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2023-01-31
業(yè)績翻番，訂單爆棚！這一賽道產(chǎn)能緊張或延至2025年
更新時間：2022-10-28 07:41:36作者：智慧百科
中國基金報記者 文夕
新能源汽車與光伏賽道需求火爆，令“動力CPU”供需平衡遙遙無期。
近期，多家功率半導(dǎo)體器件（IGBT）上市公司公布前三季度業(yè)績，其中賽道龍頭斯達(dá)半導(dǎo)與時代電氣業(yè)績高增長印證了賽道高景氣度。斯達(dá)半導(dǎo)預(yù)計前三季度歸母凈利潤超120%，而時代電氣功率半導(dǎo)體器件也實現(xiàn)近八成業(yè)績增幅。
記者從多方獲悉，目前IGBT供需緊張局面未有絲毫緩解。在包括英飛凌、意法半導(dǎo)體等國際大廠年底調(diào)價預(yù)期影響下，國內(nèi)訂單持續(xù)爆棚。有廠商預(yù)計供需緊張將延續(xù)至2024-2025年，并直言“客戶希望鎖定2025年訂單”。在這一背景下，國內(nèi)廠商紛紛走上擴(kuò)產(chǎn)之路。
多位賽道玩家業(yè)績翻番
IGBT是新能源汽車主控、風(fēng)光儲逆變器/變流器、以及工控核心功率器件，新能源汽車滲透率提升、風(fēng)光儲需求崛起，IGBT市場規(guī)模隨之增長。這一賽道從今年年初以來，便陷入持續(xù)供貨緊張局面。
近期，多家IGBT上市公司披露的三季報印證了這一狀況。在車規(guī)級IGBT領(lǐng)域，斯達(dá)半導(dǎo)與時代電氣為國內(nèi)主要玩家。斯達(dá)半導(dǎo)25日披露的三季報預(yù)告顯示，其前三季度預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤5.88億元-5.92億元，同比增長120.42%-121.93%。
需要注意的是，斯達(dá)半導(dǎo)單三季度預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤2.41億元-2.45億元，同比增長114.10%-117.65%，環(huán)比增長23.38%-25.43%。從環(huán)比來看，其業(yè)績高速增長趨勢仍處于加速狀態(tài)。
時代電氣三季報顯示，其在今年前三季度實現(xiàn)營收108.76億元，同比增長27.56%，凈利潤達(dá)到15.63億元，同比增長近三成。表面上看，并不如斯達(dá)半導(dǎo)業(yè)績增長迅猛，但細(xì)分來看，其功率半導(dǎo)體器件實現(xiàn)營收12.92億元，同比增長高達(dá)77.82%。另外，該公司新能源汽車電驅(qū)系統(tǒng)實現(xiàn)營業(yè)收入8.35億元，同比增長193.83%。
除此之外，揚(yáng)杰科技前三季歸母凈利潤為8.75億元-9.88億元，比上年同期增長55%-75%。其中，MOSFET、IGBT、SiC等功率半導(dǎo)體器件銷售收入同比增長均超過100%。
而憑借光伏賽道的高景氣度，東微半導(dǎo)前三季度實現(xiàn)營收7.9億元，同比增長41.29%，歸母凈利潤2億元，同比增長達(dá)到115.62%。
供需平衡遙遙無期
業(yè)績高增長的背后是行業(yè)高景氣度。據(jù)Digitimes顯示，國際功率半導(dǎo)體巨頭羅姆計劃于10月1日起上調(diào)產(chǎn)品價格，意法半導(dǎo)體、英飛凌等廠商亦有計劃于Q4提高工業(yè)和汽車功率器件價格。此外，三季度海外大廠功率器件交期仍維持高位，如英飛凌IGBT產(chǎn)品交期仍在39-50周。
一直以來，IGBT供給端長期以來由歐美及日本廠商壟斷，全球前十大供應(yīng)商市占率79%，中國在全球的供給比重遠(yuǎn)低于需求比重，國產(chǎn)替代需求迫切。而正是由于國際大廠在價格和交期方面維持高位，也讓國內(nèi)廠商順利“吃下”部分市場份額，這也導(dǎo)致國內(nèi)廠商今年供需持續(xù)緊張。
