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2023-01-31
一天成交百億！新東方一火，資本開始狂歡
更新時間：2022-06-17 08:02:52作者：佚名
新韭菜請注意，登高易跌重。
記者/ 鄢子為 編輯/ 陳曉平
5個交易日，6倍。
6月10日，新東方在線（1797.HK）開盤時，股價僅4.45元。6月16日，它的股價已突破28元。上周，新東方在線還是被股民打入冷宮的教培股，這周，它已是高攀不起的直播之光。
從成交額來看，騰訊、阿里都要叫聲“大哥”。6月16日，據(jù)同花順iFind，阿里港股成交額為54億港元，騰訊高一點，82億港元。但瘋狂的新東方在線，成交額高達111億港元，是阿里的兩倍，超過比亞迪、中國平安等巨無霸，位列港股榜首。
恒生指數(shù)今天的總成交額是1585億，新東方在線一家占了7%。
核心人物
翻天覆地的變化，來自于一個直播間里的方臉男人，董宇輝。北京東方甄選直播間里，董老師談論詩詞歌賦、星辰大海，賣出一袋袋大米，順帶攪動了千里之外的港交所。
董老師很忙，一天播兩次，每天至少工作六個小時。休息間隙，他還要接受媒體采訪。在他的辛勤工作下，東方甄選直播間的粉絲數(shù)破1000萬，4天漲了700萬粉絲。如果能持續(xù)維持這樣的熱度，粉絲量翻一倍，東方甄選就能比肩“交個朋友”，成為抖音頂流。
突然的爆火，給新東方在線的股價打開了想象空間，其市值已達286億港元。
新東方在線真的值這么多錢嗎？有沒有泡沫？
直播行業(yè)對單個主播極其依賴，東方甄選要如何留住打工人董老師呢？從最新財報來看，董老師既不是公司大股東，又非高管。俞敏洪老師在直播間里口頭承諾要“加薪”，可工資再高，終究是打工人。
這些沖進直播間的粉絲，大部分都是一邊聽董老師的雙語課，一邊下單消費的。新東方在線如果留不住這位核心人物，股價有危險。
透支未來
除了核心人物以外，新東方在線的業(yè)績能否支撐現(xiàn)在的股價？
新東方在線是一家教育公司，前三個財年的凈利潤都是負的，分別虧損0.4億、7.42億和16.58億元人民幣?？上啾冉逃君堫^好未來，新東方在線的市值還要多40億港元。
如果改按直播公司來估值，新東方在線也透支了未來。
“交個朋友”直播間成立半年時，GMV為11億元，凈利潤近4000萬元。當時上市公司尚緯股份曾想以5.89億元人民幣收購其40%股權(quán)。據(jù)此計算，當時市場給“交個朋友”的估值約15億元。
灰豚網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，東方甄選近30日的GMV為2.22億元，其中6月15日，GMV一舉突破6000萬元。
事實上，熱度是會退卻的。交個朋友的輝煌戰(zhàn)績是，首場直播GMV 1.2億元，現(xiàn)在的常態(tài)是1000萬元。2022年4月，交個朋友直播間宣布，兩年時間，總GMV（銷售額）達100億元人民幣，平均每年約50億元。
如果新東方甄選GMV 接近甚至大幅超過“交個朋友”，假設達到每年100億元，對應的估值也僅為136億元，而現(xiàn)在的市值接近245億元。
中信證券分析師指出，東方甄選主推的是生鮮類農(nóng)產(chǎn)品，供應鏈管理難度大、客單價偏低。“如果不能管理好供應鏈，差異化不明顯，在抖音電商紅利衰退后，大概率無法形成具備持續(xù)盈利能力的商業(yè)模式?！?/p>
一家連年虧損的教育公司，靠直播業(yè)務獲得超高漲幅，登高易跌重。
一位深圳私募基金經(jīng)理告訴記者，這個點位，不敢預測后續(xù)走勢。"如果股民實在想?yún)⑴c，可以買期權(quán)或者一手，賭一賭。"
市場已經(jīng)出現(xiàn)分歧，新東方在線6月16日的換手率高達43%，接近新股上市首日的水平了，十分奇妙。
這意味著，有一部分人，獲利之后已經(jīng)跑了。
（作者：鄢子為 編輯：陳曉平）