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記者 | 司林威
編輯 | 文姝琪

一家320億美元估值的行業(yè)巨頭，一位在美國(guó)國(guó)會(huì)與議員們布道“Web3”的90后億萬(wàn)富翁，在短短五天內(nèi)走向崩塌。

11月11日，總部位于巴哈馬的FTX周五表示，包括其附屬公司在內(nèi)的一百多家主體已經(jīng)在美國(guó)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。FTX是全球最大的加密貨幣交易所之一，這家成立僅3年的公司在崩潰之前，估值已經(jīng)高達(dá)320億美元。申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的同時(shí)，其創(chuàng)始人SamBankman-Fried(簡(jiǎn)稱“SBF”)也從彭博億萬(wàn)富翁指數(shù)中消失，其百億美元身價(jià)在數(shù)日內(nèi)消失殆盡。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》消息，F(xiàn)TX的律師在11月14日晚間提交給法院的文件中表示，該加密貨幣交易所的破產(chǎn)可能涉及“超過(guò)100萬(wàn)債權(quán)人”，顯示出該交易所在本月暴雷之前業(yè)務(wù)觸角之廣。上百萬(wàn)的債權(quán)人，正緊盯著風(fēng)暴的主角210億美元身價(jià)的SBF的動(dòng)向。另有外媒稱，F(xiàn)TX帝國(guó)的締造者SBF在宣布破產(chǎn)和辭職之后，曾試圖前往和美國(guó)之間沒(méi)有引渡條款的迪拜，但隨后被巴哈馬當(dāng)局阻止，滯留在FTX在巴哈馬總部的豪華公寓中，而美國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也開(kāi)始呼吁SBF回到美國(guó)接受問(wèn)詢，越來(lái)越嚴(yán)峻的壓力向SBF逼近。

截至目前，美國(guó)白宮、SEC（美國(guó)證券交易委員會(huì)），巴哈馬警方等多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)都在調(diào)查此事，紅杉、淡馬錫、安大略養(yǎng)老基金、軟銀等國(guó)際頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)同為受害者。而這場(chǎng)必然載入加密貨幣領(lǐng)域史冊(cè)，甚至將在金融史上留下痕跡的債務(wù)危機(jī)還在不斷蔓延——多家加密平臺(tái)宣布因FTX而陷入流動(dòng)性危機(jī)。

如此龐大的加密帝國(guó)為何在短時(shí)間內(nèi)轟然倒塌？

帝國(guó)的崩潰：五天崩盤(pán)，連續(xù)反轉(zhuǎn)

FTX崩盤(pán)的導(dǎo)火索要回溯到11月初。

11月2日，加密領(lǐng)域的知名媒體CoinDesk披露了一份私人財(cái)務(wù)文件，指出FTX的姊妹公司，也是行業(yè)最大的做市商AlamedaResearch目前可能存在的債務(wù)問(wèn)題。CoinDesk指出，Alameda的資產(chǎn)負(fù)債表債大部分資產(chǎn)為FTX平臺(tái)發(fā)行的代幣FTT。截至6月30日，Alameda資產(chǎn)達(dá)146億美元，其中最大的單一資產(chǎn)為價(jià)值36.6億美元的FTT，其他重要資產(chǎn)包括33.7億美元的公鏈代幣SOL和Solana生態(tài)Token。其負(fù)債有80億美元，主要是74億美元的貸款。根據(jù)這份文件，Alameda的資產(chǎn)大部分都是與其關(guān)系緊密的FTX和Solana的代幣，也就是另類的股權(quán)，其市場(chǎng)流動(dòng)性較差，且估值都有高波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但其負(fù)債是實(shí)打?qū)嵉拇笠?guī)模美元負(fù)債——再結(jié)合此前一些研究員發(fā)現(xiàn)FTX的儲(chǔ)備金正不斷流失，加密貨幣社區(qū)開(kāi)始出現(xiàn)恐慌情緒。

6日晚，Alameda做出正面回應(yīng)。其CEO CarolineEllison，也是FTX創(chuàng)始人SBF的前同事和曾經(jīng)的約會(huì)對(duì)象在社交媒體上表示，網(wǎng)傳版資產(chǎn)負(fù)債表不實(shí)，Alameda有超過(guò)100億美元的資金未能在該負(fù)債表中列出，試圖以此安撫社區(qū)的恐慌情緒。

