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2023-01-31
廣期所開市在即，按品種實(shí)行市場管理，專家：投資門檻高，國際化程度也高
更新時(shí)間：2022-06-08 15:31:22作者：佚名
本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：夏子軒
廣州期貨交易所開市進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。
6月6日晚間，廣州期貨交易所（下稱“廣期所”）發(fā)布《廣州期貨交易所交易管理辦法》等12項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則，明確了交易、結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)、期貨交易者適當(dāng)性、做市商、境外特殊參與者等相關(guān)辦法，規(guī)則自發(fā)布之日起實(shí)施。
具體來看，12項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則分別是《廣州期貨交易所交易管理辦法》《廣州期貨交易所結(jié)算管理辦法》《廣州期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》《廣州期貨交易所期貨交易者適當(dāng)性管理辦法》《廣州期貨交易所做市商管理辦法》《廣州期貨交易所境外特殊參與者管理辦法》《廣州期貨交易所期貨公司會(huì)員接受境外中介機(jī)構(gòu)委托開展特定品種期貨交易業(yè)務(wù)管理辦法》《廣州期貨交易所指定存管銀行管理辦法》《廣州期貨交易所異常交易行為管理辦法》《廣州期貨交易所實(shí)際控制關(guān)系賬戶管理辦法》《廣州期貨交易所套期保值管理辦法》《廣州期貨交易所套利交易管理辦法》。
6月7日，物產(chǎn)中大期貨副總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家景川向時(shí)代周報(bào)記者表示，廣期所交易者適當(dāng)性、境外特殊參與者方面是關(guān)注點(diǎn)。
《廣州期貨交易所期貨交易者適當(dāng)性管理辦法》明確，個(gè)人開戶門檻為10萬元；《廣州期貨交易所做市商管理辦法》明確，按品種實(shí)行做市商資格管理，凈資產(chǎn)要求不低于人民幣5000萬元；《廣州期貨交易所境外特殊參與者管理辦法》明確，若要申請(qǐng)成為境外特殊參與者，需要凈資本不低于3000萬元人民幣或者等值外幣，持續(xù)經(jīng)營2年以上。
“相對(duì)于基礎(chǔ)商品而言，廣期所更側(cè)重于宏觀因子以及中觀行業(yè)領(lǐng)域的品種。”景川表示，由于碳排放、航運(yùn)、天氣等領(lǐng)域都涉及全球一體化，廣期所國際化程度會(huì)更高，在投資者適當(dāng)性的基礎(chǔ)上無差別的吸引全球投資者應(yīng)該是廣期所品種交易的特征之一。
個(gè)人開戶門檻10萬元
12項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)布，意味著廣期所已從籌備、成立階段到全面運(yùn)行階段，各項(xiàng)管理、服務(wù)工作已在有條不紊地進(jìn)行中。
《廣州期貨交易所期貨交易者適當(dāng)性管理辦法》規(guī)定，開戶機(jī)構(gòu)為單位或個(gè)人的客戶，均應(yīng)滿足開通交易權(quán)限前連續(xù)5個(gè)交易日保證金賬戶可用資金余額均不低于人民幣10萬元或等值外幣。
此外，需具有累計(jì)不少于10個(gè)交易日且20筆及以上的境內(nèi)交易場所的期貨合約或者期權(quán)合約仿真交易成交記錄；或者近三年內(nèi)具有10筆及以上的境內(nèi)交易場所的期貨合約、期權(quán)合約或者集中清算的其他衍生品交易成交記錄；或者近三年內(nèi)具有10筆及以上的認(rèn)可境外成交記錄。
《廣州期貨交易所做市商管理辦法》顯示，廣期所按品種實(shí)行做市商資格管理，凈資產(chǎn)要求不低于人民幣5000萬元或等值外幣，廣期所根據(jù)申請(qǐng)品種數(shù)量和市場情況，可以相應(yīng)提高最低凈資產(chǎn)數(shù)額。
景川認(rèn)為，與傳統(tǒng)商品交易所不同，廣期所上市品種設(shè)計(jì)相對(duì)超前，包括碳排放、航運(yùn)指數(shù)以及天氣指數(shù)等，其標(biāo)的品現(xiàn)貨市場正處于培育期，其交易的交割基本以現(xiàn)金交割為主，市場風(fēng)險(xiǎn)將顯著大于普通商品市場，對(duì)投資者適當(dāng)性的要求也將明顯提高。個(gè)人投資者參與廣期所交易的門檻都可能高于其他交易所，這是對(duì)個(gè)人投資者的一種保護(hù)。
《廣州期貨交易所交易管理辦法》明確期貨及期權(quán)交易每周設(shè)5個(gè)交易日，每一個(gè)交易日分為夜盤和日盤交易時(shí)段，日盤交易分三個(gè)交易小節(jié)，分別為第一節(jié)9:00-10:15、第二節(jié)10:30-11:30和第三節(jié)13:30-15:00，與其他期貨交易所基本保持一致，夜盤交易品種由廣期所另行公布。
對(duì)于異常交易行為處理，廣期所可以據(jù)情節(jié)輕重采取自律管理措施。而被采取限制開倉自律管理措施的客戶、非期貨公司會(huì)員、境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者，廣期所將向市場公布。
出現(xiàn)異常交易行為并涉嫌違規(guī)的，廣期所同時(shí)按《廣州期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》處理；涉嫌違反法律、法規(guī)或者規(guī)章的，廣期所提請(qǐng)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。
開市在即
廣期所一直備受資本市場關(guān)注。
2021年4月19日，廣期所順利舉辦揭牌儀式，成為中國內(nèi)地第5家期貨交易所。2022年4月19日，廣期所在揭牌成立一周年之際官網(wǎng)正式上線，首次對(duì)外完整披露了證監(jiān)會(huì)所批準(zhǔn)上市的16個(gè)期貨品種。
具體包括碳排放權(quán)、電力等事關(guān)國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)領(lǐng)域和能源價(jià)格改革的重大戰(zhàn)略品種，中證商品指數(shù)、能源化工、飼料養(yǎng)殖、鋼廠利潤等商品指數(shù)類創(chuàng)新型品種，工業(yè)硅、多晶硅、鋰、稀土、鉑、鈀等與綠色低碳發(fā)展密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)特色品種，咖啡、高粱、秈米等具有粵港澳大灣區(qū)與“一帶一路”特點(diǎn)的區(qū)域特色品種，以及國際市場產(chǎn)品互掛類品種。
廣期所總經(jīng)理朱麗紅此前表示，碳排放期貨等綠色發(fā)展類產(chǎn)品是核心戰(zhàn)略板塊。我國有世界上規(guī)模最大的碳市場，2021年生態(tài)環(huán)境部發(fā)放的免費(fèi)碳配額約為43億噸。碳期貨上市后，中國有潛力成為全球最大的碳衍生品市場。
從股東構(gòu)成上看，廣期所是我國首家混合所有制交易所，股東包括證監(jiān)會(huì)管理的4家期貨交易所，2家廣東國資企業(yè)、1家民營企業(yè)和1家境外企業(yè)。
“實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和，是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求?！敝禧惣t表示，廣期所立足服務(wù)低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展的初心使命，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，充分發(fā)揮市場樞紐功能，積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳排放權(quán)、電力、新能源金屬等綠色發(fā)展類期貨產(chǎn)品研究上市工作。
隨著業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)布，預(yù)計(jì)接下來將進(jìn)一步明確首批上市的新品種，廣期所或?qū)⒑芸煊瓉砼c市場的正式會(huì)面。