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2023-01-31
更新時(shí)間:2023-01-12 19:22:30作者:智慧百科
近日,深圳3C大賣(mài)家綠聯(lián)科技科技成功過(guò)會(huì),離正式上市僅一步之遙。
綠聯(lián)科技是安克創(chuàng)新(Anker)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一,兩者的主營(yíng)產(chǎn)品、市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)模式具有很多交叉點(diǎn)。
在上市招股說(shuō)明書(shū)中,綠聯(lián)科技也將安克創(chuàng)新列為重要對(duì)比的對(duì)象。
綠聯(lián)科技的充電產(chǎn)品、音頻產(chǎn)品與安克創(chuàng)新高度重合。尤其是充電產(chǎn)品,一直被視為安克創(chuàng)新的替代性產(chǎn)品之一。
圖/綠聯(lián)科技的充電產(chǎn)品
此外,音頻類(lèi)產(chǎn)品中的耳機(jī) ,也是在市場(chǎng)上緊緊跟在安克創(chuàng)新創(chuàng)新后面。
在利潤(rùn)、研發(fā)投入、研發(fā)專利等方面,綠聯(lián)科技也緊緊跟在安克創(chuàng)新后面。
以2021年為例,綠聯(lián)科技的營(yíng)收為34.46億元,歸母凈利潤(rùn)為2.97億元,安克創(chuàng)新的營(yíng)收為125.74億元,歸母利潤(rùn)為9.82億元。
雖然兩者的營(yíng)收差距非常大,但是歸母凈利潤(rùn)方面,并沒(méi)有拉開(kāi)相同倍數(shù)的距離。
在專利方面,綠聯(lián)科技也是當(dāng)仁不讓,發(fā)明專利12項(xiàng),實(shí)用新型專利214項(xiàng),外觀設(shè)計(jì)專利1109項(xiàng),而安克創(chuàng)新對(duì)應(yīng)的數(shù)字是67項(xiàng)、376項(xiàng)和316項(xiàng)。
這是因?yàn)椋G聯(lián)科技在研發(fā)投入方面,同樣也舍得花錢(qián)。2022年上半年,安克創(chuàng)新的研發(fā)費(fèi)占營(yíng)收比為7.61%,綠聯(lián)科技為4.62%。
在前幾年,兩者之間的研發(fā)投入比,也保持在近似的比例。
圖/綠聯(lián)科技與安克創(chuàng)新創(chuàng)新、公牛集團(tuán)、海能實(shí)業(yè)研發(fā)費(fèi)率數(shù)據(jù)對(duì)比
圖/綠聯(lián)科技的研發(fā)投入
▊安克創(chuàng)新與綠聯(lián)科技都“堅(jiān)持不刷單”,猛燒廣告
特別值得注意的是,綠聯(lián)科技與安克創(chuàng)新一樣,“堅(jiān)持不刷單”。
綠聯(lián)科技公告稱,公司實(shí)現(xiàn)了天貓、京東、亞馬遜、速賣(mài)通、Shopee、Lazada等平臺(tái)的覆蓋,“不存在刷單、刷好評(píng)、違規(guī)操作等被線上銷(xiāo)售平臺(tái)封號(hào)或者采取處罰措施的情形?!?/strong>
那么,不刷單,流量如何來(lái)?銷(xiāo)量如何來(lái)呢?主要靠燒廣告了。
亞馬遜是綠聯(lián)科技最主要的銷(xiāo)售平臺(tái), 2020年和2021年,綠聯(lián)科技在亞馬遜站內(nèi)廣告的支出,分別達(dá)到了1.02億元和1.30億元。
2022年上半年,其在亞馬遜站內(nèi)廣告投入也達(dá)到6935萬(wàn)元。
至于其他平臺(tái),速賣(mài)通、Shopee、Lazada等,綠聯(lián)科技的廣告費(fèi)支出少了很多,在速賣(mài)通只花了153.27萬(wàn),而在Shopee和Lazada等平臺(tái),只花了幾十萬(wàn)。
綠聯(lián)科技在各大電商平臺(tái)的廣告形式多樣,主要采用CPC廣告、DSP廣告、CPM廣告和CPV廣告等廣告形式。
由此可知,投入大量研發(fā)費(fèi)用、做出好產(chǎn)品的綠聯(lián)科技與安克創(chuàng)新,照樣要給亞馬遜繳納“流量過(guò)路費(fèi)”。
綠聯(lián)科技的推廣費(fèi)占銷(xiāo)售費(fèi)用的比例分別為35.64%(2021年)和 35.64%(2022年上半年)。
除了在平臺(tái)的廣告費(fèi),綠聯(lián)科技同時(shí)也在微信公眾號(hào)、抖音、Deal、YouTube、TikTok、Facebook等線上平臺(tái)進(jìn)行推廣,有時(shí)也通過(guò)展會(huì)等線下渠道推廣,由此構(gòu)成了一筆巨大的費(fèi)用。
除了推廣費(fèi),綠聯(lián)科技還要電商平臺(tái)繳納數(shù)額不菲的“平臺(tái)服務(wù)費(fèi)”。
2021年全年,綠聯(lián)科技的平臺(tái)服務(wù)費(fèi)達(dá)到了2.34億元。
此外,銷(xiāo)售部門(mén)職工薪酬也是重要的一大塊。這其中,包括其亞馬遜店鋪的運(yùn)營(yíng)人員的薪酬。 2021年銷(xiāo)售員工的底薪、提成達(dá)到了1.05億元。
一年下來(lái),綠聯(lián)科技的總銷(xiāo)售費(fèi)高達(dá)5.83億元。
▊嚴(yán)重依賴電商平臺(tái) ,但經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比安克創(chuàng)新更低
綠聯(lián)科技是一個(gè)典型的靠電商發(fā)家的3C企業(yè)。
其對(duì)線上電商平臺(tái)非常依賴,其78.14%(2021年)和 77.04%(2022上半年)的營(yíng)收都來(lái)自線上電商平臺(tái)。
其中,大部分來(lái)自線上B2C渠道,一小部分來(lái)自于線上B2B渠道。
這一依賴程度已經(jīng)超過(guò)了其對(duì)手安克創(chuàng)新。
安克在電商平臺(tái)的占比,已經(jīng)下降到50%多。因此,如果電商平臺(tái)政策有波動(dòng),而綠聯(lián)科技未能很好地適應(yīng),必將帶來(lái)傷筋動(dòng)骨式的影響。
綠聯(lián)科技在各大電商平臺(tái)的營(yíng)收如何?
毫無(wú)疑問(wèn),亞馬遜是綠聯(lián)科技最為依賴的平臺(tái),從2019-2021年及2022年上半年,亞馬遜都是綠聯(lián)科技的最大收入來(lái)源平臺(tái)。
2021年,亞馬遜為其貢獻(xiàn)的營(yíng)收為11.49億元,占了總營(yíng)收的三分之一。
二國(guó)內(nèi)平臺(tái)京東、天貓分別位居第二、第三,速賣(mài)通、Lazada、Shopee等為綠聯(lián)科技貢獻(xiàn)的收入比僅為個(gè)位數(shù)。
這一點(diǎn),綠聯(lián)科技與安克創(chuàng)新有所不同。
安克創(chuàng)新的絕大部分營(yíng)收來(lái)自國(guó)外,而綠聯(lián)科技的營(yíng)收,一半來(lái)自國(guó)外,一半來(lái)自國(guó)內(nèi)。 相比之下,國(guó)外市場(chǎng)貢獻(xiàn)的營(yíng)收會(huì)多一些。
因此,總體來(lái)看,綠聯(lián)科技的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比嚴(yán)重依賴海外市場(chǎng)的安克創(chuàng)新更低一些,畢竟,海外市場(chǎng)是客場(chǎng),可控性比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更低一些。
不過(guò),話說(shuō)回來(lái), 境外市場(chǎng)的毛利是比境內(nèi)更高的。
以2021年為例,綠聯(lián)科技境外市場(chǎng)的毛利率為44.01%,而境內(nèi)市場(chǎng)的為31.4%??梢哉f(shuō),境外市場(chǎng)是非常值得開(kāi)拓的。
▊傳輸類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)收最高,音視頻產(chǎn)品毛利率最高
綠聯(lián)科技的產(chǎn)品主要涵蓋傳輸類(lèi)、音視頻類(lèi)、充電類(lèi)、移動(dòng)周邊類(lèi)、存儲(chǔ)類(lèi)五大系列。
圖/綠聯(lián)傳輸類(lèi)產(chǎn)品USB-C 多功能擴(kuò)展塢
其中,傳輸類(lèi)產(chǎn)品貢獻(xiàn)的營(yíng)收最高,2021年的收入達(dá)到12.35億元。這些產(chǎn)品包括擴(kuò)展塢、集線器、數(shù)據(jù)線等。
其次,為音視頻產(chǎn)品和充電產(chǎn)品,在2021年分別貢獻(xiàn)了8.7億和7.8億營(yíng)收。
此外,移動(dòng)周邊產(chǎn)品貢獻(xiàn)了3.32億營(yíng)收。這些產(chǎn)品包括手機(jī)平板支架、保護(hù)殼、保護(hù)膜等。
從各大產(chǎn)品的毛利率來(lái)看,其2022年上半年的排列,幾乎近似于營(yíng)收占比的排列。傳輸類(lèi)產(chǎn)品與音頻率產(chǎn)品的毛利率,非常接近,分別為39.19%和39.02%。
充電類(lèi)產(chǎn)品為36.01%。
存儲(chǔ)類(lèi)產(chǎn)品的毛利率最低,僅為28.6%。
總體而言,綠聯(lián)科技面臨著一個(gè)欣欣向榮的市場(chǎng)。
根據(jù) Statista 數(shù)據(jù),自 2015 年起,全球消費(fèi)電子行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng),至 2021 年已達(dá) 11120 億美元,預(yù)計(jì) 2027 年將增長(zhǎng)至 12017 億美元。
市場(chǎng)規(guī)模巨大,行業(yè)內(nèi)發(fā)展空間充足。
我們期待更多像綠聯(lián)科技、安克創(chuàng)新一樣的中國(guó)公司走出去。(億觀分析報(bào)道組)