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2023-01-31
900億資金被套，上市公司老總自殺，這場騙局沒有人是“白蓮花”
更新時間：2022-12-08 01:12:45作者：智慧百科
這位隋田力，通過“新一代專網(wǎng)通信”套取上市公司接近1000億資金，十多家上市公司牽涉其中，還有一位上市公司老總因此跳樓，相比這些代價，1000萬的罰款力度，只能說九牛一毛。
文｜金融八卦女作者：胡扒依
最近，A股上市公司ST宏達(dá)，收到了來自證監(jiān)會的行政處罰事先告知書。公告顯示，這家公司不僅沒有按規(guī)定披露實(shí)際控制人，還在之前的會計年度虛增收入和利潤，還沒有按規(guī)定計提商譽(yù)減值。
數(shù)罪并罰之下，這家公司被證監(jiān)會給予警告并處300萬元罰款，實(shí)控人隋田力罰款1000萬。董事長和財務(wù)總監(jiān)，分別是200萬和50萬。
有熟悉《證券法》的朋友說，這類信披違規(guī)和財務(wù)造假情節(jié)，一般的罰款區(qū)間在100萬到1000萬之間。也就是說，證監(jiān)會這次對ST宏達(dá)和隋田力作出的處罰已經(jīng)屬于頂格。
但這位隋田力，通過“新一代專網(wǎng)通信”套取上市公司接近1000億資金，十多家上市公司牽涉其中，還有一位上市公司老總因此跳樓，相比這些代價，1000萬的罰款力度，只能說九牛一毛。
不過從報表層面來說，隋田力的“新一代專網(wǎng)通信”業(yè)務(wù)，確實(shí)在賬面上為公司提升了質(zhì)地，吸引了很多的投資者為之買單，上市公司也獲得了好處。無論是隋田力還是“受害”公司，在這件事情上都不能獨(dú)善其身。
1.
/ “2021年A股最大騙局”炮制者，
是什么來路？/
作為一手炮制“專網(wǎng)通信”騙局的核心人物，隋田力的經(jīng)歷并不復(fù)雜。
他于1961年出生，擁有大專學(xué)歷，1979年1月到1994年5月，他在部隊(duì)服役。退役之后幾年，他在江蘇省做公務(wù)員。
1998年11月的時候，在一家叫上海星地通的工程研究所當(dāng)所長。這是一家航天業(yè)務(wù)相關(guān)的民營研究所，起碼在這個時候，它還不算是“騙子”。
而且，在全國智能制造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽官網(wǎng)中，隋田力是專家成員。在官網(wǎng)介紹中，隋田力是中國電子工業(yè)科學(xué)技術(shù)交流中心負(fù)責(zé)人，曾在中國電子科技集團(tuán)任職。
但從2016年開始，隋田力收購了一家新三板上市公司50%的股權(quán)，隨即投資成立了星地通公司，還參股、控股了一批通信技術(shù)的相關(guān)企業(yè)，精心布局之后，一張“專網(wǎng)通信”的大網(wǎng)悄然撒開。
所謂專網(wǎng)通信，實(shí)際上是指軍方專用的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備。但由于眾所周知的原因，這種采購?fù)喈?dāng)保密，存在很大的信息差。加上隋田力的背景，很多不明真相的上市公司，就這樣著了他的道。
在ST宏達(dá)受到的行政處罰事先告知書中，詳細(xì)說明了隋田力通過“新一代專網(wǎng)通信”進(jìn)行詐騙的手法。
簡單來說，為了做大控制公司的流水與業(yè)績，隋田力從2013年開始就主導(dǎo)了專網(wǎng)通信的自循環(huán)業(yè)務(wù)。而這項(xiàng)業(yè)務(wù)涉及的專網(wǎng)通信產(chǎn)品，不但沒有最終銷售，也沒有實(shí)際終端運(yùn)用。
到了2017年，隋田力把專網(wǎng)通信整機(jī)產(chǎn)品拆解成原材料主板，然后進(jìn)行組裝，甚至還通過貼牌等操作以次充好，進(jìn)而開始新一輪的自循環(huán)業(yè)務(wù)。所謂自循環(huán)，就是整個產(chǎn)業(yè)鏈條的上下游，幾乎都存在一些關(guān)聯(lián)關(guān)系。專網(wǎng)通信產(chǎn)品在整個產(chǎn)業(yè)鏈的銷售，看起來賬面銷售與利潤在增加，實(shí)際上沒有財富增值。
不過，通過這種“自循環(huán)”業(yè)務(wù)，隋田力已經(jīng)獲取了一些上市公司的信任。比如開頭提到的ST宏達(dá)。在2019年5月，ST宏達(dá)發(fā)公告說，原控股股東江蘇偉倫投資管理有限公司持有的28.23%股份已過戶至上海鴻孜名下，公司實(shí)控人變更為楊鑫。
但在公告之外，隋田力與楊鑫約定，由上海鴻孜代隋田力持有上述ST宏達(dá)股權(quán)，隋田力才是ST宏達(dá)的實(shí)控人。
