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????本報(bào)記者 侯捷寧 見(jiàn)習(xí)記者 韓昱

????美東時(shí)間6月23日周四，美聯(lián)儲(chǔ)公布了今年美國(guó)銀行業(yè)的壓力測(cè)試結(jié)果。美國(guó)所有超過(guò)1000億美元資產(chǎn)的大型銀行都按規(guī)定參加了壓力測(cè)試，共計(jì)34家，囊括了所有的頭部銀行如摩根大通、花旗、摩根士丹利、美國(guó)銀行，以及資產(chǎn)達(dá)標(biāo)的區(qū)域性銀行如五三銀行（FifthThirdBancorp）、亨廷頓銀行（HuntingtonBancsharesIncorporated）等。

????結(jié)果顯示，34家銀行全部通過(guò)。在壓力測(cè)試中，盡管預(yù)計(jì)總虧損將達(dá)到6120億美元，銀行整體的資本充足率下降至9.7%，但各家銀行的表現(xiàn)仍然優(yōu)于美聯(lián)儲(chǔ)規(guī)定的最低要求。意味著它們的資本水平足以“撐過(guò)”假定的嚴(yán)峻經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中稱(chēng)，“銀行資本水平強(qiáng)勁，能夠允許它們?cè)诮?jīng)濟(jì)下滑的情況下繼續(xù)向家庭、企業(yè)放貸”。

????壓力測(cè)試：銀行的“年度健康檢查”

????美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)銀行進(jìn)行的壓力測(cè)試誕生于2007-2009年金融危機(jī)之后，實(shí)際從2011年正式開(kāi)始，旨在檢測(cè)銀行在假定經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重受挫的情景下，資本規(guī)模是否有足夠的承受力。

????每年美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)按照時(shí)間順序發(fā)布四份壓力測(cè)試的相關(guān)公告。第一是“壓力測(cè)試場(chǎng)景”說(shuō)明，公告中會(huì)說(shuō)明這一年美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)計(jì)出的經(jīng)濟(jì)衰退場(chǎng)景模型，一般在2月中旬發(fā)布；第二是“監(jiān)管壓力測(cè)試方法”說(shuō)明，一般在第一季度末發(fā)布，提供更詳盡的壓力測(cè)試模型和測(cè)試方法信息；第三是“壓力測(cè)試結(jié)果”報(bào)告，一般在二季度末發(fā)布，會(huì)包含所有參與壓力測(cè)試銀行的整體測(cè)試表現(xiàn)和每個(gè)銀行單獨(dú)的表現(xiàn)數(shù)據(jù)；第四是“大型銀行資本要求”，在這個(gè)報(bào)告中會(huì)公布對(duì)于每家銀行的資本水平要求，具體的要求在一定程度上取決于“壓力測(cè)試結(jié)果”報(bào)告，通常在三季度發(fā)布。

????美聯(lián)儲(chǔ)每年都會(huì)花幾個(gè)月設(shè)計(jì)或更新壓力測(cè)試模型和測(cè)試方法，使用假設(shè)的“最嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退場(chǎng)景”模型來(lái)檢驗(yàn)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)水平，并預(yù)估銀行在未來(lái)9個(gè)季度的資本充足率、損益和支出情況。但美聯(lián)儲(chǔ)也強(qiáng)調(diào)，為壓力測(cè)試設(shè)計(jì)的“經(jīng)濟(jì)衰退場(chǎng)景”并不是其對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)測(cè)，只是假定出一個(gè)最差的情況以測(cè)試銀行的健康度。

????接受壓力測(cè)試的銀行需要在美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)計(jì)的各種嚴(yán)峻經(jīng)濟(jì)條件下，保持資本充足率在規(guī)定水平以上才算過(guò)關(guān)。這項(xiàng)測(cè)試的結(jié)果也決定了銀行需要的“資本緩沖規(guī)模”，也就是在滿(mǎn)足監(jiān)管規(guī)定的最低限度后，額外留出用于緩沖的資本。這一數(shù)值根據(jù)測(cè)試中的結(jié)果決定，如果在測(cè)試中銀行的損失越大，需要預(yù)留的緩沖資本就越多。

????如果銀行在壓力測(cè)試后一年時(shí)間內(nèi)，資本緩沖規(guī)模有不滿(mǎn)足監(jiān)管規(guī)定的現(xiàn)象，美聯(lián)儲(chǔ)可以對(duì)其進(jìn)行制裁，例如限制資本分配等。對(duì)銀行而言，這也決定了其可通過(guò)派息和股票回購(gòu)向股東回饋的規(guī)模。

????2022壓力測(cè)試全部過(guò)關(guān)

????美銀行或加大派息和回購(gòu)

????2022年的壓力測(cè)試中，美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)計(jì)的“經(jīng)濟(jì)衰退場(chǎng)景”要比2021年更嚴(yán)峻一些，例如在2021年的壓力測(cè)試場(chǎng)景中，失業(yè)率假定將攀升4個(gè)百分點(diǎn)，而在2022年這一數(shù)字變成了5.75個(gè)百分點(diǎn)。

????美聯(lián)儲(chǔ)還設(shè)計(jì)了其他的“最壞情況”，包括大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)回落、失業(yè)率上升5.75個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到10%的峰值、GDP相應(yīng)下降、資產(chǎn)價(jià)值縮水、商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格下跌40%、股價(jià)下跌55%、企業(yè)債券受到極大沖擊等種種不利因素。

????報(bào)告表明，在假設(shè)條件下，受測(cè)銀行預(yù)估總虧損將達(dá)到6120億美元，其中占比最大的是4630億美元的貸款損失，高達(dá)76%。資本充足率下降2.7個(gè)百分點(diǎn)至9.7%，相較于2021年2.4個(gè)百分點(diǎn)的下降幅度稍有加重，但仍然是美聯(lián)儲(chǔ)要求最低值4.5%的兩倍多。

????銀行整體通過(guò)壓力測(cè)試的結(jié)果得到了外界的正向反饋，美國(guó)銀行家協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)羅伯特-尼克爾斯（RobertNichols）發(fā)聲說(shuō)，“大型銀行為潛在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)做好了準(zhǔn)備，強(qiáng)有力的資本水平將確保銀行在不利條件下依舊可以發(fā)放貸款、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”。6月25日周五銀行股也集體上漲，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，富國(guó)銀行漲7.57%，摩根士丹利漲超5%，花旗、美國(guó)銀行等也均有漲幅。

????通過(guò)結(jié)果公布后，銀行可在6月27日下周一交易收盤(pán)之后公布其派息或回購(gòu)計(jì)劃。巴克萊銀行分析師預(yù)測(cè)到，摩根大通可能將以超過(guò)190億的派息和回購(gòu)計(jì)劃領(lǐng)跑，美國(guó)銀行和美國(guó)富國(guó)銀行的回購(gòu)規(guī)模也都可能超過(guò)150億美元。

（編輯 張偉）