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2023-01-31
6月金股出爐，機(jī)械、化工、有色熱度飆升！券商：A股底部基本探明，已無悲觀必要
更新時(shí)間：2022-06-08 00:35:08作者：未知
作為券商月度策略的精華，金股已經(jīng)成為各研究所每月的固定欄目，也是投資者最為關(guān)注的投資風(fēng)向標(biāo)之一。
從近期出爐的6月金股來看，化工、食品飲料、機(jī)械行業(yè)最受青睞，推薦占比最高。并且相比5月，機(jī)械、基礎(chǔ)化工、有色板塊熱度再提升。個(gè)股方面，貴州茅臺(tái)仍是6月機(jī)構(gòu)推薦熱度最高的金股；券商集體看好的標(biāo)的中，還包括比亞迪、中國中免，以及近期憑借“王心凌”姐姐等走熱的芒果超媒。
對(duì)于近期的配置機(jī)會(huì)，消費(fèi)板塊成為諸多券商的共識(shí)，新能源、科創(chuàng)50、“穩(wěn)增長”板塊也被部分券商所看好。還有券商明確喊出：A股底部基本探明，戰(zhàn)略上已無悲觀必要！
6月金股出爐，化工、食品飲料、機(jī)械行業(yè)最受青睞
盡管開年由于市場的震蕩，券商金組合股收益普遍折戟。但隨著5月市場行情的回暖，券商金股組合的跌幅也有所收窄。
整體來看，相比市場大盤指數(shù)，作為券商金股仍然跑出了不俗的相對(duì)收益。每市APP（美市科技）數(shù)據(jù)顯示，截至6月2日收盤，今年以來共有4家券商的金股組合年內(nèi)虧損幅度在10%以內(nèi)，分別是申萬宏源、國盛證券、東亞前海證券、財(cái)通證券。其中，申萬金股組合以-5.25%的年內(nèi)收益暫居第一，大幅跑贏大盤指數(shù)（今年以來上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌12.21%、21.73%、26.02%）。
行至6月，券商最新金股組合也漸次出爐。
根據(jù)信達(dá)證券分析師于明明的研究，從45家券商推薦的308只6月金股行業(yè)分布來看，基礎(chǔ)化工（9.42%）、食品飲料（8.57%）、機(jī)械（7.92%）、電子（6.64%）、電力設(shè)備及新能源（6.00%）行業(yè)推薦占比較高。
從邊際變化來看，機(jī)械、基礎(chǔ)化工、有色金屬板塊較上月推薦熱度上升幅度較大；而房地產(chǎn)、銀行、食品飲料推薦占比下降。
國信證券金工分析師張欣慰、張宇表示，從風(fēng)格暴露來看，券商金股6月股票池在估值上相對(duì)偏高，在市值上明顯偏向于中小市值股票。
該團(tuán)隊(duì)還指出，在券商金股股票池中，如果前期市場的關(guān)注度相對(duì)較少，隨著券商分析師將其推薦為金股，其獲得的市場關(guān)注度將會(huì)明顯提升。
從6月券商共同推薦的金股來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)仍是機(jī)構(gòu)熱度最高的金股，6月共被13家券商推薦；比亞迪、芒果超媒、中國中免則均被9家券商共同推薦；中國電建、青島啤酒也被7家券商共同青睞。
券商：A股底部基本探明，戰(zhàn)略上已無悲觀必要
從券商6月金股報(bào)告來看，對(duì)于近期的配置機(jī)會(huì)，消費(fèi)板塊成為諸多券商的共識(shí)，此外新能源、科創(chuàng)50、“穩(wěn)增長”板塊也被部分券商所看好。
國盛證券認(rèn)為，在右側(cè)趨勢信號(hào)確認(rèn)之前，中期的布局繼續(xù)重視三個(gè)確定性：1）穩(wěn)增長政策的確定性；2）困境反轉(zhuǎn)，遠(yuǎn)期業(yè)績改善的確定性；3）中短期盈利的確定性。選股思路上推薦“紅利+預(yù)期改善”組合、“雙低+困境反轉(zhuǎn)”組合。
國盛證券還指出，從更長期的視角看，A 股的底部基本探明，戰(zhàn)略上已無悲觀必要；隨著中長貸拐點(diǎn)的確立，長期布局的方向正在浮現(xiàn):（一）行業(yè)輪動(dòng)，誰來接力穩(wěn)增長？——消費(fèi)。當(dāng)前穩(wěn)增長行情逐步過渡至中后段，消費(fèi)股有望接力穩(wěn)增長成為中期內(nèi)的市場主線，大消費(fèi)的戰(zhàn)略配臵機(jī)遇已經(jīng)漸行漸近。（二）長期配置板塊性價(jià)比之王——科創(chuàng) 50。綜合業(yè)績趨勢、機(jī)構(gòu)倉位及估值水平，高增+低估+低配的科創(chuàng)板已進(jìn)入戰(zhàn)略布局窗口。
