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2023-01-31
火熱！又一上市券商擬設資管子公司
更新時間：2022-06-17 07:30:40作者：佚名
中國基金報記者 閆晶瀅
公募賽道火熱，券商排隊申請資管子公司的隊伍不斷擴容。
6月16日晚間，華安證券發(fā)布公告稱，其董事會審議通過了《關于設立資管子公司并變更公司經(jīng)營范圍的議案》，同意設立資產(chǎn)管理子公司相關事項，并為擬設立的資管子公司提供10億元的凈資本擔保承諾。
在華安證券之前，國信證券、國聯(lián)證券等券商紛紛公布設立資管子公司的計劃，其目的也不言而喻：為了獲得公募基金業(yè)務牌照。
在監(jiān)管提出“適度放寬同一主體持有公募牌照數(shù)量限制”之際，券商資管迎來了“一參一控一牌”的時代，“含基量”越來越成為判斷券商財富管理轉型力度的標準之一，謀求公募牌照成為業(yè)內共識。
擬設立“華安資管”
具體來看此次華安證券設立資管子公司的詳情——
華安證券擬設立的資管子公司名為“華安證券資產(chǎn)管理有限公司”，注冊資本6億元，注冊地為合肥（高新區(qū)），系由華安證券全資出資。不過，華安證券表示，相關信息均以最終監(jiān)管機構和登記機關核準內容為準。
在“華安資管”設立后，華安證券的資產(chǎn)管理業(yè)務將由其承繼，華安證券不再從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務。
資管子公司作為證券公司全資子公司，同樣需要滿足《證券公司風險控制指標管理辦法》的規(guī)定。為確保資管子公司順利籌建，滿足監(jiān)管規(guī)定和其業(yè)務持續(xù)發(fā)展要求，華安證券擬為資管子公司提供最高額度10億元的凈資本擔保承諾，擔保期限自資管子公司成立之日起至其資本狀況能夠持續(xù)滿足監(jiān)管機構要求時止。
同時，華安證券需根據(jù)證監(jiān)會規(guī)定，按照擔保承諾金額的一定比例扣減其公司的資本。10億元的最高額度，占華安證券最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的5.13%。華安證券表示，經(jīng)測算，按照10億元提供凈資本擔保承諾后，公司各項風險控制指標均能滿足監(jiān)管標準。
上年末主動管理產(chǎn)品近600億元
實際上，約在兩年前，華安證券就曾謀求設立資管子公司。
2020年8月，華安證券第三屆董事會第十五次會議審議通過《關于設立資管子公司的議案》。華安證券表示，設立資管子公司是為了更好把握資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展機遇，拓展資產(chǎn)管理業(yè)務的深度和廣度，優(yōu)化公司業(yè)務收入結構，加快創(chuàng)新發(fā)展和業(yè)務轉型。
此后，在2020年年報中，華安證券披露稱，其資管子公司籌建工作正在穩(wěn)步推進中。彼時，華安證券為“華安資管”設計的方案為“注冊資本10億元、注冊地上?！?。不過，該方案后續(xù)未有下文。
那么，華安證券資管業(yè)務情況如何？未來新成立的“華安資管”能獲得多少“家產(chǎn)”？
2021年年報顯示，華安證券當期實現(xiàn)資管業(yè)務手續(xù)費及傭金凈收入4.32億元，同比增長38.89%；其中主動管理產(chǎn)品規(guī)模588.19億元，同比下降8.78%。年末資管業(yè)務凈收入排名第19位；受托管理資金規(guī)模排名第34位。另外，在員工情況方面，華安證券2021年從事資產(chǎn)管理業(yè)務人員為74人。
華安證券表示，其在2021年不斷深化資產(chǎn)管理業(yè)務轉型，基本完成大集合公募化改造工作，改造進度領先同業(yè)；持續(xù)拓展合作渠道，優(yōu)化資管產(chǎn)品結構，提升主動管理能力；加大資管投顧業(yè)務推廣，穩(wěn)步推進資管子公司設立工作。
資管業(yè)務曾遭監(jiān)管點名
值得關注的是，2021年11月，華安證券公告稱，因不同資產(chǎn)管理計劃賬戶間存在違規(guī)交易等違規(guī)行為，其被安徽證監(jiān)局責令改正。華安證券表示，公司將按監(jiān)管要求即行整改、差缺補漏，進一步加強資產(chǎn)管理業(yè)務的內控管理。
