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2023-01-31
更新時(shí)間:2023-01-12 18:17:08作者:智慧百科
作者丨馮晨晨
編輯丨孫春芳
“活下去,像牲口一樣的活下去”,這是威馬汽車創(chuàng)始人沈暉,在個(gè)人社交平臺(tái)最新分享的一條電影片段,在這條消息發(fā)布的幾個(gè)小時(shí)前,傳出的是關(guān)于威馬的一則消息,它終于等來(lái)了借殼上市的曙光。
1月12日,港股上市公司APOLLO出行發(fā)布公告稱,其全資附屬公司與威馬控股達(dá)成收購(gòu)協(xié)議,擬以20.23億美元,約合137億人民幣的價(jià)格,收購(gòu)?fù)R控股全資附屬公司W(wǎng)M Motor Global Investment Limited全部已發(fā)行股本,并以每股0.55港元的發(fā)行價(jià)配發(fā)約288.25億股股份進(jìn)行結(jié)算。威馬借殼上市的意圖,已經(jīng)十分明顯。
根據(jù)Apollo出行的公告,Apollo出行100%收購(gòu)?fù)R控股子公司的價(jià)格為20.2億美元,不過(guò),考慮到不能計(jì)算入交易的國(guó)資部分,威馬此次交易的估值為25.1億美元。
APOLLO出行的前身是德國(guó)超級(jí)跑車制造商Gumpert,在2012年因資金鏈斷裂破產(chǎn)后,被中國(guó)香港的一家投資公司收購(gòu)并更名。2020年3月,香港珠寶及鐘表貿(mào)易投資公司力世紀(jì)收購(gòu)APOLLO 86%股份,并在不久后發(fā)布全球限量10部的電動(dòng)超跑Apollo IE,且每臺(tái)售價(jià)高達(dá)3000萬(wàn)美元。
在此次借殼上市前,威馬和APOLLO出行其實(shí)早有勾連。
2021年前后,威馬方面通過(guò)一系列手段,獲得力世紀(jì)28.51%股權(quán),成為其最大單一股東,而創(chuàng)始人沈暉也在不久后擔(dān)任APOLLO出行的聯(lián)席主席一職。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2022年度(2021年10月~2022年9月),APOLLO出行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.9億港元,其中銷售珠寶產(chǎn)品、鐘表及其他商品的相關(guān)業(yè)務(wù)占比高達(dá)67.53%,而銷售及分銷汽車相關(guān)業(yè)務(wù)的占比只有不到27%,余下占比大致為5%左右的一小部分,則是來(lái)自貸款融資的利息收入。
交易完成后,APOLLO出行的主營(yíng)收入來(lái)源或?qū)⒊霈F(xiàn)大幅改變,而接近威馬的人士透露,“后續(xù)APOLLO將對(duì)威馬進(jìn)行盡職盡調(diào),樂(lè)觀估計(jì),威馬極大可能在本年二季度完成掛牌”。
不過(guò),從資本市場(chǎng)對(duì)于這筆交易似乎并不看好。
截至1月12日收盤,APOLLO出行大跌8.63%,報(bào)0.233港元/股,總市值僅存22.4億港元。也就是說(shuō),此次增發(fā)收購(gòu)體量甚至比上市公司當(dāng)前市值的7倍還多,而在增發(fā)收購(gòu)后,威馬方面將持有APOLLO出行約70%的股權(quán),從而變?yōu)閷?shí)際控制人。這樣的市值,不僅遠(yuǎn)比不上比亞迪,甚至也落后連年虧損的“蔚小理”幾個(gè)身位。
實(shí)際上,資本市場(chǎng)的表現(xiàn)情有可原,畢竟威馬汽車的業(yè)績(jī)太難看。
此前發(fā)布的招股書顯示,2019年~2021年,威馬毛利率始終在-40%以下,虧損額分別為41.45億元、50.84億元及82.06億元,三年合計(jì)虧損超過(guò)174億元,而威馬這三年的合計(jì)銷量只有不到8萬(wàn)輛,也就是說(shuō),威馬每賣掉一輛車,就要虧掉20多萬(wàn)元。
2022年11月,威馬傳出裁員降薪的消息。沈暉在一封內(nèi)部信中透露,為應(yīng)對(duì)資金壓力,管理層主動(dòng)降薪50%,同時(shí)對(duì)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用進(jìn)行精簡(jiǎn),員工工資七折發(fā)放。
市界了解到,威馬汽車近期獲得了三筆資金支持,分別來(lái)自港澳地區(qū)商業(yè)銀行2.5億港元、銅礦企業(yè)正威國(guó)際5億元人民幣、威馬汽車D輪最大投資方雅居樂(lè)15億元港幣。
這些救命錢或許可以幫助威馬在成功借殼上市之前,緩解下資金危機(jī)。