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經(jīng)過(guò)數(shù)月談判，歐盟最終敲定對(duì)俄羅斯海運(yùn)原油設(shè)置60美元/桶的價(jià)格上限。G7和澳大利亞也達(dá)成協(xié)議，會(huì)遵循這一限價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。限價(jià)令自12月5日開始施行，同日生效的還有歐盟的俄羅斯海運(yùn)原油禁令（以下簡(jiǎn)稱“禁運(yùn)令”）。這意味著今年2月份俄烏沖突升級(jí)以來(lái)，西方針對(duì)俄羅斯的最重磅石油制裁終于“靴子落地”。

按照限價(jià)令，限價(jià)聯(lián)盟禁止其管轄范圍內(nèi)的公司為俄羅斯石油銷售提供服務(wù)，除非石油的售價(jià)不高于價(jià)格上限。這些服務(wù)包括航運(yùn)、保險(xiǎn)和融資等。俄羅斯及其石油客戶如果以高于上限的價(jià)格交易，必須另尋他徑。

G7和歐盟希望借新一波制裁削減俄羅斯的“戰(zhàn)爭(zhēng)基金”，但彭博社專欄作家哈維爾·布拉斯認(rèn)為，僅靠切斷石油美元的流動(dòng)性是難以讓俄羅斯屈服的，“同樣的政策對(duì)伊朗和委內(nèi)瑞拉都不起作用，何況這兩個(gè)國(guó)家的財(cái)政狀況都比今天的俄羅斯弱得多”。

在12月4日限價(jià)令生效前夕，俄羅斯副總理諾瓦克重申，莫斯科不會(huì)接受西方設(shè)定的上限，并表示只會(huì)按照市場(chǎng)價(jià)格出售石油，即使面臨減產(chǎn)。

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“折中禁令”

石油是俄羅斯經(jīng)濟(jì)的命脈，也是俄軍“特別軍事行動(dòng)”的關(guān)鍵資金來(lái)源。行動(dòng)發(fā)起后，西方制裁雖然使得俄羅斯原油生產(chǎn)和銷售受阻，但由于俄烏沖突升級(jí)后油價(jià)上升，石油出口每月仍為俄羅斯帶來(lái)約200億美元的收入。國(guó)際能源署的報(bào)告指出，俄羅斯的石油收入在6月達(dá)到210億美元的高位，10月份雖收縮至173億美元，但依舊高于戰(zhàn)事爆發(fā)前的水平。

從12月5日開始，作為俄重要市場(chǎng)的歐盟將禁止進(jìn)口在俄羅斯生產(chǎn)、由海路運(yùn)輸?shù)脑?。這被形容為“折中禁令”：保加利亞享有2024年年底前無(wú)需實(shí)施禁運(yùn)的豁免，因?yàn)樵搰?guó)煉油廠只是為接受俄羅斯原油而設(shè)計(jì)的；此外，管道運(yùn)輸不受影響， 地處內(nèi)陸的匈牙利、捷克和斯洛伐克仍將通過(guò)德魯日巴管道進(jìn)口俄羅斯原油，但德國(guó)與波蘭表示會(huì)在年底前停止管道石油進(jìn)口。

禁運(yùn)令是歐盟在6月初通過(guò)的一攬子對(duì)俄經(jīng)濟(jì)制裁的一部分。根據(jù)6月的方案，歐盟計(jì)劃在12月5日完全禁止海運(yùn)進(jìn)口俄羅斯原油、自2023年2月5日完全禁止海運(yùn)進(jìn)口俄羅斯成品油。除禁運(yùn)令外，歐盟還將限制歐盟服務(wù)商為向第三國(guó)輸送俄羅斯原油提供保險(xiǎn)、融資等服務(wù)。

由于擔(dān)心歐盟的全面禁令可能導(dǎo)致俄羅斯石油大幅退出市場(chǎng)，進(jìn)而推高全球油價(jià)、令通脹失控，以美國(guó)為首的G7提議對(duì)俄羅斯原油價(jià)格設(shè)定上限，以期在不威脅供應(yīng)的情況下限制俄羅斯的石油收入。

盡管一些歐盟成員國(guó)對(duì)俄油價(jià)格上限的實(shí)際執(zhí)行抱有疑慮，在10月公布的制裁方案中，歐盟還是為俄油價(jià)格上限機(jī)制鋪平了法律道路，但并未給出價(jià)格上限的標(biāo)準(zhǔn)。在10月的制裁方案中，歐盟亦規(guī)定，聯(lián)盟內(nèi)航運(yùn)公司不得為俄羅斯石油提供承運(yùn)服務(wù)，除非這些石油按價(jià)格上限的規(guī)定裝船。

