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5月1日消息，近年來，比特幣越來越多地被傳統(tǒng)金融和投資界所接受，但被譽(yù)為“股神”的沃倫·巴菲特(Warren Buffett)堅(jiān)持對(duì)比特幣持懷疑立場，甚至不愿意花25美元購買全球所有比特幣。

在伯克希爾哈撒韋公司今年的股東大會(huì)上，巴菲特解釋說，比特幣不是一種生產(chǎn)性資產(chǎn)，不會(huì)產(chǎn)生任何有形的東西。盡管公眾對(duì)這種加密貨幣的看法發(fā)生了變化，但他本人堅(jiān)持不買。

巴菲特詳細(xì)解釋了他為什么不認(rèn)可比特幣的價(jià)值，并將其與其他類型的資產(chǎn)所產(chǎn)生的有形回報(bào)進(jìn)行了比較。

巴菲特說：“如果你說，要想獲得美國所有農(nóng)田1%的權(quán)益，我們集團(tuán)需要支付250億美元，我今天下午會(huì)給你開支票?；?50億美元，我可以擁有1%的農(nóng)田。如果你想要以250億美元的價(jià)格將全美1%的公寓賣給我，我依然愿意給你開支票，這很簡單。現(xiàn)在，如果你告訴我你擁有世界上所有的比特幣，并且愿意以25美元的價(jià)格出手，我不會(huì)接受，因?yàn)槲也恢滥苡盟鍪裁?。不管怎樣，我得把它賣回給你，因?yàn)樗鼪]什么用。而公寓可以產(chǎn)生租金，農(nóng)場則能生產(chǎn)食物?！?/p>

巴菲特說：“我不知道未來一年、五年抑或是十年，比特幣的價(jià)格是漲是跌。但有一件事我很確定，那就是它不會(huì)產(chǎn)生任何實(shí)質(zhì)性的東西。它有一種魔力，而很多人都會(huì)對(duì)這種魔力感到癡迷?！?/p>

就連比特幣的狂熱愛好者也傾向于將這種加密貨幣視為一種被動(dòng)資產(chǎn)，認(rèn)為投資者會(huì)樂于購買和持有它們，并希望看到價(jià)格在很長一段時(shí)間內(nèi)上漲。巴菲特本人對(duì)此評(píng)論說，沒有人做空比特幣，因?yàn)槊總€(gè)人都是長期持有者。

多年來，投資者始終對(duì)如何為比特幣估值感到困惑，部分原因是它有可能發(fā)揮不同的功能。在西方市場，它已經(jīng)被確立為一種投資資產(chǎn)，特別是在過去一年里，因?yàn)槔屎屯浭冀K在上升。在其他市場，人們也看到了將其用作數(shù)字現(xiàn)金的巨大潛力。

對(duì)此，巴菲特舉著一張20美元的鈔票說：“資產(chǎn)要有價(jià)值，就必須為某人提供些東西，而且只有一種貨幣被接受。你可以想出各種辦法，我們甚至可以發(fā)行伯克希爾代幣。但歸根結(jié)底，這才是錢。美國政府沒有理由讓伯克希爾代幣取代他們的錢。”

巴菲特和伯克希爾哈撒韋公司副董事長查理·芒格（Charlie Munger）過去都曾對(duì)比特幣發(fā)表過敵意言論。最著名的是，巴菲特將比特幣喻為“老鼠藥”。

而芒格的態(tài)度似乎更激進(jìn)，他說：“在日常生活中，我試著避免做愚蠢和邪惡的事情，避免讓我在別人面前看起來很糟糕，而比特幣符合這三點(diǎn)。首先，投資比特幣是愚蠢的，因?yàn)樗膬r(jià)值仍有可能降至零；其次，它是邪惡的，因?yàn)樗茐牧寺?lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)。第三，有些國家禁止使用比特幣，這是明智之舉，但也讓我們看起來很尷尬。”

上月，風(fēng)險(xiǎn)投資家、億萬富翁彼得·蒂爾(Peter Thiel)表示，沃倫·巴菲特是阻止比特幣發(fā)展的頭號(hào)敵人。

蒂爾在講話中舉起了一張巴菲特的頭像，上面寫著“老鼠藥”，指的是巴菲特曾用“老鼠藥”一次來駁斥比特幣。巴菲特的另一句話是：“我沒有比特幣，也永遠(yuǎn)不會(huì)有?！?/p>

蒂爾說：“我們要爭取比特幣從現(xiàn)在開始上漲10倍或100倍。”他補(bǔ)充說，巴菲特等投資者可以推銷支撐加密貨幣的區(qū)塊鏈技術(shù)，卻覺得有必要推翻比特幣。

