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（原標題：被恒大坑慘！2021年巨虧56億，廣田集團被申請重整 5萬股民踩雷）

　又一家上市公司因恒大債務(wù)危機而陷入窘境。

5月底，上市公司廣田集團（002482）（002482）公告稱，公司受第一大客戶恒大集團影響，有3.92億元銀行債務(wù)出現(xiàn)逾期，因為債務(wù)違約，公司債權(quán)人申請對公司進行重整。

6月1日，廣田集團開盤后股價大幅低開，盤中一度觸及跌停，截至收盤，報2.01元/股，跌幅9.87%，股價創(chuàng)上市以來最低紀錄，較2015年盤中16.68元/股的高點跌去近9成，總市值為30.9億元。

01

3.92億銀行債務(wù)逾期

被債權(quán)人申請重整

5月30日晚間，廣田集團公告稱，公司及子公司深圳廣田方特科建集團有限公司、南京廣田柏森實業(yè)有限責任公司等近期因流動資金緊張出現(xiàn)部分銀行債務(wù)逾期的情形，逾期本金達3.92億元。

同日，廣田集團收到債權(quán)人深圳風銘順發(fā)來的通知書，其以公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，但具有重整價值為由，于2022年5月30日向深圳中院申請對公司進行重整，并申請啟動預(yù)重整程序。

圖/公司公告

公告顯示，2019年1月至2021年6月期間，債務(wù)申請人與廣田集團簽訂四份供貨合同，合同價款總額合計154.73萬元。合同簽訂之后，申請人按照合同約定向相關(guān)裝修工程提供不銹鋼，并與公司完成結(jié)算，結(jié)算金額為153.81萬元。結(jié)算完成后，公司支付4.73萬元現(xiàn)金及4000元銀行承兌匯票，剩余貨款148.58萬元公司未能及時支付。

對上述事件，廣田集團回應(yīng)稱，公司將持續(xù)與債務(wù)逾期銀行積極協(xié)商，并加強應(yīng)收賬款催收工作，妥善處理相關(guān)銀行債務(wù)逾期事項。另外，公司本期利潤或期后利潤產(chǎn)生一定的影響，債務(wù)逾期還可能導(dǎo)致公司融資能力下降，進一步加劇公司的資金緊張狀況。此外，公司可能因上述債務(wù)逾期面臨訴訟、仲裁、銀行賬戶被凍結(jié)、資產(chǎn)被查封等風險。

值得注意的是，如果法院裁定受理申請人提出的重整申請，則深交所將對廣田集團股票交易實施退市風險警示；如果公司因重整失敗而被宣告破產(chǎn)，則公司股票將面臨被終止上市的風險。

02

“成”也恒大

“雷”也恒大

公開資料顯示，廣田集團成立于1995年，是一家以建筑裝飾設(shè)計與施工為主營業(yè)務(wù)的集團企業(yè)，業(yè)態(tài)涵蓋裝飾、幕墻、智能、機電、園林、軌道交通、新材料、陳設(shè)、土建等領(lǐng)域。

憑借20多年的住宅精裝修經(jīng)驗，廣田集團曾開創(chuàng)了與國內(nèi)眾多大型房地產(chǎn)開發(fā)商住宅精裝戰(zhàn)略合作的先河，在精裝房施工方面市場占有率一度排名全國第一。

回顧廣田集團多年的發(fā)展，不得不提恒大。

2007年5月，深圳廣田集團有限公司（現(xiàn)為廣田集團）與已經(jīng)是全國500強的恒大集團簽訂合作協(xié)議。

2010年9月，廣田集團正式登陸A股。招股書顯示，廣田集團和恒大的合作逐步擴大。2007年至2009年，恒大地產(chǎn)及其下屬子公司對廣田集團的營收貢獻由1.99億元增長至7.07億元，占同期總營收比例由22.71%升至38.15%。

傍上恒大這條“大腿”，廣田集團的發(fā)展看起來順風順水，上市當年，其又與恒大簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，開始承接恒大部分建設(shè)樓盤的建筑裝修裝飾工程施工業(yè)務(wù)。

實際上，在很長一段時間里，廣田集團與恒大的業(yè)務(wù)合作十分緊密，自上市以來，恒大常年都是廣田集團的第一大客戶。2019年至2020年，恒大對廣田集團的營收貢獻占比均超過40%。

雙方更加深度捆綁則在2017年，彼時恒大欲借殼深深房A股上市，廣田集團子公司廣田投資有限公司出資50億元參與了恒大的戰(zhàn)投，增資完成后獲得1.6%的股權(quán)。

令市場都沒想到的是，恒大“爆雷”。截至目前，中國恒大股票已停牌，總市值僅剩218億港元。而廣田集團所持有的恒大股份也縮水90%以上。而蝴蝶效應(yīng)不止于此。

03

2021年巨虧56億

廣田集團交歷史最差成績單

今年4月底，廣田集團交出了自上市以來最差的一份成績單：2021年實現(xiàn)營收80.36億元，同比下滑34.38%，歸母凈利潤為-55.88億元，同比下滑612.51%。

對于業(yè)績下滑，廣田集團解釋，“受疫情及第一大客戶恒大集團債務(wù)危機影響，項目開工率較往年有所下降。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，流動性壓力加劇，制約了公司日常經(jīng)營和業(yè)務(wù)拓展。在部分資產(chǎn)出現(xiàn)減值，部分項目合同無法正常履行的同時，相關(guān)固定運營成本仍正常發(fā)生，導(dǎo)致公司2021年業(yè)績出現(xiàn)較大虧損?！?/p>