價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)怎么定才能既限制俄羅斯石油收入，又不至于讓俄羅斯停產(chǎn)？歐盟對(duì)此遲遲未能決斷。親近烏克蘭的波蘭、愛(ài)沙尼亞以及立陶宛力主將價(jià)格上限壓低至生產(chǎn)成本的水平，以大幅削減俄羅斯的石油收入。而航運(yùn)大國(guó)希臘、塞浦路斯以及馬耳他則要求價(jià)格上限達(dá)到或高于每桶70美元，以確保他們的商業(yè)利益不會(huì)受損。因?yàn)楸娍陔y調(diào)，歐盟直到12月2日才達(dá)成協(xié)議，設(shè)定60美元的價(jià)格上限，而近來(lái)俄羅斯旗艦產(chǎn)品烏拉爾原油的成交價(jià)均未超過(guò)這一上限。

此外，G7和歐盟政策制定者會(huì)每?jī)蓚€(gè)月或在需要時(shí)更頻繁地審查價(jià)格。首次價(jià)格審查將在1月15日進(jìn)行，目標(biāo)是將上限保持在比俄羅斯石油的市場(chǎng)交易價(jià)格低至少5%的水平。據(jù)媒體報(bào)道，加入這一價(jià)格審查機(jī)制是波蘭愿意讓步的原因。

歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩在社交媒體上表示，價(jià)格上限將大幅減少俄羅斯的收入。她還表示，這一舉措“將幫助我們穩(wěn)定全球能源價(jià)格，使全球新興經(jīng)濟(jì)體受益”。

“價(jià)格上限將特別有利于低收入和中等收入國(guó)家，”美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫在協(xié)議達(dá)成后的一份聲明中說(shuō)到。“無(wú)論這些國(guó)家是在上限內(nèi)還是上限外購(gòu)買能源，上限將使他們能夠?yàn)槎砹_斯石油討價(jià)還價(jià)，獲得更高的折扣，并從更加穩(wěn)定的全球能源市場(chǎng)獲益?！?/p>

另一方面，俄羅斯駐美大使館在社交媒體上發(fā)文，抨擊西方“重塑自由市場(chǎng)原則”，強(qiáng)調(diào)盡管限價(jià)令出臺(tái)，俄羅斯石油仍將會(huì)受到歡迎。

塔斯社12月3日援引克里姆林宮發(fā)言人佩斯科夫的話說(shuō)，俄羅斯不會(huì)接受每桶60美元的價(jià)格上限，并表示已經(jīng)為此做了準(zhǔn)備。路透社12月5日援引消息人士指，克里姆林宮正在起草一份總統(tǒng)令，禁止俄羅斯公司和交易商將俄羅斯原油出售給加入價(jià)格上限機(jī)制的國(guó)家和公司。

多位分析師指出，近來(lái)俄羅斯原油的成交價(jià)格較低，上限暫時(shí)不會(huì)真正影響莫斯科的石油收入。這也是澤連斯基批評(píng)該措施“軟弱”的原因。

法國(guó)外貿(mào)銀行分析師喬爾·漢考克表示，60美元的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)顯示G7尋求將俄羅斯石油留在市場(chǎng)上。漢考克說(shuō)，市場(chǎng)傾向于認(rèn)為，俄羅斯原油出口將比先前預(yù)期的保持更大的彈性。

布魯蓋爾智庫(kù)高級(jí)研究員西蒙娜-塔利亞皮耶特拉認(rèn)為，每桶60美元的上限不會(huì)傷害俄羅斯。“但如果我們先引入它，然后隨時(shí)間推移通過(guò)降低上限來(lái)增加壓力，這可能是有意義的 ?！?/p>

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“影子艦隊(duì)”

哥倫比亞大學(xué)全球能源政策中心高級(jí)研究員愛(ài)德華·費(fèi)什曼表示，價(jià)格上限政策的實(shí)質(zhì)是“服務(wù)提供商卡特爾”，指西方憑借在保險(xiǎn)、航運(yùn)業(yè)壟斷特定資源，試圖以達(dá)成價(jià)格上限的方式來(lái)決定銷量和價(jià)格。俄羅斯海運(yùn)石油中，有約55%由希臘的油輪承運(yùn)；有約95%通過(guò)總部設(shè)在倫敦的國(guó)際船東責(zé)任互保協(xié)會(huì)組織投保，而該組織主要通過(guò)歐盟內(nèi)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)分保。費(fèi)什曼指出，如俄羅斯不使用G7和歐盟提供的服務(wù)，維持目前的出口水平將比較困難。

彭博社指出，對(duì)于俄油進(jìn)口國(guó)來(lái)說(shuō)，并非沒(méi)有替代方案，比如可以選擇俄羅斯保賠公司提供的保險(xiǎn)服務(wù)。然而，與歐盟所支持的傳統(tǒng)保險(xiǎn)市場(chǎng)相比，俄羅斯保險(xiǎn)市場(chǎng)的深度仍然較小。俄羅斯交通部副部長(zhǎng)日前表示，俄羅斯保險(xiǎn)已獲得印度和土耳其的承認(rèn)。

