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2023-01-31
常態(tài)化核酸下的一筆賬
更新時間：2022-06-08 14:34:11作者：佚名
來源：遠(yuǎn)川研究所
從北京理工大學(xué)畢業(yè)后的第二年，剛從丹麥留學(xué)歸國的王學(xué)剛就獲得了北京市十佳外來青年稱號。
兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)二十年，43歲的王學(xué)剛成立的金準(zhǔn)實(shí)驗(yàn)室的核酸檢測業(yè)務(wù)，已經(jīng)涵蓋了北京的6個區(qū)，僅在通州區(qū)就有82個點(diǎn)位，正準(zhǔn)備大展身手之時，北京先大展身手了。
5月27日，王學(xué)剛被警方帶走，同時吊銷金準(zhǔn)實(shí)驗(yàn)室的執(zhí)業(yè)許可證，六天前，樸石實(shí)驗(yàn)室法人和實(shí)控人被刑拘，一天后，中同藍(lán)博一同“中槍”。
短短一周時間，北京悍然出手查封三家核酸檢測實(shí)驗(yàn)室。
在這個時間，核酸檢測造假無疑是雷區(qū)蹦迪，這些實(shí)驗(yàn)室有的搞30混1、50混1的混檢操作，有的搞檢測一半扔一半樣本的騷操作。到底有多大的利益，才能讓這些實(shí)驗(yàn)室甘愿冒殺頭的風(fēng)險？
通過相關(guān)數(shù)據(jù)與測算，我們回答兩個問題：
1，常態(tài)化核酸的市場如何？
2，核酸檢測有多少利潤空間？
01常態(tài)化核酸檢測帶來的萬億市場
疫情的第三年，有機(jī)構(gòu)測算我國在核酸檢測上共投入約3000億元，而到了今年，由于奧密克戎變種的強(qiáng)傳染特性，檢測的間隔一再縮短，短短四個月就已經(jīng)花了近1500億元。
常態(tài)化核酸檢測政策實(shí)施后，以剛解封的上海為例：進(jìn)入有明確防疫要求的公共場所和搭乘公共交通工具的人員，須持72小時內(nèi)核酸檢測陰性證明。也就是每三天要做一次核酸才能出門。
這首先改變了核酸檢測市場曾經(jīng)以醫(yī)院為主的格局：一方面由于技術(shù)成熟操作簡單，另一方面則是由于頻率過高會影響醫(yī)院的正常接診工作，最后則是大量的檢測點(diǎn)位所需的人力物力都不是醫(yī)院愿意負(fù)擔(dān)的。
由此，核酸檢測外包成為地方政府的最優(yōu)解，也就催生了獨(dú)立檢測實(shí)驗(yàn)室（ICL）這門生意的誕生。
其次，不妨簡單測算一下常態(tài)化核酸市場到底有多大規(guī)模。
常態(tài)化核酸應(yīng)用的場景有限，主要針對城市常住人群而非農(nóng)村常住人群，常住的農(nóng)村人一般以家庭為半徑進(jìn)行農(nóng)業(yè)活動，沒有必要去公共空間，交通工具也不一定是公共交通工具。
而城市人口一般前往單位上班，單位就是公共區(qū)域，前往意味著要么私家車要么公共交通，以公共交通為主，這樣在一二線居住的打工人才是常態(tài)化核酸主要“顧客”。
根據(jù)東吳證券的數(shù)據(jù)顯示，目前常態(tài)化核酸檢測將于一，二線城市開展，涉及人群約為5.05億人，之后將逐步覆蓋至全國。
檢測頻次目前各地不一，例如河南48H一檢，也有上海72H一檢，還有其他地區(qū)的五天，七天一檢，而檢測方式目前主流是混檢，但還是參雜了一人一管的單檢方式。
最后是價格，混檢十人或者二十人平攤檢測方式，價格自然低一些一般為3.4-8元的價格區(qū)間，而單人單管較貴，價格區(qū)間為19.7-28元。那么花費(fèi)的金額=人口*頻次*價格，我們根據(jù)因素的不同就能計(jì)算出核酸檢測大致能帶來多大規(guī)模的市場。
全國常態(tài)化核酸檢測規(guī)模測算
出現(xiàn)風(fēng)險地區(qū)時精細(xì)化檢測費(fèi)用測算
一年多次做全國人的生意，妥妥的萬億賽道，怪不得各個檢測機(jī)構(gòu)摩拳擦掌躍躍欲試了。
如果看真正的正規(guī)軍，目前國內(nèi)做這種ICL核酸檢測生意成規(guī)模的就四家：凱普生物，金域醫(yī)學(xué)，迪安診斷，艾迪康。
就2021年各家企業(yè)披露的年報來看，金域醫(yī)學(xué)目前承擔(dān)了31個省份的核酸檢測任務(wù)，2020年核酸檢測收入23億以上，而迪安診斷2021年僅新冠檢測營收為26.06億，檢測人份數(shù)為1.28億人次，凱普生物檢測數(shù)量為5000萬人次，收入16.43億。