在此之后，隋田力之前收購的公司開始發(fā)揮作用了。比如他名下的上海星地通通信科技有限公司、江蘇星地通通信科技有限公司為自循環(huán)業(yè)務(wù)核心公司，執(zhí)行資金池及產(chǎn)品拆解功能；新一代專網(wǎng)通信技術(shù)有限公司、江蘇邁庫通信科技有限公司和深圳天通信息科技有限公司為業(yè)務(wù)通道公司，以資金過賬和合同單據(jù)流轉(zhuǎn)的方式參與自循環(huán)貿(mào)易，并收取1.5%-2%通道費(fèi)。
通過這種方式，整個專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)鏈條都被隋田力團(tuán)隊(duì)掌握，任何上市公司想要入局專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)，最終都需要隋田力設(shè)計的這套自循環(huán)系統(tǒng)。至少在專網(wǎng)通信這個領(lǐng)域，隋田力實(shí)現(xiàn)了壟斷。
在整個銷售過程中，隋田力只要以星地通的名義向上游供應(yīng)商采購網(wǎng)絡(luò)設(shè)備配件，經(jīng)上市公司簡單加工，轉(zhuǎn)賣給他控制的下游客戶，上市公司的毛利率就能達(dá)到23%。
但為了拿到這23%的毛利，上市公司在向上游公司采購的時候，要支付90%以上的貨款，但在向下游客戶銷售的時候，只能拿到5%的首付貨款。
通過這種方式，隋田力至少過了兩三年的好日子，但從2021年開始，跟他有往來的上市公司陸續(xù)暴雷，隋田力的騙局也最終敗露。
2.
/ “專網(wǎng)通信”到底坑了多少公司？ /
如果從事后諸葛亮的角度來看，這種龐氏騙局無疑十分老套。但隋田力就是通過這樣的方式，讓十多家上市公司身陷其中，900多億上市公司資金被騙走，甚至還有高管因?yàn)檫@件事跳樓身亡。正因如此，這場“專網(wǎng)通信”騙局，也被稱為“2021年A股最大騙局”。
導(dǎo)致這場騙局浮出水面的，是因?yàn)橐患疑鲜泄靖吖艿碾x世。
這家公司的名字叫上海電氣，是一家大型綜合性高端裝備制造商，其實(shí)際控制人為上海國資委，主要產(chǎn)品包括火力發(fā)電機(jī)組、核電機(jī)組、風(fēng)力發(fā)電設(shè)備、輸配電設(shè)備、環(huán)保設(shè)備、自動化設(shè)備、電梯、軌道交通和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等等。
這是一家無可爭議的超大型老牌國企，中國三大高端動力裝備制造商之一，公司市值在最高峰時期曾經(jīng)超過600億。但在2021年8月5日，這家公司的總裁黃甌跳樓身亡。這是他第二次自尋短見。在這個期間，上海電氣有多名高管因?yàn)樯嫦訃?yán)重違紀(jì)違法被調(diào)查。
▲黃甌 來源：上海電氣
無獨(dú)有偶，在黃總自尋短見的三個月前，上海電氣披露了一則重大風(fēng)險提示公告。公告說子公司電氣通訊財務(wù)暴雷，將對公司的歸母凈利潤造成83億的損失，這近乎趕上了上海電氣這兩年歸母凈利潤的總和。
不過，這家電子通訊公司，在上海電氣50多家子公司里面，初始投資只有兩千萬。在上海電氣一千六百多億的資產(chǎn)里，只有萬分之一的占比。
但就是這萬分之一的子公司，當(dāng)時的應(yīng)收賬款融資余額，就達(dá)到55.25億元，占據(jù)上海電氣總額的50%，另外還有接近30億的短期借款，占上海電氣總額的17.31%。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，電氣通訊這家公司，并非上海電氣完全控股的子公司，而是上海電氣與上海星地通通信科技有限公司合資的，其中上海電氣占了51%的股權(quán)。而上海星地通的實(shí)控人，正是隋田力。
而且，由于專網(wǎng)通信這種產(chǎn)品涉及敏感業(yè)務(wù)，所以很多信息披露是可以被豁免的。上市公司新宏泰的一則公告提到，上海星地通注冊資本3000萬元，主要從事通信行業(yè)硬件貿(mào)易業(yè)務(wù)。其中，隋田力持股90%，鄒旬一持股10%。
到2018年6月，星地通增資到3億元。因?yàn)樾堑赝ā吧暾垺败姽ど婷苄畔⑴痘砻狻?，從而不需要披露?jīng)營狀況。所以星地通的很多實(shí)際經(jīng)營情況，很大程度上只有隋田力和他的親信才能知道。
根據(jù)《證券時報》的報道，自2014年起，至少有13家上市公司參與其中。而從上海電氣東窗事發(fā)之后，已經(jīng)有ST新海、*ST凱樂、ST宏達(dá)、*ST澤達(dá)、航天動力、合眾思壯、ST中利、國瑞科技、康隆達(dá)、瑞斯康達(dá)等多家公司或公司實(shí)控人被證監(jiān)會立案調(diào)查。
但這些上市公司里的高管，見過大風(fēng)大浪的老江湖也不在少數(shù)，隋田力的這些公司關(guān)系通過簡單的工商查詢也能發(fā)現(xiàn)。這些市值動輒數(shù)百億的公司，選擇跟隋田力進(jìn)行合作，背后原因同樣值得深挖。
3.
