2023成都積分入學什么時候開始申請
2023-01-31
港股兔年“開門紅”，公募基金早已提前加倉，哪些產(chǎn)品最受益？哪些行業(yè)被重點配置？
更新時間：2023-01-26 17:41:25作者：智慧百科
近兩周海外主動型基金在連續(xù)25周凈流出后轉(zhuǎn)向大幅流入，或為近期港股行情推動力。
財聯(lián)社1月26日訊（記者 周曉雅）年初五，迎財神，港股市場在兔年的首個交易日迎來整體上漲。恒指收漲2.37%，創(chuàng)近十個月新高；恒生科技指數(shù)收漲4.26%。
春節(jié)檔總票房成績的接連刷新，推動多只影視股同步上漲?！稘M江紅》主控出品方歡喜傳媒今日一度漲超27%，午后漲勢有所回落，截至收盤漲超10%，貓眼娛樂、IMAX CHINA等板塊個股同步上行。新能源汽車股集體爆發(fā)，比亞迪股份收漲超6%。騰訊控股漲3.83%，股價收復400港元關(guān)口。
而在公募基金市場上，部分知名基金經(jīng)理早已瞄準港股市場投資機會，從最新披露的2022年四季報來看，不少產(chǎn)品已加大港股倉位，提前布局港股。那么這些布局有哪些特點？
公募基金整體港股倉位回升
華泰證券研報顯示，近兩周海外主動型基金在連續(xù)25周凈流出后轉(zhuǎn)向大幅流入，或為近期港股行情推動力。
此外，2022Q4，公募基金對港股倉位由4.3%上升至5.8%，約修復至2020Q4位置，但距離2021Q1初港股牛市階段對應8.6%的倉位仍有一定空間。
具體到各基金的四季報，不乏知名基金經(jīng)理提升港股倉位或維持高倉位運作。蕭楠在管的易方達消費精選在2022年四季度進一步提升了組合的倉位。在他看來，當前國內(nèi)外的需求依然偏弱，但疫情防控政策調(diào)整后，壓制消費的最大因素已經(jīng)解除。截至2022年底，該基金通過港股通交易機制投資的港股市值占凈值比例30.51%，較2022年三季度末的22.26%提升了近8個百分點。
徐成管理的國富大中華精選2022年四季報顯示，截至2022年末，該基金的股票倉位為86.84%，較2022年三季度末的68.17%出現(xiàn)較大幅上漲。其中，通過該基金通過港股通交易機制投資的港股公允價值占期末凈值比例從三季度末的41.69%提升至四季度末的50.89%。
羅佳明在管的中歐豐泓滬港深在2022年四季度繼續(xù)維持了較高倉位，截至2022年末，該基金股票倉位為92.90%。整體港股倉位小幅提升，相應A股倉位略有下降。
在公募基金整體港股倉位抬升之際，也有基金經(jīng)理選擇降低倉位。程彧管理的匯豐晉信滬港深，在2022年四季度末股票倉位降為79.18%，此前2022年三季度末倉位為93.58%。他表示，從風險溢價的角度，出于對兩地市場吸引力的考慮，四季度總體對港股維持了超配但在港股市場大幅反彈后降低了超配幅度。
傳媒、醫(yī)藥、計算機被加倉
分行業(yè)來看，前述研報提到，公募在2022Q4加倉傳媒、醫(yī)藥、計算機等行業(yè)；外資加倉食品飲料、煤炭、計算機行業(yè)。內(nèi)外資共同加倉傳媒、醫(yī)藥、計算機行業(yè)，內(nèi)外資對于平臺經(jīng)濟政策回暖預期較為一致。
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)個股在不少基金當中得到重點配置。蕭楠表示，2022年四季度大幅加倉了港股的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。騰訊控股被一舉增持至易方達消費精選的第一大重倉股，持股數(shù)量為186.15萬股?？焓忠苍?022年底新進前十大重倉股行列，持股數(shù)為276.73萬股。
同樣重倉騰訊控股的還有中歐豐泓滬港深，截至2022年四季度末的持股數(shù)為230萬股，較2022年三季度末的182萬股增加了48萬股。美團的持股數(shù)量也環(huán)比增加，但占基金凈值比例有所下滑。羅佳明在四季報表示，增持了部分港股市場中醫(yī)療保健行業(yè)，減倉了部分泛消費行業(yè)。
蘇圻涵和翁啟森在共同管理的華安香港精選2022年四季報顯示，騰訊控股新進為第一大重倉股，最新持股數(shù)10.01萬股。美團的持股數(shù)也有所增加。
徐成則是大手筆買入阿里巴巴。國富大中華精選2022年四季報顯示，阿里巴巴新進該基金前十大重倉股行列，為第一大重倉股。截至季末，該基金持有阿里巴巴港股127.6萬股，美股15.29萬股。同時，騰訊控股、快手等互聯(lián)網(wǎng)板塊個股也在2022年末新進前十大重倉股。拼多多則被大舉增持至22.76萬股，為該基金的第二大重倉股，美團的持股數(shù)量也有所增加。
