2023成都積分入學什么時候開始申請
2023-01-31
?連續(xù)八年跑贏大盤有多牛？只有這15只基金做到，百億私募僅三家
更新時間：2023-01-17 00:32:04作者：智慧百科
本文首發(fā)于公眾號“私募排排網” 。
新年首月僅剩下最后五個交易日，截至1月13日收盤，港股持續(xù)反攻，A股指數(shù)也悉數(shù)翻紅，在地產政策陸續(xù)出臺、疫情政策轉向、美聯(lián)儲加息進入下半場后，機構普遍認為系統(tǒng)性下跌的風險較低，對2023年行情較為樂觀，更有基金經理提出“追回失去的牛市”。
不過回顧2022年，A股市場卻是行情復雜多變，港股恒生指數(shù)更是創(chuàng)下近11年的低位，對權益投資來說無疑是一場嚴峻的考驗。私募排排網組合大師數(shù)據(jù)顯示，在私募五大策略中，股票策略指數(shù)跌幅墊底，組合基金次之，多資產策略同樣未能翻紅，僅有債券策略與期貨及衍生品策略取得正收益。
連續(xù)八年跑贏大盤的私募基金僅15只，百億私募占比67%
隨著2022年度業(yè)績的出爐，私募近幾年年度收益也是正式亮相。在2015—2022年的八年時間里，滬深300指數(shù)漲跌參半，上漲與下跌的年份均為4個。
近八年時間里，大盤在2019年表現(xiàn)最佳，滬深300指數(shù)漲幅高達36.07%，北向資金這一年更是流入高達3517.43億元。而在2016、2018等四個年度中，滬深300指數(shù)均錄得負漲幅，2021、2022更是連跌兩年。
資本市場波譎云詭，過往八年股市也是跌宕起伏。因此，要想連續(xù)八年跑贏大盤并非易事，既要在指數(shù)上漲的牛市，基金業(yè)績高于指數(shù)，這對進攻性要求較高；而在指數(shù)下跌的年份，要想跑贏指數(shù)則需要具備較強的防守能力。盤面風格分化巨大，對于連續(xù)八年跑贏大盤的私募來說，對于行業(yè)的覆蓋與深度研究也是必不可少。
私募排排網數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月底，連續(xù)八年跑贏大盤（滬深300指數(shù)）的私募基金僅有15只，由星石投資、景林資產、彤源投資、康曼德資本、神農投資、奕金安投資、紫鑫投資等8家私募管理人貢獻。
從數(shù)量維度來看，星石投資旗下跑贏大盤的私募基金數(shù)量最多，為7只，均由江暉領銜。
景林資產、彤源投資也各有2只私募基金連續(xù)八年跑贏大盤，深國投－景林豐收證券投資、景林豐收2號由蔣彤擔任基金經理；中海信托－彤源5號、中海信托－彤源6號的基金經理是薛凌云。
另從規(guī)模維度來看，連續(xù)八年跑贏大盤的私募基金所在公司規(guī)模從不足5億到100億規(guī)模以上均有覆蓋。星石投資、景林資產、康曼德資本均為百億私募，因此，在連續(xù)八年跑贏大盤的私募基金中，百億私募基金占比也是高達67%。神農投資、紫鑫投資則是10-20億私募代表；20-50億代表為彤源投資；奕金安投資雖然規(guī)模不足5億元，但旗下產品外貿信托－奕金安一期證券投資同樣連續(xù)八年跑贏大盤。50-100億私募則缺席。
“選基金也是選基金經理”，筆者也將盤點這些連續(xù)八年跑贏大盤私募基金的“舵手”。
星石投資江暉：連續(xù)八年跑贏大盤，產品只數(shù)居私募之首
截至2022年12月底，在連續(xù)八年跑贏大盤的15只私募基金，星石投資就有7只基金入圍，分別是中信信托-星石12期北京信托-星石20期、深國投-星石9期證券投資、中信信托-星石17期、中信信托-星石14期、外貿信托-星石回報1期、外貿信托-星石21期，均由江暉領銜。值得注意的是，星石采用多基金經理模式，6名基金經理共同管理一個投資組合。
江暉是第一批公奔私基金經理，在2007年創(chuàng)立星石投資，創(chuàng)建“多基金經理團隊制“投研模式，2015年星石投資規(guī)模破百億大關，是首批百億私募之一。星石投資目前員工近百人，投研團隊40人左右，專業(yè)人才團隊位居百億私募前列。
歷經16年多輪牛熊考驗，江暉也是實現(xiàn)了中長期可持續(xù)的優(yōu)秀歷史業(yè)績，私募排排網數(shù)據(jù)顯示，自2007年有業(yè)績記錄以來，江暉的年化收益***%，更是“雙十”基金經理榜單的?？?。