/ 被騙的上市公司和隋田力，
一個愿打一個愿挨？ /
一般而言，隋田力的“專網(wǎng)通信”騙局，公司報表在專業(yè)審計人士眼中，是能看出來端倪的。但蹊蹺的是，這次“專網(wǎng)通信”的中招公司，在現(xiàn)金流指標(biāo)上卻非常好看。加上虛增的營收，市場上有大把的投資者愿意為這些公司買單。
比如其中一家叫凱樂科技的上市公司，在介入專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)的當(dāng)年，就獲取了51.5億元的收入，占年度總營收高達(dá)61%；在最高峰的2018年，凱樂科技169.6億元的總營收中，有147.3億元由專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)，占比高達(dá)86.9%。
當(dāng)然這只是營收，現(xiàn)金流量方面，公司的各項(xiàng)指標(biāo)也出現(xiàn)了爆發(fā)式增長。而這些指標(biāo)在審計的時候通常需要銀行出具確認(rèn)函，所以即便是虛增的營收，負(fù)責(zé)年報審計的老師在銀行函證階段實(shí)際上也無從發(fā)現(xiàn)。
不過，這只是年報三張表中的其中一張。從資產(chǎn)負(fù)債表的銀行存款余額就可以發(fā)現(xiàn)，這些虛增的收益，只是在現(xiàn)金流層面過了一下公司的手。到了銀行存款這里，馬上就變成了銀行承兌匯票的保證金，直接轉(zhuǎn)手他人。
這在其他會計科目里也有所表現(xiàn)。比如公司應(yīng)付賬款里，就存在20億左右的應(yīng)付票據(jù)。
而且，正因?yàn)闋I收是虛增的，所以公司的日常運(yùn)轉(zhuǎn)需要通過銀行借款來進(jìn)行。所以ST凱樂在2018年的銀行存款，就高達(dá)28億，公司需要支付給銀行的利息費(fèi)用，就高達(dá)4.9億。只要稍微研究過財報的朋友，就會發(fā)現(xiàn)這是典型的存貸雙高。
再比如科創(chuàng)板的澤達(dá)易盛，如今的ST澤達(dá)，早在2015年就跟隋田力的新一代專網(wǎng)通信公司合作。從2017年開始，合作范圍開始擴(kuò)大到子公司。
其實(shí)從付款規(guī)則來看，澤達(dá)易盛并不算苛刻，他們要求合同簽訂后 15-30 個工作日內(nèi)支付30%，項(xiàng)目驗(yàn)收通過后15-30 個工作日內(nèi)支付 65%，驗(yàn)收通過 6 個月支付少量尾款，或者安裝并驗(yàn)收后 15-30 個工作日內(nèi)付清。但在信用政策執(zhí)行狀況上，新一代等相關(guān)公司均出現(xiàn)了部分合同逾期。
澤達(dá)易盛的體量在一眾暴雷公司中并不算大，所以隋田力的虛假業(yè)務(wù)和逾期付款直接影響到了公司的正常經(jīng)營。
但這家公司的高明之處就在于，他們采用了和實(shí)際控制的子公司開展虛假業(yè)務(wù)，雖然業(yè)務(wù)是假的，但這些關(guān)聯(lián)方真的付了錢，現(xiàn)金流是對的上的。對于普通投資者來說，這簡直是“完美犯罪”。
而且，澤達(dá)易盛拖到2022年4月30日最后一天，才披露2021年年報。因存在部分財務(wù)數(shù)據(jù)無法查清的情況，事務(wù)所出具了包括“帶強(qiáng)調(diào)事段保留意見”的年度審計報告及否定意見的內(nèi)部控制審計報告等非標(biāo)報告。
在人均無保留意見審計報告的A股，這種質(zhì)量的審計報告，與否定意見的差別已經(jīng)不大了。
但相比早早披露的上市公司，澤達(dá)易盛拖到了截止日的最后一天，持有大量股票和內(nèi)幕消息的高管們大可提前減持落袋為安，從這個意義上來說，隋田力和他坑害的上市公司以及高管們，掌握的信息其實(shí)都大差不差。
根據(jù)相關(guān)上市公司去年8月發(fā)布的公告，隋田力正在被公安機(jī)關(guān)偵查，且同時還傳出他被限制高消費(fèi)的消息。他連帶的一系列上市公司案件，在媒體公開報道中，還未顯示有最新進(jìn)展。
輕信隋田力的上市公司高管們，要么接受調(diào)查，要么像上海電氣的黃甌一樣，付出生命的代價。而那些因?yàn)楣咎摷贅I(yè)績買入股票的投資者們，往往就成了被割的韭菜。