但這番回應(yīng)并沒(méi)有消除質(zhì)疑。同時(shí)，行業(yè)內(nèi)最大的加密貨幣交易所幣安也加入了質(zhì)疑行列之中，并成為壓死FTX的最后一根稻草。當(dāng)日，幣安創(chuàng)始人趙長(zhǎng)鵬（昵稱CZ）發(fā)文，表示幣安去年退出FTX股權(quán)投資后，收到了大約21億美元等值的現(xiàn)金（由BUSD和FTT組成）。由于最近曝光的消息，幣安決定清算其賬面上所有剩余FTT，預(yù)計(jì)幾個(gè)月完成，CZ還強(qiáng)調(diào)本次拋售行為與“針對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”無(wú)關(guān)。推文發(fā)出后，F(xiàn)TT價(jià)格迅速?gòu)?4美元下跌至21美元附近。

幣安的加入讓此事迅速成為加密領(lǐng)域最受關(guān)注的事件。幣安與Alameda首次進(jìn)行了“公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)”，Alameda CEO Caroline Ellison在社交媒體上回應(yīng)CZ的發(fā)言，她表示如果CZ想讓清倉(cāng)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的影響降到最低，Alameda現(xiàn)在非常愿意以22美元的價(jià)格收入FTX，以此來(lái)展示Alameda的健康和強(qiáng)大。

一場(chǎng)無(wú)形的戰(zhàn)爭(zhēng)打響了，在幣安宣布要清倉(cāng)FTX的代幣FTT后，引發(fā)了用戶對(duì)FTX和Alameda的提款潮——近10億美元的資產(chǎn)從FTX和Alameda的相關(guān)錢包地址流出。

此時(shí)，F(xiàn)TX和Alameda的締造者SBF也被迫下場(chǎng)，他于11月8日下午做出回應(yīng)，指責(zé)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蓄意抹黑，并強(qiáng)調(diào)平臺(tái)有能力覆蓋所有用戶的資產(chǎn)，試圖安撫市場(chǎng)和FTX用戶。然而SBF的回應(yīng)沒(méi)有起到太大的作用，平臺(tái)上仍有大量客戶在轉(zhuǎn)出資金。

另一方面，除了用戶流失外，大量試圖抓住機(jī)會(huì)做空FTX代幣的投機(jī)者蜂擁而至。一個(gè)簡(jiǎn)單但致命的死亡螺旋形成了：越多用戶要求提款，F(xiàn)TX儲(chǔ)備金流失越迅速，從而引發(fā)更多用戶加入擠兌潮。

根據(jù)媒體報(bào)道，在這短短幾天內(nèi)，F(xiàn)TX流出資金的規(guī)模高達(dá)數(shù)十億美元。當(dāng)時(shí)SBF找到了多家行業(yè)機(jī)構(gòu)甚至華爾街尋求緊急支援，但都未能成功。

戲劇性的一幕隨后發(fā)生，這場(chǎng)人們?cè)詾闀?huì)是持續(xù)拉鋸的戰(zhàn)爭(zhēng)，在幾個(gè)回合之后就結(jié)束了。

11月8日晚，F(xiàn)TX暫停了以太坊、Solana和Tron上提款請(qǐng)求，同時(shí)也暴露出自己已油盡燈枯的事實(shí)。僅一個(gè)小時(shí)后，F(xiàn)TX創(chuàng)始人SBF和幣安創(chuàng)始人CZ先后宣布了幣安即將收購(gòu)FTX的消息：CZ稱已達(dá)成口頭協(xié)議，幣安在收購(gòu)前將會(huì)對(duì)FTX進(jìn)行盡調(diào)。在后續(xù)的報(bào)道中，CZ稱自己接到SBF的電話時(shí)也感到震驚。

但投降并沒(méi)有挽救FTX的生命，反而讓FTX失去了最后的希望。

短短一天后，11月10日，幣安又宣布要放棄收購(gòu)FTX。其在一份聲明中表示，“我們希望能夠支持FTX的客戶以提供流動(dòng)性，但這些問(wèn)題超出了我們的控制或幫助能力?！?/p>

