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本文來源：時代周報 作者：金子莘

基金三季報相繼披露，權(quán)益產(chǎn)品收益不佳。

截至10月21日上午，已有33只基金（各類份額合并計算）率先披露三季報。從基金收益來看，20只權(quán)益產(chǎn)品收益全面告負(fù)。盡管受市場波動基金收益不理想，但仍有不少基金經(jīng)理股票倉位有所提升。其中，匯豐晉信明星基金經(jīng)理陸彬管理的4只產(chǎn)品倉位均小幅上升。

基金調(diào)倉軌跡顯示，新能源板塊仍受重配。多只已披露三季報的基金加倉新能源相關(guān)標(biāo)的，陸彬管理的多只基金均增持比亞迪、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等個股，同樣增持比亞迪至前十大重倉股的還有匯安宜創(chuàng)量化精選混合等，也有基金堅定持有新能源，例如國投瑞銀先進(jìn)制造混合，前十大重倉股天齊鋰業(yè)、融捷股份、華友鈷業(yè)、盛新鋰能等標(biāo)的均屬新能源板塊龍頭。

但也有部分基金堅持低估值策略，并取得相對優(yōu)異的回報。明星基金經(jīng)理丘棟榮管理的中庚價值靈動靈活配置混合在三季度凈值下跌4.04%，在已公布季報的權(quán)益基金中跌幅最小。該基金大幅加倉醫(yī)藥股，新華醫(yī)療從半年報第79位持倉躍升至第一大重倉股，前十大重倉股還有柳藥集團(tuán)、康華生物等醫(yī)藥板塊標(biāo)的。

“醫(yī)藥板塊已調(diào)整接近兩年，估值于悲觀預(yù)期的反應(yīng)已經(jīng)較為充分。整體看，醫(yī)藥行業(yè)具有較高性價比，該板塊較多個股具備阿爾法機(jī)會?！鼻饤潣s管理的中庚小盤價值三季報中提及對醫(yī)藥板塊將著重配置。

低估值表現(xiàn)亮眼

從已披露三季報的20只權(quán)益產(chǎn)品來看，其凈值均有不同程度回調(diào)，低估值策略三季度表現(xiàn)優(yōu)異。

時代周報記者梳理已公布三季報的基金業(yè)績發(fā)現(xiàn)，以低估值策略著稱的中庚基金表現(xiàn)亮眼，占據(jù)業(yè)績排名前五位的四席，旗下明星基金經(jīng)理丘棟榮管理的產(chǎn)品更是斬獲其中三席。中庚價值靈動靈活配置以-4.04%的收益名列20只權(quán)益基金之首。前十大重倉股分別為：新華醫(yī)療、神火股份、蘇農(nóng)銀行、川儀股份、保利發(fā)展、柳藥集團(tuán)、永茂泰、康華生物、常熟汽飾、云鋁股份。

制圖：時代周報記者

低估值板塊近期也迎來了修復(fù)行情。醫(yī)藥板塊在深度回調(diào)后現(xiàn)大幅反彈，從重倉持股來看，中庚基金把握住了這波反彈機(jī)會。提及醫(yī)藥行業(yè)，丘棟榮在三季報中提及，“目前以國內(nèi)需求為主的行業(yè)確定性更高，如醫(yī)藥制造行業(yè)?！彼€表示，醫(yī)藥集采降價等控費政策已常態(tài)化，對行業(yè)的邊際影響已顯著減弱。后續(xù)政策支持的方向，如醫(yī)療新基建、醫(yī)藥創(chuàng)新升級等領(lǐng)域已涌現(xiàn)出一批優(yōu)質(zhì)公司，可以重點關(guān)注。

除醫(yī)藥行業(yè)外，旅游、機(jī)場等也屬低估值板塊。三季度表現(xiàn)優(yōu)異的基金還有華富靈活配置，該基金的基金經(jīng)理姚姣姣、李孝華在三季報中表示，“看好旅游板塊以及中小市值公司的投資價值，目前主要的投資方向?qū)⒓杏谕诰蚵糜伟鍓K中小市值個股的投資機(jī)會。”該基金前十大重倉股分別是：中國中免、白云機(jī)場、錦江酒店、君亭酒店、春秋航空、同慶樓、宋城演藝、眾信旅游、吉祥航空、天目湖。

新能源回調(diào)

與低估值板塊回暖不同，成長賽道則在三季度遭遇較大沖擊。三季度業(yè)績排名靠后的基金產(chǎn)品，均重倉新能源板塊及上下游產(chǎn)業(yè)鏈。一位基金公司人士告訴時代周報記者，“三季度受市場波動的影響，成長板塊調(diào)整加劇，重倉新能源的基金產(chǎn)品受到波及，整體表現(xiàn)欠佳，但未來仍舊看好新能源賽道的長期機(jī)會。”

匯豐晉信陸彬管理的3只基金產(chǎn)品均遭遇不小回撤，其代表作匯豐晉信低碳先鋒三季度前十大重倉股為天齊鋰業(yè)、億緯鋰能、雅化集團(tuán)、寧德時代、贛鋒鋰業(yè)、深信服、比亞迪、華友鈷業(yè)、四維圖新、杭可科技，其中，四維圖新為新晉前十大重倉股。

制圖：時代周報記者

但從長期業(yè)績來看，匯豐晉信低碳先鋒表現(xiàn)出色。天天基金數(shù)據(jù)顯示，該基金成立以來回報為294.48%，近五年漲幅為111.63%，同類均值為53.95%；近三年漲幅為246.39%，同類均值為48.40%；近一年漲幅為-20.01%，同類均值為-19.22%。

盡管三季度業(yè)績出現(xiàn)回調(diào)，但陸彬管理產(chǎn)品的股票倉位均有小幅提升。其中，匯豐晉信低碳先鋒股票從二季度末的90.53%股票倉位升至三季度末的93.46%；匯豐晉信動態(tài)策略混合從90.62%升至92.56%；匯豐晉信核心成長混合從90.66%升至93.93%；匯豐晉信智造先鋒股票從90.12%升至93.78%。

“過去幾個月，新能源行業(yè)已經(jīng)對應(yīng)2023年的估值水平，市場做了向下的修正，但仍舊看好新能源行業(yè)的未來?！标懕蛟趨R豐晉信低碳先鋒的三季度報告中提及新能源板塊回調(diào)原因時表示，當(dāng)前，新能源行業(yè)投資在成長股里依然具備較高吸引力。

陸彬提到，目前匯豐晉信低碳先鋒主要投資以電動車為代表的新能源產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游，未來將重點關(guān)注新能源行業(yè)的兩類投資機(jī)會，一是供需持續(xù)緊張、企業(yè)盈利可持續(xù)的環(huán)節(jié)；二是新技術(shù)，包括新能源汽車和新能源發(fā)電。