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金融投資報(bào)記者 劉慶華

春節(jié)長(zhǎng)假將至，近期多只基金宣布限購(gòu)，包括債券基金和貨幣基金，部分基金將申購(gòu)的金額上限降到百元。其中多只基金限購(gòu)的原因是保證基金平穩(wěn)運(yùn)作、保護(hù)持有人利益。

對(duì)于固定收益類基金限購(gòu)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為一方面是每逢長(zhǎng)假，套利資金會(huì)大量涌入貨幣基金，以獲取假期收益，加上近期貨幣基金收益水平回升，對(duì)資金的吸引力也提升；另一方面，經(jīng)過(guò)去年四季度的震蕩后，近期債市企穩(wěn)，債基“回血”，前期贖回的基金或也出現(xiàn)回流。

固收基金掀限購(gòu)潮

近期，多只債券基金密集限購(gòu)，僅1月9日、10日兩個(gè)交易日，就有11只債券基金為保護(hù)基金份額持有人利益而開(kāi)始實(shí)施限購(gòu)，包括廣發(fā)景輝純債、廣發(fā)景富純債、長(zhǎng)城中債1-3年政策性金融債、長(zhǎng)盛盛裕純債等。從限購(gòu)金額來(lái)看，廣發(fā)景輝純債、廣發(fā)景富純債主要限制機(jī)構(gòu)投資者的大額申購(gòu)，限制申購(gòu)金額為10萬(wàn)元，長(zhǎng)盛盛裕純債的限制則更為嚴(yán)格，其A類份額對(duì)3000元以上的申購(gòu)進(jìn)行限制，C類份額對(duì)100元以上的申購(gòu)進(jìn)行限制。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，自1月初以來(lái)至1月10日，29只債券基金因保護(hù)持有人利益而限購(gòu)，其中僅2只將于春節(jié)前恢復(fù)申購(gòu)。同期因同樣原因限購(gòu)的權(quán)益類基金明顯較少，為14只，且其中4只將于春節(jié)前恢復(fù)申購(gòu)。

此外，還有多只貨幣基金自元旦節(jié)以來(lái)宣布暫停申購(gòu)或暫停大額申購(gòu)。去年12月30日，中銀活期寶公告，暫停接受機(jī)構(gòu)投資者單日單個(gè)基金賬戶單筆或累計(jì)超過(guò)1000萬(wàn)元的申購(gòu)和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入申請(qǐng)；次日，匯添富貨幣也宣布暫停大額申購(gòu)業(yè)務(wù)，單日單個(gè)基金賬戶單累計(jì)申購(gòu)的金額不超過(guò)1000萬(wàn)元。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，自去年12月下旬以來(lái)，有20只貨幣基金宣布暫停大額申購(gòu)，截至1月10日尚未宣布恢復(fù)正常申購(gòu)，對(duì)限制大額申購(gòu)的理由，均是“為保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作”、“保護(hù)基金份額持有人的利益”。

意在防資金涌入攤薄收益

為何近期貨幣基金、債券基金等固定收益類基金頻頻限購(gòu)？

事實(shí)上，每逢春節(jié)、國(guó)慶等長(zhǎng)假，股市休市，資金閑置，想要套利的資金都會(huì)集中大量涌入貨幣基金，以獲取假期收益。但短期大量資金的涌入貨幣基金，也會(huì)攤薄原有持有人的利益，對(duì)貨幣基金管理運(yùn)作也帶來(lái)不利影響，所以，貨幣基金往往會(huì)在節(jié)前提前“閉門謝客”。

此外，歷史上節(jié)前居民取現(xiàn)活動(dòng)增加，機(jī)構(gòu)跨年資金儲(chǔ)備需求上漲，導(dǎo)致短期資金面有所收緊。節(jié)后現(xiàn)金回流至機(jī)構(gòu)，流動(dòng)性環(huán)境逐步轉(zhuǎn)寬。

金融投資報(bào)注意到，近期貨幣基金收益水平明顯提升。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至1月9日，傳統(tǒng)貨幣基金7日年化收益率算術(shù)平均值達(dá)到1.96%，而在一個(gè)月前則為1.57%，部分貨幣基金的7日年化收益率飆升至3%甚至5%以上。

就債券基金而言，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，債券基金限購(gòu)原因與貨幣基金相似，為避免大額申購(gòu)會(huì)攤薄原持有人的收益，所以基金管理對(duì)基金進(jìn)行限購(gòu)。

此外，去年四季度債券市場(chǎng)震蕩調(diào)整，銀行理財(cái)和債券基金均被資金贖回的狀況仍令人記憶猶新，自12月中下旬以來(lái)，債市逐步企穩(wěn)有所反彈，資金或也會(huì)出現(xiàn)回流債基的情況。

數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日，中債-總財(cái)富（總值）指數(shù)已連續(xù)4個(gè)交易周收紅，債基也紛紛“回血”。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，中長(zhǎng)期純債基金和短期純債基金自去年12月15日至今年1月9日算術(shù)平均收益率為0.53%，超過(guò)150只債基（各類份額分開(kāi)計(jì)）收益率在1%以上。

編輯|賀夢(mèng)璐 校檢|袁鋼審核|劉柯

本文為｜金融投資報(bào)jrtzb028(微信號(hào))原創(chuàng)文章｜

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