顯然，F(xiàn)TX的資金缺口也讓幣安無(wú)法接受。根據(jù)多家外媒報(bào)道，SBF告訴投資者，在流動(dòng)性危機(jī)之后，F(xiàn)TX的空頭高達(dá)80億美元，如果得不到流動(dòng)性補(bǔ)充，該平臺(tái)瀕臨破產(chǎn)。而由于事件發(fā)生的太過(guò)迅速和詭異，美國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)SEC也開(kāi)始注意此事，這也成了幣安顧慮的一點(diǎn)。

幣安的放棄對(duì)于SBF而言，無(wú)異于宣告災(zāi)難即將來(lái)臨，這場(chǎng)災(zāi)難隨即蔓延到加密貨幣本身。即使后續(xù)多家機(jī)構(gòu)表示正在與SBF洽談也于事無(wú)補(bǔ)。

當(dāng)日，比特幣報(bào)價(jià)跌破16000美元，24小時(shí)暴跌15.8%，一周內(nèi)跌幅達(dá)23.0%，創(chuàng)2020年11月以來(lái)的最低點(diǎn)。另一大加密貨幣以太坊同樣損失慘重，跌破1200美元，24小時(shí)跳水16.9%，周內(nèi)跌幅超29%。整個(gè)加密貨幣行業(yè)的市值一周內(nèi)蒸發(fā)數(shù)千億，再次回到萬(wàn)億美元的市值之下。

11月11日，成立僅三年的FTX正式宣布，包括其附屬公司在內(nèi)的一百多家主體已經(jīng)在美國(guó)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。這距離Alameda 6號(hào)發(fā)表回應(yīng)僅過(guò)去五天。其創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官SamBankman-Fried（簡(jiǎn)稱SBF）已經(jīng)辭職，估值320億美元的FTX帝國(guó)正式崩塌。

帝國(guó)的興起：三年成為億萬(wàn)富翁

和FTX崩潰的速度類似，F(xiàn)TX成為行業(yè)巨頭的時(shí)間也極為短暫。

MantaNetwork的聯(lián)合創(chuàng)始人紀(jì)滄海告訴界面新聞，他于2018年在舊金山的一次聚會(huì)上結(jié)識(shí)了SBF，那時(shí)FTX還未成立，SBF正在為Alameda進(jìn)行募資。在紀(jì)滄海的印象里，F(xiàn)TX是個(gè)聰明人，也是典型的加州民主黨精英，但當(dāng)時(shí)的他還不像今天一樣如此受到矚目。MantaNetwork是一家零知識(shí)證明技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)，也是FTX的投資對(duì)象之一。

BitMEX創(chuàng)始人ArthurHayes則撰文描述了他眼中的SBF——一個(gè)典型的“白人小子”。SBF于1992年3月6日出生于加利福尼亞州圣克拉拉縣，父母均為斯坦福大學(xué)的法學(xué)教授，高濃度的哲學(xué)素養(yǎng)環(huán)境影響了SBF的世界觀。他還有一個(gè)兄弟，從小SBF在和兄弟玩棋類游戲時(shí)，就會(huì)訓(xùn)練自己同時(shí)玩其他游戲，這讓他后來(lái)面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的金融市場(chǎng)也充滿信心。

2010年，SBF考入麻省理工學(xué)院物理系，他稱自己剛走進(jìn)這所世界頂尖學(xué)府時(shí)，還“有點(diǎn)像一個(gè)書(shū)呆子”。很快，SBF就意識(shí)到他對(duì)物理研究沒(méi)有什么興趣，機(jī)緣巧合下，SBF 認(rèn)識(shí)了Will MacAskill ，這是一位年輕的牛津大學(xué)哲學(xué)家，當(dāng)時(shí)他剛剛完成博士學(xué)位。

