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2023-01-31
萬元OK鏡或?qū)⑦M入“集采時代”，概念股應(yīng)聲大跌，院內(nèi)市場的機遇來了嗎？
更新時間：2022-10-30 22:39:48作者：智慧百科
10月26日，河北省醫(yī)用藥品器械集中采購中心發(fā)布的《關(guān)于開展20種集采醫(yī)用耗材產(chǎn)品信息填報工作的通知》，將終端零售價動輒萬元的OK鏡拉入漩渦，關(guān)于“OK鏡集采”眾說紛紜。二級市場上，概念股歐普康視（300595.SZ）、愛爾眼科（300015.SZ）、愛博醫(yī)療（688050.SH）等相繼大跌。
OK鏡的高價再次被大眾審視。以國內(nèi)OK鏡頭龍頭企業(yè)歐普康視為例，按照其2021年角膜塑形鏡89.66%的毛利率計算，一副“夢戴維”產(chǎn)品的成本為158元左右，而市場終端售價大部分在6000元至近萬元。
紅星資本局注意到，角膜塑形鏡產(chǎn)品作為個性化產(chǎn)品，市場中提到的價格構(gòu)成其實是產(chǎn)品和初檢、試戴、復查等服務(wù)的總和，堪稱鏡片界的“種植牙”。而目前通過公立醫(yī)院醫(yī)療系統(tǒng)銷售的塑形鏡占比很小，通常是醫(yī)院處方，然后到院外的視光中心配鏡。
若集采導致在公立醫(yī)院銷售的產(chǎn)品顯著降價，是否意味著院內(nèi)市場迎來新的爆發(fā)機遇，歐普康視稱，“為了覆蓋基本服務(wù)成本，公立醫(yī)院有可能單收服務(wù)費用。如果涉及鏡片調(diào)整成本更大，患者總支出的降低效果有待觀察。”
資料圖 圖據(jù)圖蟲創(chuàng)意
OK鏡被納入集采名單，概念股大跌
上市公司：該事項尚處于通知階段
10月26日，在河北省開展的20種集中采購醫(yī)用耗材產(chǎn)品信息填報工作的通知上，角膜塑形用硬性透氣接觸鏡赫然在目。集采在一定意義上已成為“大降價”代名詞的情況下，次日，二級市場以意料之中的大跌收場。
截至10月27日收盤，愛爾眼科大跌13.08%，歐普康視跌停，愛博醫(yī)療跌5.76%。
10月28日，愛爾眼科在互動平臺回復投資者稱，“目前該事項尚處于通知階段，后續(xù)是否實施、以及其他細節(jié)等均待確定?！贝磉_完不確定性之后，愛爾眼科還表示，“公司從來都是未雨綢繆提前布局，從最嚴峻的預(yù)期考慮，市場格局可能會因集采而有所改變，但近視防控的需求越來越大確信無疑，行業(yè)壯大的標志就是讓更多人從中受益?！?/p>
此外，從業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)上來講，愛爾眼科指出，公司提供的是基于雙眼視功能和醫(yī)療屬性的近視綜合防控體系，OK鏡只是其中之一。今年上半年，公司視光服務(wù)項目占總收入的比例為21.75%。
相比于愛爾眼科，歐普康視的處境似乎更為“棘手”。其財報內(nèi)容顯示，公司近兩年的硬性角膜接觸鏡行業(yè)的營收占比分別高92.76%和86.33%。
10月26日當晚，歐普康視透露，上述通知僅是填報信息，是否實施帶量集中采購以及招投標細則均待確定。若是采量采購，正常的結(jié)果是量升價降，如全面實施，對為公立醫(yī)院提供產(chǎn)品的經(jīng)銷機構(gòu)可能產(chǎn)生較明顯的影響，對于廠家來說則要看量升的正面影響和價降的“負面影響”（從利潤角度看）綜合后的效果，目前無法判斷。
10月28日，歐普康視進一步對外公告，公司在華北地區(qū)收入占比不高，河北市場更加薄弱。河北主要是通過經(jīng)銷商供貨至醫(yī)院或建在醫(yī)院里的視光中心醫(yī)院內(nèi)的視光中心有的是醫(yī)院三產(chǎn)辦的，有的是通過公開招標由第三方運營。
截圖自愛博醫(yī)療招股書
