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（原標(biāo)題：市場(chǎng)容量萎縮風(fēng)險(xiǎn)暗涌 谷麥光電主業(yè)承壓）

近日，擬登陸創(chuàng)業(yè)板的谷麥光電科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“谷麥光電”）更新了招股書(shū)，相比于前一版招股書(shū)，公司更新了2021年全年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等內(nèi)容?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，谷麥光電報(bào)告期（指2019年、2020年和2021年，下同）內(nèi)補(bǔ)貼占利潤(rùn)總額比例均超20%，公司還提示了其背光LED器件產(chǎn)品可能存在的市場(chǎng)容量萎縮等風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)。

業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)背后存市場(chǎng)萎縮風(fēng)險(xiǎn)

招股書(shū)披露，谷麥光電主營(yíng)光電顯示領(lǐng)域電子元器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括不同系列的背光LED器件、光學(xué)透鏡、導(dǎo)光板等，可廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦等領(lǐng)域。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，谷麥光電營(yíng)業(yè)收入分別為28900.86萬(wàn)元、46171.12萬(wàn)元和70657.37萬(wàn)元；歸母凈利潤(rùn)分別為3013.78萬(wàn)元、5614.52萬(wàn)元和6611.71萬(wàn)元。此外，公司計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例分別為34.54%、26.26%和20.02%，各期均保持在20%以上。

相較于前一版招股書(shū)，谷麥光電新添加了“手機(jī)領(lǐng)域銷(xiāo)售收入下滑的風(fēng)險(xiǎn)”。據(jù)公司披露，2019年至2021年全球智能手機(jī)的出貨量出現(xiàn)波動(dòng)，智能手機(jī)行業(yè)已進(jìn)入存量換機(jī)時(shí)代。受智能手機(jī)出貨量和OLED屏滲透率的影響，該領(lǐng)域的背光LED器件產(chǎn)品的市場(chǎng)容量可能有所下降，公司在智能手機(jī)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)的銷(xiāo)售收入存在下滑的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

記者注意到，同業(yè)公司穗晶光電（新三板上市，2020年9月曾申報(bào)創(chuàng)業(yè)板，2021年12月終止）此前申報(bào)創(chuàng)業(yè)板過(guò)程中，深交所對(duì)OLED替代問(wèn)題非常關(guān)注。在收入占比上，2019年、2020年穗晶光電手機(jī)類(lèi)收入占主營(yíng)收入比例分別為83.01%、81.13%，相比而言，谷麥光電相關(guān)業(yè)務(wù)占比稍低，2019年至2021年分別為76.80%、65.86%和57.28%，但也保持在50%以上。谷麥光電坦言，OLED屏在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中將不斷縮小差異或取得優(yōu)勢(shì)，從而快速滲透中低端手機(jī)領(lǐng)域，將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大不利影響。

本次IPO，谷麥光電擬募資4.91億元用于背光LED器件擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目等三個(gè)項(xiàng)目，其中背光LED器件擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目擬募資3.38億元。就OLED滲透率對(duì)公司的影響、谷麥光電的應(yīng)對(duì)措施以及募資后產(chǎn)能能否順利消化等問(wèn)題，記者致函谷麥光電，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

報(bào)告期關(guān)聯(lián)客戶(hù)與供應(yīng)商重疊

記者注意到，報(bào)告期內(nèi)，谷麥光電存在客戶(hù)與供應(yīng)商重疊的情況，包括榮創(chuàng)能源科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“榮創(chuàng)”）、安徽精卓光顯技術(shù)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“安徽精卓”）等九家公司。其中，榮創(chuàng)與谷麥光電交易金額最大，報(bào)告期內(nèi)榮創(chuàng)作為客戶(hù)的交易金額分別為1818.40萬(wàn)元、6205.84萬(wàn)元和14901.91萬(wàn)元，銷(xiāo)售主要內(nèi)容為背光LED器件；作為供應(yīng)商的交易金額分別為782.88萬(wàn)元、3368.09萬(wàn)元和6770.54萬(wàn)元，采購(gòu)主要為內(nèi)容芯片、背光LED器件散料。安徽精卓2019年至2020年沒(méi)有出現(xiàn)在谷麥光電前五大客戶(hù)與供應(yīng)商名單中，2021年一舉成為其第二大客戶(hù)與第二大供應(yīng)商，交易金額分別為6426.68萬(wàn)元和4596.28萬(wàn)元。