在哈佛廣場(chǎng)外的Au Bon Pain吃午飯時(shí)，MacAskill向年輕的SBF闡述了Effective Altruism（有效利他主義，簡(jiǎn)稱EA）的原則。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是如果一個(gè)人的目標(biāo)是為了做好事而優(yōu)化自己的生活，那么通?？梢酝ㄟ^(guò)選擇賺取盡可能多的錢來(lái)實(shí)現(xiàn)最大的善行——為了把所有的錢都捐出去。從此，SBF找到了奮斗目標(biāo)，先賺到大量的錢，然后做出社會(huì)貢獻(xiàn)。

畢業(yè)之后，SBF和他的親兄弟一樣，加入了最具有傳奇色彩的華爾街量化交易公司JaneStreet，這家金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)著價(jià)值17萬(wàn)億美元的證券交易。也是在JaneStreet，SBF遇到了另一個(gè)合伙人，Alameda的CEO Caroline Ellison，他們從JaneStreet就已經(jīng)開(kāi)始搭檔，《紐約郵報(bào)》還爆料稱兩人曾經(jīng)約會(huì)過(guò)一段時(shí)間。

成長(zhǎng)于斯坦福教授家庭，就讀于世界頂級(jí)學(xué)府麻省理工，第一份工作就是華爾街的量化機(jī)構(gòu)，SBF毫無(wú)疑問(wèn)是一個(gè)典型的猶太精英，這些履歷讓他后續(xù)為FTX開(kāi)拓市場(chǎng)時(shí)，能夠在美國(guó)上層社會(huì)如魚(yú)得水。

在JaneStreet工作三年后，SBF創(chuàng)立了Alameda這一做市商，從這里他發(fā)現(xiàn)了加密貨幣這一新事物。而加密貨幣也成為他的潘多拉魔盒，使SBF進(jìn)化為身價(jià)超200億美元的億萬(wàn)富翁。

據(jù)外媒報(bào)道，SBF在Alameda創(chuàng)立后，發(fā)現(xiàn)加密貨幣市場(chǎng)存在著巨大的套利空間，特別是亞洲的比特幣交易，存在著著名的“泡菜溢價(jià)”（指韓國(guó)等地區(qū)的比特幣價(jià)格高于其他地區(qū)），于是帶著身邊的交易員搬到香港進(jìn)入了這一賽道。

但紀(jì)滄海告訴界面新聞，在2017年這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，如此簡(jiǎn)單的套利空間并不太可能是SBF率先發(fā)現(xiàn)。他認(rèn)為SBF 2018年從加州搬到香港的原因還是當(dāng)時(shí)加密貨幣正處于熊市周期，亞洲資金此時(shí)對(duì)加密貨幣態(tài)度更加友好，且其在美國(guó)也受到更大的監(jiān)管制約。也正是因?yàn)橄愀酆罄m(xù)收緊了加密貨幣監(jiān)管政策，SBF又迅速選擇了巴哈馬作為他的新基地。

2019，在搬來(lái)香港后不久，SBF創(chuàng)立了以衍生品業(yè)務(wù)為特色的FTX交易所，取名FTX，這是“期貨交易所”（Futures Exchange）的簡(jiǎn)寫(xiě)。在團(tuán)隊(duì)只有數(shù)十人的情況下，他們的產(chǎn)品就正面與當(dāng)時(shí)的三大交易所“幣安、火幣、OK”對(duì)抗，從中殺出一條血路，得到爆炸式增長(zhǎng)。

一位FTX早期的亞洲機(jī)構(gòu)客戶告訴界面新聞，F(xiàn)TX的團(tuán)隊(duì)由于多為華爾街交易員出身，對(duì)于有專業(yè)需求的機(jī)構(gòu)級(jí)用戶來(lái)說(shuō)，其基于加密貨幣的衍生品服務(wù)的確具有吸引力。例如FTX推出的股權(quán)通證產(chǎn)品可以讓用戶使用加密貨幣來(lái)購(gòu)買包括蘋(píng)果、阿里巴巴等在內(nèi)的美國(guó)股票，甚至在2020年美國(guó)大選時(shí)，F(xiàn)TX還推出過(guò)特朗普與拜登的競(jìng)選期權(quán)。在這期間，SBF拼命工作，最為人熟知的是他每晚只在辦公桌旁的懶人沙發(fā)上睡四個(gè)小時(shí)，凌晨3點(diǎn)還在接聽(tīng)客戶和投資者的電話。

