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開年至今3個(gè)交易周，股市一路長(zhǎng)紅，北向資金大手筆買買買，將市場(chǎng)再度推向高潮。

與此同時(shí)，本周公募基金2022年四季報(bào)的披露達(dá)到一個(gè)“小高峰”，張坤、劉格菘、謝治宇、傅鵬博等眾多頂流紛紛現(xiàn)身。

1、劉格菘依然看好制造業(yè)

1月19日晚，廣發(fā)基金劉格菘披露2022年四季報(bào)。目前劉格菘旗下共有6只基金，截止至2022年四季度末，合計(jì)規(guī)模583.62億元，較三季度有小幅縮水。

(本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)和信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

劉格菘在四季度較為明顯的提升了倉(cāng)位，其中廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合的股票倉(cāng)位由三季度的87.73%提升到了93.51%。但縱觀劉格菘的6只基金，其十大重倉(cāng)股高度重合。四季度的變化中，廣發(fā)雙擎升級(jí)混合和廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)混合前十大重倉(cāng)股新進(jìn)比亞迪，廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合新進(jìn)普利特。

普利特主業(yè)為改性材料和ICT材料，原屬化工行業(yè)。為了進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，2022年該公司收購(gòu)海四達(dá)切入電池賽道。普利特并非是劉格菘的新歡，早在2020年一季度時(shí)，廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合便開始買入該股。

2020年二季度時(shí)，劉格菘大手筆增持該公司1907.98萬(wàn)股，隨后一直持有至今。雖然四季度該公司進(jìn)入基金前十大重倉(cāng)股，但實(shí)則四季度劉格菘并沒有對(duì)其進(jìn)行加倉(cāng)，單純是因?yàn)榻》镌谒募径却蟮?6.12%被擠出了前十大，而普利特替而代之。

在回顧2022年四季度行情時(shí)，劉格菘在季報(bào)中表示，以新能源、電子、汽車等為代表的高端制造業(yè)資產(chǎn)經(jīng)歷了較為明顯的下跌，估值已經(jīng)回到歷史較低百分位。受益于政策調(diào)整的消費(fèi)、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈四季度表現(xiàn)更好，資金分流可能是高端制造業(yè)相對(duì)表現(xiàn)不理想的原因之一。

對(duì)于2023年的市場(chǎng)，劉格菘持樂觀態(tài)度，他認(rèn)為疫情對(duì)市場(chǎng)的擾動(dòng)影響逐漸減弱，生活回歸正?；?，居民出行、企業(yè)生產(chǎn)都會(huì)逐漸回歸到正常狀態(tài)，預(yù)計(jì)2023年的經(jīng)濟(jì)增速與2022年相比也會(huì)出現(xiàn)明顯提升。

劉格菘認(rèn)為，隨著生產(chǎn)、生活的正常化，制造業(yè)資產(chǎn)的表現(xiàn)值得期待。此外，他對(duì)光伏、儲(chǔ)能方向相對(duì)樂觀。2022年底，光伏上游硅料價(jià)格明顯下跌，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的下行使得國(guó)內(nèi)裝機(jī)需求可能會(huì)重回高增速區(qū)間，海外需求預(yù)計(jì)會(huì)依然保持較高成長(zhǎng)。

2、謝治宇能否再創(chuàng)輝煌？?????????????

謝治宇管理的基金也于1月19日披露了2022年四季度報(bào)告。謝治宇旗下共4只基金，2022年平均跌幅為23.14%。截止至2022年四季度末，合計(jì)基金規(guī)模高達(dá)698.45億元。

與大部分頂流大佬不同，謝治宇旗下所有基金在四季度統(tǒng)一降低了股票倉(cāng)位。其中，興全社會(huì)價(jià)值三年持有混合從三季度的91.22%驟降到84.57%。

興全合潤(rùn)混合是謝治宇的代表作，截止到四季度末，該基金規(guī)模高達(dá)268.06億元。四季度，興全合潤(rùn)增持了三安光電、韻達(dá)股份、健友股份、萬(wàn)華化學(xué)，減持了海爾智家、梅花生物、立訊精密、鵬鼎控股、芒果超媒。???

