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2023-01-31
突發(fā)！重磅利空沖上熱搜，兩大巨頭狂瀉，發(fā)生了什么？A股突然跳水，首遇技術(shù)挑戰(zhàn)，反彈能否持續(xù)？
更新時間：2022-06-22 16:08:38作者：佚名
（原標題：突發(fā)！重磅利空沖上熱搜，兩大巨頭狂瀉，發(fā)生了什么？A股突然跳水，首遇技術(shù)挑戰(zhàn)，反彈能否持續(xù)？）
利空突發(fā)！
今天，“國家擬禁止第三方平臺直接參與藥品網(wǎng)售”的消息沖上了微博熱搜榜第二位。據(jù)新浪財經(jīng)報道，日前，國家藥監(jiān)局發(fā)布的《中華人民共和國藥品管理法實施條例（修訂草案征求意見稿）》，歷時一個月的公開征求意見已正式截止。隨著第三方平臺的藥品零售市場規(guī)模越來越大，國家也將進一步明確相關的管理義務。如此次新增的第八十三條中明確規(guī)定：第三方平臺提供者不得直接參與藥品網(wǎng)絡銷售活動。
受此消息影響，阿里健康、京東健康兩大巨頭的股價一路狂瀉，兩者的跌幅都達到了16%左右。阿里巴巴和京東在香港市場的股價也出現(xiàn)了一定程度的殺跌，并帶動恒生科技指數(shù)大幅調(diào)整。那么，上述政策的影響究竟會有多大呢？
從A股市場來看，在技術(shù)上，上證指數(shù)今天首次遭遇到反彈以來的技術(shù)挑戰(zhàn)，該指數(shù)有效跌破了反彈趨勢的支撐位，同時也在這個位置遭遇了到半年線的巨大壓力。那么，行情是否會就此終結(jié)呢？
重磅利空沖上熱搜
6月22日，“國家擬禁止第三方平臺直接參與藥品網(wǎng)售”的消息沖上了微博熱搜榜第二位。
目前，國家藥監(jiān)局發(fā)布的《中華人民共和國藥品管理法實施條例（修訂草案征求意見稿）》，征求意見期已經(jīng)截止。此次《征求意見稿》第八十三條中的“第三方平臺提供者不得直接參與藥品網(wǎng)絡銷售活動”，備受關注。由于該條例仍在修訂過程中，第八十三條是否會有修改，暫時沒有定論。
不過，受此影響，阿里健康和京東健康的股價出現(xiàn)了雪崩行情。兩者的跌幅接近或超過16%。從資料來看，這兩家公司網(wǎng)上銷售藥品收入比重都比較大。京東健康2021年實現(xiàn)營業(yè)收入306.82億元人民幣，其中公司自營零售藥房業(yè)務營業(yè)收入262億元。阿里健康實現(xiàn)收入205.77億元，同時處方藥業(yè)務相較于去年增長105.2%。由此來看，網(wǎng)絡零售藥物仍是這些互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療巨頭的主要收入來源之一。
那么，若此次政策真正出臺，影響究竟會有多大呢？
東北證券認為，市場關注此次規(guī)定若嚴格執(zhí)行，醫(yī)藥電商自營（1P業(yè)務）經(jīng)營或存在影響。此次政策若正式落地，對醫(yī)藥互聯(lián)網(wǎng)板塊（阿里健康、京東健康等）整體影響有限：目前電商自營（1P業(yè)務）均依托線下連鎖藥房資質(zhì)（阿里健康線下主體為“廣州五千年醫(yī)藥”，京東健康為“青島安吉堂大藥房”）開展經(jīng)營。
若政策嚴格執(zhí)行，不排除電商自營通過剝離獨立公司等方式，獨立運營1P業(yè)務的可能性?？紤]到此次實施條例為征求意見稿，后續(xù)政策（送審稿，正式稿）的態(tài)度更為關鍵（參考此前《藥品網(wǎng)絡銷售監(jiān)督管理辦法》（征求意見稿和送審稿存差異））。
從監(jiān)管角度看，此次政策更多體現(xiàn)線上/線下監(jiān)管的公平性，此前行業(yè)中1P/3P導流問題有望得到明晰化。長期來看，看好具有規(guī)模優(yōu)勢的線下大型連鎖藥房(益豐/老百姓/大參林/一心堂/健之佳/漱玉平民，排名不分先后)，以及具有平臺優(yōu)勢醫(yī)藥電商（阿里健康/京東健康）。
A股回調(diào)
今天，A股市場也出現(xiàn)跳水行情。
首先從技術(shù)上來看，A股市場遭遇到了這一波反彈以來的首個技術(shù)挑戰(zhàn)，即在這個位置跌破了趨勢線，并且受到了半年線的壓抑。若僅以技術(shù)而論，這個關鍵位置的弱勢表現(xiàn)會誘發(fā)技術(shù)性拋盤。
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其次，近期外資的態(tài)度發(fā)生了較大的變化，一改反彈前期的持續(xù)抄底，最近頻繁大手筆賣出的節(jié)奏比較明顯。此前，A股之所以能走出獨立走勢，很大程度上也與外資持續(xù)買入有關。而近期，外資持續(xù)賣出，加上人民幣再度貶值。對市場而言，也會造成恐慌性情緒。
第三，市場上的確出現(xiàn)了較多的獲利盤。許多個股這一波反彈漲幅巨大，4月28日以來的這波反彈，有近千只股票漲幅超過30%，有280余只股票漲幅超過50%。在全球經(jīng)濟不樂觀的背景之下，階段性獲利盤兌現(xiàn)的浪潮總是會不定期出現(xiàn)的。
第四，最近全球交易衰退。今天國際油價也開啟大跳水模式，美股期指盤前跌幅皆超過了1%，而昨天晚上，美股出現(xiàn)了大幅上漲的行情。分析人士認為，若預期衰退演繹成真衰退，全球股市可能都難以幸免。當然，現(xiàn)在還只是開始階段。
那么，A股市場的反彈是否就此終結(jié)了？目前可能還難以下這個結(jié)論。
首先，雖然外資在持續(xù)賣出，但分歧也依然存在。據(jù)報道，在本月全球股市大跌之際，中國股票表現(xiàn)出了韌性，而且一位期權(quán)交易員正大手筆押注中國股票漲勢會延續(xù)。Xtrackers Harvest滬深300指數(shù)ETF的期權(quán)成交量周二大漲，因有人采取了所謂的看漲風險逆轉(zhuǎn)策略，即押注該基金上漲的幾率很高，下跌的可能性很小。交易中成交超過20萬張合約，涉及分別為不同執(zhí)行價的買入和賣出合約。
其次，市場仍然有一些利好并未兌現(xiàn)，比如美國降低關稅的事情、國內(nèi)經(jīng)濟復蘇的程度，寬信用達到了何種地步，以及降準預期、全市場的注冊制預期。從目前來看，只要貨幣政策保持一定的寬松，市場的系統(tǒng)性風險應該不會太大，這也意味著，至少結(jié)構(gòu)性機會依然存在。而某種程度上，結(jié)構(gòu)性機會也能夠托起整個市場。