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2023-01-31
阿里巴巴拐點將至：淘寶天貓之后 阿里云、菜鳥扛旗
更新時間：2022-11-18 12:44:50作者：智慧百科
綜合來看，阿里正處于關鍵的調(diào)整期，菜鳥、阿里云有望扛起阿里巴巴下一個階段的增長。
《科創(chuàng)板日報》11月17日訊（記者 黃心怡 李丹昱）11月17日晚間，阿里巴巴（09988.HK）公布2022年9月底止季度業(yè)績。本季度，阿里巴巴收入2071.76億元，同比增長3%；經(jīng)調(diào)整EBITA同比增長29%至人民幣361.64億元，達到市場預期。
同時，公告顯示，在正式完成轉(zhuǎn)換香港主要上市之前，阿里巴巴還需要制定并向股東提交審批一份新的員工持股計劃?？紤]到上述情況，阿里巴巴將不會按原計劃在2022年底完成主要上市。
于2022年9月30日止季度，根據(jù)股份回購計劃，阿里巴巴以約21億美元回購了約2430萬股美國存托股（相當于約1.947億股普通股）。截至2022年11月16日，在現(xiàn)行250億美元回購計劃下，阿里巴巴已回購了約180億美元的股份。
綜合來看，阿里正處于關鍵的調(diào)整期，菜鳥、阿里云有望扛起阿里巴巴下一個階段的增長。其中，菜鳥在該季度，抵銷跨分部交易前營業(yè)收入同比增長26%至182.82億元；阿里云的經(jīng)調(diào)整EBITA為4.34億元，連續(xù)兩年實現(xiàn)盈利。
消費需求調(diào)整，但淘特、淘菜菜虧損收窄 盒馬顯著減虧
本季度的業(yè)績顯示，截至2022年9月30日止季度，這一季度，阿里巴巴中國商業(yè)分部實現(xiàn)收入1354.31億元，同比下降1%。其中，中國零售商業(yè)收入1312.22億元，同比下滑1%。中國批發(fā)商業(yè)收入為42.09億元，同比增長1%。
值得注意的是，中國零售商業(yè)的直營及其他收入為647.25億元，同比增長6%。而這主要受惠于盒馬收入的強勁增長，其線上訂單收入占比保持在超過65%的高水平。
財報顯示，通過提高毛利率、降低線上訂單的履約成本以及提升運營效率，盒馬實現(xiàn)了健康的同店銷售增長和顯著減虧。截至2022年9月30日，不包括開業(yè)不到12個月的門店，絕大多數(shù)盒馬門店的現(xiàn)金流為正。
值得注意的是，淘特、淘菜菜的精細化運營策略也有了成效。報告顯示本季度內(nèi)，淘特M2C商品產(chǎn)生的支付GMV同比增長超過60%，且通過優(yōu)化獲客投入，使虧損大幅收窄，與此同時并未影響銷售情況，反而持續(xù)提高了活躍消費者平均消費和購買頻次。
而淘菜菜通過淘寶及淘特產(chǎn)生的訂單占比繼續(xù)保持同比增長。通過拓展供應鏈能力，加強現(xiàn)有城市的物流能力，淘菜菜繼續(xù)推進阿里在生鮮品類的滲透，并實現(xiàn)GMV同比超40%的增長。
不過，淘寶和天貓GMV（剔除未支付訂單）延續(xù)上一個季度表現(xiàn)，錄得同比單位數(shù)下降。
阿里方面表示，GMV下降主要受消費需求減少、新冠疫情以及競爭持續(xù)影響。具體到品類，服飾、消費電子品等非剛需產(chǎn)品受消費需求影響，錄得同比下降；但保健品、戶外活動裝備、寵物護理等表現(xiàn)出穩(wěn)健增長。
本季度，歸屬于普通股股東的凈虧損為224.67億元，而上年同期這項數(shù)字的凈利潤為33.77億元。對此，阿里方面解釋為，由于上市公司股權(quán)投資市場價格下跌導致凈虧損增加，以及權(quán)益法投資對象業(yè)績份額下降，部分被調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤的增長所抵消等因素。
從目前阿里的探索來看，在消費者端，阿里對于會員以及核心用戶的關注度不斷提高。截至2022年9月30日止的12個月，在淘寶天貓消費超過10000元的消費者數(shù)維持在約1.24億且留存率達98%，連續(xù)三個季度保持高留存率。
在商家端，受環(huán)境影響，商家純曝光類營銷投入減少，阿里將重點轉(zhuǎn)向為商家提高轉(zhuǎn)化率。
財報后電話會上，阿里巴巴集團董事會主席兼首席執(zhí)行官張勇表示，消費環(huán)境的影響在“雙十一”期間亦有影響。“今年參加雙十一的購買人數(shù)有所下滑，但整體購買金額提升，88VIP用戶貢獻提升?！?/strong>
值得注意的是，張勇透露，本季度受退貨率等因素影響，截至2022年9月底止季度，CMR（客戶管理收入）的跌幅高于GMV跌幅。
