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2023-01-31
郭廣昌食言！擬減持套現(xiàn)逾41億港元，復(fù)星為何清倉(cāng)青島啤酒H股
更新時(shí)間：2022-06-02 00:34:43作者：佚名
這一次，郭廣昌食言了。
紅星資本局6月1日消息，復(fù)星國(guó)際（00656.HK）在港交所披露的公告顯示，擬減持青島啤酒（00168.HK）H股股份6678萬(wàn)股，共計(jì)套現(xiàn)逾41億港元。至此，復(fù)星將不再持有青島啤酒的股份。
自從2017年郭廣昌對(duì)外發(fā)布《我和青島啤酒的故事》一文開始，復(fù)星以相當(dāng)于約27.22港元/股的價(jià)格拿到青島啤酒2.43億股H股股份。雖然在文章中，郭廣昌稱“復(fù)星希望和青島啤酒一起長(zhǎng)期共同發(fā)展”，但從2019年底開始，復(fù)星已陸續(xù)減持青島啤酒股份。
對(duì)于此次清倉(cāng)，業(yè)內(nèi)人士接受紅星資本局采訪時(shí)分析指出，復(fù)星入股青島啤酒本就是投資，雖然中途曾想將青島啤酒納入到自己產(chǎn)業(yè)規(guī)劃之中，但由于無(wú)法獲得實(shí)際控制權(quán)，復(fù)星只得轉(zhuǎn)而追求盈利。
圖據(jù)IC photo
曾希望和青啤長(zhǎng)期共同發(fā)展
兩年后即開始減持
5月31日早間，復(fù)星在港交所公告，附屬公司復(fù)星產(chǎn)控與代理人瑞士銀行香港分行簽訂復(fù)星產(chǎn)控配售協(xié)議，同意以62港元/股出售青島啤酒6678萬(wàn)股H股股份，出售所得款項(xiàng)總額約為41.4億港元。
復(fù)星方面表示，出售完成后，將不再持有任何青島啤酒H股。對(duì)于出售原因，復(fù)星表示，出售事項(xiàng)系公司正常投退安排。“公司認(rèn)為出售事項(xiàng)展現(xiàn)本集團(tuán)持續(xù)致力并專注于為股東創(chuàng)造最大價(jià)值，及向本集團(tuán)運(yùn)營(yíng)及投資的公司提供機(jī)會(huì)以把握戰(zhàn)略易，從而提升本集團(tuán)及被投企業(yè)之綜合競(jìng)爭(zhēng)力，有助于本集團(tuán)長(zhǎng)遠(yuǎn)布局。”
紅星資本局注意到，復(fù)星入股青島啤酒還要追溯到2017年。
2017年12月20日，青島啤酒發(fā)布公告稱，第二大股東——日本朝日集團(tuán)控股株式會(huì)社已與復(fù)星國(guó)際旗下五家實(shí)體公司分別簽署股份購(gòu)買協(xié)議，擬將其所持公司2.43億股H股股份（約占本公司總股本的17.99%）轉(zhuǎn)讓給復(fù)星集團(tuán)。公告顯示，交易總作價(jià)約為港幣66.17億元，相等于每股約27.22元/港元。
隨后，郭廣昌發(fā)布《我和青島啤酒的故事》一文。郭廣昌透露，復(fù)星將成為青島啤酒的第二大股東。至于入股原因，郭廣昌除了大贊青島啤酒優(yōu)秀之外，并無(wú)其他。在文章中，郭廣昌表示：“作為一個(gè)戰(zhàn)略投資人，復(fù)星希望和青島啤酒一起長(zhǎng)期共同發(fā)展；我們也希望青島啤酒因?yàn)橛辛藦?fù)星的參與，更好地應(yīng)對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)的升級(jí)變遷，迎來(lái)下一個(gè)輝煌的新時(shí)代?！?/strong>
不過，從2019年開始，郭廣昌開始逐步減持青島啤酒。
根據(jù)青島啤酒年報(bào)，2019年底，復(fù)星持股2.12億股，持股比例約15.67%；2020年底，復(fù)星持股1.44億元股，持股比例約10.57%；2021年底，復(fù)星持股6898萬(wàn)股，持股比例約5.06%。
減持或與未法獲得控制權(quán)有關(guān)
5年投資收益接近翻倍
在5年時(shí)間里，郭廣昌通過“收購(gòu)”和“清倉(cāng)”，賺得盆滿缽滿。
紅星資本局粗略測(cè)算發(fā)現(xiàn)，僅從上述幾次減持來(lái)看，復(fù)星共計(jì)套現(xiàn)120億港元，相比當(dāng)初入股時(shí)的66.17億港元，幾乎實(shí)現(xiàn)了翻番。