“由于近期IGBT緊缺，國內(nèi)很多新能源的企業(yè)都希望能夠和我們合作。基于供應(yīng)鏈的優(yōu)勢，我們的光伏逆變器、汽車電驅(qū)、工業(yè)變流器的訂單快速增長，”時代電氣近期在機(jī)構(gòu)調(diào)研中直言。
該公司表示，由于國內(nèi)外市場需求旺盛，目前市場處于產(chǎn)能緊缺狀態(tài)，公司新能源汽車IGBT明年訂單基本已全部鎖定?！皬奈覀冇唵吻闆r來看，到2024、2025年都是處于目前狀態(tài)。很多客戶都希望鎖定2025年的訂單。”
而正切入車規(guī)級IGBT領(lǐng)域的宏微科技也表示，新能源汽車主驅(qū)IGBT模塊新產(chǎn)線的產(chǎn)能在上量爬坡中，車規(guī)在手訂單飽和可持續(xù)到年末。隨著后續(xù)產(chǎn)能釋放，預(yù)計明年該塊業(yè)務(wù)收入占比會提升。此外，包括揚(yáng)杰科技、士蘭微在內(nèi)的賽道內(nèi)公司，均表示在手訂單充足。
國內(nèi)廠商訂單源源不斷，也令市占率明顯提升。據(jù)愛集微數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度國內(nèi)出貨量前五的功率器件供應(yīng)商中，已經(jīng)有三家中國本土企業(yè)入列，分別為斯達(dá)半導(dǎo)、比亞迪半導(dǎo)體、時代電氣，三家合計裝機(jī)量占比約40%。終端需求擴(kuò)容疊加國產(chǎn)化率提升，國內(nèi)企業(yè)迎來發(fā)展黃金期。
產(chǎn)能擴(kuò)張在路上
從IGBT下游需求端看來，無論新能源汽車還是光伏高增長預(yù)期遠(yuǎn)未結(jié)束。為緩解供需錯配狀況，國內(nèi)廠商近期密集宣布擴(kuò)產(chǎn)。
時代電氣目前二期產(chǎn)能已接近24萬片的設(shè)計產(chǎn)能。該公司日前公告，控股子公司中車時代半導(dǎo)體擬投資中低壓功率器件產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目，項目投資總額約111.2億元。其中包括分別用于新能源汽車領(lǐng)域以及新能源發(fā)電、工控、家電領(lǐng)域的年產(chǎn)36萬片8英寸中低壓組件基材產(chǎn)能。
士蘭微近日也披露非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，擬定增募集資金總額不超過65億元，用于年產(chǎn)36萬片12英寸芯片生產(chǎn)線項目、SiC功率器件生產(chǎn)線建設(shè)項目、汽車半導(dǎo)體封裝項目（一期）、補(bǔ)充流動資金。
今年9月24日，斯達(dá)半導(dǎo)宣布定增獲得發(fā)審委通過，將募資35億元用于IGBT芯片、SiC芯片的研發(fā)及生產(chǎn)。預(yù)計將會達(dá)成6英寸IGBT產(chǎn)能30萬片/年，6英寸SiC芯片產(chǎn)能6萬片/年。
不過，這些規(guī)劃產(chǎn)能“遠(yuǎn)水難解近渴”?！爱a(chǎn)能規(guī)劃到實際投產(chǎn)之間，有漫長的產(chǎn)能爬坡階段，而且主機(jī)廠還有較長的認(rèn)證期，所以短期來看，國內(nèi)供需錯配局面很難改變，”國內(nèi)某功率半導(dǎo)體廠商人士告訴記者。
實際上，從項目擴(kuò)產(chǎn)周期看，時代電氣三期項目建設(shè)期約24個月，士蘭微定增項目建設(shè)期為3 年。時代電氣方面近期也表示，其三期產(chǎn)能項目要2024年6-7月才會投產(chǎn)。
編輯：小茉
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