2023成都積分入學(xué)什么時(shí)候開始申請
2023-01-31
供需向好疊加估值優(yōu)勢 機(jī)構(gòu)布局原料藥板塊
更新時(shí)間：2022-11-21 08:53:40作者：智慧百科
在業(yè)內(nèi)人士看來，原料藥板塊未來增長空間依然廣闊，行業(yè)供需格局也在持續(xù)優(yōu)化，當(dāng)前估值較具吸引力
◎記者 趙明超
過去一個(gè)多月，在醫(yī)藥行業(yè)的反彈行情中，原料藥板塊表現(xiàn)搶眼。從機(jī)構(gòu)布局情況來看，三季度多位知名基金經(jīng)理已悄悄加倉。接下來，該板塊會如何演繹？在業(yè)內(nèi)人士看來，原料藥板塊未來增長空間依然廣闊，行業(yè)供需格局也在持續(xù)優(yōu)化，當(dāng)前估值較具吸引力。
11月18日，多只原料藥概念股走強(qiáng)，其中奧翔藥業(yè)股價(jià)上漲5.76%，美諾華漲幅也接近4%。拉長期限來看，自10月股價(jià)低點(diǎn)以來，奧翔藥業(yè)股價(jià)反彈幅度超過20%，美諾華股價(jià)反彈幅度也在30%以上。
從機(jī)構(gòu)布局情況來看，三季度多位基金經(jīng)理已提前埋伏。以萬民遠(yuǎn)管理的融通健康產(chǎn)業(yè)混合為例，其三季度除了加倉普洛藥業(yè)1187.61萬股，還成為司太立新進(jìn)前十大流通股股東。
除了加倉普洛藥業(yè)，三季度，匯添富醫(yī)療積極成長一年持有期混合、阿布達(dá)比投資局等機(jī)構(gòu)還攜手加倉仙琚制藥；南方醫(yī)藥創(chuàng)新股票則加倉山河藥輔。此外，博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)混合、景順長城專精特新量化優(yōu)選股票、信澳健康中國混合、仁橋澤源股票私募證券投資基金等也成為山河藥輔新進(jìn)前十大流通股股東。
萬民遠(yuǎn)表示，過去制約原料藥生產(chǎn)的主要因素有兩個(gè)：一是需求端，過去兩年因?yàn)橥獠凯h(huán)境而受損；二是成本端，目前正處于高位。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)往后看，上述兩個(gè)制約因素都有望改善。在萬民遠(yuǎn)看來，原料藥行業(yè)本身偏周期屬性，在當(dāng)前市場環(huán)境下，部分原料藥企業(yè)迎來比較好的布局時(shí)點(diǎn)。
機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好原料藥板塊后市表現(xiàn)。永贏醫(yī)藥健康混合基金經(jīng)理陸海燕表示，原料藥分為大宗原料和特色原料，大宗原料包括維生素A、維生素D等，而特色原料更多的是化學(xué)制劑、生物制劑等，目前更關(guān)注特色原料藥的投資機(jī)會。
“長期需求增長疊加供給優(yōu)化，原料藥行業(yè)龍頭企業(yè)擁有長期成長性?！标懞Ｑ喾治龇Q，從行業(yè)需求端來看：首先，國內(nèi)需求增量。2018年集采政策實(shí)施后，原料企業(yè)在整個(gè)制劑產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢凸顯，相比其他企業(yè)，其成本控制能力、工藝制作能力等更強(qiáng)。如果特色原料藥企業(yè)向下游制劑拓展，增量規(guī)模較為可觀。其次，全球需求增長。這幾年很多新藥上市速度減緩、研發(fā)難度增加，但2026年有大量的全球性重磅藥品陸續(xù)到期，倒推到特色原料藥，同樣會帶來增量。
與此同時(shí)，從行業(yè)的供給端來看，陸海燕表示，原料藥行業(yè)供給在不斷優(yōu)化。2016年出臺了仿制藥的一致性評價(jià)政策，要求下游制劑必須跟特色原料藥綁定，同時(shí)進(jìn)行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、環(huán)保升級等，有助于龍頭企業(yè)擴(kuò)大市場份額。
民生證券表示，長期來看，原料藥產(chǎn)業(yè)是中國醫(yī)藥新制造的核心方向之一，具有自身升級與承接全球產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的雙重成長性，向更高端的創(chuàng)新藥 CDMO（定制研發(fā)生產(chǎn)）迭代發(fā)展的邏輯清晰，護(hù)城河不斷加深，今年原料藥行業(yè)將迎來快速發(fā)展，建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的。