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（原標(biāo)題：129只個(gè)人養(yǎng)老基金怎么選？ 專家來支招）

“這么多個(gè)人養(yǎng)老基金，我該怎么選？”隨著公募養(yǎng)老基金Y份額開賣，投資者問得最多的就是這個(gè)問題。

“打個(gè)不恰當(dāng)?shù)谋确剑郧百I基金就像談戀愛，‘顏值’即業(yè)績(jī)表現(xiàn)是最重要的。而買個(gè)人養(yǎng)老基金好比是結(jié)婚，要找到真正適合自己的產(chǎn)品并長(zhǎng)期投資。在這種情況下，了解自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及所投的產(chǎn)品就顯得更為重要?！蹦城冷N售人士對(duì)上海證券報(bào)記者說。

面對(duì)林林總總的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，投資者具有什么樣的風(fēng)險(xiǎn)偏好、處于人生哪個(gè)階段、有什么樣的養(yǎng)老訴求等都是需要高度關(guān)注的問題。要解決這一系列問題，在業(yè)內(nèi)人士看來，基金投顧是非常關(guān)鍵的抓手。

頭部公司產(chǎn)品回報(bào)更優(yōu)

個(gè)人養(yǎng)老基金究竟能不能實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期回報(bào)？這個(gè)問題已經(jīng)有了答案。

匯成基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月30日，首批129只個(gè)人養(yǎng)老基金，近1年平均回報(bào)為-8.62%，近2年平均回報(bào)為-1.61%，近3年平均回報(bào)為20.43%。僅以成立滿3年的56只產(chǎn)品來看，近3年平均回報(bào)全部實(shí)現(xiàn)正收益，平均年化回報(bào)為6.33%，為投資者創(chuàng)造了相對(duì)穩(wěn)健的回報(bào)。

具體來看，截至2022年11月30日，上述產(chǎn)品中有23只近3年總回報(bào)超過20%，其中絕大多數(shù)是養(yǎng)老目標(biāo)日期基金。

排名第一的華夏2045近3年總回報(bào)達(dá)46.08%，嘉實(shí)養(yǎng)老2050、嘉實(shí)養(yǎng)老2040和南方養(yǎng)老2035近3年總回報(bào)分別為38.1%、37.71%和35.11%，排名其后的華夏養(yǎng)老2040和中歐預(yù)見養(yǎng)老2035近3年總回報(bào)分別為34.21%和33.69%，以上6只產(chǎn)品近3年年化回報(bào)均超過10%。榜單的另一頭，有4只產(chǎn)品近3年總回報(bào)低于10%，業(yè)績(jī)分化相當(dāng)顯著。

分析發(fā)現(xiàn)，權(quán)益資產(chǎn)占比更高的養(yǎng)老目標(biāo)日期基金回報(bào)更佳，但也要建立在長(zhǎng)期持有的基礎(chǔ)上，否則收益很容易在市場(chǎng)波動(dòng)中被損耗。相比之下，頭部基金公司旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)回報(bào)更勝一籌。業(yè)內(nèi)人士表示，這跟公司對(duì)養(yǎng)老業(yè)務(wù)的重視程度、平臺(tái)的資源、團(tuán)隊(duì)以及資產(chǎn)配置能力有一定的關(guān)系。

分清“日期”與“風(fēng)險(xiǎn)”

在業(yè)內(nèi)人士看來，業(yè)績(jī)雖然是重要的參考指標(biāo)，但并不是挑選個(gè)人養(yǎng)老基金的唯一指標(biāo)。

分清“日期”與“風(fēng)險(xiǎn)”是選擇個(gè)人養(yǎng)老基金時(shí)需要解決的重要問題。中金財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，以本次入選的首批129只個(gè)人養(yǎng)老基金來看，養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金和養(yǎng)老目標(biāo)日期基金分別有79只和50只，對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品規(guī)模分別為729億元和162億元。

具體而言，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略是根據(jù)特定風(fēng)險(xiǎn)偏好劃分賽道，設(shè)定權(quán)益資產(chǎn)、非權(quán)益類資產(chǎn)的基準(zhǔn)配置比例，或界定組合風(fēng)險(xiǎn)。依據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金分為穩(wěn)健、平衡、積極三類。養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金致力于使產(chǎn)品維持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)水平之下。換句話說，就是能夠承受多大程度的風(fēng)險(xiǎn)要由投資者自己來決定。

目標(biāo)日期策略則將投資者預(yù)計(jì)退休的年份作為目標(biāo)日期，可隨所設(shè)定目標(biāo)日期的臨近，逐步降低權(quán)益資產(chǎn)配置比例，增加非權(quán)益資產(chǎn)配置比例，提高個(gè)人養(yǎng)老投資跨越周期波動(dòng)的應(yīng)對(duì)能力。養(yǎng)老目標(biāo)日期基金致力于為投資者提供“一站式養(yǎng)老全程服務(wù)”，即投資者只需要按照自己的退休日期選擇擬合的產(chǎn)品，它也是海外市場(chǎng)個(gè)人養(yǎng)老投資的主流品種。

基金投顧是關(guān)鍵抓手

時(shí)下，許多業(yè)內(nèi)人士正在重新審視基金投顧對(duì)個(gè)人養(yǎng)老投資的作用。

銀華基金認(rèn)為，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的本質(zhì)是解決將產(chǎn)品收益變成客戶賬戶收益的問題。面對(duì)林林總總的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，投資者具有什么樣的風(fēng)險(xiǎn)偏好、處于人生哪個(gè)階段、有什么樣的養(yǎng)老訴求等都是需要高度關(guān)注的問題。而要解決上述一系列問題，基金投顧中的“顧”是非常關(guān)鍵的抓手。

華夏基金表示，對(duì)基金公司而言，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)不僅僅是銷售基金，而是提供一種養(yǎng)老投資解決方案和養(yǎng)老規(guī)劃服務(wù)。借助基金投顧服務(wù)模式，公募基金能進(jìn)一步發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，提升個(gè)人養(yǎng)老投資服務(wù)能力?？梢哉f，基金投顧和個(gè)人養(yǎng)老投資兩者十分契合，是相互促進(jìn)、共同發(fā)展的關(guān)系。