在復(fù)星陸續(xù)減持的同時(shí)，青島啤酒最近幾年業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好。
紅星資本局查閱青島啤酒2019年-2021年年報(bào)，公司營(yíng)業(yè)收入分別為279.84億元、277.6億元、301.67億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為18.52億元、22.01億元、31.55億元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為40.17億元、49.53億元、60.43億元。
今年一季度，青島啤酒營(yíng)業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)3.14%和10.2%。
對(duì)于復(fù)星清盤青島啤酒，香頌資本執(zhí)行董事沈萌向紅星資本局分析，這與復(fù)星無(wú)法真正掌握青島啤酒的控制權(quán)相關(guān)。
據(jù)其分析，自2019年開始，復(fù)星從投資公司向以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的家庭消費(fèi)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)轉(zhuǎn)型，復(fù)星希望能將青島啤酒納入到自己的產(chǎn)業(yè)生態(tài)中，使其融入到復(fù)星的產(chǎn)業(yè)鏈。不過，青島啤酒在青島市國(guó)資委旗下，大股東相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，并不會(huì)像三元股份（600429.SH）一樣將控制權(quán)交給復(fù)星，復(fù)星的話語(yǔ)權(quán)有限，很難達(dá)到資源和業(yè)務(wù)的協(xié)同?！耙虼?，獲利減持、回籠資金就成為唯一的訴求，復(fù)星從2019年開始逐步減持并最終清倉(cāng)?！?/p>
在沈萌看來(lái)，郭廣昌投資青啤只能算是沒有滿足最佳預(yù)期，但仍是一樁收益頗豐的投資。
近年來(lái)入主兩家上市白酒企業(yè)
或繼續(xù)在該板塊深耕
從2020年開始，復(fù)星陸續(xù)入手了金徽酒（603919.SH）、舍得酒業(yè)（600702.SH）兩家上市白酒企業(yè)。
2020年8月4日，復(fù)星旗下公司豫園股份（600655.SH）以18.37億元收購(gòu)金徽酒30%的股份；同年9月，豫園股份再次斥資7.15億元收購(gòu)金徽酒8％的股份，持股比例上升至38％，成為金徽酒的控股股東，郭廣昌為實(shí)際控制人。
2020年12月底，豫園股份又通過競(jìng)拍獲得沱牌舍得集團(tuán)公司70%的股權(quán)，從而間接控制上市公司舍得酒業(yè)29.95%股權(quán)。2021年1月，股權(quán)變動(dòng)完成后，郭廣昌成為舍得酒業(yè)的實(shí)際控制人。
“郭廣昌目前布局的酒企主要是白酒企業(yè)，清倉(cāng)啤酒企業(yè)也是情理之中。”白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛認(rèn)為，復(fù)星已經(jīng)投資了白酒板塊，但要推動(dòng)白酒板塊更好表現(xiàn)，還需要持續(xù)性投入。由于白酒行業(yè)與啤酒行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有本質(zhì)上的巨大區(qū)別，所以復(fù)星當(dāng)前投資的白酒項(xiàng)目無(wú)法在短時(shí)間內(nèi)成長(zhǎng)為“白酒行業(yè)的青啤”。
據(jù)透露，目前，復(fù)星在消費(fèi)領(lǐng)域已經(jīng)設(shè)置了“快樂板塊”，其中就包括白酒等賽道。
近期，市場(chǎng)傳聞復(fù)星正在收購(gòu)夜郎古酒，傳言稱已于5月簽約。不過，雙方至今并未對(duì)外公布任何消息。蔡學(xué)飛認(rèn)為，復(fù)星可能繼續(xù)在白酒板塊“深根細(xì)作”。
紅星新聞?dòng)浾?鄧凌瑤 李晨 實(shí)習(xí)生 廖珂露
責(zé)編 任志江
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