此外，據(jù)媒體報(bào)道，依賴歐洲油輪運(yùn)輸原油的俄羅斯已購(gòu)買100多艘油輪以組建一支“影子艦隊(duì)”，試圖規(guī)避西方的制裁，保持石油出口。航運(yùn)經(jīng)濟(jì)公司Braemar的一份報(bào)告指出，與俄羅斯有關(guān)的運(yùn)營(yíng)商可能購(gòu)買了29艘超級(jí)油輪，每艘可裝載超過(guò)200萬(wàn)桶原油。該報(bào)告還指出，俄羅斯可能還添置了31艘蘇伊士型油輪（運(yùn)載量約每艘100萬(wàn)桶）以及49艘阿芙拉型油輪（運(yùn)載量約每艘70萬(wàn)桶）。不過(guò)，這些船只一般有12年至15年的船齡，將在未來(lái)幾年內(nèi)報(bào)廢。

“影子艦隊(duì)”在過(guò)去為受制裁的伊朗和委內(nèi)瑞拉運(yùn)輸石油。根據(jù)2020年美國(guó)財(cái)政部的報(bào)告，“影子艦隊(duì)”有多種手段躲避西方制裁，包括關(guān)閉衛(wèi)星發(fā)射器、更換旗幟或在海上進(jìn)行船對(duì)船的轉(zhuǎn)運(yùn)，或者在沒(méi)有保險(xiǎn)的情況下航行。

雖然“影子艦隊(duì)”可以減輕制裁的影響，但無(wú)法完全消除?！度A爾街日?qǐng)?bào)》指出，老舊的船只航行緩慢，運(yùn)輸效率受限，此外在蘇伊士運(yùn)河等咽喉要地，缺乏保險(xiǎn)的船只可能遭到當(dāng)局扣留。

摩根大通全球商品交易策略主管娜塔莎·卡涅瓦表示，制裁生效后，俄羅斯原油油輪運(yùn)力的缺口至少為每日100萬(wàn)桶。航運(yùn)經(jīng)濟(jì)公司Braemar則預(yù)計(jì)，俄羅斯的石油運(yùn)力缺口在每日70萬(wàn)至150萬(wàn)桶之間。

《金融時(shí)報(bào)》指出，因?yàn)槿狈τ洼?，且歐盟以外難以找到足夠的新買家，俄羅斯石油出口將在未來(lái)幾個(gè)月下降，而“下降的幅度可能決定油價(jià)在2023年是飆漲還是暴跌” 。

而以沙特和俄羅斯為首的OPEC+在12月4日召開在線會(huì)議，決定維持此前設(shè)定的每日減產(chǎn)200萬(wàn)桶的決定，以“不變”來(lái)應(yīng)對(duì)未來(lái)幾個(gè)月難以預(yù)測(cè)的供需。

12月5日，市場(chǎng)反應(yīng)平淡。北海布倫特原油交易價(jià)格約為每桶87美元，僅較周五價(jià)格略有上漲，比6月每桶110美元的近期高點(diǎn)有所下跌。

“制裁的代價(jià)”

根據(jù)能源報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)阿格斯(Argus Media)的數(shù)據(jù)，俄羅斯主力出口品種烏拉爾原油的交易價(jià)格為每桶50美元，比作為國(guó)際指標(biāo)的北海布倫特原油低約30美元。在2021年，這一石油品種與指標(biāo)產(chǎn)品的平均價(jià)格差僅為2.85美元。

烏拉爾原油由俄羅斯西部港口運(yùn)出，此前主要銷往歐洲。俄烏沖突升級(jí)后，歐洲買家開始回避俄羅斯，俄油逐漸流向亞洲。由于處理俄油的風(fēng)險(xiǎn)上升，俄羅斯不得不向印度、土耳其等亞洲買家提供大幅折扣。亞洲買家以低于基準(zhǔn)價(jià)格的價(jià)格購(gòu)買，精煉后的產(chǎn)品則以市場(chǎng)價(jià)格交易，當(dāng)中形成了可觀的利潤(rùn)空間。

大宗商品市場(chǎng)數(shù)據(jù)公司Kpler的數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯已經(jīng)超越沙特成為印度的第二大供油國(guó)，而戰(zhàn)前印度從俄羅斯進(jìn)口的石油僅占總進(jìn)口量的0.2%。印度外長(zhǎng)蘇杰生11月到訪莫斯科時(shí)表示，印度會(huì)繼續(xù)購(gòu)買俄羅斯石油。12月5日針對(duì)俄油的限價(jià)令生效后，印度石油部長(zhǎng)哈迪普·辛格·普里表示，“印度沒(méi)有受到停止采購(gòu)的壓力”。

雖然到明年初，幾乎所有來(lái)自俄羅斯的海運(yùn)原油和成品油都會(huì)被擋在歐盟大門外， 但俄羅斯石油仍有合法進(jìn)入歐盟的途徑。彭博社指出，根據(jù)歐盟的指南，一旦原油被提煉，就不再受到上限的限制。換言之，當(dāng)源自俄羅斯的原油經(jīng)第三國(guó)煉油廠提煉為柴油等燃料后，將不會(huì)被視為源自俄羅斯，因此可以合法地輸送到歐盟。

石油分析師約翰遜·萊奇向媒體表示，這就是“制裁的代價(jià)”：制造了很多不必要的里程，給印度煉油商帶來(lái)了更大的利潤(rùn)，并導(dǎo)致消費(fèi)者不得不承受更高的零售價(jià)。

作者：陳佳琳