財報顯示，2021年，廣田集團對恒大方面應(yīng)收賬款58.64億元，壞賬準備29.32億元，計提比例是50%。換言之，廣田集團對恒大方面還有29.32億元的應(yīng)收賬款，能否順利收回，也得打個問號。

圖/廣田集團公告

除了廣田集團，恒大也曾是多個建筑、裝修等地產(chǎn)上下游相關(guān)行業(yè)最大的客戶。

據(jù)全景財經(jīng)不完全統(tǒng)計，自恒大“爆雷”以來，先后有包括上海電氣（601727）、世聯(lián)行（002285）、全筑股份（603030）、江河集團（601886）、中衡設(shè)計（603017）、我樂家居（603326）、凱倫股份（300715）、曲美家居（603818）、皮阿諾（002853）、天安新材（603725）、上海電氣、建藝集團（002789）、文科園林（002775）、金螳螂（002081）、好萊客（603898）、江山歐派（603208）、嘉寓股份（300117）等在內(nèi)的20余家公司發(fā)布過相關(guān)計提減值公告，計提金額在數(shù)億到幾十億元不等，計提的原因有的是因為商票到期得不到兌付，有的則是因股權(quán)縮水帶來的公允價值減值。

但從廣田集團近幾年的業(yè)績表現(xiàn)來看，其業(yè)績下滑趨勢早有顯現(xiàn)。

2018年，廣田集團的營收規(guī)模達到142.98億元，此后開始逐步下滑，2021年營收規(guī)模掉到100億以下，逼近9年來的最低值。

同期凈利潤表現(xiàn)卻不如預(yù)期，2018年及2019年，房地產(chǎn)行業(yè)正風頭正盛，但此時廣田集團已經(jīng)出現(xiàn)增收不增利的情況，凈利潤進入下跌通道，分別同比下滑46.13%、58.7%。

2007年至2019年，13年期間廣田集團累計實現(xiàn)凈利潤近40億元，但2021年一年就虧掉了十幾年的凈利潤總和。

顯示，2018年至2021年，廣田集團的ROE（凈資產(chǎn)收益率）分別為5.09%、2.08%、2%、-161.87%，已經(jīng)連續(xù)兩年持續(xù)為負數(shù)。

04

廣田集團或償債困難

資產(chǎn)負債率創(chuàng)歷史新高

為何曾經(jīng)營收規(guī)模到百億的廣田集團，付不起100多萬的尾款？

近幾年，廣田集團的資產(chǎn)負債率逐年攀升，至2021年末，公司總負債為156.85億元，負債率高達96.71%，創(chuàng)歷史新高。

除此之外，廣田集團的現(xiàn)金與短期負債現(xiàn)狀更為堪憂，截至2021年底，貨幣資金為10.54億元，短期負債高達31.53億元，現(xiàn)金缺口較大。

進入2022年一季度，這一局面并未扭轉(zhuǎn)，今年一季度，廣田集團實現(xiàn)營收9.18億元，同比下滑56.16%；歸母凈利潤虧損7707.67萬元，同比下滑729.6%。經(jīng)營活動現(xiàn)金流為-3.52億元，同比大幅下滑172.14%，資產(chǎn)負債率進一步升高至97.04%。

為緩解流動性危機，廣田集團一面把昔日的合作伙伴訴諸公堂，4月份，廣田集團公布了訴訟、仲裁案件情況，其現(xiàn)存四項涉案金額超過1000萬元的訴訟，均與恒大有關(guān)。另一方面，還向控股股東借款。

2021年4月，廣田集團還擬啟動非公開發(fā)行股票，募資不超過13.5億元，其中4.05億元用于償還銀行貸款。但該計劃最終也未成功。

就近日廣田集團被債權(quán)人申請重整，廣田集團表示，將力爭通過重整計劃的執(zhí)行，最大程度改善公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提高公司經(jīng)營能力，推動公司早日回歸健康、可持續(xù)發(fā)展軌道。如果公司因重整失敗而被宣告破產(chǎn)，則公司股票將面臨被終止上市的風險。

05

5.4萬股民懵了

建筑裝飾行業(yè)能否迎來復(fù)蘇？

今年一季度，廣田集團較去年末新增投資者2.57萬戶，增幅89.05%。截至一季度末，總股東為54478戶。數(shù)據(jù)顯示，廣田集團今年股價累計跌去17.28%，新增的投資者或處于浮虧。

在業(yè)績巨虧、踩雷恒大等重重問題下，為何股民會押注廣田集團？

從行業(yè)來觀察，在穩(wěn)增長的政策主基調(diào)下，未來建筑裝飾行業(yè)有望迎來快速恢復(fù)。

5月31日，國務(wù)院印發(fā)《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)扎實穩(wěn)住經(jīng)濟一攬子政策措施的通知》（以下簡稱《通知》），明確5月23日國常會6方面33項措施，其中7項措施與基建相關(guān)，包括加快財政支出、加快專項債發(fā)行、加大融資支持力度、加快基建投資、擴大民間投資等。

國信證券認為，經(jīng)濟增長壓力持續(xù)加大的環(huán)境下，基建投資將承擔更大的托底任務(wù)，預(yù)計全年基建投資將大幅超預(yù)期。除專項債以外，需要開辟新的融資方式支持基建投資，包括支持擴大中長期貸款和支持優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)進一步向社會資本開放等。