出廠價與終端零售價相差巨大
成本158元的OK鏡售價或達萬元
出廠價與終端零售價相差巨大，是OK鏡一直深受關(guān)注的主要原因。
據(jù)國內(nèi)OK鏡龍頭企業(yè)愛博醫(yī)療招股書，其角膜塑形鏡在2019年的銷售單價為306.36元/片，也就是說，一副O(jiān)K鏡的出廠價約為612元。但往往，市面上的OK鏡動輒萬元一副。
紅星資本局了解到，目前，一副O(jiān)K鏡的零售價在6000-1.5萬元不等，進口品牌的價格更高一些。10月30日，有消費者告訴紅星資本局，如果患者本身有散光，在一副O(jiān)K鏡上的花費則會更高。
這也印證了一些機構(gòu)的相關(guān)數(shù)據(jù)，國盛證券曾發(fā)布研報顯示，OK鏡的出廠價一般僅為終端價格的10％～20％。
歐普康視2021年年報顯示，公司角膜塑形鏡的毛利率為89.66%。其目前可查詢到銷售單價還要追溯到2016年1-6月，產(chǎn)品“夢戴維”的銷售單價為768.16元。
若按2021年的毛利率計算，一副“夢戴維”的成本為158元左右，而市場終端售價大部分在6000元至近萬元。
截圖自歐普康視招股書
醫(yī)療服務(wù)費占比四分之一
院內(nèi)市場的機遇來了嗎？
價格高昂的OK鏡之外，與之配套的醫(yī)療服務(wù)費用也成為患者的消費大頭。
公開資料顯示，角膜塑形鏡產(chǎn)品是個性化產(chǎn)品，有不同設(shè)計和工藝水平的檔次之分。其臨床應(yīng)用服務(wù)性較強，包含初檢、試戴、調(diào)整、定制、每月復查、鏡片維護等多項服務(wù)，目前市場中提到的價格構(gòu)成其實是產(chǎn)品和服務(wù)的總和，因此OK鏡也常被視作鏡片界的“種植牙”。
紅星資本局此前報道，一副O(jiān)K鏡的佩戴周期一般只有一年，在佩戴過程中，需購買專門的護理液以及更換鏡片。
有愛博醫(yī)療經(jīng)銷公司的工作人員告訴紅星資本局：“這個東西的周期一般是一年，而且不是今年戴了，明年就可以不戴。目前我們公司的目標人群是9-14歲這個區(qū)間，比如一個孩子10歲的時候開始戴，孩子也才上小學，初中肯定也是需要的。而且很多小孩不仔細，不到半年（OK鏡）就弄碎了，又需要重新配，所以我們產(chǎn)品的復購率有80％。還有護理液也是，（OK鏡）專門的護理液差不多要3000塊一年?！?/p>
若簡單計算，一年2萬元的OK鏡消費中，有約四分之一為醫(yī)療服務(wù)及護理液等的費用。
此外值得注意的是，國內(nèi)OK鏡龍頭生產(chǎn)商歐普康視稱，“目前通過公立醫(yī)院醫(yī)療系統(tǒng)銷售的塑形鏡占比很小，通常是醫(yī)院處方，然后到視光中心配鏡，因為這其中涉及到非常頻繁的配中及使用過程中的服務(wù)性工作，都是由視光中心的技術(shù)人員承擔的?！?/p>
2021年，歐普康視新增的合作終端300多家，已建立合作關(guān)系的終端總數(shù)超過1400家，其中參股和控股的終端超過350家。此外，歐普康視還對2022年作了業(yè)務(wù)計劃——通過自建和投資入股等方式，拓展不低于100家參股和控股（包括子、孫公司經(jīng)營）的視光終端，若此前近22億元的增發(fā)計劃得以實施，控股視光終端的數(shù)目也會大幅提升。
對于大量終端收入存在院外市場的歐普康視來說，集采降價對公司終端及院內(nèi)市場影響幾何，其給出了這樣的回應(yīng)：“如果集中采購導致在公立醫(yī)院銷售的產(chǎn)品顯著降價，為了覆蓋基本服務(wù)成本，公立醫(yī)院有可能單收服務(wù)費用，配鏡時有全面檢查、試戴、調(diào)片、個性化定制等，使用中每次復查需要做的標準檢查科目就要幾百元，一年十次就要幾千元，如果涉及鏡片調(diào)整成本更大，患者總支出的降低效果有待觀察。”
紅星新聞記者 鄧凌瑤
責編 鄧旆光 編輯 王禾