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上證50ETF期權(quán)合約是首個(gè)正式在上交所上市交易。它是以上證50ETF指數(shù)基金為標(biāo)的的期權(quán)合約。上證50指數(shù)是挑選上海證券市場(chǎng)最具代表性的50只核心藍(lán)籌股組成的樣本股，可綜合反映A股市場(chǎng)行情。這也是為何上證50指數(shù)和大盤(pán)走勢(shì)基本一致的原因所在。

上證50ETF期權(quán)就是以上證50ETF為標(biāo)的的期權(quán)合約。

合約性質(zhì)就是支付小額費(fèi)用（又名“權(quán)利金”，也是交易期權(quán)合約的價(jià)格）后，獲得未來(lái)某個(gè)特定時(shí)間或之前，以某個(gè)特定價(jià)格買入或賣出上證50ETF指數(shù)基金的權(quán)利。到期后可選擇行使該權(quán)利，獲得差價(jià)收益；如果選擇行使是虧錢(qián)的，自然也可選擇放棄不行使。

上證50ETF期權(quán)市場(chǎng)和A股市場(chǎng)相關(guān)性極高，其作為A股相關(guān)市場(chǎng)的避險(xiǎn)和投資工具也最被廣泛運(yùn)用。

國(guó)內(nèi)的期權(quán)品種也越來(lái)越完善，上交所和深交所近幾年分別上市了各大指數(shù)的期權(quán)，含滬深300ETF期權(quán)、中證500ETF期權(quán)、創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)以及股指期權(quán)和期貨期權(quán)等，期權(quán)市場(chǎng)也會(huì)越來(lái)越大。

標(biāo)的上證50ETF和大盤(pán)走勢(shì)可認(rèn)為一致，所以買賣期權(quán)合約本質(zhì)上是自帶杠桿的方式押注大盤(pán)漲跌，但其中策略應(yīng)用空間巨大。

一、作為股市風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖下跌工具

對(duì)于股民來(lái)說(shuō)，50ETF期權(quán)不僅可以單獨(dú)投資，也可也做為一個(gè)很好的做空工具，用來(lái)對(duì)沖持股風(fēng)險(xiǎn)。炒股的人最不希望看到的就是大盤(pán)下跌，出現(xiàn)千股跌停這樣的局面，但在中國(guó)的股市當(dāng)中，做空工具還是非常缺乏的，而50ETF期權(quán)因?yàn)槠潆p向交易的特點(diǎn)，不僅可以做空大盤(pán)，而且基本上可以對(duì)沖掉上證50指數(shù)的下跌風(fēng)險(xiǎn)。在過(guò)去沒(méi)有期權(quán)產(chǎn)品之前，碰到股市下跌，股民就只能被套、割肉或空倉(cāng)觀望。但現(xiàn)在，50ETF期權(quán)的認(rèn)沽合約便起到了很好的對(duì)沖功能。

二，做單方向容易把控

50ETF期權(quán)也是作為期權(quán)的一種，根據(jù)行權(quán)時(shí)間的不同，會(huì)有不同的合約，但一般來(lái)講，都是選擇下月行權(quán)的合約，可供選擇的也就幾十個(gè)，不像選股，不會(huì)那么復(fù)雜，影響它走勢(shì)的主要就是權(quán)重股以及標(biāo)的，因?yàn)橥顿Y者可以發(fā)現(xiàn)，50ETF的變化，幾乎和上證指數(shù)變化一致，所以簡(jiǎn)單說(shuō)，上證指數(shù)漲了，50ETF漲，認(rèn)購(gòu)期權(quán)漲，上證指數(shù)跌了，50ETF跌，認(rèn)沽期權(quán)跌，對(duì)于方向的把握會(huì)更加的清晰。

三、自帶杠桿收益更高

50ETF期權(quán)自帶杠桿，小投入也能獲得大產(chǎn)出，50ETF期權(quán)的杠桿率在幾十倍到幾百倍不等?？赡芤惶岬礁軛U，第一反應(yīng)容易被排斥，理解為風(fēng)險(xiǎn)的放大容易爆倉(cāng)的可能，但是50ETF期權(quán)的杠桿與其他產(chǎn)品的杠桿有所不同，做為期權(quán)的買方，其高杠桿率只表現(xiàn)在收益上，所需承受的最大風(fēng)險(xiǎn)也就是所付出的權(quán)利金，而并不會(huì)出現(xiàn)爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于之前有做過(guò)配資的股民來(lái)講，50ETF期權(quán)的高杠桿特性是產(chǎn)品自帶的，而不是外部因素加持的，更不需要個(gè)人支付高額的利息。

四、虧損有限風(fēng)險(xiǎn)更小

50ETF期權(quán)盈虧不對(duì)稱，因?yàn)槠跈?quán)的買方理論上是風(fēng)險(xiǎn)有限而收益無(wú)限的。前面提到期權(quán)的高杠桿特性，雖然跟期貨一樣都是有杠桿，期貨會(huì)有爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，但是期權(quán)是不會(huì)爆倉(cāng)的，期權(quán)對(duì)于買方來(lái)說(shuō)，支付完權(quán)利金后獲得的是權(quán)利，期權(quán)有合約期限制，在合約期限內(nèi)，買入開(kāi)倉(cāng)合約不會(huì)被強(qiáng)平更不會(huì)爆倉(cāng)，可放心大膽持有。

五、盈利空間大

50ETF期權(quán)波動(dòng)大，獲利空間比股票大很多。標(biāo)的50ETF漲跌1%的情況下，合約價(jià)格平均波動(dòng)30-50%，甚至更高，如果你看對(duì)了指數(shù)方向，并持有某一期權(quán)合約，那么這只合約也許會(huì)在一兩周內(nèi)給你帶來(lái)十幾倍或幾十倍的本金利潤(rùn)。當(dāng)天合約本金獲利10倍的行情也時(shí)常發(fā)生。

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