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2023-01-31
擬最多回購5億！“手套茅”要推“6折”股權(quán)激勵，交易所關(guān)注函來了
更新時間：2022-06-15 08:03:03作者：未知
剛剛宣布終止400億只手套擴產(chǎn)計劃，“手套茅”英科醫(yī)療(300677)又一次次站在市場焦點之下。
6月14日晚間，英科醫(yī)療公布回購報告書，公司擬使用自有資金以集中競價交易的方式回購公司股份，用于實施員工持股計劃及/或股權(quán)激勵。本次回購總金額不低于2.5億元(含本數(shù))且不超過5億元(含本數(shù))，回購價格不超過34.38元/股(含本數(shù))。
在此之前，英科醫(yī)療已經(jīng)于6月10日披露了一份限制性股票激勵計劃，擬向不超過803名激勵對象授予不超過497.6萬股限制性股票。但在6月14日，深交所向英科醫(yī)療下發(fā)關(guān)注函，重點對此次股權(quán)激勵計劃的考核指標合理性進行了追問。
擬六折授股激勵員工
股權(quán)激勵計劃方案顯示，英科醫(yī)療擬向包括公司董事、總經(jīng)理陳瓊等在內(nèi)的4位董事、高級管理人員，以及不超過799名核心骨干人員合計授予不超過497.6萬股限制性股票。其中，陳瓊獲授5萬股，公司董事、副總經(jīng)理于海生和財務(wù)總監(jiān)馮杰均獲授4萬股，公司董秘、副總經(jīng)理李斌獲授1萬股。
激勵對象可以每股14.30元的價格購買公司從二級市場回購或向激勵對象增發(fā)的公司A股普通股股票，這一價格較英科醫(yī)療最新收盤價折價約40%。
此次股權(quán)激勵計劃將分四期解鎖，對應(yīng)考核年度為2022年-2025年，解鎖條件分別為2022-2025年營業(yè)收入分別不低于68.00億元、78.20億元、88.40億元、102.00億元，或2022-2025年凈利潤分別不低于6.00億元、6.90億元、10.20億元、13.20億元的業(yè)績考核目標。除公司層面的業(yè)績考核外，公司對個人還設(shè)置了嚴密的績效考核體系。
根據(jù)中國會計準則要求，英科醫(yī)療假設(shè)于2022年6月底授予限制性股票，則需攤銷的總費用為7026.11萬元，對應(yīng)2022年-2026年分別為1829.72萬元、2781.17萬元、1463.77萬元、731.89萬元、219.57萬元。
業(yè)績考核指標是否過低？
按照英科醫(yī)療此次股權(quán)激勵計劃安排，公司在未來4年的考核期內(nèi)，只需完成營收或凈利潤指標中的單項，即可滿足條件。
參考英科醫(yī)療過往業(yè)績，公司2019年至2021年分別實現(xiàn)營收20.83億元、138.37億元、162.4億元，同期分別實現(xiàn)凈利潤1.78億元、70.07億元、74.3億元。
對此，深交所要求公司結(jié)合近兩年收入、毛利率、成本費用、凈利潤情況，主要產(chǎn)品的競爭格局、行業(yè)發(fā)展趨勢，主要產(chǎn)品的銷量及單價變化情況、具體影響因素，季節(jié)性收入、凈利潤實現(xiàn)規(guī)律，在手訂單情況等，說明此次股權(quán)激勵計劃考核指標設(shè)置的具體依據(jù)，是否科學合理、符合公司的實際情況，是否有利于促進公司競爭力的提升。
需要指出的是，2020年新冠疫情爆發(fā)后，英科醫(yī)療主營的醫(yī)用手套產(chǎn)品需求激增，從而在2020年實現(xiàn)了爆發(fā)式增長。2021年，這一高盈利狀態(tài)得到持續(xù)。若以這兩個年度業(yè)績作為參考，那么英科醫(yī)療此次股權(quán)激勵計劃的業(yè)績考核指標則顯得有些過低。
但到了2022年一季度，英科醫(yī)療實現(xiàn)營收22.88億元，同比下降66.03%；凈利潤8349.31萬元，同比下降97.77%。業(yè)績下降的原因包括疫情逐漸得到控制，手套需求逐漸常態(tài)化，市場面臨階段性供大于需的局面，產(chǎn)品價格也持續(xù)回落，同時行業(yè)競爭激烈，進入洗牌期；此外，原材料和能源市場價格均有較大幅度的上漲。
雖然英科醫(yī)療凈利潤層面出現(xiàn)大幅滑坡，但如果僅考慮營收層面的考核指標，完成條件的難度似乎并不算大。
值得一提的是，英科醫(yī)療近幾年還處于大幅擴產(chǎn)的周期中。深交所注意到，公司2021年末固定資產(chǎn)、在建工程賬面價值分別為59.3億元、23.26億元，較期初分別增加118.9%、169.4%。而根據(jù)英科醫(yī)療年報數(shù)據(jù)顯示，該公司2019年末、2020年末和2021年末，公司手套年產(chǎn)能分別為190億只、360億只和750億只，幾乎呈現(xiàn)出逐年翻倍的增長。
對此，深交所要求公司結(jié)合已投產(chǎn)項目和預計投產(chǎn)項目在考核期內(nèi)的預計產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷售單價，預計實現(xiàn)收入、產(chǎn)生的成本費用等，說明公司預計產(chǎn)能效益與此次股權(quán)激勵計劃考核指標的匹配性，考核期是否存在較大的產(chǎn)能閑置的風險。同時結(jié)合同行業(yè)可比公司股權(quán)激勵計劃考核指標設(shè)置情況及上述答復，進一步充分論證相關(guān)業(yè)績考核指標設(shè)置的科學性、合理性，以及是否存在刻意降低業(yè)績考核指標向相關(guān)人員輸送利益的情形，是否損害上市公司股東利益。
事實上，英科醫(yī)療此前還相繼宣布啟動江西九江、安徽懷寧、山東淄博、湖南臨湘、河南商丘乃至越南等多地的手套項目建設(shè)，預計2025年其總產(chǎn)能將超過2500億只。
不過，就在6月13日晚，英科醫(yī)療宣布終止湖南臨湘400億只高端醫(yī)用手套項目的投資建設(shè)計劃，該項目當前尚未實際建設(shè)。這一動作也向市場釋放了信號，英科醫(yī)療雄心勃勃的大擴產(chǎn)計劃或?qū)⒂兴{(diào)整。
根據(jù)英科醫(yī)療2021年年報披露的信息，公司各項擴產(chǎn)項目的進度不一。其中，山東青州年產(chǎn)33億只高端丁腈醫(yī)療手套項目、安徽英科年產(chǎn)110.8億只（1108萬箱）高端醫(yī)用手套項目、年產(chǎn)61.84億只(618.4萬箱)高端醫(yī)用手套項目等已經(jīng)完成。而山東英科年產(chǎn)500億只高端醫(yī)用手套項目、安慶英科年產(chǎn)400億只(4000萬箱)高端醫(yī)用手套項目和沂源英科公司年產(chǎn)100億只PE手套項目的進度分別僅為27%、7%和1%。
來源：e公司（ID：lianhuacaijing）
編輯：萬健祎
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