2023成都積分入學(xué)什么時(shí)候開始申請(qǐng)
2023-01-31
頂流公募明星丘棟榮、陸彬、施成三季報(bào)率先揭曉，風(fēng)云變幻季，重倉了這些標(biāo)的股！
更新時(shí)間：2022-10-22 10:32:44作者：智慧百科
（原標(biāo)題：頂流公募明星丘棟榮、陸彬、施成三季報(bào)率先揭曉，風(fēng)云變幻季，重倉了這些標(biāo)的股?。?
紅周刊 本刊編輯部 | 張桔
盡管公募三季報(bào)重頭戲下周登場(chǎng)，但已有丘棟榮、陸彬、施成三位明星率先交上答卷，從三季報(bào)重倉來看，陸彬整體堅(jiān)守新能源，新進(jìn)重倉四維圖新、恩捷股份。同樣堅(jiān)守新能源的還有國投瑞銀名將施成，他在當(dāng)季重倉調(diào)換不多的變化中，用天賜材料替換了西藏礦業(yè)。對(duì)比來看，丘棟榮大幅調(diào)倉，當(dāng)季新增的標(biāo)的包括神火股份、馳宏鋅鍺、新華醫(yī)療、川儀股份、保利發(fā)展、永茂泰、云鋁股份、新點(diǎn)軟件、頂點(diǎn)軟件、云鋁股份及港股越秀地產(chǎn)等。
就三位頂流明星而言，今年開年至今表現(xiàn)更勝一籌的是丘棟榮，截至10月20日收盤，他所管理的四只基金年內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，其中表現(xiàn)最好的是中庚價(jià)值品質(zhì)一年，目前該基金憑借5.08%的凈值增長率高居同類第八位。不過值得注意的是，雖然保持了一貫的高倉位運(yùn)作，但是丘棟榮當(dāng)季整體表現(xiàn)為減倉，唯一加倉的基金是中庚價(jià)值領(lǐng)航，股票倉位從上一季的90.14%增加到91.61%。對(duì)比來看，陸彬今年的表現(xiàn)較為平淡，已披露的四只基金當(dāng)季均為凈贖回。
低估價(jià)值名將丘棟榮調(diào)倉乾坤大挪移
多家公司新進(jìn)現(xiàn)身十大重倉股名單
從匯豐晉信轉(zhuǎn)投中庚后，丘棟榮曾經(jīng)有過一段業(yè)績的低迷期，但從去年開始業(yè)績直線上升，同類排名也飛升至排行榜的前端。作為高舉低估價(jià)值大旗的領(lǐng)軍人物，他的選股較少參與趨勢(shì)性抱團(tuán)股，看似劍走偏鋒的背后，所選標(biāo)的常引發(fā)投資者深思。
最新曝光的基金三季報(bào)揭示了他最新的思路變化。
首先看其管理時(shí)間最長的中庚價(jià)值領(lǐng)航，對(duì)比二季報(bào)，筆者發(fā)現(xiàn)首要的一點(diǎn)是他對(duì)港股依然青睞有加，在十個(gè)席位中港股占據(jù)了5席，特別是前三甲持倉占比超過9%的中國海洋石油、中國宏橋、中國海外發(fā)展均來自香港市場(chǎng)，同時(shí)新增重倉越秀地產(chǎn)也是從港股而來，另外該基金三季度新增的標(biāo)的還有神火股份和馳宏鋅鍺，而神火股份還吸引了易方達(dá)兩位名將蕭楠和楊宗昌的捧場(chǎng)。對(duì)比上一季度，重倉名單中消失的三家分別是快手、魯西化工、興發(fā)集團(tuán)。
再看四只產(chǎn)品中年內(nèi)業(yè)績最好的價(jià)值品質(zhì)一年持有期，幾乎與價(jià)值領(lǐng)航是如出一轍的畫卷，作為第一大重倉股的中國海洋石油甚至突破了10%的比例上限，新增的標(biāo)的除了與價(jià)值領(lǐng)航重疊的三只外，還有一家就是蘇農(nóng)銀行。
而對(duì)比這兩只產(chǎn)品的十大重倉，價(jià)值品質(zhì)一年中持有的是旺能環(huán)境而非康華生物。對(duì)比其自己的二季報(bào)，退出前十大重倉的是魯西化工、快手、興發(fā)集團(tuán)、廣匯能源。
