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2023-01-31
美國5月非農(nóng)超預(yù)期 美三大股指齊跌！美聯(lián)儲6、7月各加息50個基點板上釘釘？
更新時間：2022-06-04 11:33:19作者：未知
盡管面臨經(jīng)濟逆風(fēng)和衰退擔(dān)憂，但最新出爐的數(shù)據(jù)顯示美國勞動市場保持強勁。美國勞工部3日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年5月美國非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)人數(shù)為39萬，大幅高于預(yù)期的32.5萬，前值為43.6萬。5月，美國失業(yè)率環(huán)比持平在3.6%。員工平均時薪同比增幅從5.5%回落至5.2%。
當月，休閑和酒店業(yè)、專業(yè)和商業(yè)服務(wù)業(yè)以及運輸和倉儲業(yè)的就業(yè)增長顯著，而零售業(yè)就業(yè)人數(shù)出現(xiàn)下降。
就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，美股顯著承壓。截至第一財經(jīng)記者發(fā)稿時，道指跌近350點，跌幅1.04%，報32904點；標普500指數(shù)跌71點，跌幅1.7%，報4107點；納指重挫320點，跌幅2.6%，報11999點?？萍脊删揞^集體下挫，蘋果跌4%，臉書跌3.9%，亞馬遜跌3.1%，谷歌母公司Alphabet跌3.3%，微軟跌1.7%，奈飛跌2.9%。
基準10年期美債收益率報約2.957%，再度逼近3%關(guān)口。
富國銀行的經(jīng)濟學(xué)家豪斯（Sarah House）形容稱，這份報告之于美聯(lián)儲可謂“正中下懷”?！半m然勞動力市場仍然明顯吃緊并增加了通脹壓力，但勞動力供給的改善有助于在緩解薪資上漲壓力的同時允許更多工人獲得就業(yè)。”他說，誠然，恢復(fù)就業(yè)市場平衡仍有很長的路要走，“美聯(lián)儲將在未來幾次的貨幣政策會議上繼續(xù)積極收緊貨幣政策?！?/p>
勞動力市場再平衡仍需時日
按行業(yè)來看，5月休閑和酒店業(yè)的就業(yè)人數(shù)環(huán)比增加了8.4萬，其中，食品和餐飲業(yè)新增4.6萬，住宿業(yè)新增2.1萬。當月，專業(yè)和商業(yè)服務(wù)業(yè)的就業(yè)人數(shù)增加了7.5萬，運輸和倉儲業(yè)的就業(yè)人數(shù)增加了4.7萬。
與此相比，5月零售業(yè)的就業(yè)人數(shù)環(huán)比減少了6.1萬人，創(chuàng)2020年4月以來的最大單月跌幅。其中，百貨商店減少雇傭了3.3萬人。
美國銀行全球首席經(jīng)濟學(xué)家哈里斯（Ethan Harris）分析稱，伴隨對新冠疫情的擔(dān)憂逐步減退，服務(wù)業(yè)需求繼續(xù)反彈，勞動力將繼續(xù)回流至休閑旅游、醫(yī)療保健和現(xiàn)場工作等的“高人際接觸”行業(yè)。
哈里斯補充道，勞動參與率的回升有望增加供給，從而減輕部分美聯(lián)儲的工作壓力。
數(shù)據(jù)顯示，5月美國勞動參與率上漲0.1個百分點至62.3%，比疫情前仍低了1.1個百分點，平均時薪繼續(xù)攀升，環(huán)比增長0.3%至31.95美元。在過去的12個月中，平均時薪增幅為5.2%。
美國勞工部此前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月底美國就業(yè)市場共有1140萬個空缺職位。
