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2023-01-31
百億私募掌托人致歉！稱“心靈被拷問”，過去兩年是從業(yè)20多年來最困難時光；近一年虧損近20%
更新時間：2022-10-30 13:50:38作者：智慧百科
大盤劇烈震蕩之下，百億私募掌舵人管理的明星基金產(chǎn)品也無法獨(dú)善其身。
據(jù)媒體報道，10月28日，百億私募和諧匯一掌舵人林鵬在《致和諧匯一遠(yuǎn)景系列產(chǎn)品持有人的一封信》中致歉持有人。他坦陳，過去兩年是他從業(yè)20多年來最困難的時光，在相當(dāng)長的時間都處于“心靈被拷問”的狀態(tài)，產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)也讓人非常失望。
林鵬分析，自己的投資組合最大的損失主要來自兩大塊，一方面是港股互聯(lián)網(wǎng)公司的投資，另一方面是其研究得最清晰的、投入研究力度最大的、實(shí)質(zhì)上基本面非常良好的消費(fèi)電子公司。
他承認(rèn)，對于均值回歸過度的執(zhí)念以及對宏觀政策層面不夠敏感，使得其在心理上、行為上沒有做好對組合的風(fēng)險管理，對于可能的極端風(fēng)險沒有做足預(yù)案，這是需要汲取的深刻教訓(xùn)。兩年下來，他對私募追求絕對收益的認(rèn)知也在不斷加深，后續(xù)也將更加合理地運(yùn)用工具化產(chǎn)品來管理風(fēng)險敞口。
證券時報·e公司記者注意到，林鵬此前曾是東方資管的明星基金經(jīng)理，其于2020年6月“公奔私”成立上海和諧匯一資產(chǎn)管理有限公司。在拿下私募牌照后，和諧匯一旗下首只私募基金——封閉期為3年的和諧匯一遠(yuǎn)景系列在當(dāng)年10月開售首日就大賣了150億元。如今來看，彼時被市場極為看好的私募基金在大盤劇烈震蕩之下也同樣受到影響。
根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月，和諧匯一累計收益為-10.55%，近一年收益虧損更為嚴(yán)重，達(dá)-19.13%，年化收益率為-5.21%。目前，和諧匯一共管理基金107只，總規(guī)模超過百億元。
“公奔私”已兩年
和諧匯一資產(chǎn)管理有限公司官網(wǎng)顯示，該公司成立于2020年6月19日，由國內(nèi)價值投資的領(lǐng)軍人物林鵬發(fā)起創(chuàng)立，創(chuàng)始核心團(tuán)隊來自國內(nèi)一流投資機(jī)構(gòu)，擁有平均20年從業(yè)經(jīng)歷，對資本市場有著深刻認(rèn)知，長期看多中國市場，對中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性充滿信心。
公開資料顯示，林鵬自1998年起開始從事證券行業(yè)工作，在2010年東方紅資管獲批成立后擔(dān)任過專戶投資部證券投資經(jīng)理、執(zhí)行董事，并從2016年起負(fù)責(zé)東方紅公募權(quán)益團(tuán)隊。
彼時，在東方紅資管期間，林鵬管理的基金產(chǎn)品業(yè)績較為亮眼。以東方紅睿豐為例，其是全市場首只三年期封閉類券商系公募基金，也是林鵬管理時間最長的公募產(chǎn)品。
數(shù)據(jù)顯示，自2014/09/25產(chǎn)品成立至2020/05/16，東方紅睿豐復(fù)權(quán)凈值增長218.4%，年化收益率高達(dá)22.8%，同期滬深300累計+60.2%，創(chuàng)業(yè)板指累計+40.0%。在管的68個完整月度中，產(chǎn)品凈值共創(chuàng)28次新高，平均每2.43個月創(chuàng)一次新高，累計收益和最大回撤均顯著優(yōu)于市場。