接下來看其在管產(chǎn)品中今年業(yè)績欠佳的中庚小盤價(jià)值，這也是四只基金中變化最大的產(chǎn)品。當(dāng)季新增的重倉標(biāo)的分別是馳宏鋅鍺、川儀股份、常熟銀行、神火股份、新華醫(yī)療、新點(diǎn)軟件、頂點(diǎn)軟件、云鋁股份，而保留的兩只標(biāo)的是康華生物和創(chuàng)業(yè)慧康。從新進(jìn)重倉標(biāo)的來看，他主要是聚焦在了資源、銀行、醫(yī)療、軟件等領(lǐng)域上。為此，他在季報(bào)中表示重點(diǎn)關(guān)注的投資方向來自三個(gè)方面：首先是中小盤成長股和價(jià)值股，其次是能源資源類公司及其下游產(chǎn)能，再次是其他中小盤成長股和價(jià)值股。
最后看丘棟榮惟一和其他基金經(jīng)理共管的產(chǎn)品，中庚價(jià)值靈動(dòng)也是一幅大幅調(diào)倉的畫卷，對(duì)比其自身的二季報(bào)，我們可以發(fā)現(xiàn)重倉股有七處新增，保留下來的三家公司分別是蘇農(nóng)銀行、柳藥集團(tuán)、常熟汽飾。而變化的標(biāo)的包括了新華醫(yī)療、神火股份、川儀股份、保利發(fā)展、永茂泰、康華生物、云鋁股份。
在三季報(bào)的后市展望和投資思路中，兩位基金經(jīng)理指出：“我們堅(jiān)持三條標(biāo)準(zhǔn)，即需求增長、供給收縮、細(xì)分行業(yè)龍頭，挖掘出真正低估值的小盤成長股和小盤價(jià)值股。第一類是由于國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)節(jié)奏錯(cuò)位，以國內(nèi)需求為主的行業(yè)確定性更高，如醫(yī)藥制造行業(yè)及醫(yī)藥行業(yè)具有較高性價(jià)比和較多個(gè)股阿爾法機(jī)會(huì)。第二類是廣義制造業(yè)中具有獨(dú)特競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的細(xì)分龍頭公司。第三類是計(jì)算機(jī)、電子、汽車零部件、高端制造等偏成長行業(yè)的部分中小盤成長股?！?/p>
表1丘棟榮在管基金三季報(bào)十大重倉一覽
前年股基狀元陸彬堅(jiān)守新能源賽道
三季度新進(jìn)重倉股票僅有兩只
與丘棟榮調(diào)倉的大開大合不同，前年股基狀元陸彬的三季報(bào)整體沿襲了上一季的思路，新進(jìn)的重倉僅有四維圖新和恩捷股份。受到今年業(yè)績乏善可陳的影響，天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，陸彬現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模275.81億元，任職期間最佳基金回報(bào)250.89%。值得注意的是，陸彬在管基金規(guī)模相較于二季度末已下降63.19億元。
以創(chuàng)造了最佳任職回報(bào)的代表作匯豐晉信低碳先鋒為例，陸彬三季度加倉贛鋒鋰業(yè)、深信服、比亞迪、華友鈷業(yè)和杭可科技，小幅減倉天齊鋰業(yè)、億緯鋰能和寧德時(shí)代，同時(shí)四維圖新取代鹽湖股份首次進(jìn)入前十大，作為導(dǎo)航地圖和動(dòng)態(tài)交通信息服務(wù)提供商，該公司還是和新能源汽車產(chǎn)業(yè)有著千絲萬縷的聯(lián)系。