除了在交易上的天賦外，SBF還有敏銳的政治嗅覺(jué)，這也讓FTX的爆炸式增長(zhǎng)成為可能。

11月11日，美國(guó)國(guó)會(huì)議員TomEmmer發(fā)推文表示：“我辦公室收到的舉報(bào)稱，SEC主席GaryGensler曾幫助SBF和FTX鉆法律漏洞，以獲得監(jiān)管壟斷地位。我們正在調(diào)查這件事。”這也表明，SBF與美國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)有頗深的關(guān)聯(lián)。

2020年大選期間，SBF向拜登總統(tǒng)的競(jìng)選團(tuán)隊(duì)捐助超1000萬(wàn)美元，其數(shù)量在“CEO捐款人”中僅次于彭博社創(chuàng)始人Michael Bloomberg。同時(shí)，SBF還被媒體曝出是民主黨超級(jí)PAC（政治行動(dòng)委員會(huì)）“FutureForward”的成員。在展望2024年大選時(shí)，他曾放言可能會(huì)花費(fèi)1億至10億美元來(lái)阻止特朗普參選。

民主黨金主的身份也讓FTX在美國(guó)的影響力迅速增加，甚至隱隱壓過(guò)老牌勁旅Coinbase和幣安。恰逢2020年美元流動(dòng)性溢出，加密貨幣迎來(lái)久違的大牛市，F(xiàn)TX順勢(shì)在美國(guó)卷起一股加密風(fēng)暴。

2021年3月，F(xiàn)TX以1.35億美元奪得NBA的邁阿密熱火隊(duì)場(chǎng)館的命名權(quán)，并將場(chǎng)館更名為FTXArena，合約為期19年。在2021年邁阿密熱火隊(duì)賽季揭幕戰(zhàn)中，F(xiàn)TX甚至向坐在FTXArena某一區(qū)域的每位觀眾贈(zèng)送了500美元的加密貨幣。

2021年6月，F(xiàn)TX與七屆超級(jí)碗冠軍湯姆·布雷迪（Tom Brady）和巴西超模吉賽爾·邦辰（Gisele Bündchen）達(dá)成了長(zhǎng)期合作伙伴關(guān)系，其中包括該公司的股權(quán)合作，和用加密貨幣支付他們的服務(wù)。FTX還在同月成為美國(guó)職業(yè)棒球大聯(lián)盟的官方贊助商，并拿下2022年美國(guó)最高收視率節(jié)目超級(jí)碗的廣告位，向9000萬(wàn)觀眾宣傳加密貨幣。

同年，美國(guó)國(guó)會(huì)舉辦關(guān)于加密貨幣的聽(tīng)證會(huì)，SBF代表FTX.US出席，并向議員們布道Web3概念。到了今年，SBF甚至開(kāi)始試圖影響美國(guó)的監(jiān)管政策。今年三月，F(xiàn)TX向CFTC（美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)）提案，希望利用區(qū)塊鏈智能合約取代期貨經(jīng)紀(jì)商（FCM），實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理自動(dòng)化，并得到了CFTC的贊揚(yáng)。同時(shí)，F(xiàn)TX也在和SEC合作，討論新的證券型代幣（securitytokens）規(guī)范。

在監(jiān)管和華爾街之間游刃有余的SBF逐漸成為了行業(yè)領(lǐng)袖，即使他還不到30歲。FTX在過(guò)去一年時(shí)間內(nèi)完成三輪融資，吸引了超上百家機(jī)構(gòu)參投，其中包括淡馬錫、加拿大養(yǎng)老基金這樣的國(guó)家資本，也包括紅杉、軟銀這樣的頂級(jí)世界風(fēng)投。2022年1月31日，軟銀集團(tuán)、老虎環(huán)球基金等機(jī)構(gòu)再次注資后，F(xiàn)TX的估值飆升至320億美元。

