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2023-01-31
滬指再攻3200點，機構(gòu)怎么看？
更新時間：2022-06-06 08:05:00作者：未知
中新經(jīng)緯6月5日電 端午節(jié)前一周(5月30日-6月2日)，A股市場再度發(fā)起“攻勢”，上證指數(shù)周漲2.08%，深證成指周漲3.88%，創(chuàng)業(yè)板指周漲5.85%。近四周，滬指周線“三漲一跌”，從3000點已反彈至3200點關(guān)口。截至6月2日，滬指收報3195.46點，據(jù)3200點僅一步之遙。
A股進(jìn)入6月，對于上半年收官行情以及滬指沖擊3200點，多家機構(gòu)發(fā)布了最新研判。
中信證券：中期行情將持續(xù)數(shù)月
中信證券研報認(rèn)為，疫情明顯改善后前期的各項政策將集中起效，預(yù)計6月起國內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速修復(fù)，政策合力催化資金接力，A股中期行情將持續(xù)數(shù)月。一方面，預(yù)計5月國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)在生產(chǎn)、投資、消費、出口上均有不同程度反彈，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)總動員后，一攬子穩(wěn)增長政策的傳導(dǎo)性和執(zhí)行力提升，前期積蓄政策的效果將集中顯現(xiàn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)已處于持續(xù)數(shù)月的中期修復(fù)通道中，在6月將步入加速修復(fù)階段。另一方面，外資對A股的風(fēng)險偏好將持續(xù)修復(fù)，而國內(nèi)資金前期以博弈和調(diào)倉為主，在行情初期的超跌反彈階段參與率不高，以絕對收益為代表的資金倉位仍處于偏低水平；后續(xù)隨著基本面快速修復(fù)強化市場共識，外部擾動逐步緩解，國內(nèi)政策合力顯現(xiàn)將催化增量資金接力入場。
A股行情已從4月下旬開始的超跌反彈階段切換至6月開始的中期慢漲主行情階段，建議繼續(xù)堅定布局現(xiàn)代化基建、地產(chǎn)、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和消費修復(fù)四大輪動主線。
國泰君安：3200點以上不宜追高
國泰君安策略團(tuán)隊研報認(rèn)為，A股活躍度開始擴(kuò)散至前期跌幅較大但并沒有基本面預(yù)期改善的板塊，行業(yè)輪動明顯加快，上證指數(shù)距離3200點僅一步之遙。A股結(jié)構(gòu)還出現(xiàn)了兩端走的行情，電子、計算機等成長板塊和疫后消費板塊大幅上漲，而地產(chǎn)、煤炭與建筑等板塊遭到拋售。市場定價的結(jié)構(gòu)似乎在預(yù)示未來經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入強勁的復(fù)蘇，甚至不需要有力的穩(wěn)增長，這與當(dāng)前投資者所普遍認(rèn)知的經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的預(yù)期有著巨大的差異。
二季度業(yè)績悲觀預(yù)期鈍化，疊加政策寬松與流動性充裕，驅(qū)動了當(dāng)前的“吃飯行情”。但是，當(dāng)時間步入6月中下旬與7月，疫后需求強度與基本面修復(fù)將進(jìn)入證實/證偽，在缺乏足夠、顯性、持續(xù)的信用擴(kuò)張動能之前，維持3200點以上不宜追高的判斷。另外，穩(wěn)定需求是當(dāng)前投資的前提，不論是成長還是價值板塊，選股思路均在業(yè)績確定性。
西部證券：市場關(guān)注點正在回歸基本面
西部證券策略研報認(rèn)為，從當(dāng)前的市場盈利預(yù)期來看，賣方一致預(yù)期對于整體盈利的預(yù)測存在著明顯的超調(diào)。通過不同方式的盈利預(yù)測來看，在外生沖擊情形下，基于高頻數(shù)據(jù)的預(yù)測準(zhǔn)確性要高于一致預(yù)期預(yù)測。類似情況也出現(xiàn)在2020年二季度和三季度，當(dāng)時雖然受到疫情沖擊，企業(yè)盈利承受較大壓力，但是實際的業(yè)績水平遠(yuǎn)好于預(yù)期水平。
本輪周期業(yè)績底大概率是U型底而非V型底，對于市場底仍應(yīng)保持耐心。從歷史上看，除非存在類似2008年和2020年的強政策刺激，企業(yè)盈利能夠出現(xiàn)快速改善呈現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，多數(shù)情況下業(yè)績底部往往是U型甚至是W型底。
粵開證券：市場有望延續(xù)震蕩反彈
粵開證券策略研報認(rèn)為，受重點地區(qū)疫情逐漸解封，企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工提速等利好影響，本周A股市場繼續(xù)反彈，滬指收盤點位創(chuàng)下四月下旬反彈以來新高。特別是節(jié)前最后一個交易日A股放量上漲，顯示出投資者持股過節(jié)意愿較為強烈，市場資金參與情緒提升，尤其是以科創(chuàng)50為代表的成長賽道更受關(guān)注。技術(shù)面上滬指日k線保持多頭趨勢，依托5日均線震蕩上行，已連續(xù)三個交易日站上60日均線，大概率繼續(xù)超跌反彈。
整體來看，隨著疫情擾動逐步消退、全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)提速，市場悲觀情緒得到逐步修復(fù)，風(fēng)險偏好將緩步提升，后續(xù)A股市場有望延續(xù)震蕩反彈，配置思路上關(guān)注三條主線：關(guān)注可選消費、餐飲旅游等疫后修復(fù)受益板塊投資機會；關(guān)注政策發(fā)力的穩(wěn)增長主線；科技成長板塊迎來困境反轉(zhuǎn)投資機會。(中新經(jīng)緯APP)
(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)
【編輯：付健青】