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2023-01-31
兩度沖刺IPO無果后，威馬汽車再度明確上市路徑
更新時間：2023-01-13 00:07:21作者：智慧百科
試圖在科創(chuàng)板以及港股IPO未果后，威馬汽車再一次明確了上市路徑。
1月12日，港股上市公司Apollo出行（0860.HK）發(fā)布公告，將以20.2億美元（近158億港元）向威馬汽車控股有限公司（威馬汽車）收購威馬汽車子公司，通過以每股0.55港元配發(fā)288億股的方式進行結(jié)算。
完成此次收購后，威馬汽車方面將持有311億股Apollo出行股份，持股比例達到68.26%。
1月12日，Apollo出行收盤價0.233港元，市值僅為22.4億港元，此次增發(fā)股份的價格是上市公司目前股份的2倍。
知情人士透露，這一交易價格不僅考慮Apollo出行近期二級市場交易價格，還需要考慮其重大業(yè)務突破帶來的商業(yè)價值以及過去一兩年定向募資的交易價格。據(jù)統(tǒng)計，阿波羅出行過去三年的新股發(fā)行價格及可換股債券的兌換價，平均價格為0.51港元。
此外，相較2021年融資時57億美元的估值，此次Apollo出行對威馬香港公司的收購對價20.23億美元，威馬香港公司持有威馬上海 80.93% 的股份，而威馬上?？毓伤型R集團的實際運營實體，因此威馬集團此番整體交易對價為25.1億美金。這意味著威馬的估值較此前縮水超過一半。
根據(jù)公告中所披露的整體交易對價計算邏輯，以威馬集團 2021 年全年銷售收入47.4億元人民幣，乘以3.7倍市銷率，可得到25億美元的集團整體交易對價。
此番并購意味著威馬汽車一波三折的上市之路有了轉(zhuǎn)機。此前，威馬汽車沖刺科創(chuàng)板碰壁之后，港股上市遞表之后也杳無音信。與此同時，威馬汽車的處境也不容樂觀，銷量萎靡，虧損加劇，裁員降薪，財務糾紛等事件令其深陷輿論漩渦。
威馬汽車將如何活下去？
公告還同時披露了威馬汽車近期三筆合計高達約20.1億元人民幣的融資信息，分別是來自港澳地區(qū)某商業(yè)銀行的2.5億港元、正威國際的5億元人民幣以及雅居樂集團旗下巨國投資兩筆合計15億港元的貸款。其中，與巨國投資的融資為于2022年5月19日簽署的分別7億港元和8億港元的不可撤回協(xié)議，該融資可于2023年年底前提取。
公開資料顯示，上述港澳地區(qū)某商業(yè)銀行為威馬現(xiàn)有銀團的參團行之一；雅居樂是威馬此前D輪最大投資方，且是目前威馬除管理層之外第一大股東；而正威國際是國內(nèi)銅礦企業(yè)。
此外，根據(jù)公告，本次交易Apollo出行還將按每股0.55港元向不少于六名獨立承配人配售最多7,123,363,636股股份，所得款項總額約39.17億港元（約合5億美元）。
按照計劃，配售所獲資金凈額的約20%用于償還部分臨時融資及其他當時現(xiàn)有借款；或用于包括動力電池、自動駕駛芯片等供應鏈的穩(wěn)定。此外，所獲配售資金凈額的約70%用于進一步發(fā)展其設計、開發(fā)、制造及銷售高性能頂級超跑及智能電動乘用車以及提供出行技術解決方案業(yè)務；其余10%用作一般營運資金。
完成并購之后，威馬將與Apollo出行共同研發(fā)，產(chǎn)品矩陣將覆蓋超豪華、高端、主流三大市場，包括百萬美元以上的Appollo純電跑車、定價區(qū)間60萬-80萬元人民幣的高端智能EV以及目前威馬現(xiàn)有定價15萬-35萬元人民幣的現(xiàn)有車型。
公開資料顯示，Apollo出行前身是德國小眾超級跑車制造商Gumpert，而后者曾是奧迪的御用改裝廠。2007年Gumpert推出了首款車型Apollo，但在2012年，因資金鏈斷裂宣布破產(chǎn)，后被香港一投資公司收購并更名為Apollo。
2020年3月，香港珠寶及鐘表貿(mào)易投資公司力世紀，宣布完成收購Apollo 86.06%股份。在取得控股權后，力世紀將公司名稱改為AFMG。
截至2021年第四季度，威馬汽車通過一系列換股安排，持有AFMG28.51%股權，成為公司最大股東。隨后其股份比例降至23.67%。完成此次收購后，威馬汽車持股比例將升至68.26%。
值得注意的是，這一并購依然存在一定的財務風險。根據(jù)天眼查信息顯示，2022年12月內(nèi)，威馬汽車旗下的威馬新能源汽車銷售（上海）有限公司新增多個訴前財產(chǎn)保全裁定書，涉及凍結(jié)資金超過1.3億元。