在季報(bào)中，陸彬指出，匯豐晉信低碳先鋒基金未來將重點(diǎn)關(guān)注在新能源行業(yè)的兩類投資機(jī)會(huì)：一、供需仍舊持續(xù)緊張，企業(yè)盈利能夠持續(xù)維持的環(huán)節(jié)；二、新技術(shù)的投資機(jī)會(huì)，包括新能源汽車和新能源發(fā)電。當(dāng)前，匯豐晉信低碳先鋒基金主要投資的方向聚焦在以電動(dòng)車為代表的新能源產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游。
再看同樣任職回報(bào)翻兩番的匯豐晉信智造先鋒，陸彬選擇小幅減倉天齊鋰業(yè)、寧德時(shí)代，加倉艾為電子、安恒信息和華友鈷業(yè)。其中，恩捷股份首次進(jìn)入前十大重倉股，二季度重倉的航亞科技退出。
此外再看他管理的任職回報(bào)第三高的匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略，我們看到了他在新能源之外的一些選擇，包括了中國平安、中國太保、中信證券、東方財(cái)富，這四只標(biāo)的均出自大金融板塊。在基金三季報(bào)中他也解釋：“動(dòng)態(tài)策略基金保持行業(yè)配置的適當(dāng)均衡，重點(diǎn)選擇未來盈利有改善預(yù)期以及中期凈資產(chǎn)收益率有望保持穩(wěn)定的行業(yè)和個(gè)股，當(dāng)前重點(diǎn)配置新能源產(chǎn)業(yè)鏈、計(jì)算機(jī)、非銀金融、高端制造等行業(yè)，力求分享行業(yè)增長帶來的收益。“
在書面回復(fù)本刊采訪時(shí)，陸彬表示：“每年四季度，都會(huì)制定明年的政策方向，市場(chǎng)也會(huì)提前反映明年的投資機(jī)會(huì)。當(dāng)下在組合配置上，我們在核心資產(chǎn)中，重點(diǎn)配置新能源；在低估值中，重點(diǎn)配置券商；PEG資產(chǎn)中，重點(diǎn)配置計(jì)算機(jī)；周期資產(chǎn)中，降低一部分配置。
（1）新能源，在成長股里面是最具吸引力的方向之一。經(jīng)過調(diào)整，2023年行業(yè)估值做了向下的修正。隨著行業(yè)基本面進(jìn)入中期，我們投資新能源的方法和策略也發(fā)生了變化，要把供給納入考量范圍，會(huì)尋找兩類機(jī)會(huì)，一類是供給端依然比較緊張的，另一類是一些新技術(shù)帶來的新機(jī)會(huì)。
（2）計(jì)算機(jī)板塊，2023年有望迎來訂單需求、成本改善以及估值彈性的三擊。從計(jì)算機(jī)板塊過去十年的收入情況看，2020年疫情前收入增長中位數(shù)保持在20%以上，但最近幾年受疫情影響，部署和交付變緩，對(duì)收入端的沖擊較大，但在低滲透率、預(yù)算制的背景下滯后的需求有望回補(bǔ)。在需求爆發(fā)，而成本沒有明顯回升的情況下，計(jì)算機(jī)行業(yè)明年可能是一個(gè)利潤釋放的大年。計(jì)算機(jī)板塊的估值彈性也較大，今年的調(diào)整也較多，估值處于歷史低位，當(dāng)前投資的性價(jià)比較高。
（3）非銀券商，低估值板塊中重點(diǎn)配置的方向。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇早期，券商板塊往往是機(jī)構(gòu)重點(diǎn)配置的方向，結(jié)合市場(chǎng)的判斷、行業(yè)基本面的變化、估值的水平，整體看有比較高的隱含回報(bào)率。
（4）周期行業(yè)，年初我們配置了油氣和煤炭，隨著PPI進(jìn)入下行周期，會(huì)做適當(dāng)?shù)臏p配。陸續(xù)增加跟國內(nèi)經(jīng)濟(jì)相關(guān)性更高的、估值更有吸引力的周期股?！?/p>
表2：陸彬管理的四只基金三季報(bào)十大重倉一覽
（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）