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2023-01-31
連續(xù)殺跌斬倉、投資風格散戶化：中銀證券旗下產(chǎn)品成立2年仍虧25%
更新時間：2023-01-18 09:26:48作者：智慧百科
截至2023年1月16日，中銀證券精選行業(yè)股票的單位凈值跌至0.75元以下，成立2年目前仍跑輸業(yè)績基準，并處于深度虧損狀態(tài)。
分析發(fā)現(xiàn)，中銀證券精選行業(yè)股票的股票高倉位偏高，在2022年股市大幅震蕩的背景下，其重倉股股價大幅下滑。另外，根據(jù)季報數(shù)據(jù)，該基金自成立以來或在持續(xù)殺跌斬倉，其投研能力令人懷疑。
分析發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理張少華在管的3只權(quán)益型產(chǎn)品整體表現(xiàn)較差，最新單位凈值均在1元以下，2022年凈值回撤幅度大于20%。2022年上半年3只產(chǎn)品合計計提管理費超1500萬元。
運作兩年，單位凈值不足0.75元
中銀證券精選行業(yè)股票成立于2021年1月，募集有效認購份額超22.23億份，認購總戶數(shù)達25853戶，是目前中銀證券在管的權(quán)益型產(chǎn)品中規(guī)模最大的一只。
運作近2年，中銀證券精選行業(yè)股票的業(yè)績表現(xiàn)不盡人意。截至2023年1月16日（下同），該產(chǎn)品的單位凈值跌至0.75元以下，若投資者自產(chǎn)品成立持有至今，則需承擔超25%的凈浮虧。
僅2022年，產(chǎn)品凈值回撤幅度超過23%，在同類產(chǎn)品中排名相對靠后，期間跑輸業(yè)績基準約5個百分點。同期，滬深300的跌幅約21.63%，小于產(chǎn)品回撤幅度。
根據(jù)基金三季報，中銀證券精選行業(yè)股票在2022年第三季度凈浮虧約2.45億元，成立以來累計浮虧約4.53億元。
投資風格散戶化，殺跌斬倉
中銀證券精選行業(yè)股票成立以來保持著較高倉位運行，2022年三季度末股票倉位達92.86%。
從具體股票來看，中銀證券精選行業(yè)股票的前十大重倉股較為集中于電力設(shè)備行業(yè)?；鸾?jīng)理在2022年三季報提到看好大多數(shù)核心持有的成長風格行業(yè)和個股，如新能源車、動力電池、光伏、儲能等行業(yè)。
該產(chǎn)品的重倉股更替頻率較低，股票的換手率并不高，多只股票自產(chǎn)品成立初期持有至今。數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)品自2022年之前重倉持有的股票均在2022年出現(xiàn)股價下滑，平均跌幅達21.75%，約5只股票的年跌幅大于20%。
季報數(shù)據(jù)顯示，中銀證券精選行業(yè)股票成立以來“本期已實現(xiàn)收益”金額成立以來持續(xù)出現(xiàn)負值，其中2021年三季度最高達到-1.39億元。
根據(jù)基金合同，“本期已實現(xiàn)收益”指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關(guān)費用后的余額。因股票投資收益在其中占較大比例，該指標出現(xiàn)大額虧損在一定程度上表明期間可能進行了殺跌斬倉。
同基金經(jīng)理產(chǎn)品業(yè)績欠佳
中銀證券精選行業(yè)股票過去主要由張少華管理，自2022年年末林博程加入管理團隊。張少華在2019年10月加入中銀證券，現(xiàn)任資產(chǎn)管理板塊副總經(jīng)理兼基金管理部總經(jīng)理。
目前，張少華在管的產(chǎn)品共有3只（初始基金口徑），投資類型均為權(quán)益型產(chǎn)品。3只產(chǎn)品運作不滿3年，但單位凈值均跌至1元以下，2022年的回報率均不足-20%。
基金虧損，基金公司仍可賺錢。中銀證券精選行業(yè)股票在2021年、2022年上半年分別出現(xiàn)凈浮虧1.51億元、5606萬元，產(chǎn)生管理費2695萬元、958萬元。
另外，中銀證券科技創(chuàng)新3年封閉混合、中銀證券優(yōu)選行業(yè)龍頭混合在2022年上半年均出現(xiàn)凈虧損，基金管理人仍分別收取了超502萬元、122萬元的管理費。3只產(chǎn)品在2022年上半年共產(chǎn)生管理費超1500萬元。
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