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2023-01-31
最慘債基，富榮中短債單日跌逾12%！富榮基金：沒有踩雷
更新時間：2022-11-23 00:40:20作者：智慧百科
本文來源：時代周報 作者：寧鵬
一只債基單日跌幅超過12%，引發(fā)廣泛關注，迅速沖上當天基金投資平臺熱搜第一。
11月21日，網(wǎng)紅債基富榮中短債A/C 份額分別跌12.07%、12.08%。如此劇烈跌幅，引發(fā)市場對富榮中短債“踩雷”的各種猜測。對此，富榮基金相關人士回復時代周報記者稱，沒有踩雷。
一名資深圈內人士告訴時代周報記者，如將債券違約定義為“踩雷”，或許富榮基金的說法也能成立。以富榮中短債三季末的持倉來看，其中兩只永續(xù)債的占比接近10%。在遭遇大比例贖回以后，基金會被迫賣出組合中流動性較好的券種，導致了低流動性的品種占比極大。
從追捧到踩踏
富榮基金由廣州科技金融創(chuàng)新投資控股有限公司（下稱“科金控股”）、深圳嘉年實業(yè)股份有限公司和湖南省典勤投資開發(fā)有限公司共同發(fā)起設立，持股比例分別為50%、45.1%和4.9%，為國有控股企業(yè)。
作為一家2016年才成立的基金公司，固收成為富榮基金的主要發(fā)力方向。截至2022年三季末，該司旗下債券型基金規(guī)模為131億元，貨幣基金規(guī)模為110億元，而股混基金合計規(guī)模為28億元。
凈值暴跌的富榮中短債，成為本輪債市波動中“最受傷”的債券基金。而對于富榮基金而言，富榮中短債曾經(jīng)是其三季末規(guī)模突破新高的“功臣”，短短兩周時間便急轉直下。
圖源：東方財富Choice
值得一提的是，富榮中短債在前一個季度規(guī)模大增，其中C份額三季度凈申購高達39億份。富榮中短債規(guī)模從二季末的2.34億元猛增到三季末末的近50億元。
富榮中短債是電商渠道的寵兒。其中二、三季度富榮中短債C收益為3.21%，吸引了不少追求短期收益的投資者。不過，在富榮中短債凈值暴跌之后，電商渠道隨即與富榮基金的切割。某主流電商渠道告訴時代周報記者，其所在平臺只是正常上架，并未強力推薦過富榮中短債。
圖源：富榮基金三季報
某資深基金研究人士告訴時代周報記者，富榮中短債的兩位基金經(jīng)理，擔任基金經(jīng)理的時限都不長，其中較為資深的基金經(jīng)理，自2020年5月12日才開始管理基金。成也蕭何敗也蕭何，富榮中短債成為“網(wǎng)紅”，源自其買了一些流動性和期限與中短債基金投資并不完全匹配的品種，在之前的債券牛市中獲取超額收益的同時，為這輪踩踏埋下了伏筆。
富榮中短債的噩夢始于上周。11月18日，富榮中短債凈值回撤0.89%，該基金單位凈值從11月14日的1.0438跌至當前的1.0033，單周跌幅3.9%。而2021年市場中短債基金的平均收益率為3.82%。富榮中短債單周跌幅超過去年行業(yè)全年的平均漲幅，開始引發(fā)關注。
然而，持有人的噩夢才剛剛開始。11月21日，富榮中短債的凈值出現(xiàn)了兩位數(shù)的回撤。
富榮基金自救
對于虧損由來，市場傳出多種猜測。
上述資深業(yè)內人士認為，富榮中短債三季末持有19渤海銀行永續(xù)債以及19民生銀行永續(xù)債。將二季末的22國開06、22進出04、22進出12等高流動性的品種切換成三季末持倉的永續(xù)債，有點逆行的意思。
圖源：富榮基金三季報
值得一提的是，持倉中的大融城2A在11月21日暴跌49.24%。因此，也有人猜測富榮基金或為當日大融城2A的賣出方。
深交所數(shù)據(jù)顯示，大融城2是指“光證資管-光控安石商業(yè)地產(chǎn)第2期觀音橋大融城資產(chǎn)支持專項計劃”，為商業(yè)地產(chǎn)項目。優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券如下：證券簡稱“大融城2A”，證券代碼為“119477”，到期日為2026年9月3日，還本付息方式為定期付息、到期一次還本。
原本作為優(yōu)先級ABS，收益較低，風險也較低，在11月21日罕見暴跌，面值跌至50元。
在最近幾日，富榮基金也頻頻發(fā)聲。11月15日，給投資者的公開信中，富榮基金指出：“急跌過后或將有反彈，12月貨幣繼續(xù)寬松的可能性較大，年內債市仍有機會。”
11月16日，富榮基金更改了此前的贖回規(guī)則，將支付贖回款項延長到T+7個交易日內（含T日）。值得一提的是，富榮基金引發(fā)恐慌的“T+7”贖回到賬，并未違背基金合同。
11月18日，富榮基金指出，凈值波動的主要原因還是因為受到整個債券市場近期較大調整，引發(fā)債券型產(chǎn)品被大規(guī)模贖回等因素影響。富榮基金強調，這些資產(chǎn)的資質都是非常好的，不存在違約的問題（也就是平常說的“踩雷”）。
11月22日，認證為“富榮基金電商運營經(jīng)理”的“代班小月”發(fā)帖稱：“對不起大家，今天的凈值把大家給嚇到了，但真不是大家說的'踩雷'?！?/p>