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2023-01-31
君實(shí)生物仍未實(shí)現(xiàn)盈利，新募資近40億繼續(xù)搞研發(fā)
更新時(shí)間：2022-06-20 20:30:22作者：未知
（文/李鵬濤 編輯/馬媛媛）自2012年成立以來，靠融資“續(xù)命”的君實(shí)生物資金再次吃緊。君實(shí)生物于6月19日晚間連發(fā)6則公告，均圍繞“2022年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票”這一定增事項(xiàng)。
作為一家生物創(chuàng)新公司的君實(shí)生物，計(jì)劃定增募資不超過39.69億元，其中36.71億元用于創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目，2.98億元用于君實(shí)生物總部及研發(fā)基地項(xiàng)目。若本次A股增發(fā)完成募資后，君實(shí)生物在新三板、A股和港股等資本市場將累計(jì)融資金額156.26億元人民幣。
值得注意的是，擁有超強(qiáng)融資能力的君實(shí)生物，因“燒錢”研發(fā)至今未能實(shí)現(xiàn)盈利。2019年至2021年和2022年一季度，該公司分別虧損7.48億元、16.69億元、7.31億元和4.21億元；同期研發(fā)費(fèi)用分別為9.46億元、17.78億元、20.69億元和5.11億元。
截至6月20日收盤，君實(shí)生物報(bào)收80.37元/股，跌去5.45%。
超9成募資搞研發(fā)
目前，君實(shí)生物規(guī)劃了總投資額58.09億元的項(xiàng)目。其中，在創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目上預(yù)計(jì)投入46.03億元，在上海君實(shí)生物科技總部及研發(fā)基地項(xiàng)目投入12.06億元。
但因君實(shí)生物賬面資金難以維持上述投資項(xiàng)目，因此該公司擬向A股定向發(fā)行不超7000萬股，擬募集資金總額39.69億元。其中36.71億元用于創(chuàng)新藥物的臨床研究及臨床前研究，2.98億元用于該公司總部及研發(fā)基地項(xiàng)目。
除了定增募集的39.69億元外，其余18.4億元項(xiàng)目投資資金的缺口，君實(shí)生物計(jì)劃由其自有資金或通過其他融資方式解決。截至2022年第一季度，君實(shí)生物流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)57.31億元，其中貨幣資金為42.59億元，流動(dòng)負(fù)債合計(jì)19.53億元，若扣除流動(dòng)負(fù)債后，該公司實(shí)際可用現(xiàn)金23.06億元。
在發(fā)行募集資金到位之前，君實(shí)生物表示，“公司可根據(jù)募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)際情況以自籌資金先行投入，并在募集資金到位之后根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定予以置換。”
在創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目中，國際多中心臨床研究是君實(shí)生物此次創(chuàng)新藥研發(fā)的主題，19項(xiàng)創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目中，有6項(xiàng)研發(fā)轉(zhuǎn)向國際多中心臨床研究。
其中，君實(shí)生物計(jì)劃在JS001投資9.33億元，擬使用募資金額8.6億元，目前是該公司最大的研發(fā)項(xiàng)目之一。JS001當(dāng)前正處于3項(xiàng)國際多中心Ⅲ期臨床研究，治療范圍包括胃或胃食管結(jié)合部腺癌、晚期肝內(nèi)膽管癌、晚期頭頸鱗癌3個(gè)適應(yīng)癥。
