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（原標(biāo)題：年內(nèi)監(jiān)管持續(xù)發(fā)力優(yōu)化履職要求基金公司獨(dú)董正從幕后走向前臺(tái)）

????本報(bào)記者 昌校宇

????讓有能力的基金公司獨(dú)董安心上任、發(fā)揮應(yīng)有價(jià)值，是公募基金行業(yè)必要之舉。

????5月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理人辦法》）及其配套規(guī)則提到，加強(qiáng)獨(dú)立董事履職保障，支持獨(dú)立董事發(fā)揮專(zhuān)業(yè)作用。至此，政策面年內(nèi)已至少三次聚焦基金公司獨(dú)董。而在今年一系列新規(guī)落地之前，基金公司獨(dú)董制度執(zhí)行的是十年之前落地的相關(guān)規(guī)則。

????接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的專(zhuān)家表示，今年以來(lái)，監(jiān)管持續(xù)發(fā)力優(yōu)化基金公司獨(dú)董履職要求，獨(dú)董從幕后逐步走向前臺(tái)。

????增強(qiáng)獨(dú)董制度供給

????提高投資者保護(hù)水平

????5月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《管理人辦法》明確，基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立健全獨(dú)立董事制度，提供必要條件保障獨(dú)立董事有效、獨(dú)立履行職責(zé)。獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于基金管理公司及其股東，堅(jiān)持基金份額持有人利益優(yōu)先原則，勤勉盡責(zé)，依法對(duì)基金財(cái)產(chǎn)和公司運(yùn)作的重大事項(xiàng)作出獨(dú)立客觀、公正專(zhuān)業(yè)的判斷。

????據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全梳理，除上述規(guī)則外，今年政策面已至少三次“點(diǎn)題”基金公司獨(dú)董。4月1日正式實(shí)施的《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及從業(yè)人員監(jiān)督管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“高管新規(guī)”），對(duì)獨(dú)董任職條件、履職要求等相關(guān)條款已有詳細(xì)規(guī)定，對(duì)獨(dú)董的獨(dú)立性和專(zhuān)業(yè)性作出重點(diǎn)說(shuō)明。4月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），特別強(qiáng)調(diào)公募基金公司進(jìn)一步完善自身內(nèi)部治理機(jī)制的必要性和緊迫性，其中要求有效發(fā)揮獨(dú)董的監(jiān)督功能。

????“公募基金管理著大額投資資金，是資本市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者之一。”國(guó)浩律師（上海）事務(wù)所合伙人周蕾告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，從《意見(jiàn)》要求不難看出，監(jiān)管層希望公募基金行業(yè)日益發(fā)展壯大的同時(shí)，其他主體也能擔(dān)起監(jiān)督之責(zé)。高管新規(guī)整合了基金公司獨(dú)董的任職資格，使其更為明晰和嚴(yán)格。從部分調(diào)整可以看出，監(jiān)管層針對(duì)獨(dú)董的獨(dú)立性提出更高要求，這主要因獨(dú)立性是獨(dú)董能更好履職的必要前提，也是重要保障。

????“公募基金行業(yè)整體規(guī)模從2012年的2.9萬(wàn)億元到現(xiàn)在的25萬(wàn)億元，已成為居民財(cái)富配置的重要部分之一，今年監(jiān)管層就獨(dú)董制度連出監(jiān)督管理規(guī)則，有助于獨(dú)董以更加合規(guī)和專(zhuān)業(yè)的視角、以維護(hù)投資者權(quán)益為目標(biāo)參與基金公司的運(yùn)作?！辈槐憔呙呐d業(yè)研究公司分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱(chēng)。

????華東政法大學(xué)國(guó)際金融法律學(xué)院法學(xué)教授鄭彧對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，獨(dú)董制度的持續(xù)優(yōu)化是為完善基金公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制制約機(jī)制，保障獨(dú)董在基金公司內(nèi)部決策程序、管理流程規(guī)則中的議事權(quán)、監(jiān)督權(quán)和決策權(quán)，防范基金公司因內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致的亂投資、利益輸送和利益沖突等問(wèn)題，是提高投資者保護(hù)水平的一種制度供給。

????加強(qiáng)獨(dú)董履職保障再發(fā)力

????獨(dú)董有望刷新“存在感”

????不過(guò)，記者以近30天的相關(guān)公告為樣本觀察注意到，目前基金公司對(duì)獨(dú)董的履歷披露標(biāo)準(zhǔn)不一，對(duì)其履職的披露則不夠充分。例如，部分基金公司只披露獨(dú)董學(xué)歷及現(xiàn)任職務(wù)，其他履歷或金融背景等均無(wú)具體介紹；再如，相比上市公司獨(dú)董會(huì)對(duì)相關(guān)定期報(bào)告、關(guān)聯(lián)交易多個(gè)事項(xiàng)發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)或“反對(duì)意見(jiàn)”而言，基金公司獨(dú)董的表態(tài)則較少被披露出來(lái)。

