó)泰基金量化投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理梁杏認(rèn)為，周四芯片板塊的良好表現(xiàn)源于“消息面”和“業(yè)績(jī)面”的雙重驅(qū)動(dòng)。

消息面上，10月19日，荷蘭光刻機(jī)巨頭阿斯麥（ASML）發(fā)布2022年第三季度業(yè)績(jī)，期內(nèi)凈銷售額58億歐元，毛利率51.8%，凈利潤(rùn)為17億歐元，高于之前預(yù)期。第三季度的凈預(yù)訂額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄（同期歷史新高）的89億歐元。

同樣在10月19日晚間，華海清科（688120）、清溢光電雙雙發(fā)布2022年第三季度報(bào)告。三季報(bào)顯示，華海清科在2022年前3季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.16億元，同比（較上年同期）增長(zhǎng)108.4%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.57億元，同比增長(zhǎng)131.41%。清溢光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.06億元，同比增長(zhǎng)41.46%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.3億元，同比增長(zhǎng)123.27%。

“近期國(guó)內(nèi)部分芯片龍頭公司集中披露業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)告顯示芯片行業(yè)細(xì)分龍頭今年前三季度凈利潤(rùn)保持快速增長(zhǎng)?！绷盒又赋?。

泰達(dá)宏利基金則認(rèn)為，半導(dǎo)體最近的上漲主要在于兩個(gè)方面，一是跌得比較久，目前處于較低位置；另一方面，新能源火熱發(fā)展，對(duì)于半導(dǎo)體材料的需求也隨之上升，有望帶動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域活躍。

“從估值的角度來(lái)看，以中華半導(dǎo)體指數(shù)為例，經(jīng)歷了短期的反彈之后當(dāng)前指數(shù)估值僅35倍左右，處于歷史估值的1%分位數(shù)，仍然處于相對(duì)較低的區(qū)域?！绷盒右舱J(rèn)為。

政策支持力度有望進(jìn)一步加大

周四大漲后，半導(dǎo)體板塊行情持續(xù)性如何？

展望后市，梁杏認(rèn)為，在當(dāng)前國(guó)際關(guān)系不明朗的背景下，芯片成為智能化的掣肘，“補(bǔ)短板”勢(shì)在必行。國(guó)家有望進(jìn)一步加大對(duì)芯片產(chǎn)業(yè)的政策支持力度，政府和民間的產(chǎn)業(yè)資本都會(huì)向這個(gè)方向介入。

需求角度而言，華寶基金認(rèn)為，隨著“雙碳”政策的推動(dòng)，新能源車、光伏發(fā)電和工業(yè)領(lǐng)域?qū)τ诎雽?dǎo)體材料的需求將井噴。

但從庫(kù)存角度看，野村東方國(guó)際證券指出，半導(dǎo)體行業(yè)庫(kù)存調(diào)整將延續(xù)至2023年上半年，去庫(kù)存的影響在2023年上半年可能會(huì)更加明顯，而2023年下半年之后行業(yè)基本面有可能會(huì)迎來(lái)較為平緩的復(fù)蘇。

“在外部環(huán)境不確定性增加的情況下，全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控預(yù)計(jì)會(huì)超越產(chǎn)業(yè)周期，成為未來(lái)國(guó)產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主線?！绷盒又赋觥?/p>

具體到子板塊，首創(chuàng)證券研報(bào)指出，半導(dǎo)體設(shè)備、材料領(lǐng)域部分卡脖子環(huán)節(jié)有望取得突破，已實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破領(lǐng)域有望實(shí)現(xiàn)加速導(dǎo)入；模擬和數(shù)字芯片等IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域自主創(chuàng)新能力有望得到提升；碳化硅等第三代半導(dǎo)體領(lǐng)域有望加速追趕海外企業(yè)。

標(biāo)的方面，首創(chuàng)證券推薦關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備、材料、模擬芯片、功率半導(dǎo)體核心標(biāo)的。

中國(guó)銀河證券建議關(guān)注第三代半導(dǎo)體和功率半導(dǎo)體領(lǐng)軍企業(yè)天岳先進(jìn)（688234）、東微半導(dǎo)（688261）、斯達(dá)半導(dǎo)（603290）、士蘭微（600460）、時(shí)代電氣（688187）、新潔能（605111）等。