（小小）

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北京時(shí)間4月30日晚間，美國投資巨頭伯克希爾·哈撒韋公司2022年度股東周年大會(huì)正式拉開帷幕，92歲的伯克希爾·哈撒韋公司首席執(zhí)行官沃倫·巴菲特（Warren Buffett）和98歲的伯克希爾·哈撒韋公司副主席查理·芒格（Charlie Munger）再度雙雙坐在主席臺(tái)上。這是時(shí)隔兩年之后股東會(huì)再次回歸線下。

從當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月30日上午9點(diǎn)15分（北京時(shí)間晚10點(diǎn)15分）開始，在長達(dá)五個(gè)半小時(shí)的問答環(huán)節(jié)中，巴菲特和芒格抨擊了華爾街、比特幣，并回應(yīng)了如何看市場時(shí)機(jī)等問題。澎湃新聞?wù)韼状笠c(diǎn)速讀：

非常相信現(xiàn)金，向美聯(lián)儲(chǔ)主席致敬

巴菲特表示，一季度公司總共買入了518億美元的股票，同時(shí)賣出了103億美元。其中二月底至三月中旬期間，一口氣買了410億美元的股票。

雖然現(xiàn)金水平大幅下降，巴菲特依然表示公司將保留足夠安全的現(xiàn)金。

巴菲特表示：“兩年前股東大會(huì)時(shí)，我們不知道疫情會(huì)發(fā)生什么，我們不知道經(jīng)濟(jì)會(huì)發(fā)生什么。到了2022年，伯克希爾哈撒韋公司擁有70億美元的營業(yè)收入。有很多事情會(huì)變，但有一件事情不變，就是我們總會(huì)持有很多現(xiàn)金，不是說商業(yè)票據(jù)，我們也沒有貨幣市場基金，我們相信應(yīng)該持有大量現(xiàn)金。”

“非常相信現(xiàn)金，這就如同我們的氧氣?！卑头铺卣f，伯克希爾在某些方面“比銀行做得更好”。

盛贊美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的果斷、迅速

巴菲特在股東大會(huì)上盛贊了美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的果斷、迅速的舉措，并表示應(yīng)該向他“脫帽致敬”。

巴菲特表示，如果再有類似的危機(jī)重演，持有大量現(xiàn)金的伯克希爾反而能跟救市的美聯(lián)儲(chǔ)一樣?！?980年代時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席Volcker跟我說，美聯(lián)儲(chǔ)可以做任何我們需要做的事情。2008和2020年都是這樣，未來也會(huì)重演，到時(shí)候你想要伯克希爾在那里跟美聯(lián)儲(chǔ)一樣運(yùn)作，如果經(jīng)濟(jì)不行的話，這永遠(yuǎn)都可能發(fā)生?！?/p>

股市像賭場一樣，華爾街賺錢的方式就是投機(jī)

在回答股東關(guān)于2月26日股東信之后收購Alleghany保險(xiǎn)公司、增持惠普的問題時(shí)，巴菲特提到，在過去的兩年當(dāng)中，整個(gè)資本市場很難捉摸。股市像賭場一樣，大家都在里面賭博。這種現(xiàn)象在過去兩年尤其明顯，也可能是過去兩年股市太牛了。

巴菲特表示，假設(shè)在1965年買了伯克希爾，并保留了這個(gè)股票，如果你是一個(gè)交易員，一直把這個(gè)股票留到現(xiàn)在是會(huì)餓死的。“所以，華爾街賺錢的方式就是投機(jī)?！?/p>

芒格表示，我們現(xiàn)在看到的幾乎是某種投機(jī)狂潮。一些帶算法的計(jì)算機(jī)與其他同樣使用算法的計(jì)算機(jī)進(jìn)行交易。隨后那些沒有經(jīng)驗(yàn)的市場參與者也在接受經(jīng)紀(jì)商建議（入場）。這些“賭場活動(dòng)”合法地與長期投資混在一起很奇怪。

芒格說人們正在接受“知識(shí)更匱乏的股票經(jīng)紀(jì)人”建議，并表示“這太卑鄙了”。巴菲特也在旁邊插嘴說，那些經(jīng)紀(jì)人其實(shí)很了解傭金。

如何把握投資時(shí)機(jī)？如果價(jià)格便宜，肯定會(huì)更多買入

當(dāng)被問及“如何抓住投資時(shí)機(jī)”的話題時(shí)，巴菲特回答稱，我們并不會(huì)因?yàn)槭袌龌蚪?jīng)濟(jì)的情況而去買賣，因?yàn)槲覀儗?duì)實(shí)際的情況也不清楚。