與較為主流的“平臺型”百億私募不同，星石投資踐行“多基金經理團隊制”投研模式，即所有基金經理共同管理一個策略組合的團隊投資模式，公司目前擁有6名成熟的基金經理。
在“多基金經理團隊制”的模式下，分散投資決策權，基金經理在個人能力圈和投資范圍內獨立決策，充分發(fā)揮主觀能動性，從而擁有較強的市場適應力。此外，多基金經理共管模式可以有效避免潛在不穩(wěn)定、不持續(xù)的風險因素，提高系統(tǒng)的反脆弱性，實現(xiàn)投研能力圈持續(xù)拓展。體現(xiàn)在定量分析上則是中長期可持續(xù)的優(yōu)秀歷史業(yè)績，公司早期成立的產品連續(xù)八年跑贏大盤便是佐證。
神農投資陳宇：從董秘到基金經理，五維擇時+極品選股功不可沒
神農投資陳宇管理的中信信托神農1期不僅連續(xù)8年正收益，該基金在2022年也是取得***%的正收益。
從董秘到知名基金經理，陳宇在圈內也是坐擁較高人氣。在2001-2006年房地產牛市，陳宇不僅擔任招商地產的董秘，還連續(xù)三年獲得金牌董秘稱號，實現(xiàn)資本的積累。2007年，陳宇加入了知名百億私募重陽投資，完成了投資經驗的積累。在2009年離開重陽投資后，陳宇創(chuàng)辦了屬于自己的私募公司——神農投資。
中信信托神農1期不僅連續(xù)八年獲得正收益，在2021年、2022年指數(shù)告負的情況下，該基金也分別實現(xiàn)***%、***%的正收益。在神農投資看來看，長期跑贏大盤，還能在大盤頹勢之際取得正收益，憑借的正是多年來不斷完善的“極品投資”系統(tǒng)，因此把握住了波動與分化中的機會。
神農投資介紹，經過十幾年的摸索和迭代，公司在擇時和選股兩個方向上創(chuàng)造出一套經過股市多年驗證、相對長期有效的體系：極品投資系統(tǒng)—五維擇時+極品選股。
“五維擇時”指的是從“政（政策）、經（經濟）、錢（資金）、價（估值）、形（形態(tài)）”五個維度預判中期或遠期的市場走勢，從而把控整體倉位。2022全年來，神農投資在擇時方面做了3次重要調整：分別在2022年初減至半倉、4月底滿倉參與反彈和10月初重倉醫(yī)藥。
通過“五維擇時”，陳宇對全年的市場節(jié)奏把握比較準確，在一季度市場下跌時選擇半倉防守，在年中和四季度市場反彈時，集中滿倉參與；這為取得全年的超額收益奠定了大方向上的基礎。
“極品選股”的標準為：千億空間賽道、十年十倍成長空間、卓越企業(yè)家團隊和難以替代的產品。
展望后市，陳宇認為2023年可能仍是一個高度分化的市場，核心是要尋找有上行動能、高確定性的賽道和個股。
陳宇還指出，長期來看，2023年或是未來2-3年牛市的前奏。并提出醫(yī)藥是強確定性機會；消費看“新人”（需要去挖掘90后、00后以及黃金老人潮等“新人”的新興需求）；科技的龍頭是光伏，但需“運動戰(zhàn)”（過去3-5年圍繞新能源及光伏的飽和投資，使得該板塊的反彈窗口期可能非常短）。
景林資產蔣彤：投資女將，攜2只產品穿越牛熊
景林資產雖由蔣錦志創(chuàng)辦，但是近幾年卻鮮有拋頭露面，掛名基金經理的產品也僅有景林全球基金，且還是與金美橋共同管理。而承擔與投資者交流的，也是景林資產的三位核心基金經理——高云程、蔣彤、金美橋。
在連續(xù)八年跑贏大盤的私募基金中，景林資產有深國投-景林豐收證券投資、景林豐收2號兩只基金入圍，且均由蔣彤擔任基金經理。蔣彤也是知名“公奔私”基金經理，此前曾相繼擔任嘉實基金投資管理部副總經理、南方基金管理公司研究部總監(jiān)、建信基金管理有限公司研究部總監(jiān)等職務。
蔣彤自2008年1月2日開始擔任深國投-景林豐收證券投資基金經理，管理該基金的時間已經長達15年，這也意味著蔣彤在景林資產任職的時間也是遠超15年。
既是投資女將，又是“雙十”基金經理的蔣彤路演頻次并不高。不過在去年11月份的交流會上，蔣彤指出，我們正經歷百年未有之大變局，很多背景因素對景林長期奉行的買入持有構成挑戰(zhàn)，景林還是相信好的公司能夠“船到橋頭自然直”，總是能想出解決的辦法，來攻克各種難題獲得良好回報。
有用就收藏、點贊、分享一鍵三連~