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2023-01-31
比美聯(lián)儲12月預(yù)期峰值還高！2023年聯(lián)儲票委：支持加息到5.4%后暫停
更新時(shí)間：2023-01-05 07:47:27作者：智慧百科
新年率先發(fā)聲的美聯(lián)儲決策者——明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利（Neel Kashkari）開年就再度亮出鷹派傾向。
美東時(shí)間1月4日周三發(fā)表在網(wǎng)絡(luò)平臺的文章中，2023年擁有美聯(lián)儲貨幣政策委員會FOMC投票權(quán)的卡什卡利表示，即便通脹顯示了轉(zhuǎn)向下行的跡象，美聯(lián)儲2023年也至少要在加息100個基點(diǎn)。
在這篇題為“為什么我們看錯了通脹，以及對未來貨幣政策的影響”的文章中，卡什卡利寫道：
“至少未來幾次會議上適合繼續(xù)加息，直到我們有信心通脹已經(jīng)見頂為止?！?br/>“我想讓我們（加息）到5.4%后暫停，但無論利率最終會到什么位置，我們都不會立即知道，它有沒有高到足以在一段合理的時(shí)間內(nèi)讓通脹回落到2%。在我看來，任何讓通脹保持高企更久的進(jìn)展緩慢跡象都將確保，（美聯(lián)儲的）政策利率可能高得多。”
換言之，卡什卡利認(rèn)為，美聯(lián)儲應(yīng)該至少讓終端利率升到5.4%為止，比上月、即2022年12月美聯(lián)儲決定加息50個基點(diǎn)而讓利率升至的2007年以來最高位還高約100個基點(diǎn)。
而且，卡什卡利的預(yù)測水平比12月美聯(lián)儲會后剛剛揭曉的最新聯(lián)儲官員利率預(yù)期水平還高。
卡什卡利本人2021年12月、2022年6月、2022年12月的政策利率預(yù)期路徑以及2022年12月美聯(lián)儲官員利率預(yù)期中位值
12月會后公布的經(jīng)濟(jì)展望顯示，美聯(lián)儲官員們預(yù)計(jì)的未來幾年利率最高水平中位值超過5%，他們預(yù)測2023年的政策利率將升至5.1%，較9月公布的預(yù)期值4.6%上調(diào)50個基點(diǎn)。
12月會后公布的點(diǎn)陣圖顯示，在19名提供利率預(yù)期的官員中，共有17人預(yù)計(jì)2023年的利率將超過5.0%，其中十人都預(yù)計(jì)利率在5.0%到5.25%之間，低于卡什卡利本周預(yù)測的水平。
不過，有媒體指出，卡什卡利的5.4%預(yù)測顯示他可能更接近FOMC的核心看法，因?yàn)槠渌麅擅缆?lián)儲官員12月都預(yù)計(jì)，2023年適合讓利率升得更高。
還有媒體認(rèn)為，卡什卡利在文中警告了未來的利率路徑可能崎嶇不平，并暗示，在降低通脹方面，他傾向于做得過度，而不是行動不足。
本周三發(fā)布的文章中，卡什卡利重申，美聯(lián)儲必須避免過早降息，稱
“那將是代價(jià)高昂的錯誤，因此，應(yīng)該只有在我們確信真正戰(zhàn)勝（高）通脹的時(shí)候，才能采取降息行動。”
卡什卡利還指出，他和同事沒能準(zhǔn)確預(yù)計(jì)到通脹飆升，因?yàn)槊缆?lián)儲的模型是為了捕捉勞動力市場緊張和通脹預(yù)期上升帶來的通脹壓力而設(shè)計(jì)，沒有足夠能力處理新冠疫情導(dǎo)致的這類價(jià)格通脹激增。文章稱：
“這對美聯(lián)儲內(nèi)部和外部的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都是一個挑戰(zhàn)。我們能不能開發(fā)一些框架和工具，分析并可能預(yù)測勞動力市場以外的通脹和預(yù)期渠道之外的通脹，特別是激增的定價(jià)通脹，但也可能有其他的（通脹）？”
“如果我們能加強(qiáng)對其他通脹來源和渠道相關(guān)的分析能力，那或許我們能將任何吸取的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)結(jié)合到未來的政策框架中?！?br/>
有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的記者Nick Timiraos發(fā)推評論，卡什卡利的文章提供了一個框架，它可以用來思考，為很忙美聯(lián)儲和其他預(yù)測機(jī)構(gòu)對通脹如此強(qiáng)硬?？ㄊ部ɡf，經(jīng)濟(jì)學(xué)家需要想出更好的辦法診斷價(jià)格飆漲的變化態(tài)勢、或者還有其他勞動力和通脹預(yù)期以外因素引發(fā)的通脹。