也正是在各種光環(huán)的加持下，林鵬在2020年公奔私成立了現(xiàn)在的百億私募和諧匯一。
具體來看，2020年5月，東證資管發(fā)布公告稱，因個人原因，公司副總經(jīng)理兼公募權(quán)益投資部總經(jīng)理林鵬離職;同年8月，基金業(yè)協(xié)會備案信息顯示，由林鵬創(chuàng)立的上海和諧匯一資產(chǎn)管理有限公司已經(jīng)完成私募證券投資基金管理人登記，這意味著，出身公募基金的林鵬正式進(jìn)軍私募。
當(dāng)年10月，由林鵬“奔私”創(chuàng)立的首只私募產(chǎn)品獲得了市場熱捧，封閉期為3年的“和諧匯一遠(yuǎn)景系列”在發(fā)行首日便大賣150億。此外，和諧匯一彼時的核心團(tuán)隊也擁有不少明星基金經(jīng)理，比如原易方達(dá)基金機(jī)構(gòu)客戶總部總經(jīng)理孫曦東，原弘毅遠(yuǎn)方基金總經(jīng)理助理兼首席投資官張鴻羽，原東方證券證券投資業(yè)務(wù)總部副總經(jīng)理梁爽等。
曾表示要更多地敬畏市場
值得一提的是，今年上半年，林鵬在與投資者交流會上，就已給所有的客戶表示誠懇的歉意。 林鵬彼時表示團(tuán)隊并沒有躺平，還是在非常努力的經(jīng)營投研團(tuán)隊。同時通過反思過去一年犯過的錯誤，認(rèn)為團(tuán)隊過度執(zhí)著于均值回歸和逆向投資，應(yīng)該學(xué)會“妥協(xié)”。
此外，今年3月31日，林鵬在與產(chǎn)品持有人的內(nèi)部交流會上，還表示對未來的根本信心來自于三個地方。
第一是技術(shù)進(jìn)步。對于國內(nèi)而言，技術(shù)進(jìn)步可能體現(xiàn)為生活質(zhì)量的提升，體現(xiàn)為工業(yè)上不斷解決問題提升制造業(yè)能力，在適齡勞動力逐漸減少的過程中，可以把我們的產(chǎn)業(yè)不斷穩(wěn)定在國內(nèi)，解決自動化對人力的替代。半導(dǎo)體算力，過去的一兩年內(nèi)出現(xiàn)成倍提升，功耗控制良好，新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)完全有可能實(shí)現(xiàn)爆發(fā)，我們完全可能迎來智能手機(jī)以來的第二波技術(shù)浪潮。
另一方面是企業(yè)家精神。長期投資看起來容易，過程中非常困難，不斷有溝壑有起伏，我們希望能找到最優(yōu)秀的企業(yè)家，共同陪伴共同成長，戰(zhàn)勝周期帶來的波動，不斷戰(zhàn)勝市場。
第三個信心他認(rèn)為來源是估值。市場短期的極大沖擊，很多行業(yè)比如電子，估值已經(jīng)處于歷史最低水平，處于情緒極度低迷，事件沖擊不斷，估值處于底部，公司回購動作頻頻，代表了上市公司對于股價的理解，這都是我們信心的來源。
談及從公募轉(zhuǎn)到私募對管理產(chǎn)品的心得時，他認(rèn)為，應(yīng)更多地敬畏市場。在投資方法、投資理念上公募和私募是一以貫之的。但我們的風(fēng)險意識會比之前更強(qiáng)，過去對于組合的倉位調(diào)整非常小，換手也非常低，我們慢慢增加了組合交易的顆粒度?！拔覀儠嘧鲆恍┪⒂^的，細(xì)小的調(diào)整，進(jìn)一步觀察，進(jìn)一步調(diào)整，直到做出大的調(diào)整，并不是說換手明顯提升，就是做短線交易，但是會更優(yōu)化自己的調(diào)整方式?！?/p>
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責(zé)編：彭勃
校對：王蔚