“有些時(shí)候人們會(huì)說，你看你們之前做的投資多好。你看我們?cè)?008年，當(dāng)時(shí)股市大跌的時(shí)候，我們?nèi)匀槐３謽酚^。大概是150到160億（美元）的時(shí)候，我們就在過去的幾周花出去，大概三到四周的時(shí)間。”但巴菲特也承認(rèn)，在2008年金融危機(jī)的時(shí)候，沒有完全抓住機(jī)會(huì)。

“我完完全全錯(cuò)失了這個(gè)機(jī)會(huì)，錯(cuò)失了2020年3月份當(dāng)時(shí)股市大跌的那個(gè)機(jī)會(huì)?！卑头铺卣f，“我們并不是特別會(huì)掌握時(shí)機(jī)，我們可能掌握得還好，但是并沒有說那么精確地做到這一點(diǎn)。我們也是希望這個(gè)下行的時(shí)間會(huì)維持得長一點(diǎn)，這樣我們可以做更多的投資。因?yàn)槿绻麅r(jià)格便宜，那我們肯定會(huì)有更多的購買?！?/p>

批評(píng)互聯(lián)網(wǎng)券商Robinhood：投機(jī)者正在得到報(bào)應(yīng)

芒格在談到知名零售券商、有著“散戶大本營”之稱的Robinhood時(shí)稱，它讓所有的人都加入進(jìn)行了短期的賭博，去投機(jī)，“我覺得這是一種很惡心的行為，”巴菲特也對(duì)此表示同意。

“你看去年他們通過投機(jī)行為，賣股票賺了很多的錢，你看他們現(xiàn)在有報(bào)應(yīng)了。很多的內(nèi)幕交易者是他們這個(gè)平臺(tái)上的交易人，我們正在看著他們得到報(bào)應(yīng)?！泵⒏裾f，“我覺得我們不應(yīng)該批評(píng)，但是真的忍不住?！?/p>

談回購：沒有“配方”，如果不合適寧愿去買其他公司

巴菲特在被問及回購伯克希爾公司的股票時(shí)表示，進(jìn)行回購的機(jī)會(huì)還是很高的，但要取決于股票的估值和目前的投資情況。

“我們需要改進(jìn)所有股東的權(quán)益，因此如果合適，便會(huì)進(jìn)行回購。但如果不合適，寧愿去買一些其他的公司。判斷其實(shí)很簡單，重點(diǎn)在于機(jī)會(huì)是什么樣的?！卑头铺卣f。

巴菲特表示，對(duì)于回購伯克希爾沒有所謂的“配方”，重點(diǎn)只在于要不要去做，及什么時(shí)候去做。如果有其他更“聰明”的投資者，就不會(huì)去做。

“周一如果有人要去交易伯克希爾的股票，我?guī)缀蹩梢钥隙ǖ卣f，我們是不會(huì)買的。但是可能有一天，所做的事情如回購股票，可以幫助股東等長期和我們?cè)谝黄鸬娜耍黾哟蠹业膬r(jià)值，不擠壓股東的收益，便也會(huì)進(jìn)行，而進(jìn)行的原則已經(jīng)講的很清楚了。”巴菲特進(jìn)一步解釋說。

通脹下如何投資？最好抵御方式就是投資自己

巴菲特在被問及現(xiàn)階段的通脹影響有哪些，本輪通脹與此前的通脹有何不同時(shí)說，與此前通脹不同的是，目前人們手中的現(xiàn)金還是非?？捎^的。

芒格同樣認(rèn)為，由于發(fā)錢的規(guī)模前所未有的大，通脹的規(guī)模也不小，這讓美國陷入了一個(gè)不利的境地。

“不過，有時(shí)候需要你必須如此。目前國家的發(fā)錢政策是此前沒有出現(xiàn)過的，但我們面臨的問題也是此前沒有遇到過的，如現(xiàn)在的疫情便是前所未有的?！泵⒏裾f。

巴菲特則覺得，發(fā)錢不是什么壞事，雖然將難以避免地帶來通脹。如果美國現(xiàn)在沒有發(fā)錢給民眾，情況也許會(huì)比現(xiàn)在更糟糕。

“雖然我們想要理解通脹到底有多嚴(yán)重，以及未來通脹的發(fā)展階段，但沒有人能完全清楚。目前通脹下最好的保護(hù)方式就是投資自己，不管遇到什么情況，個(gè)人的才華是不會(huì)受到通脹壓力的。”巴菲特說。

回應(yīng)接班：會(huì)把公司交給信任的人

在被問及“如果說你跟阿吉特不在了，我們對(duì)于公司的信任度還是應(yīng)該怎么樣？”的問題時(shí)，巴菲特表示，伯克希爾的公司文化，第一個(gè)是辛勤工作的公司，第二是有股東以及所有購買他們股票的共同所有人。而且，公司文化占伯克希爾運(yùn)作的99.9%。在以后的一百年，伯克希爾的公司文化還是會(huì)堅(jiān)定不移地持續(xù)下去。

巴菲特進(jìn)一步表示，他們希望伯克希爾不僅是百年老店，而且是永久存在的一家公司。伯克希爾和股東建立更好的、不易動(dòng)搖的關(guān)系，也希望股東能和公司同步。伯克希爾會(huì)把公司交到自己信任的人手上。

“我們有董事和股權(quán)…… 它的規(guī)?？梢宰柚谷魏胃淖兾幕钠髨D，”巴菲特表示，未來幾代經(jīng)理人將是“一種根深蒂固的文化的守護(hù)者”。

再批比特幣：沒有生產(chǎn)能力的資產(chǎn)，價(jià)值最終會(huì)歸零

芒格在被問及比特幣時(shí)，再次毫不掩飾地表達(dá)了對(duì)比特幣的厭惡，并稱比特幣是“邪惡的”，將給人帶來傷害?！疤摂M貨幣并沒有生產(chǎn)能力，它后面也許在被人炒作，如果你感覺虛擬貨幣能幫助你打造魔法，那將損失很多錢。”芒格說。

芒格認(rèn)為，比特幣的邪惡性有三方面：一是其價(jià)值最后會(huì)變成零。二是比特幣將降低美國貨幣和美聯(lián)儲(chǔ)的系統(tǒng)能力，動(dòng)搖政府可信度。三是目前比特幣已經(jīng)被一些國家所禁止，但仍吸引著美國做著各種各樣的愚蠢假設(shè)。

“我們已經(jīng)有了一種數(shù)字貨幣，即銀行賬戶?！泵⒏裾f。

巴菲特也表示，比特幣并不是一種有生產(chǎn)能力的資產(chǎn)，它的價(jià)值就是取決于下一個(gè)人給上一個(gè)擁有比特幣的人付多少?！叭绻阌修r(nóng)場有公寓，它們有生產(chǎn)能力，會(huì)給你帶來租金和產(chǎn)出。但是如果我手上拿的全是比特幣，這個(gè)比特幣背后會(huì)有很多的迷思，人人都可以打造這樣的神秘故事。那人們就會(huì)問，我為什么要買比特幣？為什么不把它稱為巴菲特幣？什么樣的迷思都可以有?！?/p>

巴菲特強(qiáng)調(diào)，資產(chǎn)要有自己的價(jià)值的話，必須要能夠交付生產(chǎn)力，交付它的價(jià)值?！皼]有辦法去憑空造出一個(gè)東西，幫助其他人賺錢?！?/p>

巴菲特：投資動(dòng)視暴雪是個(gè)人決定，不排除繼續(xù)增持

巴菲特透露，伯克希爾已持有動(dòng)視暴雪9.5%的股權(quán)，不排除會(huì)持倉超過10%，進(jìn)而需要向SEC更新監(jiān)管文件來作出披露。這是他個(gè)人的一項(xiàng)投資決策，而不是伯克希爾某位投資經(jīng)理的決定，所以他希望媒體未來不要傳播錯(cuò)誤的報(bào)道。

他稱，大手筆增持動(dòng)視暴雪股份是在看到微軟宣布收購之后進(jìn)行的，因?yàn)樗X得消息公布前動(dòng)視暴雪60幾美元的股價(jià)，與微軟每股95美元的收購價(jià)格相差太大，因而值得投資。他知道微軟有足夠的錢完成收購，如果交易完成伯克希爾將大賺一筆，他也在押注交易能夠順利完成。

“偶爾我會(huì)看到這樣的并購套利交易機(jī)會(huì)，就會(huì)去做。有時(shí)看起來機(jī)會(huì)對(duì)我們有利，如果交易成功，我們就能賺到錢，如果交易不成功，誰知道會(huì)發(fā)生什么?！?/p>

巴菲特承認(rèn)，上述交易原本計(jì)劃在2023年中期之前完成，但各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查決定無法預(yù)知，不能排除伯克希爾會(huì)在這種套利押注上賠一大筆錢。

“我們不知道美國司法部會(huì)做什么，我們不知道歐盟會(huì)做什么，我們不知道全球其他30個(gè)司法轄區(qū)會(huì)做什么。我們知道的一件事是微軟有這個(gè)錢來完成收購。”