此前，證監(jiān)會對華安證券資產(chǎn)管理業(yè)務進行現(xiàn)場檢查，指出其私募資產(chǎn)管理業(yè)務存在以下問題：
一是不同資產(chǎn)管理計劃賬戶間存在違規(guī)交易；
二是債券投資風險管控不完善，部分產(chǎn)品集中持有單一債券且杠桿率較高、部分債券信用評分標準不明確、未及時調整不符合內部準入規(guī)定的交易對手方名單；
三是未針對私募資產(chǎn)管理業(yè)務的主要業(yè)務人員和相關管理人員建立收入遞延支付機制。
安徽證監(jiān)局認為，上述情況違反了《證券公司監(jiān)督管理條例》第二十七條、《證券期貨經(jīng)營機構私募資產(chǎn)管理業(yè)務管理辦法》第六十五條、《證券期貨經(jīng)營機構私募資產(chǎn)管理計劃運作管理規(guī)定》第四十一條的規(guī)定。
根據(jù)相關規(guī)定，安徽證監(jiān)局決定對華安證券采取責令改正的行政監(jiān)管措施，要求其應當采取有效措施，完善內部管理，切實提升合規(guī)風控管理水平。與此同時，安徽證監(jiān)局對相關責任人員采取監(jiān)管談話措施。
券商加緊布局“公募化”
4月26日，證監(jiān)會發(fā)布《關于加快推進公募基金行業(yè)高質量發(fā)展的意見》。其中提出，壯大公募基金管理人隊伍。積極推進商業(yè)銀行、保險機構、證券公司等優(yōu)質金融機構依法設立基金管理公司。適度放寬同一主體下公募牌照數(shù)量限制，支持證券資管子公司、保險資管公司、銀行理財子公司等專業(yè)資產(chǎn)管理機構依法申請公募基金牌照，從事公募基金管理業(yè)務。
此后，5月20日，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》。修訂說明中再次提到，在繼續(xù)堅持基金管理公司“一參一控”政策前提下，適度放寬公募持牌數(shù)量限制，允許同一集團下證券資管子公司、保險資管公司、銀行理財子公司等專業(yè)資管機構申請公募牌照。
目前，全行業(yè)已有20家券商設立資管子公司，其中8家具備公募基金資格。在監(jiān)管政策東風下，著手設立資管子公司的券商數(shù)量開始多了起來。
4月29日，國聯(lián)證券公告稱，擬出資10億元設立全資資產(chǎn)管理子公司，從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務、公開募集證券投資基金管理業(yè)務（以監(jiān)管機構核準為前提）以及監(jiān)管機構核準的其他業(yè)務。
同期，國信證券公告稱，擬設立全資子公司國信證券資產(chǎn)管理有限公司（暫定名），出資金額不超過15億元（含），其中初始注冊資本10億元。主業(yè)從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務、公開募集證券投資基金管理業(yè)務以及監(jiān)管機構核準的其他業(yè)務，其中公開募集證券投資基金管理業(yè)務資格待相關法規(guī)出臺后予以申請。
此外，證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，中信證券、中金公司、中信建投、國金證券、華創(chuàng)證券、申萬宏源、等多家券商設立資管子公司的事項仍在審批當中。
東北證券非銀分析師王鳳華指出，在新規(guī)之下，如今申請公募牌照不再受限。多家券商已提前布局資管子公司，為下一步申請獨立公募牌照夯實根基。但券商的公募化轉型也絕非易事，券商資管和公募基金業(yè)務本身就有不小差別，在向公募化轉型的過程中也面臨著管理制度、合規(guī)、投研等諸多問題。
中銀證券非銀團隊也在近期發(fā)布的中期策略中指出，目前多數(shù)券商主要通過參控股公募金公司參與公募市場，券商資管直接申請牌照的家數(shù)較少。公募基金業(yè)務牌照限制放寬為“一參一控一牌”，券商資管有望申請牌照享受更多長期穩(wěn)健的利潤貢獻，與此同時也面臨激烈競爭，還需基于自身稟賦構造差異化競爭力。
編輯：喬伊
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