根據(jù)《福布斯》的統(tǒng)計(jì)，SBF身價(jià)最高時(shí)達(dá)265億美元，他在2021年10月登上美國(guó)400富豪榜，財(cái)富凈值約225億美元，成為全球30歲以下最富有的人。同時(shí)，SBF還在接受采訪時(shí)宣布他會(huì)將收入最終全部捐出并造福于世界。在日常生活中，他繼續(xù)穿著自己的T恤，面對(duì)六塊屏幕工作，在社交媒體上宣傳加密貨幣概念，并在深夜回復(fù)消息。

億萬(wàn)富翁的另一面：華爾街之狼

一切看上去都很順利，直到帝國(guó)突然崩塌。

隨著更多FTX內(nèi)部細(xì)節(jié)的暴露，人們發(fā)現(xiàn)SBF也有著另外一面。FTX在申請(qǐng)破產(chǎn)后，11月16日，據(jù)Financial Review報(bào)道，對(duì)沖基金SkyBridge的創(chuàng)始人Anthony Scaramucci透露，其在今年9月拒絕了SBF收購(gòu)SkyBridge更多股份的提議，而后感到愧疚，所以帶其去中東進(jìn)行募資。當(dāng)時(shí)，SBF希望在中東以320億美元的估值為FTX募集20億美元資金，但在和中東大佬們的會(huì)談中SBF猛烈抨擊幣安創(chuàng)始人CZ，還說(shuō)了不少垃圾話。這與他在推特上的翩翩風(fēng)度大相徑庭。

而一位Vox記者在此后也公開(kāi)了他在深夜和SBF的聊天記錄，SBF在談及自己是否會(huì)為了利益做不道德的事時(shí)，提及“CZ就是活生生的例子，假惺惺地說(shuō)不要做不道德的事情，否則你的錢就一文不值了。是因?yàn)樗赖赂呱袉?？我看只是因?yàn)樗懈蟮馁Y產(chǎn)負(fù)債表而已，所以他贏了。”這與他數(shù)日前（幣安宣布要收購(gòu)FTX時(shí)），盛贊CZ為行業(yè)做出的貢獻(xiàn)完全不一致。甚至他自己都承認(rèn)，說(shuō)過(guò)的很多話只是為了“公關(guān)宣傳”。

對(duì)于FTX的崩潰，SBF也做了精心辯護(hù)。他承認(rèn)FTX借給了Alameda大量資金，但自己在推特上稱FTX沒(méi)有拿用戶的錢去賭博也沒(méi)有撒謊，SBF稱他認(rèn)為Alameda有足夠的抵押品來(lái)合理覆蓋這些債務(wù)。

但是，隨著FTX破產(chǎn)文件的公開(kāi)，人們才發(fā)現(xiàn)FTX和Alameda早已陷入了危機(jī)之中。近日，CoinMetrics研究主管LucasNuzzi在推特上分析稱，有數(shù)據(jù)表明Alameda曾在今年第二季度時(shí)與三箭資本等一起暴雷，但FTX當(dāng)時(shí)為了將Alameda從Voyager和三箭資本破產(chǎn)風(fēng)波中解救出來(lái)，疑似使用FTT抵押借款——這正是使得FTX后來(lái)面臨流動(dòng)性短缺的最大導(dǎo)火線。

今年5月，在穩(wěn)定幣項(xiàng)目LUNA突然崩盤(pán)導(dǎo)致多家加密貨幣機(jī)構(gòu)紛紛破產(chǎn)時(shí)，當(dāng)時(shí)SBF就成為熱心的“白衣騎士”四處伸出援手，但現(xiàn)在大家更傾向于認(rèn)為SBF的行為更多是為了自救。

在LUNA事件中，Voyager因借款給兩大機(jī)構(gòu)無(wú)法贖回，導(dǎo)致倒閉重組，其中借款量第一就是已經(jīng)破產(chǎn)的三箭資本，這家對(duì)沖基金以風(fēng)格激進(jìn)聞名，第二名就是FTX的姊妹公司Alameda。CoinMetrics研究主管Nuzzi稱Alameda因獲得了基于FTT作為“抵押品”的FTX資金，總計(jì)1.72億枚FTT，價(jià)值約41.9億美元，后續(xù)從FTX抵押借款部分資金出來(lái)后，才得以從該風(fēng)暴后暫時(shí)脫身。