誠然，隨著企業(yè)應(yīng)對成本上升、消費者需求下降和盈利能力下滑等的挑戰(zhàn)，勞動力需求有望在今年晚些時候放緩。
美國銀行的經(jīng)濟學(xué)家認為，就業(yè)新增雖在放緩，“但仍需要至少低于20萬，最好低于10萬”，才能回歸勞動力市場的再平衡。
本周早些時候，美國總統(tǒng)拜登曾撰文表示，在降低通脹和不放棄現(xiàn)有歷史性經(jīng)濟成果的情況下，經(jīng)濟過渡時期的就業(yè)增長將從目前的每月50萬降至明年的約15萬，從而實現(xiàn)向低失業(yè)率和健康經(jīng)濟的過渡。
警惕通脹“蠶食”就業(yè)
另一方面，牛津經(jīng)濟研究院美國首席經(jīng)濟學(xué)家博斯揚西奇（Kathy Bostjancic）警告稱，在接下來的幾個月里，需要密切關(guān)注對利率敏感的經(jīng)濟部門（如建筑和制造業(yè)）以及易受消費需求轉(zhuǎn)向影響的行業(yè)（如零售、運輸和倉儲），其招聘是否出現(xiàn)放緩跡象。
“伴隨更多的工人回歸勞動力市場，薪資上行壓力有望在今年下半年獲得緩解。”博斯揚西奇補充道，“誠然，勞動力市場的供需錯配仍需時間來彌合調(diào)整，從而使得薪資增速繼續(xù)維持在遠高于疫情前3%的水平?！?/p>
不斷飆升的通脹持續(xù)加重美國企業(yè)的運營成本，而美聯(lián)儲加速升息推動美元顯著走強，進一步蠶食跨國企業(yè)的海外盈利能力。自美聯(lián)儲宣布5月加息以來，包括亞馬遜、沃爾瑪和微軟等企業(yè)紛紛下調(diào)業(yè)績指引，加劇投資者對于美國經(jīng)濟增速放緩甚至步入衰退的擔(dān)憂。
近日，特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克（Elon Musk）在一封標題為“暫停全球范圍內(nèi)所有招聘”的致公司高層郵件中稱，自己對經(jīng)濟有一種“超級糟糕的感覺”，并要求企業(yè)裁減約10%的工作崗位。
根據(jù)特斯拉向美國證券交易委員會遞交的文件顯示，截至2021年底，特斯拉及其子公司雇傭員工人數(shù)接近10萬。
周五，特斯拉股價低開低走，盤中重挫8.5%。今年以來該公司股價累計跌幅超25%。
9月后呢？
博斯揚西奇認為：“這份報告將支持美聯(lián)儲在6月和7月的貨幣政策會議上分別將聯(lián)邦基金利率上調(diào)50個基點?！?/p>
目前華爾街普遍預(yù)期6、7月分別加息50個基點已是“板上釘釘”，而最大的疑問是：9月以后美國的通脹形勢能否出現(xiàn)緩和跡象，從而令美聯(lián)儲的加息步伐重新收縮回較為傳統(tǒng)的每次會議加息25個基點，甚至?xí)壕徏酉⒉椒ィ?/p>
本周，至少兩位美聯(lián)儲高官都表達了對9月暫停加息的反對態(tài)度。
周四，美聯(lián)儲副主席布雷納德（Lael Brainard ）表示，面對飆升的通脹，目前很難看到美聯(lián)儲暫停加息的理由。“要使通脹率降至2% 的目標，我們還有很多工作要做?！彼a充道。
美國銀行的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，美聯(lián)儲將在9月的貨幣政策會議上，將加息步伐放緩至25個基點，直到2023年5月，聯(lián)邦基金利率區(qū)間將上調(diào)至3.25%-3.50%。
10日，美國將公布最新的消費者價格指數(shù)（CPI），目前華爾街分析師普遍預(yù)期，美國5月CPI同比漲幅有望回落0.1個百分點至8.2%。
數(shù)據(jù)顯示，4月美國CPI同比增幅8.3%，終結(jié)了自2021年8月以來的連續(xù)上漲勢頭，這被認為預(yù)示著40年來最猛烈的通脹沖擊正接近或已經(jīng)達到頂峰。