????北京地區(qū)某公募基金公司不動(dòng)產(chǎn)投資部相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，“上述情況或緣于目前對(duì)基金公司披露獨(dú)董相關(guān)情況的要求較少，獨(dú)董的履歷往往僅通過(guò)基金產(chǎn)品招募說(shuō)明書(shū)進(jìn)行披露。”

????“對(duì)比上市公司來(lái)看，基金公司確實(shí)對(duì)獨(dú)董履職情況披露較少。”上述分析師認(rèn)為，今年監(jiān)管層已明確加強(qiáng)獨(dú)董履職保障，接下來(lái)建議從兩個(gè)方面發(fā)力：其一，基金公司盡快建立健全獨(dú)董制度，并對(duì)獨(dú)董履職情況進(jìn)行定期披露。其二，可對(duì)獨(dú)董薪酬體制進(jìn)行改革，與基金公司整體運(yùn)作業(yè)績(jī)掛鉤。這樣既可使獨(dú)董更加關(guān)注基金公司及產(chǎn)品運(yùn)作情況，從而維護(hù)持有人利益，也能吸引更多專(zhuān)業(yè)人士加入。

????此外，記者在與多家基金公司內(nèi)部員工溝通中注意到，部分人員對(duì)獨(dú)董一崗“無(wú)感”。

????周蕾認(rèn)為，造成大家有“無(wú)感”錯(cuò)覺(jué)的主因，或?yàn)楠?dú)董主要通過(guò)參與基金公司董事會(huì)進(jìn)行履職，且在此前的相關(guān)規(guī)則中對(duì)必要由獨(dú)董發(fā)表意見(jiàn)的內(nèi)容相對(duì)較少。

????上述相關(guān)人士透露，“一方面，基金公司每年新發(fā)產(chǎn)品較多，且產(chǎn)品事宜屬于執(zhí)行層面的操作，而根據(jù)相關(guān)要求，獨(dú)董只參與重大決策，實(shí)踐中很難事事參與；另一方面，公募基金專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)，獨(dú)董專(zhuān)業(yè)受限，或難對(duì)某些具體事項(xiàng)發(fā)表意見(jiàn)?！?/p>

????“不過(guò)，高管新規(guī)及《關(guān)于實(shí)施<公開(kāi)募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法>有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)定》）中，以列舉方式明確了需要獨(dú)董重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)，包括基金公司各類(lèi)受托資產(chǎn)的管理及運(yùn)作是否存在損害或者可能損害基金份額持有人利益的情況、公司合規(guī)履職保障情況等。同時(shí)，文件還明確獨(dú)董可以就關(guān)注的重大事項(xiàng)。”周蕾預(yù)計(jì)，在對(duì)獨(dú)董職責(zé)范圍界定越發(fā)清晰，且明確賦予其履職時(shí)可行使必要權(quán)利的前提下，將會(huì)刷新基金公司獨(dú)董在投資者心中的“存在感”。

????專(zhuān)家認(rèn)為

????基金公司應(yīng)充分賦權(quán)獨(dú)董

????高管新規(guī)及《規(guī)定》中，對(duì)基金公司董事會(huì)中獨(dú)董的配置人數(shù)、個(gè)人在基金公司擔(dān)任獨(dú)董的限制等內(nèi)容都做了細(xì)化規(guī)定。

????例如，基金公司獨(dú)董人數(shù)不得少于3人，且不得少于董事會(huì)人數(shù)的1/3。任何人員最多可以在2家證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)擔(dān)任獨(dú)董。

????不過(guò)，記者觀察前述樣本注意到，雖然基金公司都能根據(jù)規(guī)則要求配置獨(dú)董，但人數(shù)多按下限配置。

????鄭彧認(rèn)為，獨(dú)董主要負(fù)責(zé)基金公司的內(nèi)部運(yùn)營(yíng)，而非基金產(chǎn)品的管理。接下來(lái)，獨(dú)董要關(guān)注基金公司的運(yùn)營(yíng)邏輯、內(nèi)控規(guī)則、內(nèi)控效果，基金管理公司則要對(duì)獨(dú)董進(jìn)行賦權(quán)，對(duì)于基金經(jīng)理的考核標(biāo)準(zhǔn)、獎(jiǎng)勵(lì)方案、額度指標(biāo)、交易行為等重要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也可讓獨(dú)董發(fā)聲，甚至可由獨(dú)董組成的特別委員會(huì)對(duì)這些事項(xiàng)進(jìn)行決定或者復(fù)核，從而讓獨(dú)董真正擔(dān)起基金公司的“大腦中樞”作用。

????“未來(lái)，獨(dú)董需以專(zhuān)業(yè)視角，更多的關(guān)注產(chǎn)品運(yùn)作邏輯及基金經(jīng)理投資模式，從而維護(hù)投資者權(quán)益。”上述分析師認(rèn)為，鑒于近幾年公募基金規(guī)模大幅增加，業(yè)務(wù)復(fù)雜度有所提高，建議基金公司在專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)上提高對(duì)獨(dú)董的要求，強(qiáng)化獨(dú)董履職能力。