對于消費行業(yè)、石油石化行業(yè)的配置則有所分歧。華泰證券表示，外資對食品飲料等消費行業(yè)及煤炭、石油石化的超配比例提升，而內(nèi)資大幅減倉食品飲料等大消費行業(yè)及煤炭、石油石化行業(yè)。
羅佳明在四季度增持蘋果概念股舜宇光學科技，截至季末持股數(shù)為360萬股。另外，綠城中國、中海物業(yè)等地產(chǎn)板塊個股，兗礦能源、中國海洋石油等傳統(tǒng)能源股，以及招商銀行、美東汽車等個股的持股數(shù)均有所增加，但占基金凈值比例下滑。而中升控股則遭減持，截至季末持股數(shù)為780萬股。
程彧則將比亞迪增持至第一大重倉股。截至2022年末，匯豐晉信滬港深持有比亞迪港股29.81萬股，A股1.81萬股。中海油、中石油等個股也新進該基金前十大重倉股行列，美團、快手等則從前十大重倉股中退出。
在國富大中華精選的季報中，與經(jīng)濟復蘇主線相關(guān)的旅游板塊個股，得到增持。截至2022年四季度末，美蘭空港的持股數(shù)量為379.74萬股，較上季度末增加了47.99%；華住集團也新進該基金前十大重倉股行列，持股數(shù)量為204.54萬股。
港股有望迎來百花齊放的春天？
立足當下，展望后市。徐成認為，回顧四季度，經(jīng)濟仍有壓力，受疫情影響，地產(chǎn)銷售和消費需求并不強，消費電子需求也較為疲弱。但這一局面，有望在2023年得到改善。
“港股市場一直為資本的離岸市場，資金來去自如且機構(gòu)投資者比例較高。因此每一次港股的冬天都顯得格外的寒冷。 ”作為長期價值投資信奉者，羅佳明相信，在寒冷的冬天過去之后，將有望迎來百花齊放的春天。
他分析，港股市場此番反彈，主要因為壓制港股市場的兩大因素都徹底得到解決。在企業(yè)盈利方面，疫情防控措施的轉(zhuǎn)向使得經(jīng)濟活動在短暫的陣痛之后可以回到正軌。另一方面，美聯(lián)儲近期會議也大致指出了加息的終點，美元指數(shù)見頂回落，外資資金重新流入港股市場，使得原本資金外流的情況得以全面的扭轉(zhuǎn)。
“在2023年全面提振經(jīng)濟信心的政策方針下，我們對經(jīng)濟回暖的充滿信心，其中各行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司的盈利和市場份額還有望創(chuàng)出新高。”羅佳明表示。
程彧也認為，港股市場已經(jīng)進入了企業(yè)盈利的拐點，并且A股市場也即將進入企業(yè)盈利的拐點，這是推動兩地市場向上的決定性因素。此外，美聯(lián)儲的貨幣政策也即將進入拐點，從中期來看美債收益率未來有望趨勢性下行，因此港股市場進入周期拐點的特征更為明顯。
不過，程彧表示，短期內(nèi)兩地市場仍然面臨一定不確定性，其中包括疫情的擾動影響，因此在一季度仍有可能維持較大的波動。“基于相對風險溢價的吸引力，我們?nèi)詫⒕S持對港股的超配，但幅度較過去一段時間降低。我們的組合仍將繼續(xù)重點配置中國核心資產(chǎn)(核心資產(chǎn)不以行業(yè)或風格劃分)?！?/p>
蘇圻涵和翁啟森在共同管理的華安香港精選2022年四季報談到，對港股估值修復相對樂觀，短期反彈，主要源于空頭回補導致的估值修復，后期反彈的持續(xù)性還需要企業(yè)盈利的兌現(xiàn)和后續(xù)更多刺激內(nèi)需的政策配合。
在當前市場環(huán)境下，程彧主要看好醫(yī)藥行業(yè)中的龍頭公司、新能源行業(yè)中的龍頭公司、傳統(tǒng)能源中的龍頭公司、消費行業(yè)中的龍頭公司以及金融行業(yè)中的龍頭公司。
蕭楠判斷，2023年國內(nèi)經(jīng)濟會繼續(xù)復蘇，同時美元走強的趨勢開始減弱，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)公司將是最受益的標的。
蘇圻涵和翁啟森也表示，短期，對于經(jīng)濟復蘇預期仍強烈，對仍有反彈空間的互聯(lián)網(wǎng)，順周期板塊仍相對樂觀。而對于估值已反彈回歷史均值以上的可選消費（疫情復蘇）相對謹慎，保持倉位90%左右。“如二季度經(jīng)濟復蘇證實，企業(yè)盈利復蘇，轉(zhuǎn)向貝塔行情，如二季度經(jīng)濟復蘇證偽，預計重回結(jié)構(gòu)性行情，成長股占優(yōu)?！?/p>