無論從何種角度測算，這四家成規(guī)模的公司對于常態(tài)化核酸檢測的市場來說不過是個位數(shù)的市占率，遠(yuǎn)不能滿足需求，因此才能有近期如此多的獨(dú)立核酸檢測實(shí)驗(yàn)室密集注冊事件的出現(xiàn)。
那么在這個市場蓬勃發(fā)展之時，其中到底有多少利潤空間？
02
這個市場留不下小機(jī)構(gòu)
就目前防疫政策來看，核酸檢測的支出主要包括三個方面，分別是核酸采樣需花費(fèi)的人工成本，核酸檢測成本以及設(shè)備成本，而這三者中核酸檢測主要依靠設(shè)備進(jìn)行，而設(shè)備采購相比于巨額的人工成本來說不值一提。
而現(xiàn)在核酸采樣主要通過核酸采樣點(diǎn)方式進(jìn)行，根據(jù)此前政府公示的《第三版核酸檢測指南》中顯示，一個采樣臺需要3人工作，一個核酸檢測點(diǎn)一般3-5臺采樣臺，一個核酸檢測點(diǎn)人數(shù)約為15人。
如果按1000人配置一個采樣點(diǎn)，保守情況下涉疫人員3.6億人，采樣人員工作184天（干六休一），工資支出為222元每天，測算結(jié)果為4412億。
激進(jìn)情況下，涉疫人員13億人支出為15390億，預(yù)計(jì)一年政府支出得維持在5000億至15000億左右，估計(jì)為一萬億，占2021年中國GDP的1/110。
如果像是河南，山東，四川這種人口大省，人口大省不一定代表著政府有著充足的資金維持核酸檢測，比如河南與四川，一個人口多不發(fā)達(dá)，一個每年需要巨額的中央轉(zhuǎn)移支付才能維持運(yùn)轉(zhuǎn)，現(xiàn)在讓政府來承擔(dān)這種費(fèi)用無異于雪上加霜。
為解決這一問題，首先政府采取外包方式，并降低檢測點(diǎn)設(shè)立門檻，同時明確提出不得使用醫(yī)保資金承擔(dān)檢測費(fèi)用。這一套組合拳倒逼地方政府控制成本，通常來說價格最優(yōu)的檢測機(jī)構(gòu)才能夠中標(biāo)。
這也就成為了這三家被查的檢測機(jī)構(gòu)弄虛作假的根本原因：既要保證利潤，又要加趕進(jìn)度，怎么辦？
北京金準(zhǔn)醫(yī)學(xué)為了節(jié)省成本，采用多管混檢的方式進(jìn)行檢測，舉例來說，3管混作一管進(jìn)行檢測，原本10人一管變成了30人一管，大幅提升利潤。樸石1000個樣本，扔掉500個，檢測量少了一半，大幅提升出結(jié)果的速度。
具體每次檢測有多少利潤我們不得而知，但通過這些機(jī)構(gòu)敢在最敏感的事件上弄虛作假，可以合理推斷當(dāng)前核酸檢測基本上已經(jīng)在成本臨界點(diǎn)附近徘徊，幾乎沒有利潤空間。
這意味著只有不斷提高規(guī)模效應(yīng)降低單次檢測成本才有出路，而這只有大企業(yè)大機(jī)構(gòu)才能做的到，而且部分政府的應(yīng)收賬款賬期較長，需要企業(yè)自行墊資經(jīng)營，這也不是小企業(yè)能做到的。
雖然目前市場上是大大小小的醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室層出不窮，但最終這個市場只會留下成規(guī)模的大型檢測機(jī)構(gòu)，想要渾水摸魚的小實(shí)驗(yàn)室，還是趁早收手吧。
03
尾聲
我們曾寫過《疫情造富神話》，手套、疫苗、自測盒三大公司的動輒數(shù)百億利潤，它們所處的是一個過往非常穩(wěn)定的供給側(cè)，但在疫情之下經(jīng)過種種連鎖反應(yīng)而造成的需求激增，從而實(shí)現(xiàn)商業(yè)層面的造富神話。
反觀突擊成立的核酸檢測機(jī)構(gòu)，卻是投機(jī)主義盛行的重災(zāi)區(qū)。常態(tài)化核酸的本意是最大限度創(chuàng)造一個安全的復(fù)工復(fù)產(chǎn)環(huán)境，但很多彎路，有時候也是這么走出來的。
[1] 后疫情時代的機(jī)遇：常態(tài)化核酸檢測研究報告 洞見研報
[2] 醫(yī)藥：新冠檢測歷次行情復(fù)盤-看當(dāng)前常態(tài)化核酸的空間和未來潛在機(jī)會 西南證券
[3] 醫(yī)藥生物行業(yè)周報：咋看核酸常態(tài)化？兼看醫(yī)藥資產(chǎn)最新估值及財報總結(jié)分析亮點(diǎn) 國盛證券
[4] 2022年下半年宏觀策略報告：逆轉(zhuǎn)，新生 浙商證券
[5] 金域醫(yī)學(xué)，凱普生物，迪安診斷2021年年度報告
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