谷麥光電解釋稱(chēng)，重疊主要存在兩種情況：基于控制產(chǎn)品質(zhì)量等因素的考慮，部分客戶(hù)指定核心原材料由公司向其采購(gòu)；公司所處的光電顯示領(lǐng)域具有產(chǎn)品種類(lèi)多、規(guī)格型號(hào)多等特征，單一企業(yè)難以完全覆蓋，在有訂單需求時(shí)，部分企業(yè)存在既向公司采購(gòu)產(chǎn)品又向公司銷(xiāo)售產(chǎn)品的情形，采購(gòu)和銷(xiāo)售的產(chǎn)品種類(lèi)和規(guī)格型號(hào)存在差異。

此外，報(bào)告期內(nèi)谷麥光電還存在部分關(guān)聯(lián)交易，各期向東莞市云鴻電子有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“云鴻電子”）采購(gòu)背光LED器件的金額分別為20.20萬(wàn)元、29.27萬(wàn)元和294.69萬(wàn)元；向云鴻電子銷(xiāo)售的產(chǎn)品主要為背光LED器件，銷(xiāo)售金額分別為343.49萬(wàn)元、565.42萬(wàn)元和337.37萬(wàn)元。谷麥光電解釋稱(chēng)，云鴻電子主要從事背光LED器件、背光源等產(chǎn)品的貿(mào)易業(yè)務(wù)，在客戶(hù)有采購(gòu)需求而公司沒(méi)有相關(guān)規(guī)格型號(hào)的背光LED器件產(chǎn)品的情況下，基于維護(hù)客戶(hù)關(guān)系、快速交貨等因素的考慮，公司存在向云鴻電子采購(gòu)背光LED器件進(jìn)行銷(xiāo)售的情形。此外，云鴻電子下游客戶(hù)主要為小型、零散的背光LED器件應(yīng)用廠(chǎng)商，在珠三角地區(qū)具有較多客戶(hù)資源，公司向云鴻電子銷(xiāo)售背光LED器件有利于公司開(kāi)拓下游客戶(hù)市場(chǎng)。

社保及住房公積金存被追繳風(fēng)險(xiǎn)

谷麥光電在招股書(shū)中披露了其存在未為部分員工繳納或足額繳納社會(huì)保險(xiǎn)及住房公積金的情況，以及存在被追繳的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)測(cè)算，2016年至2021年，公司需補(bǔ)繳社會(huì)保險(xiǎn)及住房公積金的金額累計(jì)為981.04萬(wàn)元，如未來(lái)應(yīng)有權(quán)部門(mén)要求或根據(jù)其決定，公司需為其員工補(bǔ)繳社會(huì)保險(xiǎn)或住房公積金，或者公司因未為員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金而受到有權(quán)部門(mén)處罰，將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

谷麥光電披露，2019年底，公司未繳納醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)、工傷、生育保險(xiǎn)及住房公積金，即“五險(xiǎn)一金”的人數(shù)分別為375人、432人、658人、546人、375人和728人，占員工人數(shù)比例分別為33.01%、38.03%、57.92%、48.06%、33.01%和64.08%；2020年與2021年未繳人數(shù)比例有所下降，2020年上述六項(xiàng)未繳比例約在4%至12%之間，2021年約在9%至14%之間。對(duì)此，公司解釋稱(chēng)，未繳納原因包括：退休返聘員工無(wú)需繳納；由于使用社會(huì)保險(xiǎn)或公積金存在地域限制或不便，員工自行在戶(hù)口所在地繳納；由原任職單位繳納；員工農(nóng)村戶(hù)籍，更為重視當(dāng)月實(shí)際取得的收入，因此自愿放棄繳納社會(huì)保險(xiǎn)、公積金。

從員工受教育程度看，2021年谷麥光電本科及以上學(xué)歷人數(shù)46人、大專(zhuān)191人、大專(zhuān)以下970人，本科及以上學(xué)歷占比為3.81%。而穗晶光電2020年末本科以上占比為7.48%，此前同為創(chuàng)業(yè)板申報(bào)的瑋碩恒基（截至發(fā)稿前審核狀態(tài)為中止）則由于核心技術(shù)人員學(xué)歷均為專(zhuān)科、本科以上員工僅占比2.39%等原因被深交所問(wèn)詢(xún)，要求其解釋是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。（記者 李犇 北京報(bào)道）

終審：祁蓉

責(zé)編：韋夏怡