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全球最大的一些企業(yè)正因為收購而面臨數(shù)十億美元的資產(chǎn)減記。其中，美國企業(yè)商譽減記規(guī)模過去幾個月來不斷擴大，有公司的減記規(guī)模甚至大到足以抹去當季的利潤。

咨詢公司德安華最新收集的數(shù)據(jù)顯示，2022年標普500指數(shù)成分股公司最大的10宗商譽減記規(guī)?？傆?54億美元，相比之下2021年僅為61億美元。

會計師們警告稱，隨著年度財報季來臨，可能很快會出現(xiàn)更多的削減。

最新的一個案例可能是迪士尼，本周提出加入迪士尼董事會的激進投資者Nelson Peltz強調(diào)，迪士尼資產(chǎn)負債表上約500億美元的商譽來自于對福克斯的收購，他預計這筆收購將被大幅減記。

到目前為止，歐洲企業(yè)商譽減記的規(guī)模尚未擴大。根據(jù)德安華的數(shù)據(jù)，去年斯托克600指數(shù)中最大的10只股票總計64億歐元，遠低于2021年的170億歐元。

不過，德安華董事總經(jīng)理Carla Nunes表示，歐洲企業(yè)的財年結(jié)束時間較晚，報告頻率較低，這意味著更多的商譽減記可能會在春季出現(xiàn)。

畢馬威合伙人Dan Langlois則表示，即使最近的收購目前正按計劃進行，它們也很容易遭遇資產(chǎn)減記。他表示:

當你考慮到可能沒有預料到的成本通脹時，當你考慮到更高的利率時，然后再考慮到與潛在衰退相關的一些不確定性時，這些因素總體上將影響公允價值。

正如Langlois所言，全球商業(yè)帝國萎縮的背后，實際上反映了利率大幅上行和全球經(jīng)濟放緩的悲觀前景。

達沃斯世界經(jīng)濟論壇在上周公布的年度風險報告中警告稱，隨著生活成本不斷飆升和經(jīng)濟低迷，再加上不平等和氣候變化問題遲遲未能得到解決，一場“多重危機”即將降臨。

本月早些時候，國際貨幣基金組織(IMF)總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃預測，今年全球三分之一的經(jīng)濟體將陷入衰退，其中包括一半的歐盟國家。

由于通脹導致成本上升和需求前景疲軟，許多最近被收購的企業(yè)容易被質(zhì)疑估值的合理性，在計入利率上升因素之后，未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值將進一步降低。

“這是一個相當致命的組合，”投資銀行和咨詢公司Stout的董事總經(jīng)理Jasmeet Singh Marhua表示，“對于許多企業(yè)來說...他們進行了收購，但表現(xiàn)并沒有達到他們的預期或預算。”

另值得一提的是，由于需求持續(xù)低迷，全球并購市場交易正在不斷萎縮。

2021年，全球交易額達到創(chuàng)紀錄的5.7萬億美元，但進入2022年后，交易額急劇下降。根據(jù)咨詢公司Refinitiv的數(shù)據(jù)，去年下半年交易額為1.4萬億美元，而上半年為2.2萬億美元，這是自1980年有記錄以來，最劇烈的6個月期波動。