雖然四季度普洛藥業(yè)新進(jìn)入興全合潤(rùn)前十大重倉(cāng)股，但謝治宇在該只基金的操作上，是減持普洛藥業(yè)的。

近些年的明星基金經(jīng)理，均是單押某一賽道進(jìn)而名聲大噪，比如新能源的崔宸龍、半導(dǎo)體的蔡嵩松、醫(yī)藥的葛蘭。與之不同的是，謝治宇以均衡配置出名，沒有行業(yè)標(biāo)簽，投資領(lǐng)域覆蓋了科技、消費(fèi)、醫(yī)藥、金融等主流賽道。

同時(shí)謝治宇還是個(gè)穩(wěn)健派，縱觀其基金持倉(cāng)，除第一大重倉(cāng)股，其余持倉(cāng)比例多數(shù)在5%以下，前十大重倉(cāng)股占比僅40%左右。但即便如此，謝治宇依然創(chuàng)下了8年8倍的神話。

但近兩年，謝治宇的表現(xiàn)卻不盡人意。從2021年3季度開始，謝治宇大舉建倉(cāng)三安光電和聞泰科技，不斷加倉(cāng)晶晨股份，到2021年底三者持倉(cāng)比例達(dá)11.94%。而彼時(shí)的半導(dǎo)體指數(shù)已明顯處在高位，錯(cuò)過了上半年的主要漲幅。

同時(shí)在2022年半導(dǎo)體走熊后，謝治宇也并未減倉(cāng)，反而越跌越買。尤其是三安光電，從2021年3季度的3723萬(wàn)一路加倉(cāng)至2022年3季度的5616萬(wàn)，期間三安光電的最大跌幅超60%。???

如今，四季度謝治宇再度增持三安光電，并且旗下有兩只基金的前十大重倉(cāng)股均新進(jìn)華虹半導(dǎo)體。這個(gè)月，不少半導(dǎo)體龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)暴雷，股價(jià)卻暴漲，面對(duì)基本面與股價(jià)背離的情況，市場(chǎng)不少投資者認(rèn)為半導(dǎo)體行業(yè)利空落地，即將迎來拐點(diǎn)。那么，2023年謝治宇能否再創(chuàng)輝煌？

3、創(chuàng)新藥：本輪上漲“弄潮兒”?

本月以來，A股三大指數(shù)齊齊上漲，醫(yī)藥、金融、半導(dǎo)體、消費(fèi)等板塊的演繹，逐一遵循著“困境反轉(zhuǎn)”邏輯展開。

2022年10月初，醫(yī)藥行業(yè)觸底，率先于大盤開啟反彈，可謂是本輪上漲中的“弄潮兒”。

2022年醫(yī)保談判首次公布“簡(jiǎn)易續(xù)約”降幅規(guī)則、創(chuàng)新藥加速納入醫(yī)保、北京試點(diǎn)創(chuàng)新藥豁免DRG、上海要求創(chuàng)新藥進(jìn)醫(yī)保后3個(gè)月內(nèi)“應(yīng)配盡配”且不納入醫(yī)保總額等一系列政策為創(chuàng)新藥注入強(qiáng)心劑。

醫(yī)保談判落地，再度將創(chuàng)新藥板塊推向高潮。1月18日晚間，國(guó)家醫(yī)保局公布《國(guó)家基本醫(yī)療保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)和生育保險(xiǎn)藥品目錄(2022年)》(簡(jiǎn)稱“醫(yī)保目錄”)，共有147個(gè)目錄外藥品參與談判和競(jìng)價(jià)，121個(gè)藥品談判或競(jìng)價(jià)成功，總體成功率達(dá)82.3%，創(chuàng)歷年新高。談判和競(jìng)價(jià)新準(zhǔn)入的藥品，價(jià)格平均降幅達(dá)60.1%。

本月以來，滬港深醫(yī)藥ETF累計(jì)漲幅高達(dá)13.11%，是本月以來漲幅最好的ETF之一。???

醫(yī)保目錄談判結(jié)果是前期壓制創(chuàng)新藥板塊的重要因素，此次國(guó)談落地后，創(chuàng)新藥板塊能否迎來轉(zhuǎn)機(jī)？

從本次醫(yī)保談判結(jié)果來看，安信證券認(rèn)為，為應(yīng)對(duì)當(dāng)前醫(yī)保談判降價(jià)規(guī)則，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)對(duì)于醫(yī)保談判(包括首次或新增適應(yīng)癥談判)的應(yīng)對(duì)措施變得更為靈活，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)已經(jīng)基本適應(yīng)了當(dāng)前國(guó)內(nèi)醫(yī)保談判規(guī)則，并且開始在規(guī)則允許的范圍內(nèi)積極探索最優(yōu)解，長(zhǎng)期良性發(fā)展可期。

中信建投證券同樣認(rèn)為，談判成功率提高、整體降幅穩(wěn)定，中性偏樂觀的結(jié)果落地對(duì)板塊影響偏正面。繼續(xù)看好壓制緩和的創(chuàng)新藥公司及創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈。