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2023-01-31
2022年十余家公募基金股權(quán)變更 各路資本爭相入場
更新時間：2023-01-04 08:20:25作者：智慧百科
公募股權(quán)變更2022年頻繁上演，券商、外資機構(gòu)等各路資本爭相入場，對基金公司股權(quán)頗有“興趣”。據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者初步統(tǒng)計，截至2022年底，民生加銀基金、中融基金、富國基金等十余家公司股權(quán)變更，中小公募股權(quán)變更的情況較為集中。證監(jiān)會網(wǎng)站信息顯示，截至目前，還有13家基金公司申請變更5%以上股權(quán)及實際控制人。
中小公募股權(quán)變更頻現(xiàn)
據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者初步統(tǒng)計，截至2022年底，中融基金、民生加銀基金、長安基金等十余家公司股權(quán)變更。
2022年12月28日，富國基金公告稱，公司原股東山東省國際信托股份有限公司(以下簡稱“山東國際信托”)將16.675%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給山東省金融資產(chǎn)管理股份有限公司(以下簡稱“山東金融資管”)。本次股權(quán)變更后，山東國際信托將退出富國基金股東行列，山東金融資管成為富國基金第四大股東。同月，另一家頭部公司華夏基金股權(quán)變更情況也有新進展。證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于核準華夏基金管理有限公司變更主要股東的批復(fù)，核準邁凱希金融公司成為華夏基金公司主要股東；對邁凱希金融公司依法受讓華夏基金公司3308.2萬元出資(占注冊資本比例13.9%)無異議。
除富國基金、華夏基金等頭部公募外，中小基金公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓更是在2022年頻繁上演。中油資本2022年12月9日公告稱，公司全資子公司中國石油集團資本有限責(zé)任公司擬與公司控股股東中石油集團簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以3.23億元購買中石油集團持有的銀河基金管理有限公司12.50%的股權(quán)。北京產(chǎn)權(quán)交易所信息顯示，12月5日，三峽財務(wù)擬轉(zhuǎn)讓民生加銀基金6.67%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價為1.49億元，這也是民生加銀基金6.67%股權(quán)第三次掛牌轉(zhuǎn)讓，此前兩次掛牌均未能成交。相比第二次的掛牌價格，民生加銀基金6.67%股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格提高了91.80%。長安基金6.67%股權(quán)則于11月底開啟第二次掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價為3700萬元，與第一次掛牌轉(zhuǎn)讓價格一致。此外，據(jù)深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露，12月初，深圳市創(chuàng)新投資集團持有的紅塔紅土基金10.48%股權(quán)公開轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價為1.28億元。另有中融基金于7月在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露51%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓信息，轉(zhuǎn)讓底價為15.04億元。
多家基金公司股權(quán)變更的同時，公募的股權(quán)價值也隨之浮現(xiàn)。前述富國基金、華夏基金、民生加銀基金、中融基金股權(quán)價值均出現(xiàn)溢價。其中，山東金融資管以40.39億元拍下富國基金16.675%的股權(quán)，富國基金總估值為242.21億元，溢價率高達262%；截至評估報告基準日2021年12月31日，中融基金股東全部權(quán)益價值評估結(jié)果約為29.49億元，較凈資產(chǎn)增值額為18.49億元，增值率為168.06%。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，基金公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓存在多種原因，主要包括轉(zhuǎn)讓公司的資金需求問題、公司經(jīng)營戰(zhàn)略管理策略問題、業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)問題、子公司業(yè)務(wù)通道合規(guī)問題，部分公司估值的變化受到現(xiàn)金流、發(fā)展前景和管理模式變動的影響?；鸸竟蓹?quán)變更后能否在企業(yè)發(fā)展方面有所突破，主要取決于自身經(jīng)營能力、投研實力和股東的資源投入力度。
對于中小公募股權(quán)密集轉(zhuǎn)讓，浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任盤和林表示，中小公募本身資金體量較少，一方面，想要控股中小公募較為容易，金融機構(gòu)可以通過少量購買中小公募股權(quán)來撬動更大規(guī)模的資金；另一方面，中小公募也有主動參與整合的需求，想要通過整合來形成規(guī)模效應(yīng)。中小公募股權(quán)變更之后，對于基金公司來說，其新東家的資金實力和金融背景不同，基金公司獲得的支持也各不相同，需根據(jù)具體案例具體分析。
多路資本競相布局公募股權(quán)
在部分股東出清股權(quán)的同時，仍有不少機構(gòu)看好公募基金的穩(wěn)定盈利能力，券商、外資機構(gòu)等多路資本競相布局公募股權(quán)。經(jīng)過股權(quán)變更，國泰君安、中信建投、外資巨頭宏利金融集團等均實現(xiàn)了對相關(guān)基金公司的控股。
2022年2月，中信建投發(fā)布其受讓航天科技財務(wù)有限責(zé)任公司持有中信建投基金25%股權(quán)的進展情況，中信建投基金于2022年2月10日完成本次股權(quán)變更的工商變更登記。因本次股權(quán)受讓，公司對中信建投基金的持股比例由75%增加至100%。自此，中信建投基金成為公司全資子公司。
國泰君安則通過不斷增持華安基金實現(xiàn)控股。2022年3月，國泰君安公告從上海上國投資產(chǎn)管理有限公司受讓華安基金15%股權(quán)；5月24日，公司再度公告，擬以非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓上海工業(yè)投資集團所持有的華安基金8%股權(quán)，受讓價格為10.12億元。2022年11月，國泰君安持有華安基金的股權(quán)比例升至51%，實現(xiàn)對華安基金的控股。
股權(quán)變更正式獲批之后，泰達宏利基金成為國內(nèi)首家合資轉(zhuǎn)外資的公募。2022年11月，證監(jiān)會核準宏利投資管理(新加坡)私人有限公司成為泰達宏利基金主要股東；核準宏利金融有限公司成為泰達宏利基金實際控制人。
對于公募股權(quán)變更的影響，允泰資本創(chuàng)始合伙人、首席經(jīng)濟學(xué)家付立春表示，股權(quán)變更對基金公司的影響是多方面的，如果是其控股權(quán)或者是主要股東發(fā)生變化，會影響基金公司的戰(zhàn)略方向及資金實力等。如果新股東的實力更加強勁，那么基金公司的資本金及未來發(fā)展規(guī)模都可能會有比較大的增長。還有一類情況是財務(wù)性的投資，其股權(quán)變更后也可能會對基金公司的經(jīng)營和管理機制產(chǎn)生一定影響。