君實(shí)生物靶向BTLA的抗腫瘤藥JS004將開展3項(xiàng)國際多中心臨床，包括治療晚期非小細(xì)胞肺癌、廣泛期小細(xì)胞肺癌和淋巴瘤3個(gè)適應(yīng)癥，計(jì)劃總投資金額8.67億元，擬投募資金額8.65億元；靶向TIGIT的抗腫瘤藥JS006也將開展3項(xiàng)國際多中心臨床，總投資金額8.89億元，擬投募資金額5.05億元。
此外，君實(shí)生物還計(jì)劃向靶向CD112R的JS009、靶向XPO1的JS110、靶向EGFR的JS111等3項(xiàng)腫瘤藥合計(jì)投資9.95億元，擬用投募資金額6.92億元；該公司計(jì)劃向其余13項(xiàng)創(chuàng)新藥的I期臨床試驗(yàn)及早期研發(fā)項(xiàng)目合計(jì)投資9.19億元，擬投募資金額7.49億元。
融資超百億、研發(fā)花超57億
眾所周知，生物創(chuàng)新藥行業(yè)是一個(gè)技術(shù)密集型、資金密集型的行業(yè)，創(chuàng)新藥的開發(fā)是一項(xiàng)漫長、復(fù)雜和昂貴的過程，需要?dú)v經(jīng)數(shù)年的研發(fā)，投入上千萬美元到上億美元。
作為一家生物創(chuàng)新藥企業(yè)，君實(shí)生物的研發(fā)投入逐年攀升。該公司研發(fā)費(fèi)用一路從2016年的1.22億元攀升至2021年的20.69億元，六年研發(fā)投入累計(jì)57.28億元
在持續(xù)“燒錢”研發(fā)下，君實(shí)生物目前已擁有51個(gè)在研藥品管線，其中處于商業(yè)階段的在研產(chǎn)品共3項(xiàng)，分別為特瑞普利單抗、埃特司韋單抗及阿達(dá)木單抗；23項(xiàng)在研產(chǎn)品處于臨床試驗(yàn)階段，包括PARP抑制劑、昂戈瑞西單抗、貝伐珠單抗以及新冠小分子口服藥VV116等4項(xiàng)創(chuàng)新藥處于III期臨床試驗(yàn)階段；另有25項(xiàng)在研產(chǎn)品處在臨床前開發(fā)階段。
雖然君實(shí)生物已有3項(xiàng)產(chǎn)品處于商業(yè)化階段，但該公司常年入不敷出，從未實(shí)現(xiàn)盈利。2018年至2021年，該公司分別實(shí)現(xiàn)營收0.03億元、7.75億元、15.95億元和40.25億元；同期分別虧損7.23億元、7.48億元、16.69億元和7.312億元。
需要注意的是，君實(shí)生物的核心產(chǎn)品特瑞普利單抗作為國內(nèi)首個(gè)獲批上市的PD-1，在2021年遭遇了一輪降價(jià)風(fēng)波，較2020年初始定價(jià)降幅超過60%，再疊加去年該公司商業(yè)化團(tuán)隊(duì)出現(xiàn)動(dòng)蕩，導(dǎo)致2021年該產(chǎn)品銷售收入僅為4.12億元，而該產(chǎn)品多年累計(jì)研發(fā)投入36.79億元。
事實(shí)上，未曾盈利的君實(shí)生物“燒錢”研發(fā)背后，是靠著近七年間不斷融資撐著。
據(jù)已披露的融資信息來看，君實(shí)生物在新三板掛牌交易期間（2015年至2020年5月），該公司獲得華潤信托、華潤深國投信托、上海盈定投資、珠海高瓴、中金公司、中信證券、東方證券、國海證券、樂普醫(yī)療等多家機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資共計(jì)16.18億元。
在上述期間，即2018年12月，君實(shí)生物于港股上市并募資30.8億港元（約合人民幣26.24億元）；2019年1月，該公司超額配售2383.65萬股，募集資金4.62億港元（約合人民幣3.94億元）。
2020年7月君實(shí)生物回A上市，共計(jì)發(fā)行8713萬股，募資48.36億元；時(shí)隔一年，君實(shí)生物再次定增H股3654.92萬股，共計(jì)募資25.65億港元（約合人民幣21.85億元）。若加上此次君實(shí)生物在A股定增的39.69億元，該公司7年累計(jì)募資人民幣約156.26億元。
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