今年第三季度，阿里巴巴中國商業(yè)板塊客戶管理收入664.97億元，占收入比例32%，同比下降7%。受此影響，雖然中國商業(yè)板塊下盒馬、高鑫零售等直營業(yè)務錄得正增長，但整體營收仍同比下降1%，占總營收比例也從去年同期的68%降至65%。
而客戶管理收入的下滑，讓業(yè)內(nèi)普遍持擔憂情緒。電話會議上，有分析師提問何時數(shù)據(jù)增長才能轉(zhuǎn)正，張勇并未直接回答這一問題，僅表示：“一方面，由于包括直播電商等銷售方式的變化，都會對退貨率產(chǎn)生影響，進而影響銷售傭金；另一方面，與CMR相關的廣告收入與商家經(jīng)營情況、宏觀經(jīng)濟直接相關，具有不確定性。”
對于未來改善客戶管理收入預期，張勇透露，阿里將通過付費搜索、直播、智能推薦等途徑，最終實現(xiàn)客戶管理收入增長。
本地生活、菜鳥虧損收窄，國際商業(yè)業(yè)務收入增長4%
截至2022年9月底止季度，阿里巴巴在傳統(tǒng)主盈利板塊中國商業(yè)表現(xiàn)出現(xiàn)增長停滯的背景下，本地生活、菜鳥業(yè)務虧損開始收窄。
財報顯示，截至2022年9月底止季度，本地生活服務整體訂單量同比增長5%。其中，餓了么業(yè)務運營持續(xù)改善，得益于免單活動等創(chuàng)新營銷及運營，餓了么單位經(jīng)濟效益連續(xù)兩個季度呈現(xiàn)正值，并且平均訂單金額也實現(xiàn)同比提升，GMV錄得正增長。
本季度，菜鳥進一步提升了外部收入，帶動營收增長。截至2022年9月30日止季度，抵銷跨分部交易前，菜鳥本季度營業(yè)收入同比增長26%至182.82億元，外部收入占比進一步提升至73%。菜鳥驛站的站點數(shù)同比增長超20%，超過17萬個，覆蓋了廣大社區(qū)、校園和鄉(xiāng)村等。
同時，菜鳥運營的海外分揀中心總數(shù)增至12個，并與元氣森林、花西子多家國貨品牌和跨境企業(yè)合作。
值得注意的是，本季度阿里巴巴全球化業(yè)務在面臨國際形勢等不利因素下，仍表現(xiàn)積極穩(wěn)健，國際商業(yè)收入增長4%。其中，國際零售部分增長3%，國際批發(fā)部分增長6%，超出市場預期。
財報顯示，本季度國際零售部分整體收入同比增長3%。其中，在土耳其和中東市場，Trendyol訂單同比增長超過65%，增速繼續(xù)擴大；在東南亞市場，Lazada的虧損繼續(xù)收窄25%，顯示其正通過提供更多增值服務、提升運營效率，持續(xù)改善變現(xiàn)率。
受到雙11、世界杯、黑色星期五等多重海外消費旺季疊加的帶動，從9月份開始，速賣通平臺上的投影儀、電視機、“保暖八件套”等商品銷量快速增長。尤其在韓國市場，今年雙11期間速賣通成為當?shù)叵螺d量第一的購物軟件。
國際批發(fā)部分，本季度阿里巴巴國際站收入同比增長6%，其中增值服務成為亮點。
阿里云連續(xù)兩年盈利 瞄準海外市場新增量
財報顯示，阿里云該季度營收在跨分部抵銷前和抵銷后分別為267.6億元和207.57億元，相較上一季度的抵銷后營收176.85億元，環(huán)比增長17.37%，同比增長 4%，經(jīng)調(diào)整EBITA為4.34億元，連續(xù)兩年實現(xiàn)盈利。
其中，非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客戶收入增幅為28%，主要來自金融、電信、公共服務行業(yè)的增長。
不過，根據(jù)IDC發(fā)布的《中國公有云服務市場（2022上半年）跟蹤》報告，阿里云的市場份額有所下降，IaaS 市場份額減少 4.1% 至 34.5%；IaaS+PaaS 市場份額減少 4.4% 至 33.5%。華為云、天翼云的市場份額則有所上升。
今年，包括阿里云在內(nèi)的云計算廠商紛紛出海尋找新的增量市場。
在本季度內(nèi)，阿里云宣布未來三年投入70億元建設國際本地化生態(tài)，并在波爾圖、墨西哥城、吉隆坡、迪拜等地增設6個海外服務中心。今年以來，阿里云在韓國、泰國、德國、沙特阿拉伯等多個國家新增數(shù)據(jù)中心，目前，阿里云在全球28個地域運營著85個可用區(qū)。
不過，海外新興市場蛋糕雖然很大，但是中國企業(yè)客戶和海外企業(yè)客戶在使用云上的習慣和標準并不同，要想獲客并站穩(wěn)腳跟，門檻不低。
某云計算資深人士認為，海外市場阿里云們所面對的勁敵是亞馬遜AWS、微軟Azure、谷歌云這些全球云巨頭，要想獲得更多海外市場份額，對于價格、技術、服務等整合為一體的生態(tài)能力，都有更大的考驗。