這一說(shuō)法和Vox記者爆料的聊天截圖也較為吻合，當(dāng)記者問(wèn)SBF是否在LUNA崩盤(pán)時(shí)，Alameda才第一次挪用FTX的用戶資金，SBF并沒(méi)有正面回應(yīng)，他回答稱挪用原因是FTX和Alameda兩家姊妹公司之間混亂的“賬目+保證金”交易。而且隨著時(shí)間的推移，Alameda挪用FTX資金的倉(cāng)位逐漸增加。據(jù)SBF自己回憶，LUNA崩盤(pán)時(shí)，很多FTX與Alameda的倉(cāng)位已經(jīng)相當(dāng)混亂的糾纏在一起，但SBF直到幾周前才意識(shí)到它們的全部規(guī)模已經(jīng)夸張到嚇人。

《紐約時(shí)報(bào)》也援引知情人士透露，在近期召開(kāi)的Alameda員工會(huì)議上，其CEO Caroline Ellison解釋了崩盤(pán)原因。她顫抖著道歉，說(shuō)讓大家失望了。她稱近幾個(gè)月，Alameda提取了大量貸款，并用這筆錢進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)投資及其他支出。Ellison說(shuō)大約在今年春天加密市場(chǎng)崩潰前后，貸方開(kāi)始收回貸款。但Alameda花出去的錢很難收回來(lái)，因此該公司動(dòng)用了FTX的客戶資金來(lái)償債。她說(shuō)除她和SBF外，只有兩人知情。

而一位與Alameda有過(guò)深度接觸的機(jī)構(gòu)告訴界面新聞，Alameda的玩法在圈內(nèi)早已經(jīng)不是秘密：它們會(huì)在項(xiàng)目上線發(fā)行代幣時(shí)提供做市商服務(wù)，同時(shí)索取遠(yuǎn)超高于正常數(shù)量的代幣持倉(cāng)，從而在初期進(jìn)行高度控盤(pán)，并通過(guò)其中的剪刀差獲利。這種模式對(duì)于初期難以生存項(xiàng)目方來(lái)說(shuō)無(wú)異于“飲鴆止渴”。

但作為行業(yè)最大的做市商，Alameda從來(lái)不缺機(jī)會(huì)，例如目前最熱的公鏈項(xiàng)目之一Solana，行業(yè)人士都清楚這條公鏈背后最大的支持者是FTX。此前，Solana通過(guò)私人首次代幣發(fā)行 (ICO) 從包括Alameda Research在內(nèi)的幾家私人投資公司籌集了約3億美元。作為參與籌款回合的回報(bào)，Alameda獲得了SOL一部分的股份，此后，SOL價(jià)格一路上揚(yáng)，也成為加密領(lǐng)域市值最高的代幣之一。在FTX出事之后，Solana代幣價(jià)格也近乎崩盤(pán)，三天內(nèi)暴跌50%，上述機(jī)構(gòu)認(rèn)為Alameda這樣的做市商只是希望從加密貨幣市場(chǎng)中攫取利益，而不是進(jìn)行建設(shè)。

如果用BitMEX創(chuàng)始人ArthurHayes的話來(lái)總結(jié)，那就是SBF通過(guò)社交貨幣，將西方金融機(jī)構(gòu)和加密行業(yè)玩弄于其股掌之上。

截至目前，F(xiàn)TX的風(fēng)暴還未結(jié)束，其新任CEO、曾負(fù)責(zé)安然破產(chǎn)清算的JohnRay III在向美國(guó)聯(lián)邦破產(chǎn)法院提交的最新文件中，首次詳細(xì)揭露了FTX集團(tuán)內(nèi)部財(cái)會(huì)、風(fēng)控與管理的混亂和失敗。他稱，在其長(zhǎng)達(dá)40年、歷經(jīng)一些有史以來(lái)最大破產(chǎn)案的企業(yè)重組業(yè)務(wù)生涯中，“從沒(méi)見(jiàn)過(guò)如此糟糕之事”。

而這場(chǎng)大敗局該如何收?qǐng)?，SBF是否面臨牢獄之災(zāi)？無(wú)論如何，這場(chǎng)風(fēng)暴都將載入加密貨幣野蠻生長(zhǎng)的歷史之中。