浙商證券認(rèn)為，國內(nèi)層面，短期權(quán)益市場聚焦兩條主線：一是穩(wěn)增長鏈條，主要受益于政策寬松預(yù)期，地產(chǎn)相關(guān)的穩(wěn)增長政策仍有進(jìn)一步出臺(tái)空間，貨幣政策可能仍有15BP以上降息空間，萬億級(jí)特別國債依然可期；二是出行消費(fèi)鏈，常態(tài)化核酸檢測對(duì)疫情具有較好預(yù)防作用，可有效保障常態(tài)化經(jīng)濟(jì)增長。策略方面，展望6月，建議均衡配置，“輕指數(shù)，重個(gè)股”，回避交易擁擠的白馬，挖掘新成長的個(gè)股阿爾法機(jī)會(huì)。
興業(yè)證券張啟堯認(rèn)為，隨著國內(nèi)疫情持續(xù)改善，海外資金已在加速回流。市場已開始更加理性、從容的去挖掘“新半軍”（新能源、半導(dǎo)體、軍工）中被掩蓋、錯(cuò)殺的亮點(diǎn)。結(jié)合擇時(shí)框架的判斷，“新半軍”的修復(fù)窗口仍將持續(xù)。
操作策略上，張啟堯建議關(guān)注三個(gè)方向：1）“新半軍”中，免疫力較強(qiáng)、維持高景氣的方向（光伏組件/硅料硅片、軍工新材料/結(jié)構(gòu)件、風(fēng)電整機(jī)/上游材料、半導(dǎo)體材料/設(shè)備、5G 光纖光纜）；2）消費(fèi)核心資產(chǎn)（酒類、免稅、航空、景區(qū)及酒店）；3）“穩(wěn)增長”板塊（基建、地產(chǎn)、銀行等）。
光大證券認(rèn)為，市場短期反彈之后，仍需以防守為主。5月市場迎來了顯著反彈，但通過復(fù)盤A股歷次歷史底部，可以發(fā)現(xiàn)基本面正成為市場走出底部最堅(jiān)實(shí)的動(dòng)力，宏觀流動(dòng)性、宏觀政策、市場政策對(duì)于市場走出底部的作用相對(duì)較弱，因而本輪市場走出底部或同樣需要基本面層面更強(qiáng)的信號(hào)。但短期來看，A股盈利仍有一定壓力，因而市場短期或?qū)⒁哉鹗幮星闉橹?，投資仍需以防守為主。配置方向建議關(guān)注景氣度相對(duì)更高的穩(wěn)增長、消費(fèi)、恒生科技指數(shù)。
中信建投陳果認(rèn)為，短期A股市場在“黃金坑”反彈行情之后，依然面臨一系列基本面挑戰(zhàn)，投資者需要保持耐心，等待逢低布局，預(yù)計(jì)在新一輪政策加碼后，市場在三季度有望再次上攻，且成長風(fēng)格將領(lǐng)先。
港股市場：互聯(lián)網(wǎng)科技股及疫情復(fù)蘇板塊受青睞
在港股市場方面，互聯(lián)網(wǎng)科技股及酒店、旅游、餐飲等疫情復(fù)蘇板塊受青睞。
光大證券海外研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，港股在5月初延續(xù)下跌行情，主要受到海外市場持續(xù)調(diào)整的拖累；港股在5月下旬有所反彈，主要原因是國內(nèi)政策積極，復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)。短期國內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣度將有所改善，港股市場有望企穩(wěn)。行業(yè)配置方面建議關(guān)注：1）反壟斷政策密集期已過，估值較低具有配置性價(jià)比優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)科技股。2）受益于國內(nèi)“穩(wěn)增長”政策發(fā)力的建筑公司以及資產(chǎn)質(zhì)地優(yōu)良的地產(chǎn)公司。3）受益于奧密克戎在全球蔓延勢頭的逐漸收斂，需求有望復(fù)蘇的酒店、餐飲、旅游與博彩等行業(yè)。
國盛證券海外團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，當(dāng)前建議重點(diǎn)關(guān)注受益于穩(wěn)增長措施的優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)、金融、建筑等企業(yè)；以及受益于疫情邊際好轉(zhuǎn)、復(fù)工復(fù)產(chǎn)及促銷季來臨的科技及消費(fèi)企業(yè)。
浙商證券認(rèn)為，海外層面，股債仍有可能雙殺。兩大通脹上行風(fēng)險(xiǎn)（俄烏和疫情）仍具不確定性，短期聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期仍可能進(jìn)一步增強(qiáng)帶動(dòng)利率上行和美股殺估值；經(jīng)濟(jì)下行壓力漸顯，美股EPS預(yù)期下修仍未完成。
責(zé)編：桂衍民