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2023-01-31
馮明遠(yuǎn)高呼“長期牛市起點(diǎn)”，不懼規(guī)?？s水，持續(xù)迭代打法
更新時間：2023-01-18 22:38:33作者：智慧百科
2022年以來科技和新能源賽道的熱度回落，讓成長派的基金經(jīng)理普遍面臨挑戰(zhàn)。
信達(dá)澳亞基金的“當(dāng)家基金經(jīng)理”馮明遠(yuǎn)也不可免俗。
最新發(fā)布的4季報顯示，去年第四季度，馮明遠(yuǎn)在管基金規(guī)模繼續(xù)縮水，同時其主力基金在去年下半年遭遇業(yè)績回撤壓力。
不過開年以來，馮明遠(yuǎn)組合大漲7%，挽回了局勢，作為“成長大神”的他如何逆襲，頗令人好奇。
重倉股罕見有“定力”
市場在變，馮明遠(yuǎn)也在“變”。
在投資者心目中，他一直是成長派的基金經(jīng)理，高換手和分散持倉是他獨(dú)有的投資風(fēng)格。
但這一季，馮明遠(yuǎn)罕見的展現(xiàn)了他投資“定力”的另一面。
四季度，馮明遠(yuǎn)掌控的信澳科技創(chuàng)新基金前十大重倉股一股未換，信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票等基金重倉更換數(shù)量也不多。重倉股基本還是在新能源、科技等能力圈內(nèi)打轉(zhuǎn)。
馮明遠(yuǎn)最看好的個股分為三個級別：
持續(xù)重倉且仍在增持的是第一類，包括璞泰來、比亞迪、保隆科技、愛柯迪、寧德時代、贛鋒鋰業(yè)、。
本季度新增持有且規(guī)模較大的一類：包括紫光國微、科達(dá)利。
雖然長期持有，但本季度有所減持的：包括天齊鋰業(yè)、東陽光。
另外，他的基金還剔除了震?？萍?/strong>等個股。
合管品種風(fēng)格更“奔放”
此外，馮明遠(yuǎn)同其他基金經(jīng)理合管的產(chǎn)品，這表現(xiàn)出更大的自由度和沖勁。
比如馮明遠(yuǎn)管理的信澳核心科技混合基金，去年四季度增聘了一位基金經(jīng)理徐聰。本季末，該基金的重倉風(fēng)格明顯有別于其他基金，疑似徐聰發(fā)揮了較大作用。
該季度，信澳核心科技混合基金更換了8只重倉股，是馮明遠(yuǎn)在管基金中重倉持股變動最大的基金。
具體而言，該基金前十大重倉剔除了天齊鋰業(yè)、斯萊克、比亞迪、東陽光、璞泰來、贛鋒鋰業(yè)、震?？萍肌劭碌?；
轉(zhuǎn)而新增了信安世紀(jì)、安恒信息、賽意信息、啟明星辰、捷安高科、金山辦公、中科創(chuàng)達(dá)、吉大正元。
這些增持的重倉股均屬于計(jì)算機(jī)行業(yè)。
規(guī)模繼續(xù)縮水
最新發(fā)布的季報顯示，去年四季度，馮明遠(yuǎn)在管基金資產(chǎn)總規(guī)模繼續(xù)縮水。
截至四季度末，馮明遠(yuǎn)的基金資產(chǎn)總規(guī)模為276.64億元，較三季度末減少了57.44億元。
主因有兩個：
其一、因?yàn)樗?023年初卸任了信澳匠心臻選的基金經(jīng)理一職，帶動其受托規(guī)模下降了近40億（信澳匠心臻選去年末規(guī)模為37.44億元，較三季度末縮水超10億元）。
其二、部分產(chǎn)品季度內(nèi)仍有縮水。
當(dāng)然，對于馮明遠(yuǎn)而言，規(guī)模下降到300億以下，或許投資操作會更加從容。
位于長期牛市的起點(diǎn)
四季報里，馮明遠(yuǎn)的最新觀點(diǎn)也比較受人關(guān)注。
展望 2023 年，馮明遠(yuǎn)認(rèn)為，目前正位于長期牛市的起點(diǎn)，隨著疫情第一波高峰期的階段性落幕，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望逐步復(fù)蘇，整體市場環(huán)境有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。
在整體投資方向上，馮明遠(yuǎn)仍然堅(jiān)持自下而上的選股思路，在科技、新能源等新興領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機(jī)會，與優(yōu)秀的企業(yè)共同成長和進(jìn)步。
此外，在最近一次路演中，馮明遠(yuǎn)還意外提出不僅看好高端產(chǎn)業(yè)，也看好低價3C用品（俗稱“山寨品牌”）。
馮明遠(yuǎn)稱，低價3C用品在中國產(chǎn)業(yè)鏈能力非常強(qiáng)。從芯片到結(jié)構(gòu)件再到產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)全流程，在中國都能夠以低成本、快速高質(zhì)量的形式來實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)。
從目前新的消費(fèi)態(tài)勢來看，這些低價、山寨的半導(dǎo)體產(chǎn)品，可能是順應(yīng)當(dāng)前的消費(fèi)以及經(jīng)濟(jì)形勢。他希望能找到這些低端的產(chǎn)品中有比較好的研發(fā)能力，能夠敏銳得抓住市場機(jī)會的公司。